L'euro rebondit fortement après avoir atteint son plus bas niveau en 17 mois – quels sont les moteurs de cette reprise ?

L'euro s'est globalement apprécié face à un panier de devises majeures lors des échanges européens de jeudi, rebondissant fortement après avoir atteint son plus bas niveau en 17 mois face au dollar américain, dans un contexte de forte demande à bon compte.

La hausse de l'euro a été soutenue par la faiblesse du dollar américain, suite à la chute du rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans à son plus bas niveau en trois semaines. Ce repli est intervenu après des déclarations moins restrictives de plusieurs responsables de la Réserve fédérale, contribuant à modérer les anticipations du marché quant à une hausse des taux d'intérêt américains en octobre.

Aperçu des prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a progressé de 0,75 % face au dollar américain pour atteindre 1,1241 $, contre un cours d'ouverture de 1,1156 $, tout en enregistrant un plus bas de séance à 1,1147 $.

• L'euro a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,4 % face au dollar, atteignant un plus bas en 17 mois à 1,1113 $ après la publication de données sur l'inflation américaine plus élevées que prévu.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,65 % jeudi, après avoir atteint un sommet en 18 mois à 102,95 points, reflétant une faiblesse généralisée de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Outre l'accélération des prises de bénéfices, le dollar américain a subi la pression de la baisse des rendements des bons du Trésor, notamment parce que les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en octobre continuaient de s'estomper.

Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 2 % jeudi, prolongeant ainsi ses pertes pour une troisième séance consécutive et atteignant un plus bas en trois semaines à 5,089 %. Ce rendement se dirige désormais vers un passage potentiel sous la barre des 5 %, exerçant une pression à la baisse significative sur le dollar américain.

La gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a déclaré que la banque centrale avait suffisamment de temps pour attendre et évaluer l'évolution des marchés financiers et de l'économie après la hausse des taux d'intérêt de septembre avant de décider si d'autres mesures étaient nécessaires.

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré qu'une nouvelle hausse des taux d'intérêt serait probablement nécessaire, mais qu'il n'y avait pas d'urgence à agir. Elle a souligné que la banque centrale pouvait se permettre d'attendre que les perspectives économiques soient plus claires.

Suite à ces remarques, selon l'outil FedWatch du CME Group, les anticipations du marché quant à un maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale lors de sa réunion d'octobre sont passées de 46 % à 68 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base a chuté de 54 % à 32 %.

taux d'intérêt européens

• La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a déclaré que la banque surveillait de près le risque que la hausse des prix de l'énergie, alimentée par l'évolution de la situation géopolitique, ne se répercute sur les salaires et les prix des biens et services, ce qui pourrait maintenir les pressions inflationnistes à un niveau élevé pendant une période prolongée.

Lagarde a ajouté que la BCE suivait l'évolution des salaires et les revendications salariales des travailleurs afin d'identifier toute pression supplémentaire susceptible d'affecter les perspectives d'inflation. Elle a également souligné que la banque centrale était prête à intervenir si des signes de nouvelles pressions inflationnistes apparaissaient.

• Les marchés monétaires intègrent actuellement une probabilité d'environ 50 % d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base par la BCE en octobre.

• Les investisseurs attendent de nouvelles données économiques de la zone euro sur la croissance, l'inflation, le chômage et les salaires pour réévaluer ces prévisions.

Perspectives de l'euro

Nous anticipons que l'euro maintiendra sa dynamique positive, porté par une demande à bon compte. La monnaie unique pourrait atteindre son plus haut niveau depuis au moins deux semaines si les indicateurs économiques américains et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale continuent de tempérer les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt en octobre.