Alors que les marchés se sont concentrés sur la forte baisse récente des cours de l'or, le secteur plus large des métaux précieux a également subi de fortes pressions à la vente, les métaux du groupe platine étant parmi les plus durement touchés, selon un rapport de Bank of America.

Le platine et le palladium ont tous deux récemment chuté à leurs plus bas niveaux de l'année, la pression exercée par le ralentissement de la croissance économique mondiale et les tensions géopolitiques continuant de peser sur le secteur.

Le ralentissement économique et les tensions au Moyen-Orient pèsent sur les métaux du groupe platine.

Les analystes de matières premières de la banque ont indiqué que la hausse des métaux du groupe platine a perdu de son élan depuis fin janvier, principalement en raison des fluctuations du cours de l'or et des difficultés économiques persistantes liées au conflit au Moyen-Orient, qui continuent d'affecter négativement la demande industrielle pour ces métaux.

Malgré la récente faiblesse du marché, la banque a maintenu ses perspectives haussières à long terme pour le secteur, soulignant son optimisme quant à l'or à l'approche du quatrième trimestre. Bank of America estime qu'une nouvelle hausse du cours de l'or pourrait inciter les investisseurs à se tourner à nouveau vers les métaux du groupe platine et soutenir les prix.

Le platine au comptant a chuté à environ 1 711 dollars l’once, en baisse de plus de 2 % au cours de la séance, tandis que le palladium s’échangeait aux alentours de 1 203 dollars l’once, en hausse d’environ 0,5 %.

Depuis la forte chute des cours vendredi, le platine a perdu plus de 9 % de sa valeur, tandis que le palladium a chuté de plus de 6 %.

Des objectifs de prix ambitieux malgré une faible demande industrielle et de joaillerie

Malgré les pressions actuelles, Bank of America prévoit toujours que le prix moyen du platine se situera autour de 3 000 dollars l’once entre le quatrième trimestre 2026 et le premier semestre 2027.

La banque prévoit également que le palladium se situera en moyenne autour de 2 200 dollars l’once au cours des trois derniers mois de l’année.

Les métaux du groupe platine ont enregistré de fortes hausses en 2025, les tensions commerciales mondiales croissantes et les menaces de droits de douane sur les métaux précieux ayant provoqué d'importantes perturbations de la liquidité du marché physique.

Cependant, les analystes ont noté que la plupart de ces inquiétudes se sont estompées après que les menaces de droits de douane ne se soient pas concrétisées à grande échelle.

Selon le rapport, l'absence de droits de douane a entraîné la sortie de plus de 200 000 onces de platine des entrepôts du NYMEX, soit environ la moitié des entrées enregistrées au cours du second semestre 2025.

Le palladium a connu des sorties de capitaux fin janvier avant que la situation ne s'inverse après que le département du Commerce américain a imposé des droits antidumping définitifs de 133 % et des droits compensateurs de 109 % sur le palladium russe.

Évolutions structurelles de la demande

La banque a également mis en lumière des changements structurels dans la demande de métaux du groupe platine.

Le platine devrait enregistrer un léger déficit d'approvisionnement cette année, tandis que le palladium devrait rester légèrement excédentaire.

Les analystes ont souligné que la transition rapide de la Chine vers les véhicules électriques était une source clé de volatilité du marché, compte tenu de la baisse de la demande de véhicules à moteur à combustion interne, qui dépendent fortement des métaux du groupe platine dans les pots catalytiques.

Les véhicules électriques devraient représenter environ 40 % de la production chinoise de véhicules légers cette année, dépassant ainsi pour la première fois les véhicules à moteur thermique traditionnels. Les véhicules conventionnels devraient représenter 36 % de la production, tandis que les véhicules hybrides en représenteront les 24 % restants.

La production de véhicules à moteur à combustion interne en Chine a déjà chuté à environ 14 millions d'unités en 2025, contre 21 millions d'unités en 2020.

En revanche, la transition vers les véhicules électriques reste plus lente en Europe et aux États-Unis, notamment après que Washington a revu à la baisse certaines de ses initiatives d'électrification antérieures.

Faible demande de bijoux en Chine

La demande de bijoux en platine a également ralenti, notamment en Chine, où les stocks élevés accumulés pendant le boom manufacturier du milieu de l'année 2025 continuent de peser sur le marché.

Bien qu'une partie de ces stocks ait été recyclée, les détaillants détiennent encore d'importants approvisionnements en raison de la faible demande des consommateurs, ce qui accroît le risque d'une contraction significative des volumes de production de bijoux en Chine cette année.

Les coûts énergétiques menacent la production sud-africaine

Malgré l'incertitude qui plane sur la demande mondiale, Bank of America estime que les risques liés à l'offre pourraient prendre une importance croissante dans la période à venir.

La banque a noté que les tensions persistantes au Moyen-Orient, la hausse des prix de l'énergie et les pressions inflationnistes pourraient avoir un impact négatif sur la production, notamment en Afrique du Sud, l'un des plus grands producteurs mondiaux de métaux du groupe platine.

L’Afrique du Sud dépend fortement du pétrole importé et continue de faire face à des contraintes en matière de capacité de raffinage nationale, ce qui rend son secteur minier très sensible à la hausse des coûts du carburant.

Le diesel reste largement utilisé dans les opérations minières, les réseaux de transport et la production d'énergie de secours, notamment en raison des pénuries d'électricité que connaît actuellement le pays.

Les prix du diesel ont flambé depuis le début du conflit, tandis que la compagnie d'électricité publique Eskom a augmenté ses tarifs de 8,76 % à compter d'avril 2026, ce qui a considérablement augmenté les coûts d'extraction minière.

Dans ce contexte, Sibanye-Stillwater a fait état d'une augmentation de 13 % de ses coûts d'exploitation unitaires au cours du premier trimestre par rapport à l'année précédente, invoquant des pressions inflationnistes persistantes, notamment la hausse des dépenses de main-d'œuvre et d'énergie.

Au cours de la séance de jeudi, le palladium au comptant a progressé de 1,5 % pour atteindre 1 264 dollars l'once à 16h00 GMT.

Les prix à la production américains ont augmenté plus que prévu en mai, enregistrant leur plus forte hausse annuelle en trois ans et demi, en raison de la flambée des coûts de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient.

Le Bureau des statistiques du travail du département du Travail a annoncé jeudi que l'indice des prix à la production pour la demande finale avait augmenté de 1,1 % en mai, ce qui correspond à une hausse révisée à la baisse de 1,1 % en avril.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que l'indice progresse de seulement 0,7 %, après une hausse de 1,4 % enregistrée en avril.

Sur une base annuelle, les prix à la production ont augmenté de 6,5 % au cours des douze mois précédant mai, ce qui représente la plus forte hausse depuis novembre 2022.

L'augmentation est principalement due à la hausse des prix des biens, notamment des produits énergétiques. Les prix des biens ont progressé de 2,8 % et représentent environ 80 % de la hausse globale de l'indice, tandis que les prix des services ont augmenté de 0,3 %.

La guerre israélo-américaine contre l'Iran a fait grimper les prix des produits énergétiques, notamment l'essence et le diesel. Les chaînes d'approvisionnement mondiales sont également mises à rude épreuve par les restrictions de navigation dans le détroit d'Ormuz, ce qui entraîne des pénuries pour une large gamme de produits, dont les engrais, l'aluminium et les biens de consommation.

Mercredi, le gouvernement américain a annoncé que l'inflation à la consommation avait dépassé les 4 % en mai pour la première fois en trois ans.

La Réserve fédérale surveille l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) comme indicateur privilégié pour atteindre son objectif d'inflation de 2 %.

L'accélération de l'inflation, conjuguée à la résilience du marché du travail, a conduit les marchés financiers à anticiper une hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale. Cependant, de nombreux économistes estiment que la probabilité d'un resserrement monétaire supplémentaire demeure limitée, arguant que le choc pétrolier se concentre pour l'instant principalement sur le secteur des transports.

La banque centrale américaine devrait, selon toute vraisemblance, maintenir son taux directeur dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % lors de sa réunion de la semaine prochaine, même si les décideurs politiques devraient abandonner leur penchant antérieur pour de futures baisses de taux.

Suite à la publication des données sur l'inflation à la consommation, les économistes ont estimé que l'indice des prix PCE avait augmenté de 0,4 % en mai, soit la même hausse qu'en avril.

Le taux d'inflation annuel PCE devrait également s'accélérer pour atteindre 4,0 % en mai, soit le rythme le plus rapide depuis mai 2023, contre 3,8 % en avril.

La Banque centrale européenne a annoncé jeudi sa décision concernant les taux d'intérêt à l'issue de sa réunion de politique monétaire des 10 et 11 juin, relevant ces taux de 25 points de base à 2,40 %.

Cette décision marque la première hausse des taux d'intérêt dans la zone euro depuis juillet 2023 et était globalement conforme aux attentes du marché.

Le Bitcoin a entamé un nouveau mouvement baissier sous la barre des 62 500 $, des signaux techniques négatifs suggérant que son prix pourrait subir de nouvelles pertes s’il tombe sous le niveau des 61 200 $.

Inquiétudes concernant la hausse des taux

Bien que l'indice des prix à la consommation américain ait augmenté de 4,2 % au cours des 12 mois précédant mai, marquant ainsi le taux d'inflation annuel le plus élevé depuis avril 2023, les économistes entrevoient toujours des perspectives limitées pour un nouveau resserrement monétaire.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l'énergie, a augmenté de 0,2 % au cours du mois après une hausse de 0,4 % en avril, ce qui renforce l'espoir que les pressions inflationnistes découlant du choc des prix de l'énergie puissent être contenues.

James Knightley, économiste international en chef chez ING, a déclaré que les coûts de main-d'œuvre restent le principal fardeau pour les entreprises américaines et que le ralentissement continu de la croissance des salaires pourrait contribuer à atténuer la pression sur l'inflation sous-jacente.

« Tout cela devrait contribuer à maîtriser les anticipations d'inflation. Par conséquent, même si nous n'anticipons plus de baisse des taux d'intérêt par la Fed cette année en raison d'une dynamique économique plus soutenue, nous n'anticipons pas non plus de hausse des taux », a-t-il déclaré.

Les marchés anticipent actuellement une hausse des taux de 25 points de base en décembre, ce qui représente un changement significatif par rapport aux prévisions antérieures qui tablaient sur deux baisses de taux cette année avant le déclenchement du conflit iranien fin février.

Le Bitcoin se replie vers ses niveaux de support.

Le Bitcoin n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de la zone de support des 63 500 $, restant dans une fourchette de négociation baissière et étendant ses pertes sous le niveau des 63 200 $ avant de également passer sous les 62 500 $.

La cryptomonnaie est tombée sous la barre des 61 200 dollars et a atteint un plus bas à 60 746 dollars, tandis que les indicateurs techniques continuent de refléter une pression vendeuse persistante.

Le Bitcoin a enregistré un rebond limité au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % de la baisse du sommet de 64 613 $ au creux de 60 746 $.

La cryptomonnaie se négocie actuellement sous le seuil des 62 500 $ et en dessous de sa moyenne mobile simple sur 100 heures. Une ligne de tendance baissière s'est également formée, avec une résistance se situant aux alentours de 62 400 $ sur le graphique horaire BTC/USD.