Alors que les marchés se sont concentrés sur la forte baisse récente des cours de l'or, le secteur plus large des métaux précieux a également subi une pression à la vente importante, les métaux du groupe platine enregistrant certaines des pertes les plus importantes, selon un rapport de Bank of America.

Le platine et le palladium ont tous deux récemment chuté à leurs plus bas niveaux de l'année, sous la pression continue du ralentissement économique mondial et des tensions géopolitiques.

La faiblesse de l'économie mondiale et les tensions au Moyen-Orient pèsent sur les métaux du groupe platine.

Les analystes de matières premières de la banque ont déclaré que la hausse des métaux du groupe platine avait perdu de son élan depuis fin janvier, principalement en raison de l'évolution du prix de l'or et des difficultés économiques persistantes liées au conflit au Moyen-Orient, qui continuent de peser sur la demande de métaux industriels.

Malgré la récente faiblesse du secteur, la banque a maintenu ses perspectives positives à long terme, soulignant qu'elle restait optimiste quant à l'or à l'approche du quatrième trimestre. Une nouvelle hausse du cours de l'or pourrait inciter les investisseurs à se tourner à nouveau vers les métaux du groupe platine et contribuer à soutenir les prix.

Le platine au comptant a chuté à environ 1 711 dollars l’once, en baisse de plus de 2 % au cours de la séance, tandis que le palladium s’échangeait aux alentours de 1 203 dollars l’once, en hausse d’environ 0,5 %.

Depuis la forte chute des cours vendredi, le platine a perdu plus de 9 % de sa valeur, tandis que le palladium a chuté de plus de 6 %.

Objectifs de prix plus élevés malgré une faible demande dans le secteur industriel et joaillier

Malgré les pressions actuelles, Bank of America prévoit toujours que le prix moyen du platine se situera autour de 3 000 dollars l’once d’ici le quatrième trimestre 2026 et jusqu’au premier semestre 2027.

Le palladium devrait se situer en moyenne autour de 2 200 dollars l’once au cours des trois derniers mois de l’année.

Les métaux du groupe platine ont enregistré de fortes hausses en 2025, les tensions commerciales mondiales et les menaces de droits de douane sur les métaux précieux ayant engendré d'importantes perturbations de la liquidité du marché physique.

Cependant, les analystes ont noté que la plupart de ces inquiétudes se sont apaisées après que les menaces de droits de douane ne se soient pas traduites par une mise en œuvre généralisée.

Selon le rapport, l'absence de droits de douane a entraîné la sortie de plus de 200 000 onces de platine des entrepôts du NYMEX, soit environ la moitié des entrées enregistrées au cours du second semestre 2025.

Le palladium, quant à lui, a connu des sorties de capitaux fin janvier avant que les flux ne s'inversent après que le département du Commerce américain a imposé des droits antidumping définitifs de 133 % et des droits compensateurs de 109 % sur le palladium russe.

Évolutions structurelles de la demande

La banque a également mis en lumière des changements structurels dans la demande de métaux du groupe platine.

Le platine devrait enregistrer un léger déficit d'approvisionnement cette année, tandis que le palladium devrait rester légèrement excédentaire.

Les analystes ont souligné que l'accélération de la transition de la Chine vers les véhicules électriques constituait une source majeure de volatilité du marché, compte tenu de la baisse de la demande de véhicules à moteur à combustion interne qui dépendent fortement des métaux du groupe platine dans les pots catalytiques.

Les véhicules électriques devraient représenter environ 40 % de la production chinoise de véhicules légers cette année, dépassant ainsi pour la première fois les véhicules à moteur thermique classiques. Les véhicules traditionnels devraient représenter 36 % de la production, tandis que les véhicules hybrides en représenteront 24 %.

La production de véhicules à combustion interne en Chine a déjà chuté à environ 14 millions d'unités en 2025, contre 21 millions en 2020.

En revanche, la transition vers les véhicules électriques reste plus lente en Europe et aux États-Unis, notamment après que Washington a revu à la baisse certaines de ses initiatives d'électrification antérieures.

Faible demande de bijoux en Chine

La demande de bijoux en platine a également ralenti, notamment en Chine, où les stocks élevés accumulés pendant le boom manufacturier du milieu de l'année 2025 continuent de peser sur le marché.

Bien qu'une partie de ces stocks ait déjà été recyclée, les détaillants détiennent encore d'importants approvisionnements alors que la demande des consommateurs reste faible, ce qui accroît le risque d'une contraction significative des volumes de production de bijoux en Chine cette année.

Les coûts énergétiques menacent la production sud-africaine

Malgré l'incertitude qui plane sur la demande mondiale, Bank of America estime que les risques liés à l'offre pourraient prendre une importance croissante.

La banque a noté que les tensions persistantes au Moyen-Orient, la hausse des prix de l'énergie et les pressions inflationnistes pourraient avoir un impact négatif sur la production, notamment en Afrique du Sud, l'un des plus grands producteurs mondiaux de métaux du groupe platine.

L’Afrique du Sud dépend fortement du pétrole importé, dispose d’une capacité de production nationale limitée et fait face à des contraintes de raffinage persistantes, ce qui rend son secteur minier très vulnérable à la hausse des coûts du carburant.

Le diesel reste largement utilisé dans les opérations minières, les réseaux de transport et la production d'énergie de secours, notamment en raison des pénuries d'électricité persistantes que connaît le pays.

Les prix du diesel ont flambé depuis le début du conflit, tandis que la compagnie d'électricité publique Eskom a augmenté ses tarifs de 8,76 % à partir d'avril 2026, ce qui a considérablement augmenté les coûts d'extraction minière.

Dans ce contexte, Sibanye-Stillwater a fait état d'une augmentation de 13 % de ses coûts d'exploitation unitaires au cours du premier trimestre par rapport à l'année précédente, invoquant des pressions inflationnistes persistantes, notamment la hausse des dépenses de main-d'œuvre et d'énergie.

Mercredi, à 16h14 GMT, le palladium au comptant a progressé de 1,5 % pour atteindre 1 249 dollars l’once.

L'inflation américaine s'est accélérée en mai, soutenue par la hausse des coûts de l'énergie, selon les données publiées mercredi, marquant ainsi la plus forte augmentation annuelle en trois ans.

L'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 4,2 % en glissement annuel en mai, conformément aux attentes du marché, et a atteint son plus haut niveau en trois ans.

Après correction des variations saisonnières, l'indice a progressé de 0,5 % par rapport au mois précédent, un résultat conforme aux estimations de Dow Jones.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les catégories plus volatiles de l'alimentation et de l'énergie, s'est légèrement ralentie. Elle a progressé de 0,2 % sur un mois, un chiffre inférieur aux prévisions qui tablaient sur une hausse de 0,3 %.

Sur une base annuelle, l'inflation sous-jacente s'est établie à 2,9 %, conformément aux prévisions des analystes, mais restant supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale.

Les données indiquent que les pressions inflationnistes persistent dans l'économie américaine, notamment en raison de la hausse des prix de l'énergie liée aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui continue d'alimenter les tendances inflationnistes générales. Cela pourrait inciter la Réserve fédérale à maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.

Suite à cette publication, les contrats à terme sur les actions américaines sont restés en territoire négatif, tandis que les rendements des bons du Trésor ont peu varié, reflétant la prudence persistante des investisseurs quant aux perspectives des taux d'intérêt et de la politique monétaire américaine.

Les données de l'indice des prix à la consommation américain pour le mois de mai ont montré une hausse de l'inflation conforme aux prévisions des économistes, ravivant les inquiétudes quant à l'évolution future des taux d'intérêt américains et à leur impact sur les actifs sensibles au risque, notamment les cryptomonnaies.

Sur CoinMarketCap, le Bitcoin a reculé de 0,1 % à 62 200 $ à 14h43 GMT.

Les données sur l'inflation ravivent les craintes de hausse des taux et la volatilité du marché des cryptomonnaies.

L'inflation annuelle s'est accélérée pour atteindre 4,2 %, son niveau le plus élevé depuis avril 2023.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des produits alimentaires et de l'énergie, a atteint 2,9 %, son niveau le plus élevé en neuf mois, conformément aux attentes du marché.

Ces chiffres sont perçus comme préoccupants par les marchés financiers, notamment parce que la Réserve fédérale considère un taux d'inflation de 2 % comme son objectif à long terme.

Selon The Kobeissi Letter, les anticipations de futures hausses de taux d'intérêt ont recommencé à augmenter, ce qui pourrait déclencher une pression à la vente supplémentaire sur le marché des cryptomonnaies, qui reste très volatil et sensible aux anticipations de politique monétaire.

Malgré ces inquiétudes, le Bitcoin a initialement connu une hausse surprise après la publication des données, approchant brièvement le niveau des 62 000 $ avant de reculer vers les 61 500 $, selon les données de TradingView.

La plupart des principales cryptomonnaies ont suivi un schéma similaire, notamment Ethereum (ETH), Solana (SOL) et XRP, qui ont toutes connu de fortes fluctuations suite au rapport sur l'inflation.

Malgré le rebond initial, les marchés restent très volatils et l'orientation à court terme des cryptomonnaies demeure incertaine, les investisseurs continuant d'attendre de nouveaux signaux concernant la politique monétaire américaine.

Les prix du pétrole ont peu varié mercredi, les investisseurs évaluant les implications des nouvelles tensions entre les États-Unis et l'Iran, et mettant en balance la faiblesse de la demande chinoise et la poursuite de la diminution des stocks mondiaux.

En séance, le prix du pétrole brut Brent a baissé de 25 cents, soit 0,23 %, à 91,24 dollars le baril à 10h08 GMT, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a chuté de 14 cents, soit 0,16 %, à 88,06 dollars le baril.

Les prix avaient augmenté plus tôt dans la séance suite au dernier échange de frappes entre Washington et Téhéran avant de revenir vers leurs niveaux de clôture précédents.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que la baisse continue des stocks mondiaux continue de soutenir les prix, mais que la faiblesse des importations chinoises de pétrole brut limite la hausse future, de même que les restrictions persistantes sur le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz.

Varga a ajouté qu'il reste difficile de concilier le calme relatif actuel sur les marchés pétroliers avec un conflit en cours dans l'une des régions productrices d'énergie les plus importantes au monde.

Les tensions géopolitiques rétablissent la prime de risque

Les forces américaines ont lancé des frappes contre des cibles iraniennes après que le président Donald Trump a promis mardi de riposter à la destruction d'un hélicoptère d'attaque américain Apache.

Priyanka Sachdeva, analyste de marché senior chez Phillip Nova, a déclaré que les dernières attaques ont recentré l'attention des opérateurs sur les risques liés à la guerre et le risque de perturbations de l'approvisionnement.

Elle a ajouté que les récents échanges militaires ont réintroduit une prime de risque géopolitique sur les marchés pétroliers malgré la poursuite des efforts diplomatiques.

Parallèlement, Téhéran a averti qu'il reprendrait les hostilités si Israël poursuivait ses opérations contre la milice du Hezbollah, soutenue par l'Iran, au Liban.

Le refus d'Israël de mettre fin à sa campagne contre le Hezbollah a encore compliqué les efforts de Trump pour transformer le cessez-le-feu fragile, dans le conflit plus large impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran, en un règlement durable.

L'Iran continue de perturber une grande partie du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, qui transporte normalement environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole brut et en gaz naturel liquéfié, tandis que Washington maintient un blocus sur les ports iraniens.

Le secrétaire américain à l'Énergie a déclaré mardi que le trafic maritime dans le Golfe et les exportations de pétrole via le détroit étaient en hausse, malgré l'impasse des négociations entre Washington et Téhéran visant à mettre fin au conflit qui dure depuis plus de trois mois.

Aux États-Unis, selon des sources de marché, les stocks de pétrole brut ont diminué pour la huitième semaine consécutive la semaine dernière, d'après les données de l'American Petroleum Institute. Les stocks d'essence ont également baissé, contribuant ainsi à la baisse des prix du pétrole.