Le cours de l'argent a progressé mardi sur le marché européen, poursuivant ses gains pour la quatrième séance consécutive après avoir franchi la barre des 44 dollars l'once pour la première fois depuis 2011, établissant ainsi un nouveau record. Cette hausse a été soutenue par la faiblesse persistante du dollar américain.

Cette évolution a également été alimentée par une demande croissante des investisseurs particuliers, qui considèrent l’argent comme sous-évalué par rapport à l’or, qui continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques.

Aperçu des prix

Prix de l'argent aujourd'hui : Le métal a grimpé de 0,6% à 44,34 $ l'once, le plus haut depuis mai 2011, depuis un niveau d'ouverture de 44,07 $, après avoir touché un plus bas de 43,64 $.

Lors de la clôture de lundi, les prix de l'argent ont gagné 2,3%, soit leur troisième hausse quotidienne consécutive, soutenus par une forte demande pour le métal blanc.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a glissé de 0,1% mardi, marquant une deuxième baisse consécutive et s'éloignant d'un sommet de deux semaines à 97,82, reflétant une faiblesse continue par rapport à un panier de principales devises mondiales.

Au-delà des prises de bénéfices et des mouvements correctifs, le dollar reste sous pression en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans les mois à venir.

Taux d'intérêt américains

Le gouverneur de la Fed, Steven Miran, a déclaré lundi que la banque centrale sous-estimait le caractère restrictif de sa politique actuelle, avertissant que le marché du travail serait en danger si des baisses de taux significatives n'étaient pas appliquées.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent actuellement une probabilité de 90 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed d'octobre, avec seulement 10 % de chances qu'il n'y ait aucun changement.

Jérôme Powell

Les investisseurs attendent les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, plus tard dans la journée lors du déjeuner sur les perspectives économiques de la Chambre de commerce du Grand Providence à Rhode Island, où il devrait apporter plus de précisions sur les perspectives de la politique monétaire américaine.

Demande de détail

Alors que les investisseurs particuliers recherchent des actifs refuges dans le contexte de l’évolution mondiale en cours vers une politique monétaire plus souple, l’argent est devenu une option rentable.

La flambée actuelle des prix de l’argent reflète la reconnaissance croissante parmi les investisseurs particuliers que le métal blanc reste considérablement sous-évalué par rapport à l’or, qui continue d’atteindre des sommets historiques.

Le dollar américain a légèrement augmenté mardi avant un discours prévu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la séance, suite à la récente décision de la banque centrale de réduire les taux d'intérêt.

À 03h00 HE (08h00 GMT), l'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a progressé de 0,1% à 97,012, rebondissant modestement après une baisse lors de la séance précédente.

Focus sur le discours de Powell

Le dollar évolue dans une fourchette étroite cette semaine après de fortes fluctuations la semaine dernière, alors que l'attention se tourne vers les remarques de Powell plus tard dans la journée.

Le discours de Powell intervient après que la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base lors de sa dernière réunion la semaine dernière. Cependant, les indications de la banque centrale sur l'évolution future des coûts d'emprunt ont laissé place au débat sur la possibilité de nouvelles baisses avant fin 2025, privilégiant les signaux que Powell pourrait fournir concernant l'orientation de la politique monétaire.

Le nouveau gouverneur de la Fed, Steven Miran, a appelé lundi à une forte baisse des taux, mais plusieurs de ses collègues ont adopté un ton plus prudent, soulignant que la priorité devait rester de garantir un retour de l'inflation à l'objectif de 2% de la Fed.

Les analystes d'ING ont noté : « Alberto Musalem, Raphael Bostic et Beth Hammack sont tous deux du côté belliciste du spectre, ce qui n'est pas particulièrement surprenant, mais leurs remarques suggèrent que le front belliciste reste relativement ferme malgré la pression croissante en faveur d'un assouplissement. »

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment actuellement à environ 90 % la probabilité que la Fed abaisse son taux cible de 25 points de base, par rapport à la fourchette actuelle de 4 % à 4,25 %, lors de sa réunion d'octobre. Ils anticipent également une probabilité d'environ 75 % d'une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la réunion suivante de décembre.

L'euro recule malgré de solides données PMI

En Europe, la paire EUR/USD a chuté de 0,1% à 1,1789, l'euro réduisant ses gains après sa meilleure performance quotidienne en une semaine lors de la séance de lundi.

Les données publiées plus tôt mardi ont montré que l'activité économique en Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, s'est accélérée en septembre, enregistrant son rythme le plus rapide en 16 mois grâce à un rebond du secteur des services.

L'indice composite PMI allemand, compilé par S&P Global, est passé de 50,5 en août à 52,4 en septembre, dépassant les attentes de 50,6.

Septembre a marqué le quatrième mois consécutif au cours duquel l'indice, qui suit les services et l'industrie manufacturière et représente plus des deux tiers de l'économie de la zone euro, est passé au-dessus du seuil de 50 qui signale une croissance.

ING a commenté : « Cela ne constitue peut-être pas un motif d’enthousiasme majeur pour l’euro, mais cela suffit probablement à maintenir la monnaie unique en bonne position pour bénéficier de nouveaux éloignements du dollar. »

La banque a ajouté : « Nous nous attendons à ce que l'EUR/USD oscille autour du niveau de 1,1800 aujourd'hui, avec un potentiel de gains plus modérés plus tard cette semaine. »

Les prix de l'or ont augmenté sur le marché européen mardi, prolongeant leurs gains pour le deuxième jour consécutif et continuant d'établir de nouveaux records, en voie de dépasser la barrière des 3 800 dollars l'once pour la première fois de l'histoire, soutenus par la baisse continue du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette décision intervient dans un contexte d’attentes croissantes d’une trajectoire plus accommodante en matière de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, notamment après les récents signaux envoyés par la Réserve fédérale.

Pour réaffirmer ces attentes, les marchés financiers mondiaux attendent plus tard dans la journée un discours important du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui devrait fournir des preuves solides concernant le cours de l'assouplissement de la politique monétaire américaine.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté de plus de 1,0 % pour atteindre 3 785,24 $ l'once, le niveau le plus élevé jamais enregistré, par rapport au niveau d'ouverture de 3 746,28 $, avec un plus bas enregistré à 3 736,79 $.

• Lors de la clôture de lundi, les prix de l'or ont augmenté de 1,65%, marquant un deuxième gain quotidien consécutif et établissant un nouveau record, soutenus par la baisse du dollar américain et des rendements.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mardi de 0,1%, prolongeant ses pertes pour la deuxième séance consécutive, s'éloignant d'un sommet de deux semaines à 97,82 points, reflétant le recul continu des niveaux du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

Au-delà des corrections techniques et des prises de bénéfices, le dollar reste sous pression en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux de la Réserve fédérale dans la période à venir.

Taux d'intérêt américains

• La Réserve fédérale a procédé à sa première baisse des taux d’intérêt depuis décembre, en abaissant les taux de 25 points de base la semaine dernière, tout en signalant son ouverture à un nouvel assouplissement monétaire.

• Les projections médianes de la Fed indiquent une baisse supplémentaire des taux de 50 points de base en 2025.

• La prévision médiane des membres de la Fed montre une baisse de 25 points de base en 2026, avec une réduction similaire attendue en 2027.

• Le nouveau gouverneur de la Fed, Steven Miran, a déclaré lundi que la banque centrale sous-estimait le degré de son resserrement monétaire et mettait en danger le marché du travail si elle ne parvenait pas à mettre en œuvre des réductions significatives.

• Selon l'outil FedWatch du CME, les prix du marché montrent actuellement une probabilité de 90 % d'une baisse de 25 points de base en octobre, contre une probabilité de 10 % de laisser les taux inchangés.

Jérôme Powell

Pour réévaluer les contrats ci-dessus, les marchés attendent plus tard dans la journée les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, sur les perspectives économiques américaines lors du déjeuner sur les perspectives économiques de la Chambre de commerce du Grand Providence à Rhode Island, où il devrait également répondre aux questions du public.

Perspectives de l'or

Kelvin Wong, analyste de marché pour l'Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré : « La tendance à court terme reste haussière, mais nous prévoyons un recul à court terme en raison de facteurs techniques. » Il a ajouté que la faiblesse du dollar soutenait actuellement l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 6,01 tonnes métriques lundi, marquant une deuxième augmentation quotidienne consécutive, portant le total à 1 000,57 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 3 août 2022.

L'euro a progressé mardi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, continuant d'évoluer en territoire positif pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain, alors que la reprise après un creux de deux semaines s'étend, profitant de la baisse des niveaux de la monnaie américaine avant le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Suite à la dernière réunion agressive de la Banque centrale européenne, les chances d'une baisse des taux d'intérêt européens d'ici la fin de l'année ont diminué, et afin de confirmer ces chances, les investisseurs attendent à plusieurs reprises aujourd'hui la publication des données sur les principaux secteurs composant l'économie européenne au cours du mois de septembre.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a augmenté face au dollar de 0,15% à (1,1820 $), par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui à (1,1803 $), et a enregistré son plus bas niveau à (1,1795 $).

• L'euro a terminé la séance de lundi en hausse de 0,5% face au dollar, réalisant son premier gain au cours des quatre derniers jours, après avoir touché plus tôt un plus bas de deux semaines à 1,1726 $.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté mardi de 0,1%, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive, s'éloignant d'un sommet de deux semaines à 97,82 points, reflétant la baisse continue des niveaux de la monnaie américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre la correction et les prises de bénéfices, les niveaux du dollar américain s'affaiblissent avant le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la journée, qui devrait inclure de nouvelles preuves sur la probabilité de baisses supplémentaires des taux d'intérêt américains au cours du reste de cette année.

Taux d'intérêt européens

• Sources : Les responsables politiques de la Banque centrale européenne estiment qu’il n’est pas nécessaire de procéder à de nouvelles baisses des taux d’intérêt pour atteindre un taux d’inflation de 2 %, malgré les nouvelles prévisions économiques indiquant une baisse des taux d’intérêt au cours des deux prochaines années.

• Sources : À moins que la zone euro ne soit frappée par un autre choc économique majeur, les coûts d’emprunt devraient rester à leurs niveaux actuels pendant un certain temps.

• Les estimations du marché monétaire concernant la probabilité que la Banque centrale européenne réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base en octobre sont actuellement stables autour de 10 %.

• Les traders ont réduit leurs paris sur l'assouplissement monétaire de la BCE, soulignant la fin du cycle de baisse des taux de cette année.

• Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent à plusieurs reprises aujourd'hui la publication des données sur les principaux secteurs composant l'économie européenne au cours du mois de septembre.

Attentes concernant la performance de l'euro

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que les principales données sectorielles soient plus positives que ce qui est actuellement attendu sur les marchés, les chances de maintenir les taux d'intérêt européens stables jusqu'à la fin de cette année soient confirmées, ce qui soutiendra la hausse de l'euro sur le marché des changes.