Les secteurs énergétiques et industriels mondiaux dépendent fortement des terres rares (TR), un groupe de 17 métaux essentiels à la fabrication de nombreux produits, des batteries de véhicules électriques et des smartphones aux éoliennes et aux pots catalytiques. Bien que les TR n'apparaissent généralement qu'en faibles quantités – souvent à l'état de traces liées à des minéraux similaires – elles ne sont pas véritablement rares ; certaines, comme le cérium, sont plus abondantes que le plomb. Pourtant, seulement 1 % environ de ces éléments sont recyclés à l'échelle mondiale, en raison de la difficulté de les séparer, de leurs faibles concentrations dans les produits et des méthodes de recyclage actuellement utilisées, énergivores et dangereuses.

À l'inverse, les matériaux critiques tels que l'aluminium et le cobalt affichent des taux de recyclage bien plus élevés, souvent proches de 100 %. Les déchets d'aluminium figurent désormais parmi les matières premières critiques les plus précieuses d'Europe, alors que l'Union européenne intensifie ses efforts pour conserver davantage de ressources recyclables sur le continent. Selon Maroš Šefčovič, commissaire européen au commerce, plus d'un million de tonnes de déchets d'aluminium quittent l'Europe chaque année pour l'exportation, un volume que l'UE juge excessif. L'Europe est un exportateur net de déchets d'aluminium, avec des exportations atteignant un record de 1,26 million de tonnes en 2024.

La hausse des droits de douane américains sur l'aluminium primaire a entraîné une forte augmentation des exportations européennes de déchets d'aluminium vers les États-Unis. Une part importante de ces exportations (jusqu'à 65 %) est également destinée aux marchés asiatiques, notamment la Chine, l'Inde et la Turquie, tandis que d'autres volumes sont acheminés vers les pays de l'OCDE hors de l'UE. Bien que le président Donald Trump ait doublé les droits de douane sur l'aluminium primaire et semi-fini, les portant à 50 % en juin, les déchets d'aluminium restent exemptés. Cette tendance est toutefois antérieure à la seconde administration Trump : le cabinet de conseil Project Blue estime que les exportations européennes de déchets d'aluminium vers des destinations hors UE ont progressé de près de 9 % par an entre 2018 et 2024.

L'UE s'est fixé pour objectif que les matériaux recyclés couvrent 25 % de ses besoins totaux en métaux critiques d'ici 2030. L'Europe a besoin de beaucoup plus d'aluminium recyclé, car sa récupération ne consomme que 5 % de l'énergie nécessaire à la production d'aluminium primaire. Face à la flambée des coûts de l'énergie qui a contraint de nombreuses fonderies d'aluminium primaire en Europe à fermer leurs portes, la hausse des exportations de déchets aggrave la pénurie de matières premières sur le continent. Les dirigeants européens craignent désormais de ne pas pouvoir atteindre l'objectif de 2030, l'Association européenne de l'aluminium estimant qu'environ 15 % de la capacité des fours de recyclage de la région est actuellement inutilisée faute de matières premières.

Tous les déchets d'aluminium n'ont pas la même valeur. Les déchets de haute pureté, comme les canettes de boisson usagées, sont particulièrement recherchés en Europe – une des raisons pour lesquelles l'industrie de l'aluminium milite pour une interdiction immédiate d'exportation de cette catégorie. L'Europe recycle environ 75 % des canettes de boisson en aluminium, contre seulement 43 % aux États-Unis. En revanche, les déchets de qualité mixte, tels que les canettes « Zorba » et « Twitch », généralement récupérés sur des véhicules hors d'usage, sont beaucoup plus difficiles et coûteux à traiter, et l'UE est plus encline à les exporter.

Potentiel de recyclage

Le potentiel du recyclage des minéraux critiques et des terres rares est immense. Des études antérieures ont démontré qu'améliorer les systèmes de collecte des piles, des lampes et des aimants pourrait porter le taux de recyclage des terres rares de 1 % actuellement à un niveau compris entre 20 % et 40 %. Cela représenterait environ 5 % de la production mondiale de terres rares extraites des mines, soit environ la moitié de la production annuelle des États-Unis. Il serait même possible de faire mieux. Simon Jowitt, professeur adjoint de géosciences à l'Université du Nevada à Las Vegas, a déclaré à Ars Technica que les taux de recyclage pourraient dépasser 40 % si des technologies telles que les systèmes pour véhicules électriques étaient largement adoptées.

Néanmoins, le recyclage de grandes quantités de terres rares est une tâche complexe. De nombreux appareils électroniques destinés au recyclage ne contiennent que de faibles quantités, voire des quantités irrégulières, de terres rares, ce qui rend leur récupération coûteuse et peu efficace. Souvent, les fabricants ne supervisent pas directement les processus de recyclage et ignorent donc la composition exacte de leurs produits.

L’industrie américaine des terres rares pourrait ici tirer des leçons de l’Europe.

Conformément à la directive européenne relative aux déchets d'équipements électriques et électroniques (DEEE), les fabricants sont tenus de financer ou de réaliser le recyclage de leurs propres appareils. Les détaillants doivent proposer un service de collecte gratuit des déchets électroniques, avec des règles claires pour les vendeurs et les consommateurs. Les vendeurs d'appareils électroménagers neufs sont tenus de proposer la reprise gratuite des anciens appareils similaires, et les grandes enseignes de distribution doivent accepter les petits appareils électroniques à recycler sans obligation d'achat. Ces mesures s'inscrivent dans un cadre plus large visant à garantir l'élimination, la réutilisation et le recyclage responsables des appareils électroniques.

En fin de compte, le succès dépendra peut-être de la volonté politique — ou de son absence.

Les procédures d'autorisation aux États-Unis sont réputées pour leur longueur excessive, pouvant s'étendre jusqu'à trente ans, contre seulement deux ans dans des pays comme l'Australie et le Canada. La complexité des réglementations locales, étatiques et fédérales constitue également un obstacle majeur pour les sociétés minières américaines, notamment par rapport à leurs concurrentes chinoises.

Les prix du pétrole ont peu varié jeudi, les opérateurs évaluant les discussions relatives à la paix dans le conflit ukrainien face à l'impact des sanctions occidentales sur l'approvisionnement russe, l'activité globale devant rester modérée en raison du jour férié de Thanksgiving aux États-Unis.

Le prix du pétrole brut Brent a légèrement augmenté de 5 cents, soit 0,1 %, pour atteindre 63,18 dollars le baril à 14h12 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain a gagné 18 cents, soit 0,3 %, pour s'établir à 58,83 dollars.

Le président russe Vladimir Poutine a déclaré jeudi que les grandes lignes du projet de proposition de paix américano-ukrainien pourraient servir de base à de futurs accords visant à mettre fin au conflit. Il a ajouté que les combats cesseraient une fois que les forces ukrainiennes se seraient retirées des zones clés sous leur contrôle, mais a souligné que, dans le cas contraire, la Russie atteindrait ses objectifs par la force.

Les responsables américains et ukrainiens s'efforcent de réduire leurs divergences concernant le plan du président Donald Trump visant à mettre fin au conflit le plus meurtrier en Europe depuis la Seconde Guerre mondiale, Kiev se méfiant des pressions exercées pour qu'elle accepte un accord largement aligné sur les conditions de la Russie, notamment en ce qui concerne les concessions territoriales.

Barclays a écrit dans une note : « La volatilité géopolitique persiste et les espoirs d'un possible cessez-le-feu entre la Russie et l'Ukraine ont atténué les inquiétudes concernant l'approvisionnement découlant des nouvelles sanctions américaines contre les principaux producteurs russes. »

Par ailleurs, l'OPEP et ses alliés devraient maintenir leurs niveaux de production pétrolière inchangés lors de leurs réunions de dimanche et s'entendre sur un mécanisme d'évaluation de la capacité de production maximale de leurs membres, selon deux délégués et une source proche des négociations de l'OPEP+.

Les huit pays de l'OPEP+ qui avaient progressivement augmenté leur production en 2025 devraient également maintenir cette suspension jusqu'à la fin du premier trimestre 2026, ont indiqué les délégués.

La baisse des prix du pétrole a été limitée par les anticipations croissantes d'une réduction des taux directeurs de la Réserve fédérale en décembre, car des taux d'intérêt plus bas stimulent généralement l'activité économique et soutiennent la demande de pétrole.

« Nous abordons la fin de l'année avec une liquidité réduite et sans nouveaux catalyseurs, à moins que la Fed ne surprenne les marchés avec un signal restrictif lors de la réunion du FOMC du 10 décembre », a déclaré Kelvin Wong, analyste de marché senior chez OANDA.

Il a ajouté : « Le WTI devrait rester dans une fourchette comprise entre 56,80 et 60,40 dollars jusqu'à la fin de l'année. »

Le bitcoin a grimpé jeudi, repassant la barre des 91 000 dollars alors que les anticipations d'une baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifiaient, déclenchant une nouvelle vague d'intérêt de la part des investisseurs.

Après avoir chuté vers les 80 000 dollars vendredi dernier — son plus bas niveau depuis avril — la plus grande cryptomonnaie du monde a inversé la tendance et s'échangeait en hausse de 5,1 % à 91 527,5 dollars à 6 h 19 HE (11 h 19 GMT).

Les opérateurs estiment désormais à environ 85 % la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt d'un quart de point, une forte hausse par rapport aux 44 % enregistrés la semaine précédente. Des taux d'intérêt plus bas soutiennent généralement les actifs risqués comme le Bitcoin en augmentant la liquidité et en stimulant la demande pour des placements alternatifs plus rémunérateurs.

Malgré tout, une certaine prudence persiste. L'inflation aux États-Unis reste élevée et les indicateurs économiques généraux sont mitigés, ce qui soulève des questions quant à la rapidité avec laquelle la Fed peut agir et quant à savoir si le rebond du Bitcoin est une correction à court terme ou le début d'une reprise plus durable.

Chez les optimistes, la nomination potentielle de Kevin Hassett à la tête de la Fed — perçue par certains comme favorable à une politique monétaire plus souple — renforce encore les perspectives haussières pour le Bitcoin et d'autres actifs sensibles au risque.

Naver Financial va acquérir l'opérateur d'Upbit dans le cadre d'une transaction de 10 milliards de dollars.

Naver Financial, la branche paiements du géant technologique sud-coréen Naver Corp., a accepté d'acquérir Dunamu, l'opérateur de la principale plateforme d'échange de cryptomonnaies Upbit, dans le cadre d'une transaction évaluée à environ 10 milliards de dollars.

L'opération se fera par le biais d'un échange d'actions qui fera de Dunamu une filiale à 100 % de Naver Financial.

Les entreprises ont déclaré que la fusion combinera le vaste écosystème de paiements numériques de Naver avec la position dominante d'Upbit sur le marché du trading de cryptomonnaies en Corée du Sud.

Il s'agit de l'une des plus importantes opérations de fusion-acquisition dans le secteur des technologies financières et des actifs numériques jamais réalisées dans le pays, positionnant Naver pour se développer dans les services financiers basés sur la blockchain une fois les autorisations réglementaires obtenues.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins progressent

La plupart des altcoins ont progressé jeudi, suivant la hausse du Bitcoin dans un contexte d'amélioration de l'appétit pour le risque.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 3,9 % pour atteindre 3 029,29 dollars.

Le XRP, la troisième cryptomonnaie la plus importante, a progressé de 0,8 % pour atteindre 2,1874 dollars.

Le dollar américain s'est dirigé jeudi vers sa plus forte baisse hebdomadaire en quatre mois, les investisseurs misant davantage sur un nouvel assouplissement monétaire face à la pression croissante du président Donald Trump sur la Réserve fédérale pour qu'elle abaisse les taux d'intérêt.

Le yen japonais a progressé de 0,11 % pour atteindre 156,27 yens pour un dollar, soutenu par un ton plus ferme de la part de plusieurs responsables de la Banque du Japon.

Les marchés américains étant fermés pour les vacances de Thanksgiving, la faible liquidité a amplifié les fluctuations de prix intraday.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré : « Il pourrait s'agir d'un environnement attractif pour les autorités japonaises souhaitant intervenir sur le marché USD/JPY. »

Il a ajouté qu'une action serait d'autant plus probable après la publication de données américaines décevantes, notant que le récent repli de la paire pourrait avoir atténué le sentiment d'urgence.

Les anticipations de baisse des taux pèsent sur le dollar

L'indice du dollar américain a légèrement progressé de 0,1 % pour atteindre 99,65, mais reste en voie de connaître sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juillet, en recul de 0,54 % depuis le début de la semaine après avoir chuté par rapport à un sommet de six mois atteint la semaine dernière.

Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management, a exhorté les investisseurs à reconsidérer leurs allocations de devises compte tenu de l'attrait décroissant du dollar, recommandant plutôt l'euro et le dollar australien.

Les investisseurs ont également indiqué que la nomination potentielle de Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche et fervent partisan de la baisse des taux d'intérêt, au poste de prochain président de la Fed pourrait constituer un facteur négatif pour le dollar.

Les opinions sur les perspectives du dollar restent partagées.

Thanos Vamvakidis, responsable mondial de la stratégie de change chez Barclays, a déclaré que l'Europe avait clairement bénéficié ces derniers mois des différentiels de taux d'intérêt et de perspectives de croissance plus favorables par rapport aux États-Unis.

« Mais certaines de ces hypothèses sont aujourd’hui remises en question », a-t-il ajouté. « La hausse des coûts de financement en euros est un facteur, mais la vigueur et la résilience de l’économie américaine en sont un autre. »

L'euro et le franc suisse réagissent aux pourparlers de paix en Ukraine

L'euro a reculé de 0,13 % à 1,1581 $, après avoir atteint un sommet en une semaine et demie à 1,1613 $ plus tôt dans la séance.

Les marchés suivent de près les efforts diplomatiques déployés en vue d'un éventuel accord de paix en Ukraine, qui pourrait soutenir la monnaie unique.

L'envoyé américain Steve Witkoff devrait se rendre à Moscou la semaine prochaine pour des entretiens avec des responsables russes, bien qu'un haut diplomate russe ait déclaré mercredi que Moscou ne ferait pas de concessions majeures.

Tout progrès vers un accord pourrait peser sur le franc suisse – valeur refuge géopolitique traditionnelle – même si les analystes notent qu’il existe encore peu de preuves d’un « dividende de la paix » clair.

Le dollar a atteint un plus bas en une semaine face au franc à 0,8028 avant de se redresser de 0,20 % à 0,8060.

Les dollars australien et néo-zélandais grimpent.

Le dollar néo-zélandais a atteint un sommet en trois semaines à 0,5728 $, gagnant près de 2 % depuis que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a adopté un ton plus restrictif hier.

Bien que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) ait abaissé ses taux mercredi, elle a indiqué qu'une pause avait été envisagée et a laissé entendre que le cycle d'assouplissement monétaire était terminé. Les bons indicateurs économiques publiés jeudi ont encore renforcé les anticipations de hausses futures, les marchés prévoyant une augmentation d'ici décembre 2026.

Cela contraste fortement avec les baisses de taux de la Fed de plus de 90 points de base actuellement intégrées aux cours américains pour l'année à venir.

Le dollar australien a également progressé après que des données sur l'inflation, plus fortes que prévu, publiées mercredi, ont renforcé les anticipations selon lesquelles le cycle d'assouplissement de la politique monétaire en Australie est lui aussi terminé.

Les rendements des obligations australiennes à 3 et 10 ans — respectivement de 3,86 % et 4,5 % — sont les plus élevés parmi les économies du G10, ce qui donne l'impression que la monnaie est « bon marché », selon les analystes.

Le dollar australien s'échangeait à 0,6536 $, se situant près du milieu de la fourchette qu'il a maintenue pendant environ 18 mois.

Parallèlement, les opérations de fixation du yuan menées de manière constante par la Banque populaire de Chine ont contribué à maintenir le yuan chinois stable à 7,08 pour un dollar jeudi.