Le nickel tombe en dessous de 15 000 dollars la tonne alors que l'offre mondiale augmente

Les prix du nickel ont chuté lors des échanges de lundi en raison des inquiétudes persistantes concernant l'augmentation de l'offre mondiale, tandis que les marchés ont également surveillé les mouvements du dollar américain à la suite des remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a fait allusion à une prochaine baisse des taux.

Si les prix de base restent stables pour l'instant, le nickel continue d'afficher une faiblesse générale, ce qui maintient les surtaxes sur l'acier inoxydable à des niveaux limités. Bien que les prix aient évolué latéralement ces derniers mois, la tendance pluriannuelle à long terme reste orientée à la baisse.

Dans le même temps, les stocks de nickel restent extrêmement élevés. L'Indonésie a maintenu une forte production, le nickel surpassant le charbon pour devenir la principale exportation du pays en 2025. Cependant, la demande locale a déjà atteint un pic, forçant certaines fonderies à suspendre temporairement leurs activités en raison de la faiblesse des prix.

Même si tout ralentissement de l’offre indonésienne pourrait offrir un certain soutien, l’important excédent mondial persiste, ce qui signifie que les fonderies devraient réduire leur production pendant une période prolongée avant que les prix ne connaissent une reprise significative.

Les stocks de nickel à la Bourse des métaux de Londres ont augmenté d'environ 40 000 tonnes depuis le début de l'année pour atteindre 195 000 tonnes, grâce à la forte capacité de raffinage des entreprises chinoises implantées en Indonésie. Malgré les tentatives de limitation de l'offre, le marché reste globalement prudent, toute reprise dépendant encore d'un rebond important de la demande des consommateurs finaux.

Le marché du nickel en Indonésie fait face à un excédent persistant

Le secteur indonésien du nickel reste sous pression, les quotas de production fixés par le gouvernement ayant dépassé la demande réelle, renforçant l'offre excédentaire. Les prix du minerai de nickel utilisé en pyrométallurgie (fusion thermique) ont baissé, tandis que celui utilisé en hydrométallurgie (fusion humide) est resté stable. Les prix du ferronickel à haute teneur sont également restés stables, mais les marges bénéficiaires des fonderies restent limitées. Les décideurs politiques envisagent d'éventuelles interventions, mais l'abondance de l'offre et la faiblesse de la demande limiteront probablement toute hausse des prix à court terme.

Le marché chinois du nickel montre une certaine résilience malgré un excédent

En Chine, les marchés du nickel et de l'acier inoxydable ont fait preuve d'une certaine résilience, malgré une demande globale toujours faible et une offre abondante. Les efforts du gouvernement pour limiter les surcapacités industrielles, ainsi que les fluctuations saisonnières attendues dans l'industrie minière aux Philippines, pourraient influencer l'évolution de l'offre et des prix dans les mois à venir.

Perspectives

Les marchés surveillent de près la politique monétaire américaine, les mesures de relance chinoises et les variations saisonnières de l'offre indonésienne comme facteurs potentiels influençant les prix du nickel à court terme.

L'indice du dollar a augmenté de 0,2% à 15h24 GMT à 97,8 points, avec un plus haut à 98,0 et un plus bas à 97,7.

Du côté des échanges, les contrats spot de nickel ont chuté de 1,5% à 15h25 GMT à 14 960 dollars la tonne.