L'argent rebondit fortement après avoir atteint son plus bas niveau en trois mois – qu'est-ce qui explique cette reprise ?

Les cours de l'argent ont progressé de plus de 2 % jeudi lors des échanges européens, rebondissant fortement après avoir atteint un plus bas en trois mois et se dirigeant vers leur premier gain en quatre séances, dans un contexte d'accélération des achats à bon compte.

La reprise a été principalement soutenue par la faiblesse généralisée du dollar américain face à un panier de devises mondiales, ainsi que par une baisse des rendements des bons du Trésor américain à leurs plus bas niveaux en trois semaines.

Des déclarations moins intransigeantes de plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont atténué les anticipations du marché quant à une hausse des taux d'intérêt américains en octobre. Les investisseurs attendent désormais la publication, dans la journée, de nouvelles données sur l'inflation américaine pour réévaluer ces anticipations.

Aperçu des prix

• Cours de l'argent aujourd'hui : L'argent a progressé de 2,2 % pour atteindre 56,88 $, contre un cours d'ouverture de 55,64 $, tout en enregistrant un plus bas de séance à 55,49 $.

À la clôture de mercredi, le cours de l'argent a chuté de près de 6 %, enregistrant ainsi sa troisième séance de baisse quotidienne consécutive et son plus fort repli depuis juin. Le métal a également atteint un plus bas de trois mois à 55,40 dollars l'once, suite à la publication de données sur l'inflation américaine supérieures aux prévisions.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,65 % jeudi, après avoir atteint un sommet en 18 mois à 102,95 points, reflétant une faiblesse généralisée de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'est affaibli à mesure que la demande pour cette devise en tant qu'investissement privilégié a ralenti, notamment en raison de l'affaiblissement des espoirs de hausses agressives des taux d'intérêt américains en octobre.

Rendements des bons du Trésor américain

Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a chuté de 2,25 % jeudi, prolongeant ainsi sa baisse pour la troisième séance consécutive et atteignant un plus bas en trois semaines à 5,077 %. Ce rendement se dirige désormais vers un passage potentiel sous la barre des 5 %, exerçant une pression à la baisse significative sur le dollar américain.

Des propos moins restrictifs de la Fed

La gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a déclaré que la banque centrale avait suffisamment de temps pour attendre et évaluer l'évolution des marchés financiers et de l'économie après la hausse des taux d'intérêt de septembre avant de décider si d'autres mesures étaient nécessaires.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt serait probablement nécessaire, mais qu'il n'y avait pas d'urgence à agir. Elle a souligné que la banque centrale pouvait se permettre d'attendre que les perspectives économiques soient plus claires.

taux d'intérêt américains

• Suite à ces remarques, selon l'outil FedWatch du CME Group, les anticipations du marché quant à un maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale lors de sa réunion d'octobre sont passées de 46 % à 68 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base a chuté de 54 % à 32 %.

• Les anticipations du marché quant au maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale lors de sa réunion de décembre sont passées de 6 % à 10 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base a diminué, passant de 94 % à 90 %.

• Les investisseurs attendent la publication de l'indice des prix à la production (IPP) américain de septembre, ainsi que les données sur les ventes au détail et les demandes initiales d'allocations chômage plus tard dans la journée, pour réévaluer ces prévisions.

Perspectives du prix de l'argent

Nous prévoyons que si les prochaines données économiques américaines sont inférieures aux attentes du marché, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en octobre diminuera, ce qui exercera une pression supplémentaire à la baisse sur le dollar américain et les rendements des bons du Trésor et fera grimper les prix de l'argent.