Les prix du palladium ont baissé mardi en raison d'une faible performance du dollar américain par rapport à la plupart des principales devises et alors que les marchés surveillaient les réunions de la Maison Blanche visant à résoudre le conflit entre la Russie et l'Ukraine.

guerre russo-ukrainienne

Trump a révélé les prochaines étapes de ses efforts de négociation de paix via Truth Social, après une journée complète de réunions à la Maison Blanche avec le président ukrainien Volodymyr Zelensky et les dirigeants européens cherchant des garanties pour protéger l'Ukraine d'une future agression russe.

À l'issue des discussions, Trump a déclaré avoir appelé le président russe Vladimir Poutine pour discuter des modalités, précisant s'être entretenu avec lui pendant environ 40 minutes dans le Bureau ovale, hors de la présence des dirigeants européens. Il a ajouté : « Tout le monde se réjouit de la perspective d'une paix entre la Russie et l'Ukraine. »

Cette annonce intervient dans un contexte d'intensification des efforts de Trump pour mettre fin à un conflit qui a débuté il y a plus de trois ans avec l'invasion russe de son petit voisin démocratique. Trump s'était rendu en Alaska vendredi pour rencontrer Poutine en personne, puis avait rapidement invité Zelensky et les dirigeants européens à la Maison Blanche lundi pour faire avancer les choses.

Le sommet organisé par Trump s'est déroulé dans une atmosphère extraordinaire, rappelant des scènes de la Seconde Guerre mondiale, alors que les dirigeants occidentaux se réunissaient sous un même toit dans l'espoir de mettre fin à un conflit entre une démocratie européenne fragile et une dictature majeure cherchant à s'emparer de plus de territoire.

Trump a rencontré Zelensky à la Maison Blanche pendant environ une heure, dans une tentative rapide de mettre fin à la guerre dans des conditions acceptables pour les deux parties. Ils ont ensuite rejoint les dirigeants européens en quête d'une percée dans un conflit qui, selon Trump lui-même, pourrait dégénérer en une troisième guerre mondiale s'il se poursuivait.

Trump a accueilli Zelensky avec un sourire et une poignée de main chaleureuse, contrastant avec leur rencontre tendue de février. Zelensky avait troqué sa tenue militaire habituelle pour une veste de soirée sombre. Lorsque Trump a dit : « J'aime bien ! », Zelensky a répondu : « C'est mon meilleur. »

Après son dernier sommet avec Poutine, Trump a rencontré Zelensky pour aborder les différends concernant l'avenir de la sécurité de l'Ukraine et le statut des territoires contrôlés par les forces russes dans l'est et le sud du pays. Zelensky a ensuite qualifié leur entretien privé d'excellent, ajoutant : « Peut-être notre meilleure rencontre. »

Interrogé sur la possibilité que des troupes américaines contribuent à la conclusion d'un éventuel accord de paix, Trump ne l'a pas exclu. Poutine insiste pour conserver environ 20 % du territoire ukrainien actuellement sous contrôle russe en échange de la fin de la guerre, tandis que Zelensky affirme que la Constitution ukrainienne l'empêche de céder quoi que ce soit.

Avant la séance à huis clos, Trump a déclaré à la presse dans le Bureau ovale : « Ce n'est jamais la fin du chemin. Des gens sont tués et nous voulons y mettre fin. Je pense que nous avons de bonnes chances d'y parvenir. » Zelensky a insisté : « Nous devons mettre fin à cette guerre. Pour stopper la Russie, nous avons besoin du soutien américain et européen. »

Après la rencontre bilatérale, Trump et Zelensky ont immédiatement entamé des discussions avec les dirigeants européens, dont le président français Emmanuel Macron, le Premier ministre britannique Keir Starmer, le chancelier allemand Friedrich Merz, la Première ministre italienne Giorgia Meloni, le secrétaire général de l'OTAN Mark Rutte et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen. Trump a déclaré avant la rencontre : « Je pense qu'aujourd'hui nous parviendrons à une solution sur presque tous les points, y compris très probablement la sécurité. »

Après les discussions, Trump et les dirigeants européens se sont rendus dans le Bureau ovale pour poursuivre leurs discussions, selon un responsable de la Maison Blanche. Il a souligné que l'Europe jouerait un rôle majeur dans tout accord, car les États européens souhaitent prévenir de futures attaques russes, tandis que les États-Unis pourraient également contribuer aux garanties de sécurité – un aveu surprenant de la part d'un président qui a défendu « l'Amérique d'abord ».

Pourtant, lorsqu'on lui a demandé s'il était prêt à déployer des forces américaines en Ukraine pour obtenir un accord, Trump n'a pas rejeté l'idée, déclarant : « Nous travaillerons avec l'Ukraine et avec tout le monde, et nous veillerons à ce que si la paix se produit, ce soit une paix durable. »

Le ton était cette fois plus amical que lors de la visite de Zelensky en février, lorsque le vice-président J.D. Vance l'avait critiqué pour son manque de gratitude envers Trump. Cette fois, Vance est resté silencieux.

Métaux industriels

La Russie est l'un des plus grands producteurs et exportateurs de métaux industriels tels que le palladium et le platine. Tout assouplissement potentiel des sanctions occidentales contre Moscou pourrait accroître l'offre mondiale de ces métaux.

Des rapports suggèrent également que le président américain Donald Trump pourrait offrir au président russe Vladimir Poutine l'accès à des minéraux de terres rares dans le cadre d'une tentative visant à mettre fin à la guerre en Ukraine.

Sur le front des échanges, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en septembre ont chuté de 0,9% à 1 122 dollars l'once à 16h20 GMT.

Les marchés des cryptomonnaies ont connu une forte baisse au début de la semaine, alors que les inquiétudes macroéconomiques croissantes ont déclenché plus de 500 millions de dollars de liquidations forcées de positions longues.

Le Bitcoin a chuté de 1,1 % à 116 394,87 $ après avoir atteint un record de 124 496 $ la semaine dernière, son quatrième record historique cette année. À un moment donné, le Bitcoin a atteint un plus bas journalier de 114 706 $. L'Ethereum a également chuté de 2,5 % à 4 354 $ après avoir frôlé son record d'environ 4 800 $ la semaine dernière. Ce recul est survenu après que les données sur l'inflation à la production de juillet se sont révélées plus élevées que prévu, ce qui a suscité des doutes quant à une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Les prises de bénéfices ont entraîné de vastes liquidations sur le marché. Selon les données de CoinGlass, 123 836 traders ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, pour un total de 530,79 millions de dollars, dont environ 124 millions de dollars en positions longues sur Bitcoin et 184 millions de dollars en Ether. Ces liquidations surviennent lorsque les traders sont contraints de vendre des actifs au prix du marché pour couvrir leurs dettes, exerçant ainsi une pression à la baisse supplémentaire.

Le sentiment des investisseurs a été encore plus atténué par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui a précisé jeudi que la réserve stratégique de Bitcoin du président Donald Trump annoncée en mars serait limitée aux pièces saisies par le gouvernement, dans le cadre d'une approche « fiscalement neutre » pour élargir les avoirs.

Les principales cryptomonnaies ont chuté, tout comme les jetons de premier ordre. L'indice CoinDesk 20, qui suit l'ensemble du marché, a reculé de 1,2 %. Les actions liées aux cryptomonnaies ont également reculé : Bitmine Immersion a perdu 5,4 % et Bullish, entrée en bourse la semaine dernière, a perdu 8,9 %. Coinbase a gagné 1 %, tandis que Galaxy Digital a progressé de 2,2 %.

Focus sur Jackson Hole

Cette semaine, les investisseurs attendent avec impatience le symposium économique annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole, dans le Wyoming, pour obtenir des indications sur les prochaines décisions de politique monétaire. Les traders de cryptomonnaies scrutent également les chiffres des demandes d'allocations chômage publiés jeudi.

Les records enregistrés la semaine dernière pour le Bitcoin et l'Ether ont surpris les traders qui s'attendaient à une faiblesse saisonnière en août, les inquiétudes macroéconomiques éclipsant la dynamique d'adoption institutionnelle jusqu'à la réunion de la Fed en septembre. Pourtant, beaucoup considèrent ce repli comme plus stratégique qu'alarmant, soutenu par la demande continue des ETF et par les entreprises achetant régulièrement du Bitcoin et de l'Ether.

Malgré les sorties nettes de capitaux des ETF Bitcoin et Ethereum vendredi, la semaine s'est terminée avec 547 millions de dollars d'entrées nettes pour Bitcoin et un record de 2,9 milliards de dollars pour Ethereum, marquant la 14e semaine consécutive d'entrées de capitaux pour Ether. Le Bitcoin reste stable depuis le début du mois, tandis que l'Ether est en hausse de 15 %.

La géopolitique et la politique de la Fed ajoutent de la pression

L'incertitude politique a également pesé sur le sentiment, les marchés ayant réagi au sommet de la Maison Blanche de lundi, où le président Trump a rencontré le président ukrainien Volodymyr Zelensky et les dirigeants européens pour discuter des efforts de paix.

Trump a évoqué d'éventuelles négociations directes avec Moscou et Kiev, voire un possible sommet trilatéral, tandis que Zelensky a affiché un optimisme prudent, sans résultats concrets. Les risques géopolitiques persistants ont accentué la pression sur les actifs à haut risque comme les cryptomonnaies.

L'attention se porte également sur le discours du président de la Fed, Jerome Powell, vendredi à Jackson Hole. Alors que les attentes d'une baisse plus importante des taux en septembre s'estompent, les marchés anticipent désormais une probabilité de 83 % d'une baisse de 25 points de base, contre 83 % auparavant, selon les prévisions, d'une baisse plus agressive.

Les entreprises achètent la baisse

Malgré la chute de mardi en dessous de 115 000 $ – près de 6 % du récent record – les sociétés de trésorerie telles que Metaplanet et Strategy ont ajouté un total combiné de 1 185 Bitcoins lundi, profitant de la baisse des prix.

Selon QCP Capital, la volatilité implicite reste relativement faible, ce qui suggère que les marchés ne s'attendent pas à une rupture de prix majeure. Les analystes ont déclaré : « Les échanges devraient persister dans une fourchette étroite, avec des creux autour de 112 000 $ attirant les acheteurs et des rebonds vers 120 000 $ s'opposant à une pression vendeuse, du moins jusqu'au discours de Powell vendredi. »

Les données de CryptoQuant sur la rentabilité des détenteurs à long terme (LTH) montrent que les niveaux actuels restent positifs, quoique modérés, avec des bénéfices inférieurs aux pics des cycles 2017, 2018-2019 et 2022-2023. Cela suggère que le Bitcoin se négocie à des niveaux proches de ses sommets historiques, mais avec une pression vendeuse maîtrisable, ce qui laisse une marge de progression supplémentaire.

Perspectives : les indicateurs de dynamique montrent une faiblesse

Le Bitcoin a atteint un pic à 124 474 $ jeudi dernier, mais a rapidement perdu de son élan, perdant 4 % le même jour pour s'établir autour de 117 300 $ durant le week-end. Lundi, il a accentué ses pertes pour clôturer sous les 116 300 $. Mardi, il a poursuivi sa baisse, brisant la ligne de tendance haussière établie depuis début avril.

Si Bitcoin clôture en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours à 115 046 $ et de la ligne de tendance haussière quotidienne, les pertes pourraient s'étendre vers le prochain support à 111 980 $.

Sur le graphique journalier, l'indice de force relative (RSI) s'établit à 44, sous la barre neutre de 50, reflétant une dynamique baissière. Le MACD a également affiché un croisement négatif dimanche, envoyant un signal de vente suggérant une nouvelle baisse.

Cependant, si Bitcoin trouve un support près de l'EMA à 115 046 $ et clôture au-dessus de 116 000 $, les chances de reprise vers le niveau clé de 120 000 $ pourraient s'améliorer.

Les prix du pétrole ont chuté mardi alors que les traders évaluaient la possibilité que les pourparlers entre la Russie, l'Ukraine et les États-Unis pour mettre fin à la guerre puissent conduire à la levée des sanctions sur le brut russe, ce qui pourrait augmenter l'offre sur les marchés.

Les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 48 cents, soit 0,72 %, à 66,12 dollars le baril à 08h20 GMT. Le brut américain West Texas Intermediate pour septembre, qui expire mercredi, a perdu 40 cents, soit 0,63 %, à 63,02 dollars le baril. Le contrat d'octobre, plus actif, a perdu 46 cents, soit 0,73 %, à 62,24 dollars le baril. Les prix avaient clôturé en hausse d'environ 1 % lors de la séance précédente.

Ces mesures font suite à une réunion à la Maison Blanche lundi, réunissant le président américain Donald Trump, le président ukrainien Volodymyr Zelensky et plusieurs alliés européens. Trump a déclaré sur les réseaux sociaux s'être entretenu avec le président russe Vladimir Poutine, faisant état d'une rencontre prévue entre Poutine et Zelensky, qui pourrait déboucher sur un sommet trilatéral.

Suvro Sarkar, analyste principal de l'énergie chez DBS Bank, a déclaré : « Les prix du pétrole réagissent principalement aux résultats des récentes rencontres Trump-Poutine et Trump-Zelensky. Bien qu'un accord de paix ou un cessez-le-feu ne semble pas imminent, des progrès ont été réalisés. » Il a ajouté que les risques d'escalade ou de durcissement des sanctions américaines et européennes contre la Russie ont diminué pour l'instant.

Sarkar a également noté que la position adoucie de Trump sur les sanctions secondaires imposées aux importateurs de pétrole russe réduisait les risques de perturbations de l'approvisionnement mondial, contribuant ainsi à apaiser les tensions géopolitiques.

De son côté, Zelensky a qualifié ses discussions avec Trump de « très bonnes », soulignant les discussions sur les garanties de sécurité américaines pour l'Ukraine, que Trump a confirmées, bien que l'étendue du soutien reste incertaine.

Trump continue de faire pression pour une fin rapide de la guerre la plus meurtrière en Europe depuis 80 ans, tandis que Kiev et ses alliés craignent que le président américain ne cherche à imposer un accord dont les conditions favoriseraient Moscou.

Bart Melek, responsable de la stratégie des matières premières chez TD Securities, a déclaré dans une note : « Tout résultat qui mène à un apaisement des tensions et à la suppression de la menace de tarifs douaniers ou de sanctions secondaires fera progressivement baisser les prix du pétrole vers notre moyenne cible de 58 dollars le baril au quatrième trimestre 2025 et au premier trimestre 2026. »

Le dollar américain a baissé face à la plupart des principales devises mardi, alors que les marchés continuaient d'évaluer les résultats du sommet qui a réuni les dirigeants des États-Unis, de l'Europe et de l'Ukraine, tandis que les investisseurs attendent les signaux de politique monétaire attendus du symposium annuel de la Réserve fédérale à Jackson Hole à la fin de la semaine.

L'euro et la livre sterling ont tous deux enregistré des fluctuations limitées entre gains et pertes face au dollar, progressant en fin de séance d'environ 0,2% et 0,1% à 1,1683 $ et 1,3520 $ respectivement, tandis que le yen japonais et le franc suisse ont tous deux enregistré de légers gains.

Lors du sommet, le président américain Donald Trump a assuré son homologue ukrainien Volodymyr Zelensky que les États-Unis contribueraient à garantir la sécurité de l'Ukraine dans tout accord mettant fin à la guerre avec la Russie. Cette déclaration s'est déroulée lors d'une réunion à la Maison Blanche, à laquelle participaient également plusieurs alliés européens, faisant suite à la rencontre de Trump avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska vendredi dernier.

Cependant, ces évolutions n'ont pas donné aux marchés une orientation claire sur les marchés des changes, tandis que les actions européennes ont enregistré de légers gains. Sami Shaar, économiste en chef chez Lombard Odier, a déclaré que les coûts relativement bas de l'énergie en Europe et son absence d'exposition aux développements de la guerre rendent peu probable que ces questions constituent un moteur majeur du marché.

Les vacances d’été dans l’hémisphère nord ont également contribué à la baisse des niveaux de liquidité, ce qui s’est traduit par de faibles volumes d’échanges.

Au niveau macroéconomique, les investisseurs attendent les résultats du symposium de Jackson Hole, au cours duquel le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera sur les perspectives économiques et le cadre de politique monétaire. Bien que les marchés anticipent une baisse des taux en septembre avec une probabilité de plus de 80 %, selon l'outil FedWatch du CME, les analystes s'attendent à ce que Powell évite de s'engager sur une trajectoire politique claire avant la publication des données d'août.

Shaar a déclaré : « Le marché s'attend à des signaux confirmant que la baisse de septembre est garantie, mais je ne suis pas sûr que ce soit ce qui se produira. »

Selon les analystes de DBS, Powell devrait envoyer un message équilibré, « en gardant la porte ouverte à une baisse préventive des taux pour éviter une nouvelle détérioration du marché du travail, tout en mettant en garde contre l'excès ou la précipitation dans les baisses ».

Le compte rendu de la réunion de juillet de la Fed est attendu mercredi, ce qui pourrait révéler des informations sur la réflexion des décideurs politiques concernant la trajectoire des taux, bien que la réunion ait précédé un rapport sur l'emploi faible qui a conduit les investisseurs à intégrer plus fortement la baisse.

En ce qui concerne les autres devises, le dollar de Hong Kong a été parmi les plus dynamiques, augmentant de 0,3% à 7,7944 par rapport au dollar américain, alors que les taux d'intérêt interbancaires ont atteint leur plus haut niveau en trois mois, dans la bande de négociation étroite autorisée entre 7,75 et 7,85.

Les monnaies numériques, quant à elles, ont été dominées par les baisses, le Bitcoin chutant de 1,5% pour marquer un troisième jour consécutif de pertes après avoir atteint un niveau record la semaine dernière, tandis qu'Ethereum a chuté de 2,7%.

Les dollars australien et néo-zélandais sont restés stables, tandis que la couronne suédoise a augmenté de 0,3% à 9,5360 par rapport au dollar américain.