Les prix de l'aluminium ont enregistré de légères hausses suite à la réapparition des inquiétudes concernant la sécurité du transport maritime au Moyen-Orient, tandis que les stocks enregistrés dans les entrepôts du London Metal Exchange (LME) ont continué de diminuer.

Les contrats de référence à trois mois sur l'aluminium au London Metal Exchange ont progressé de 0,5 % pour atteindre 3 129 dollars la tonne métrique après des informations faisant état d'une attaque contre un navire dans le détroit d'Ormuz, ravivant les inquiétudes quant à la sécurité de l'une des routes commerciales les plus importantes au monde.

Ces préoccupations revêtent une importance particulière car une part importante des flux régionaux de matières premières et de métaux dépend de la fluidité et de la sécurité du trafic maritime, ce qui incite les marchés à ajouter une prime de risque aux prix chaque fois que les perturbations de l'approvisionnement deviennent plus probables.

Dans le même temps, les stocks disponibles ont continué à se réduire, les stocks d'aluminium du LME tombant à 292 425 tonnes, renforçant les inquiétudes quant à la disponibilité limitée de l'approvisionnement.

Sur le marché à plus long terme, le prix d'achat des contrats d'aluminium de décembre 2027 a atteint 3 048 dollars la tonne le 6 juillet, contre 3 022 dollars le 3 juillet, soit une augmentation de 0,86 %.

Le prix proposé pour ces mêmes contrats a également augmenté de 0,86 % pour atteindre 3 053 dollars la tonne, contre 3 027 dollars trois jours plus tôt.

Parallèlement, les warrants annulés, qui représentent des matières destinées à être retirées des entrepôts de la bourse, ont diminué de 6,18 % pour s'établir à 48 950 tonnes le 6 juillet, contre 52 175 tonnes le 3 juillet.

Sur le marché de l'alumine, l'évaluation Platts de l'alumine est restée inchangée à 330 dollars la tonne.

Le Bitcoin est retombé sous la barre des 64 000 $ mardi, effaçant une partie des gains enregistrés lors d'une série de six séances de hausse.

Malgré ce repli, des signes d'amélioration de la demande institutionnelle ont commencé à apparaître, les ETF Bitcoin au comptant enregistrant une deuxième journée consécutive d'entrées nettes jusqu'à lundi après des semaines de sorties persistantes.

Les récents développements ont également montré que l'impact de la décision de Strategy de vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin a été limité et de courte durée, soulignant la grande liquidité de la plus importante cryptomonnaie au monde et sa capacité à absorber des transactions importantes.

Les tensions autour d'Ormuz pèsent sur la propension au risque

Les tensions autour du détroit d'Ormuz restent vives après l'annonce par l'Iran de son intention d'imposer de nouveaux droits de douane aux navires empruntant cette voie maritime stratégique.

Malgré l'opposition des États-Unis, Téhéran insiste sur le fait que ces frais sont destinés à couvrir les coûts liés à la sécurité, à la gestion du trafic et à la protection de l'environnement, et non à servir de droits de transit.

Les inquiétudes se sont accrues après qu'un pétrolier aurait été touché par un projectile non identifié alors qu'il traversait le détroit, accentuant la pression sur le fragile accord de paix entre les États-Unis et l'Iran et réduisant l'appétit des investisseurs pour les actifs à risque. Le bitcoin est brièvement passé sous la barre des 63 000 dollars mardi.

La demande institutionnelle commence à se redresser.

Les données suggèrent que la demande institutionnelle pourrait commencer à se redresser après une longue période de faiblesse.

Selon SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 265,69 millions de dollars lundi, marquant ainsi une deuxième séance consécutive de flux positifs.

Dans un rapport publié lundi, QCP Capital a indiqué que les perspectives à court terme sont devenues plus positives, notamment si les ETF Bitcoin au comptant continuent d'attirer de nouveaux capitaux après les entrées enregistrées vendredi, qui ont marqué un tournant positif après plus d'une semaine de sorties continues.

La société a ajouté : « Un rebond décisif au-dessus de 64 000 $ cette semaine améliorerait le moral du marché et contribuerait à apaiser les récentes inquiétudes concernant Strategy. Pour l’instant, les acheteurs semblent avoir repris un peu de recul, mais la bataille est loin d’être terminée. »

La vente stratégique ne crée qu'un choc temporaire

Strategy a annoncé lundi avoir vendu 3 588 bitcoins pour environ 216 millions de dollars afin de financer les distributions liées à ses titres de crédit numérique.

L'annonce a initialement fait chuter le Bitcoin d'environ 4 %, mais la cryptomonnaie a progressivement récupéré ses pertes et a terminé la séance de lundi avec des gains modestes, ce qui suggère que le marché a été capable d'absorber la pression à la vente relativement rapidement.

Crypto Finance a indiqué mardi dans un rapport que les transactions de cette ampleur sont généralement exécutées via des canaux de gré à gré et sont souvent couvertes bien avant d'être divulguées publiquement.

De ce fait, une grande partie de l'impact sur le marché se reflète généralement dans les prix avant même l'annonce officielle, ce qui contribue à expliquer la réaction limitée.

Le rapport souligne également que la forte liquidité du Bitcoin lui permet d'absorber d'importantes ventes sans provoquer de perturbations majeures du marché.

La vente de bitcoins pourrait-elle devenir une stratégie récurrente ?

Les analystes estiment que la question la plus importante n'est plus la dernière transaction en elle-même, mais plutôt de savoir si cette vente représente un événement ponctuel ou le début d'une tendance récurrente.

À mesure que Strategy continue d'émettre des actions privilégiées et des instruments d'investissement générateurs de rendement adossés à ses avoirs en Bitcoin, la société pourrait avoir de plus en plus besoin de générer des liquidités pour couvrir les paiements de dividendes et autres obligations financières.

Crypto Finance a noté que les ventes périodiques de Bitcoin pourraient progressivement devenir une composante structurelle du modèle de financement de l'entreprise plutôt qu'une exception.

La société a toutefois souligné que cette vente ne signifie pas un affaiblissement de la conviction à long terme de Strategy dans le Bitcoin.

Les obligations de dividendes liées à ces instruments financiers demeurent relativement faibles par rapport aux avoirs totaux en Bitcoin de la société, ce qui signifie que la liquidation d'une partie limitée de sa position suffit à couvrir ses besoins de financement. La capacité du marché à absorber la vente récente est donc perçue comme un signe positif.

Le marché se montre plus résilient que prévu.

Dans une récente interview, Jake Kennis, analyste principal chez Nansen, a déclaré que le principal enseignement à tirer n'est pas Michael Saylor lui-même ni l'ampleur des futures ventes de Strategy, mais plutôt la façon dont le marché a réagi une fois les ventes commencées.

Il a noté que le Bitcoin avait déjà subi une forte baisse cette année et avait passé plusieurs mois en marché baissier, chutant d'environ 50 % par rapport à son précédent sommet.

Kennis a ajouté que les craintes de voir Strategy devenir un vendeur permanent ont peut-être contribué à la récente faiblesse des cours, mais que l'impact réel de la vente annoncée a été bien moindre que ce que de nombreux investisseurs avaient anticipé.

Il a conclu que la capacité du Bitcoin à continuer à se négocier près du niveau des 60 000 $ malgré une pression à la vente importante pourrait étayer des perspectives moins pessimistes pour le marché à court terme.

Les prix du pétrole ont augmenté mardi après que des informations faisant état d'attaques contre des navires près du détroit d'Ormuz ont ravivé les inquiétudes quant aux perturbations potentielles du trafic maritime sur l'une des routes de transit énergétique les plus importantes au monde.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 89 cents, soit 1,24 %, pour atteindre 72,88 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a augmenté de 71 cents, soit 1,04 %, pour atteindre 69,26 dollars le baril à 9 h 39 GMT.

« Le principal facteur influençant le marché ce matin est l'attaque signalée contre un navire dans le détroit d'Ormuz », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank.

Il a ajouté que l'incident avait rétabli une partie de la prime de risque géopolitique sur les prix du pétrole. Bien que cette prime demeure modeste par rapport aux périodes de tensions accrues précédentes, elle constitue actuellement le principal facteur soutenant le marché.

Hansen a fait remarquer que toute nouvelle escalade pourrait faire grimper les prix jusqu'à 75 dollars le baril, et que 80 dollars deviendrait le prochain objectif majeur si les tensions continuent de s'intensifier.

Des sources de sécurité maritime ont indiqué mardi qu'un pétrolier battant pavillon saoudien avait été endommagé près du détroit d'Ormuz, au large des côtes d'Oman, suite à une attaque antérieure contre un transporteur de gaz naturel liquéfié qatari dans la même zone.

Selon quatre sources proches du dossier, le navire qatari a subi d'importants dégâts lors de sa traversée du détroit côté omanais, suite à des informations selon lesquelles les Gardiens de la révolution iraniens auraient lancé des missiles sur des navires empruntant cette voie navigable pendant la nuit.

Sur le plan diplomatique, le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré mardi que les pourparlers visant à parvenir à un accord définitif avec Washington ne reprendraient pas si les menaces américaines persistaient, après que le président Donald Trump a averti qu'il « terminerait le travail » si aucun accord n'était conclu.

Les investisseurs continuent de suivre de près les négociations entre les États-Unis et l'Iran et leur impact potentiel sur le transport maritime via le détroit d'Ormuz, qui, avant le conflit iranien, assurait environ 20 % des approvisionnements mondiaux quotidiens en pétrole et en GNL.

Par ailleurs, les données maritimes ont montré que le Japon devrait recevoir ce mois-ci des cargaisons supplémentaires de pétrole brut en provenance du Moyen-Orient, après que deux superpétroliers japonais transportant du pétrole brut saoudien ont réussi à quitter le détroit d'Ormuz mardi après y avoir été bloqués.

À plus long terme, la Société Générale prévoit que le marché pétrolier passera d'un déficit à un excédent fin 2026 et tout au long de 2027, la croissance de l'offre dépassant celle de la demande.

La banque a abaissé ses prévisions concernant les prix du pétrole au quatrième trimestre 2026 à 75 dollars le baril, contre 83 dollars précédemment, tout en réduisant ses prévisions moyennes pour 2027 à 73 dollars le baril, contre 79 dollars. Elle a indiqué que les stocks mondiaux devraient se redresser progressivement malgré la volatilité persistante des marchés.

Par ailleurs, cinq sources proches du dossier ont révélé que l'Arabie saoudite étudie la possibilité d'accroître la capacité de son réseau d'oléoducs menant à la côte de la mer Rouge, une mesure qui permettrait au royaume et potentiellement aux producteurs voisins d'exporter de plus grands volumes de pétrole sans dépendre du détroit d'Ormuz.

La livre sterling a atteint mardi son plus haut niveau en trois semaines face au dollar américain, poursuivant sa progression alors que le billet vert restait sous pression suite à la publication la semaine dernière de chiffres de l'emploi américain inférieurs aux attentes. La livre a également atteint son plus haut niveau face à l'euro depuis un an.

La livre sterling a atteint 1,3401 dollar, son plus haut niveau depuis le 17 juin, avant de se replier légèrement pour s'échanger autour de 1,338 dollar.

Le dollar américain avait auparavant atteint un sommet en 13 mois face à un panier de devises majeures fin juin, les investisseurs pariant de plus en plus sur une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale plus tard dans l'année.

Toutefois, un accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran a provoqué une forte baisse des prix du pétrole, tandis que les chiffres de l'emploi non agricole américain publiés jeudi ont montré que l'économie avait créé moins d'emplois que prévu en juin. Cette conjonction de facteurs a incité les marchés à revoir à la baisse leurs anticipations de nouvelles hausses de taux et a pesé sur le dollar.

Dans le même temps, la livre sterling a continué à se négocier près de son plus haut niveau en 13 mois face à l'euro, la monnaie unique chutant à 85,41 pence.

Cette décision fait suite aux données publiées la semaine dernière montrant que l'inflation dans la zone euro a été inférieure aux prévisions en juin, ce qui a conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur de nouvelles hausses de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne.

Les analystes ont indiqué que la livre sterling a également profité de la baisse des prix du pétrole, qui avaient fortement augmenté en début d'année en raison du conflit iranien. La hausse des coûts de l'énergie était perçue comme une menace pour l'économie britannique, compte tenu du statut du Royaume-Uni en tant qu'importateur majeur d'énergie et de sa capacité de stockage de gaz relativement limitée.

Le soutien à la livre sterling s'est encore renforcé après qu'Andy Burnham, le favori pour devenir le prochain Premier ministre, se soit engagé à respecter les règles budgétaires du gouvernement, apaisant ainsi les craintes qu'une future administration puisse augmenter considérablement les dépenses publiques.

April LaRusse, responsable des spécialistes en investissement chez Insight Investments, a déclaré que la résilience de la livre sterling malgré les récentes turbulences politiques reflète une réalité simple : la plupart des mauvaises nouvelles avaient déjà été intégrées aux marchés.

Elle a ajouté : « Les investisseurs se sont préparés pendant des années à une faible performance économique au Royaume-Uni. Par conséquent, les résultats s’avérant moins négatifs que prévu et les fondamentaux sous-jacents se stabilisant progressivement, la livre sterling bénéficie d’un soutien croissant. »