Les prix de l'aluminium au London Metal Exchange (LME) ont fortement chuté, atteignant leurs niveaux les plus bas en près de trois mois après que les États-Unis ont accordé à l'Iran une dérogation de 60 jours aux sanctions à la suite de pourparlers de paix préliminaires.

Cette évolution a renforcé les espoirs de reprise des flux commerciaux à travers le détroit d'Ormuz, atténuant les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement qui avaient auparavant soutenu les prix de l'aluminium.

Le prix d'achat au comptant de l'aluminium au LME a chuté à 3 263 dollars la tonne métrique le 23 juin, contre 3 403 dollars la tonne le 22 juin, soit une baisse de 4,11 %.

Le prix d'achat au comptant a également baissé, passant de 3 405 $ à 3 263,50 $ la tonne, soit une diminution de 4,16 %.

Les contrats de référence sur l'aluminium reculent sous la pression du marché.

Le contrat de référence à trois mois sur l'aluminium a également baissé, le prix d'achat passant de 3 405 $ à 3 269 $ la tonne, soit une diminution de 3,99 %.

Le prix proposé pour le même contrat est tombé à 3 271 dollars la tonne, contre 3 406 dollars la tonne auparavant, soit une baisse de 3,96 %.

Sur l'ensemble de la courbe des contrats à terme, le contrat d'aluminium de décembre 2027 s'est également affaibli, le prix d'achat passant de 3 180 $ à 3 115 $ la tonne, tandis que le prix de vente est tombé de 3 185 $ à 3 120 $ la tonne, soit des baisses d'environ 2,04 % dans les deux cas.

Le prix de référence asiatique pour le contrat à trois mois sur l'aluminium au LME s'établissait à 3 232,50 dollars la tonne le 23 juin, reflétant la faiblesse générale qui prévalait sur le marché de l'aluminium.

Les stocks en bourse diminuent à mesure que les warrants annulés baissent.

Les données d'inventaire ont montré une légère baisse des stocks d'aluminium enregistrés en bourse, les stocks d'ouverture au London Metal Exchange tombant à 313 800 tonnes le 23 juin contre 315 300 tonnes le 22 juin.

La diminution s'élève à 1 500 tonnes, soit 0,48 %.

Les warrants en vigueur sont restés inchangés à 247 575 tonnes, tandis que les warrants annulés ont diminué à 64 150 tonnes contre 66 225 tonnes, soit une baisse de 2 075 tonnes, ou 3,13 %.

La baisse du nombre de warrants annulés indique une réduction du volume de métal destiné à être retiré des entrepôts du LME.

Parallèlement, le prix de l'alumine, selon l'indice de référence S&P Global Platts, s'établissait à 307,10 dollars la tonne.

Le Bitcoin (BTC) reste sous pression, se négociant près du niveau de 62 700 $ mercredi après avoir chuté de 2 % la veille.

Les ventes continues des investisseurs institutionnels, ainsi que les sorties de capitaux des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant mardi, continuent de peser sur la performance du Bitcoin.

La faible activité observée sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) témoigne également de la prudence des traders, limitant les perspectives de reprise de la plus grande cryptomonnaie au monde.

Réserve fédérale

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains se sont accrues, les responsables de la Réserve fédérale adoptant un ton plus restrictif face à la vigueur persistante de l'économie.

Les tensions entourant l'accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran ont également stimulé la demande d'actifs refuges suite à l'apparition de désaccords entre les deux parties sur plusieurs points clés.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 36 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet, contre 9 % il y a une semaine.

Pour la réunion de septembre, la probabilité d'une hausse des taux est passée à plus de 70 %, contre 29 % auparavant.

Les capitaux institutionnels continuent de quitter les fonds Bitcoin.

La demande institutionnelle a continué de s'affaiblir cette semaine, les données de SoSoValue montrant que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 113,78 millions de dollars mardi, après des sorties de 68,18 millions de dollars lundi.

Si ces sorties de capitaux se poursuivent ou s'accélèrent dans les prochains jours, le Bitcoin pourrait subir une correction de prix plus importante.

Les négociateurs de produits dérivés restent à l'écart.

Un rapport publié mardi par K33 Research indique que les données du CME continuent de refléter une activité modérée et prudente, sans changement majeur par rapport aux tendances observées tout au long de l'année.

La base annualisée des contrats à terme Bitcoin a légèrement augmenté pour atteindre 5 %, mais reste à des niveaux relativement bas, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 4 730 BTC au cours de la semaine écoulée pour s'établir à 101 655 BTC.

Cela place le CME en bonne voie pour enregistrer son niveau d'intérêt ouvert le plus bas depuis octobre 2023 après l'expiration des contrats de juin plus tard cette semaine.

Dans le même temps, les taux de financement ont augmenté au cours du week-end et ont brièvement atteint un taux annualisé de 5 %, leur niveau le plus élevé depuis le 4 juin, signalant un retour limité des positions longues spéculatives.

Un analyste de K33 Research a déclaré : « Les niveaux de positionnement et l'activité globale restent faibles, sans changement significatif par rapport aux conditions de marché calmes qui ont caractérisé la majeure partie de l'année. »

L'analyste a ajouté que l'absence de dynamique institutionnelle et d'une forte activité sur le marché des produits dérivés continue de limiter les perspectives de reprise du Bitcoin à court terme.

Les prix du pétrole brut Brent ont chuté de plus de 1 % mercredi, atteignant leur plus bas niveau en près de quatre mois, accentuant leurs pertes alors que des signes indiquent que davantage de pétroliers se préparent à quitter le détroit d'Ormuz.

À 10h01 GMT, le prix du Brent a baissé de 1,20 $, soit 1,56 %, pour s'établir à 75,88 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a reculé de 1,14 $, soit 1,6 %, à 72,07 $ le baril.

Le Brent a touché un plus bas à 75,37 dollars le baril, son niveau le plus faible depuis le 27 février, la veille du début des frappes américano-israéliennes contre l'Iran. Le WTI a également chuté à 71,55 dollars le baril, son plus bas niveau depuis le 3 mars.

Les anticipations d'un retour du pétrole iranien pèsent sur les prix

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « On observe des signes encourageants d'une augmentation de l'activité des pétroliers, mais le marché intègre déjà le scénario plus large du retour du pétrole iranien sur le marché mondial et du retour à la normale du trafic dans le détroit d'Ormuz. »

Il a ajouté que la levée des sanctions pourrait permettre à la production et aux exportations iraniennes d'augmenter relativement rapidement, compte tenu des volumes importants de pétrole déjà stockés à bord des pétroliers, notant que le processus pourrait prendre « des semaines plutôt que des mois ».

Les signes de faiblesse du marché se sont intensifiés à mesure que les cargaisons physiques de pétrole brut étaient vendues à prix réduits dans diverses régions, remodelant les flux commerciaux alors que les marchés subissaient la pression d'une augmentation rapide de l'offre du Moyen-Orient, l'Iran se préparant à accroître ses ventes suite à un allègement temporaire des sanctions américaines.

Le détroit d'Ormuz redevient un sujet d'intérêt dans le cadre des efforts visant à faciliter la navigation.

Oman a annoncé qu'il maintiendrait le détroit d'Ormuz ouvert à la navigation sans imposer de droits de transit, tout en désignant des routes temporaires au nord et au sud le long du chenal de navigation existant afin de faciliter le passage en toute sécurité des navires quittant la région.

Les prix ont également subi une pression supplémentaire cette semaine suite à la levée des sanctions de 60 jours accordée par Washington à Téhéran après les premières négociations de paix, permettant à l'Iran de vendre du pétrole, parallèlement à une réduction des hostilités au Liban.

Les données de suivi des navires ont montré que trois superpétroliers en panne ont réussi à traverser le détroit mardi, tandis que l'agence maritime des Nations Unies a déclaré qu'un plan d'évacuation est en cours de mise en œuvre pour permettre à des centaines de navires en panne de transiter par cette voie navigable suite à l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

L'incertitude demeure quant à l'accord nucléaire et aux exportations futures.

Malgré cela, l'incertitude demeure quant à la pérennité de l'accord. Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que l'Iran avait accepté des inspections nucléaires « indéfiniment », tandis que Téhéran a affirmé n'avoir pris aucun engagement de ce type.

Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, a déclaré : « Les marchés font actuellement preuve d'une confiance excessive dans une issue positive sans prendre pleinement en compte les risques associés aux problèmes nucléaires non résolus et aux désaccords concernant les procédures d'inspection. »

Les investisseurs suivent également de près la rapidité avec laquelle les producteurs du Moyen-Orient pourront rétablir leurs exportations et si un plus grand nombre de navires reviendront dans la région dans les semaines à venir.

Pour l'avenir, Macquarie prévoit que le prix moyen du pétrole brut Brent s'établira à 77,09 dollars le baril en 2026 avant de chuter à 64 dollars le baril en 2027.

Le dollar américain a accentué sa progression mercredi pour atteindre son plus haut niveau en 13 mois face à un panier de devises majeures, les investisseurs se réfugiant vers des valeurs refuges dans un contexte de vente massive de titres technologiques et se préparant à l'éventualité de nouvelles hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale.

La volatilité a persisté sur les marchés boursiers suite à une vague de ventes massives dans les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs, stimulant la demande pour le dollar américain et les obligations d'État en tant que valeurs refuges.

Dans le même temps, les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains ont continué d'augmenter, les responsables de la Réserve fédérale adoptant un ton plus restrictif face à la vigueur persistante de l'économie américaine.

Les tensions entourant l'accord-cadre entre les États-Unis et l'Iran ont également alimenté la demande d'actifs refuges suite à l'apparition de désaccords entre les deux parties sur plusieurs points clés.

L'indice du dollar américain, qui mesure la performance du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a atteint 101,69 points, son plus haut niveau depuis mai 2025, avant de se stabiliser avec des gains de 0,2 % au cours des échanges.

Le dollar demeure la valeur refuge privilégiée.

Ray Attrill, responsable de la stratégie de change à la National Australia Bank, a déclaré que « le dollar américain reste la monnaie refuge privilégiée ».

Il a ajouté que la dynamique actuelle continue de favoriser le dollar, même si « une grande partie de ces mouvements ont déjà été intégrés aux cours du marché ».

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 36 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet, contre seulement 9 % il y a une semaine.

Pour la réunion de septembre, la probabilité d'une hausse des taux est passée à plus de 70 %, contre 29 % auparavant.

L'euro a chuté de 0,3 % à 1,1340 dollar, son plus bas niveau depuis plus d'un an, la vigueur du dollar continuant de dominer les marchés des changes.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG, a déclaré que la baisse de l'EUR/USD reflétait « la récente divergence des attentes du marché concernant la politique de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale ».

Il a expliqué que les marchés des taux d'intérêt américains ont commencé à intégrer plusieurs hausses de taux potentielles de la Réserve fédérale, tandis que les marchés de la zone euro sont devenus moins convaincus de la nécessité d'un nouveau resserrement de la politique monétaire par la Banque centrale européenne.

La faiblesse du yen persiste malgré les pressions d'intervention.

La livre sterling a légèrement baissé face au dollar à 1,319 $ après qu'Alan Taylor, membre du Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, a déclaré que « le maintien des taux d'intérêt inchangés pendant une période prolongée » constituait la réponse appropriée aux pressions inflationnistes.

Le dollar australien, très sensible à la perception du risque, a également chuté de 0,3 % à 0,689 $, son niveau le plus bas depuis début avril, alors que des données mitigées sur l'inflation ont accru l'incertitude quant aux futures hausses de taux.

Parallèlement, le yen japonais restait sous pression, s'échangeant à 161,69 yens pour un dollar et peinant à se redresser tandis que la devise américaine continuait de progresser.

Un passage au-dessus de 161,96 ¥ pousserait le yen à son niveau le plus faible depuis 1986.

Les avertissements verbaux répétés des responsables japonais cette semaine n'ont pas permis d'alléger la pression sur la monnaie, tandis que le gouvernement japonais a commencé à élaborer des plans pour gérer plus efficacement ses 1 300 milliards de dollars de réserves de change afin de soutenir d'éventuelles interventions.

Sayuri Shirai, ancienne membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, a déclaré que le yen pourrait s'affaiblir jusqu'à 165 yens pour un dollar si la Réserve fédérale relevait ses taux d'intérêt cette année.

Dans le même temps, le résumé des avis exprimés lors de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon en juin a montré que certains membres préconisaient des hausses de taux supplémentaires afin de ramener le taux directeur de la banque centrale à des niveaux considérés comme plus neutres pour l'économie.