Les conflits géopolitiques en cours, y compris une guerre active, ainsi que l’instabilité du marché, la baisse de la demande d’acier dans certaines régions du monde et la hausse des tarifs protectionnistes sur les pays exportateurs, ont poussé plusieurs pays producteurs d’acier, dont la Chine, à réévaluer et à recentrer leurs chaînes d’approvisionnement en acier.

Face à la faiblesse de la demande intérieure d'acier due au ralentissement de la croissance économique, l'industrie sidérurgique chinoise a révisé sa feuille de route en matière d'exportations. Par exemple, la valeur de ses exportations d'alliages vers la Russie a augmenté d'environ 16 % au cours des cinq premiers mois de 2025, contre seulement 1,3 % en 2024. Selon le rapport, la liste des exportations comprend principalement des types d'acier inoxydable et d'acier spécialisé non fabriqués en Russie. Cependant, les importations d'acier de construction standard en provenance de Chine ont commencé à prendre de l'ampleur dans plusieurs régions.

La production d'acier en Russie diminue

Les médias rapportent que la production d'acier russe est en déclin en raison des sanctions imposées suite à l'invasion de l'Ukraine. Selon un rapport de World Steel, la production d'acier russe a chuté de 7 % sur un an, pour atteindre un peu plus de 70 millions de tonnes en 2024. Au sein du secteur sidérurgique russe, les entreprises ont réduit leur production de 8 à 14 %.

Lors de l'imposition des premières sanctions, la Russie a réorienté son approvisionnement en acier vers le Moyen-Orient, l'Afrique du Nord, la Chine et même l'Inde afin de compenser la perte des marchés de l'UE et des États-Unis. Cependant, dans les années qui ont suivi, le marché chinois a également commencé à s'éloigner de la Fédération de Russie. En 2024, les expéditions de métaux ferreux vers la Chine avaient presque diminué de moitié.

Dans le même temps, les aciéries russes se sont retrouvées aux prises avec de l'acier bon marché que la Chine a commencé à expédier vers la Russie pour écouler ses excédents industriels. Aujourd'hui, les tentatives chinoises d'exporter de l'acier vers les pays de la région MENA commencent également à s'essouffler.

Le jeu chinois

Si la Russie est clairement concernée, l'enjeu principal concerne la Chine. Vu sous un autre angle, les deux pays se disputent une place dans l'industrie sidérurgique mondiale. Pourtant, le Kremlin est désavantagé par les sanctions. La Chine, quant à elle, jouit d'une position dominante en tant que premier producteur et consommateur mondial d'acier.

La Chine déploie actuellement des efforts concertés pour trouver de nouveaux acheteurs, d'autant plus que les acheteurs locaux et les anciens partenaires à l'exportation n'achètent plus d'acier au même rythme que les années précédentes. Récemment, Pékin s'est tourné vers les marchés asiatiques et d'Asie du Sud-Est pour les inonder d'acier, jusqu'à ce que certains réagissent par des droits de douane, à l'instar des États-Unis.

Jusqu'à présent, cette stratégie a permis de maintenir les niveaux de production d'acier de la Chine. Cependant, certains experts du secteur estiment que la consommation totale d'acier chinoise, y compris les exportations, finira par diminuer d'ici fin 2025 ou l'année prochaine. L'industrie sidérurgique chinoise continue de privilégier les exportations.

Selon Reuters, les exportations chinoises de produits sidérurgiques ont augmenté de 1,15 % entre avril et mai, et d'environ 10 % sur un an. Cela a contribué à propulser la production d'acier à son plus haut niveau en sept mois, soit 10,58 millions de tonnes. Les raisons de cette forte hausse des exportations sont diverses, notamment les craintes de hausses de droits de douane à venir.

Entre janvier et mai 2025, les exportations chinoises d'acier ont atteint un niveau record d'environ 48 millions de tonnes, soit une hausse de 8,9 % sur un an. Parallèlement, les importations ont chuté d'environ 16 % sur un an au cours des cinq premiers mois de 2025, pour atteindre seulement 2,55 millions de tonnes.

La Russie reste l'une des rares destinations où la Chine commercialise son acier à bas prix, espérant que les conditions d'exportation continueront de s'améliorer. Parmi les facteurs contribuant à cette hausse des exportations figurent la faiblesse de la demande locale en Chine, l'expertise limitée de la Russie dans la production de produits sidérurgiques spécialisés et, bien sûr, la faiblesse des prix de l'acier chinois. Certains pays commencent à se lasser du jeu de la Chine.

Il reste à voir combien de temps la stratégie d'exportation de la Chine restera compétitive sur le marché de l'acier. Même des pays comme le Vietnam et l'Inde ont déjà imposé ou prévoient d'imposer des droits de douane supplémentaires. D'autres, comme le Japon, envisagent cette option. Par exemple, fin 2024, le principal sidérurgiste japonais, Nippon Steel, a demandé publiquement au gouvernement japonais d'imposer des droits de douane de sauvegarde sur les exportations d'acier chinois.

Les indices boursiers américains ont baissé lors des échanges de lundi, alors que les marchés évaluaient les derniers développements dans les négociations commerciales entre les États-Unis et d'autres pays.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré lors d'une interview accordée à CNBC que l'administration publierait plusieurs annonces liées au commerce dans les prochaines 48 heures, sans toutefois préciser les pays concernés. Il a ajouté que les prochains jours seraient riches en nouvelles propositions commerciales.

Le président Donald Trump a averti les pays qui s’alignent sur les politiques de l’alliance BRICS qui vont à l’encontre des intérêts américains qu’ils seraient confrontés à un tarif supplémentaire de 10 %.

Trump a écrit sur les réseaux sociaux : « Tout pays soutenant la politique antiaméricaine des BRICS sera soumis à des droits de douane supplémentaires de 10 %. Il n’y aura aucune exception à cette politique. »

Trump critique depuis longtemps le groupe BRICS, qui comprend la Chine, la Russie et l’Inde parmi ses membres.

Les États-Unis avaient initialement fixé au 9 juillet la date limite pour que les pays parviennent à des accords commerciaux, mais les responsables américains affirment désormais que les tarifs douaniers entreront en vigueur le 1er août. Trump a déclaré qu'il enverrait des lettres aux pays pour les informer des taux de droits de douane si aucun accord n'est trouvé.

Concernant la performance du marché, l'indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,7 % (310 points) à 44 519 points à 16h36 GMT. L'indice élargi S&P 500 a reculé de 0,6 % (38 points) à 6 241 points, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a perdu 0,7 % (145 points) à 20 456 points.

Les prix du cuivre et d'autres métaux de base ont baissé lundi après que le président américain Donald Trump a annoncé que les États-Unis étaient sur le point de finaliser plusieurs accords commerciaux dans les prochains jours.

Trump a déclaré que les États-Unis informeraient les autres pays des taux de droits de douane plus élevés d'ici le 9 juillet, ces taux prenant effet le 1er août. Il a ajouté que tout pays s'alignant sur les politiques « anti-américaines » du groupe des BRICS, pays en développement, sera confronté à un tarif supplémentaire de 10 %.

Le cours du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a chuté de 0,5 % à 9 815 $ la tonne métrique lors de la séance de négociation à la criée. Techniquement, le contrat reste soutenu par la moyenne mobile sur 21 jours à 9 767 $.

Dan Smith, directeur général de Commodity Market Analytics, a déclaré : « Tout le monde fait des prises de bénéfices face à la menace de tarifs douaniers supplémentaires, d'autant plus qu'une grande partie de l'optimisme était déjà intégrée dans les cours du marché au cours du mois dernier. »

Le cuivre, largement utilisé dans l'énergie et la construction, a atteint la semaine dernière un sommet de trois mois à 10 020,5 dollars la tonne.

Pendant ce temps, alors que Washington poursuit son enquête sur d'éventuels nouveaux droits de douane sur les importations de cuivre, la prime des contrats de cuivre à la bourse américaine COMEX par rapport aux contrats de référence du LME reste élevée. Les données montrent que les stocks de cuivre du COMEX ont atteint leur plus haut niveau en sept ans, en hausse de 120 % depuis la mi-février.

« Ce cuivre est actuellement bloqué aux États-Unis », a ajouté Smith, « ce qui crée une sorte de goulot d'étranglement de l'offre. Une grande partie des stocks est mal placée et difficile d'accès. »

Les stocks de cuivre dans les entrepôts enregistrés au LME s'élèvent actuellement à 97 400 tonnes, en légère hausse depuis début juillet mais toujours en baisse de 64 % depuis la mi-février.

Ailleurs, les prix de l'aluminium au LME ont chuté de 1,0 % à 2 564 $ la tonne. Le zinc a reculé de 1,1 % à 2 695 $, le plomb de 1,0 % à 2 038 $, l'étain de 0,6 % à 33 495 $ et le nickel de 1,2 % à 15 100 $.

Pendant ce temps, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% à 97,3 à 16h15 GMT, après avoir atteint un sommet de 97,4 et un creux de 96,8.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en septembre ont chuté de 2,3% à 5,02 dollars la livre à 16h14 GMT.

La demande institutionnelle et des entreprises reste forte

Le Bitcoin a clôturé à 109 203 $ dimanche, marquant la clôture hebdomadaire la plus élevée jamais enregistrée, grâce à une forte demande institutionnelle.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin spot ont enregistré 769,60 millions de dollars d'entrées de capitaux la semaine dernière, soit la quatrième semaine consécutive de flux positifs depuis la mi-juin. Si ce rythme se poursuit ou s'accélère, le Bitcoin pourrait atteindre, voire dépasser, ses précédents records historiques.

La demande des entreprises reste également forte. La société d'investissement japonaise Metaplanet a annoncé lundi l'achat de 2 205 BTC supplémentaires, portant son portefeuille total à 15 555 BTC. Parallèlement, Blockchain Group a confirmé l'acquisition de 116 BTC, portant son total à 1 904 BTC.

L'administration Trump pourrait prolonger le gel des tarifs douaniers jusqu'au 1er août

Les marchés ont commencé la semaine en mode aversion au risque, les investisseurs évaluant les derniers développements entourant la politique tarifaire américaine.

Selon The Kobeissi Letter de dimanche, le secrétaire au Trésor Scott Besant a déclaré que le président Donald Trump imposerait des tarifs douaniers de « niveau 2 avril » aux pays qui n'ont pas signé d'accords commerciaux avec les États-Unis, à compter du 1er août. Cela suggère une possible prolongation du gel tarifaire actuel du 9 juillet au 1er août.

Cette nouvelle pourrait avoir un impact mitigé sur les actifs à risque comme le Bitcoin : si un retard peut soulager la pression immédiate, il prolonge également l’incertitude du marché.

Parallèlement, les données macroéconomiques américaines de la semaine dernière ont montré que les emplois non agricoles (NFP) ont augmenté de 147 000 en juin, dépassant les attentes de 110 000 et les 144 000 de mai. Le chômage a également chuté de manière inattendue à 4,1 %, contre 4,3 % attendus et 4,2 % en mai.

Ces données ont affaibli les attentes d’une baisse imminente et agressive des taux par la Réserve fédérale, renforçant les perspectives prudentes concernant les prochaines mesures politiques.

Les traders attendent désormais la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Fed mercredi pour obtenir des signaux plus clairs sur la prochaine étape de la politique monétaire.

Le « parti américain » d'Elon Musk adopte Bitcoin

Elon Musk a annoncé que son nouveau parti politique, l'America Party, soutiendrait Bitcoin.

Lorsqu'on lui a demandé sur X si le parti adopterait Bitcoin, Musk a répondu : « La monnaie fiduciaire est sans espoir, donc oui. »

Perspectives du prix du Bitcoin : de nouveaux sommets suivront-ils ?

Le Bitcoin a rebondi dimanche après avoir retesté la limite supérieure d'une précédente zone de consolidation à 108 355 $. Lundi, le BTC s'échange près de 109 000 $.

Si la dynamique à la hausse se poursuit, le rallye pourrait s'étendre vers le sommet historique de 111 980 $ enregistré le 22 mai.

L'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier affiche une lecture de 57, au-dessus de la barre neutre de 50, signalant une dynamique haussière.

Le MACD affiche également un croisement haussier, avec des barres d'histogramme vertes en hausse au-dessus du niveau neutre, reflétant une tendance positive.

Cependant, si Bitcoin fait face à un repli et clôture en dessous du support de 108 355 $, la baisse pourrait s'étendre pour tester la limite inférieure de la zone de consolidation précédente à 105 333 $, qui s'aligne étroitement sur la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours à 105 158 $, faisant de cette zone une zone de support clé pour Bitcoin.