Les prix du palladium ont progressé vendredi, portés par des anticipations positives de poursuite de la hausse du prix de ce métal industriel et par des entrées d'investissements plus importantes.

Dans une note adressée à ses clients vendredi, UBS a indiqué avoir relevé ses prévisions de prix du palladium de 300 dollars l'once, à 1 800 dollars, en raison d'une forte augmentation des flux d'investissement vers ce métal.

L’analyste Giovanni Staunovo a déclaré qu’UBS avait procédé à cette révision « en raison de la vigueur de la demande d’investissement ces derniers mois », ajoutant que la taille relativement réduite du marché du palladium « entraîne souvent de fortes fluctuations de prix ».

La banque a expliqué que la récente dynamique des prix n'était pas due aux utilisations industrielles traditionnelles, mais plutôt au positionnement des investisseurs anticipant une baisse des taux d'intérêt américains, un dollar plus faible et une incertitude géopolitique croissante.

Staunovo a fait remarquer que « si la demande d'investissement reste forte, les prix pourraient encore augmenter », mais a averti qu'« en l'absence de demande d'investissement, nous considérons que le marché est globalement équilibré », ce qui explique la préférence d'UBS pour une exposition à l'or.

La demande de palladium a évolué ces dernières années après que son utilisation dans les pots catalytiques automobiles ait atteint un pic en 2019, année où les prix ont même dépassé ceux du platine, entraînant une substitution de ce métal.

La diffusion des véhicules électriques, qui n'utilisent pas de pots catalytiques, a également pesé sur la demande de palladium.

La banque a toutefois indiqué que le palladium a progressé au même rythme que le platine et l'argent depuis mi-2025, et que, le palladium étant désormais « nettement moins cher que le platine », UBS s'attend à ce que les fabricants de pots catalytiques « recommencent à l'utiliser… en temps voulu ».

L'activité d'investissement dans le palladium a sensiblement repris, UBS faisant état d'une hausse des avoirs des fonds négociés en bourse depuis mi-2025, ainsi que d'une forte augmentation des positions spéculatives sur le marché à terme, après avoir été vendeurs nets pendant la majeure partie de l'année dernière.

La Chine pourrait également soutenir la demande. Selon Staunovo, le lancement de contrats à terme sur le platine libellés en yuans à Guangzhou « a probablement soutenu la demande de palladium », dans le cadre d'une activité de négociation plus large portant sur les métaux du groupe platine.

En séance, les contrats à terme sur le palladium de mars ont bondi de 4,1 % à 2 007 dollars l’once à 14 h 45 GMT.

Le bitcoin a chuté vendredi, clôturant une semaine morose, car l'apaisement des tensions entre les États-Unis et le Groenland, ainsi qu'un achat important de la part de Strategy, n'ont pas réussi à raviver l'appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies.

L’appétit pour le risque est resté limité durant la séance de négociation asiatique, freiné par une réunion de la Banque du Japon ainsi que par un avertissement du président américain Donald Trump concernant la possibilité d’une action militaire contre l’Iran.

À l'inverse, les actifs refuges tels que l'or et les autres métaux précieux ont atteint des sommets historiques, sous l'effet d'une demande accrue d'actifs physiques, tandis que le Bitcoin a considérablement accusé un retard par rapport à la performance du métal jaune.

La plus grande cryptomonnaie du monde a reculé de 0,5 % à 89 517,3 $ à 00h53 heure de l'Est des États-Unis (05h53 GMT).

Le Bitcoin se dirige vers une perte hebdomadaire de 5 %, ignorant les signaux positifs.

Bien que le Bitcoin ait enregistré quelques gains après que le président Trump a adouci son discours sur le Groenland en début de semaine, la cryptomonnaie a rapidement inversé la tendance et est retombée vers ses plus bas niveaux en un mois.

Le Bitcoin était en passe d'enregistrer une perte hebdomadaire d'environ 5 %, ne recevant que peu de soutien suite à l'annonce de Strategy Inc, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, selon laquelle il avait acheté pour 2,1 milliards de dollars de cryptomonnaie.

Ces derniers mois, Strategy est également devenue une source d'inquiétude pour les marchés du Bitcoin, les investisseurs s'interrogeant sur la viabilité à long terme de la stratégie de l'entreprise consistant à détenir du Bitcoin dans son bilan, notamment compte tenu de la faiblesse persistante des cours de la cryptomonnaie.

Les retards dans l'adoption d'un projet de loi très attendu visant à réglementer le marché des cryptomonnaies ont également pesé sur les cours du Bitcoin et des cryptomonnaies en général, après que Coinbase Global Inc, la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies basée aux États-Unis, se soit opposée au projet de loi dans sa forme actuelle.

L'appétit des investisseurs particuliers pour le Bitcoin est resté globalement modéré, d'autant plus que les valeurs technologiques ont continué à surperformer, portées par l'enthousiasme autour de l'intelligence artificielle, qui a absorbé la majeure partie des entrées de capitaux.

L'indice Coinbase Bitcoin Premium, qui mesure l'écart entre le prix du Bitcoin aux États-Unis et la moyenne mondiale, indique que la cryptomonnaie se négocie avec une décote quasi constante sur le marché américain depuis mi-décembre. Cela témoigne d'un climat globalement morose chez les investisseurs particuliers sur le plus grand marché de cryptomonnaies au monde.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins chutent et s'apprêtent à enregistrer de fortes pertes hebdomadaires.

Les autres cryptomonnaies ont chuté en même temps que le Bitcoin et s'acheminaient vers des pertes nettement plus importantes au cours de la semaine.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie la plus importante au monde, a chuté de 2,4 % à 2 946,35 dollars et se dirigeait vers une perte hebdomadaire d'environ 11,2 %.

Le XRP a chuté de 1,5 %, tandis que le BNB a légèrement reculé de 0,1 %, les deux jetons devant enregistrer des pertes hebdomadaires comprises entre 6 % et 8 %.

Les prix du pétrole ont de nouveau augmenté vendredi après que le président américain Donald Trump a renouvelé ses menaces contre l'Iran, alimentant les craintes d'une éventuelle action militaire susceptible de perturber les approvisionnements en pétrole brut, tandis que les perturbations de la production au Kazakhstan se poursuivaient.

Le prix du Brent pour livraison en mars a progressé de 76 cents, soit 1,2 %, à 64,82 dollars le baril à 10h26 GMT. Le WTI américain a gagné 75 cents, soit 1,3 %, à 60,11 dollars le baril.

Les deux contrats de référence étaient en bonne voie d'afficher des gains hebdomadaires d'environ 1,1 %.

Les prix avaient également augmenté en début de semaine suite aux mesures prises par Trump concernant le Groenland, mais ont chuté d'environ 2 % jeudi après qu'il a renoncé à ses menaces d'imposer des droits de douane à l'Europe et exclu toute action militaire.

Trump a déclaré jeudi que le Danemark, l'OTAN et les États-Unis étaient parvenus à un accord accordant un « accès total » au Groenland.

Il a toutefois indiqué que les États-Unis disposaient d'une « flotte » se dirigeant vers l'Iran, exprimant l'espoir qu'elle ne serait pas utilisée, tout en renouvelant ses avertissements à Téhéran contre le meurtre de manifestants ou la reprise de son programme nucléaire.

Un responsable américain a déclaré que des navires de guerre, dont un porte-avions et des destroyers lance-missiles, devraient arriver au Moyen-Orient dans les prochains jours. Les États-Unis ont mené des frappes contre l'Iran en juin de l'année dernière.

L'Iran est un important fournisseur de pétrole à la Chine, le deuxième plus grand consommateur de pétrole au monde.

Par ailleurs, Chevron a indiqué que la production de pétrole sur le gisement géant de Tengiz au Kazakhstan, l'un des plus grands gisements pétroliers au monde, n'a pas encore repris. L'opérateur Tengizchevroil, filiale de Chevron, a annoncé lundi que la production avait été interrompue suite à un incendie.

Le dollar américain est resté stable face à la plupart des principales devises lors des échanges de vendredi, évoluant dans une fourchette étroite et se dirigeant vers sa plus forte perte hebdomadaire depuis juin.

Dynamique de vente du dollar

Plus largement, les bouleversements du paysage géopolitique ont pesé sur le moral des marchés cette semaine après que le président américain Donald Trump a déclaré avoir garanti l'accès des États-Unis au Groenland dans le cadre d'un accord avec l'OTAN, tout en renonçant aux menaces d'imposer des droits de douane à l'Europe et en excluant le recours à la force pour s'emparer de ce territoire danois autonome.

Le dollar a subi de plein fouet l'anxiété des investisseurs sur les marchés des changes après que les actifs américains ont été soumis à une forte pression en début de semaine, dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, ravivant les discussions sur une stratégie de « vente de l'Amérique » qui avaient émergé pour la première fois après les droits de douane massifs annoncés par Trump lors du « Jour de la Libération » en avril.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à six grandes devises, s'établissait à 98,31 lors des dernières échanges, un niveau quasi inchangé. Malgré cela, l'indice se dirigeait vers une baisse hebdomadaire d'environ 1 %, sa plus forte depuis juin.

L'euro a reculé d'environ 0,1 % à 1,1740 dollar, mais se dirigeait vers une hausse hebdomadaire de 1,4 %, tandis que la livre sterling est restée stable à 1,35 dollar. Les données publiées vendredi ont montré une hausse inattendue des ventes au détail au Royaume-Uni en décembre, mais ces chiffres ont eu peu d'impact sur la livre.

Thierry Wizman, stratège mondial en devises et taux d'intérêt chez Macquarie Group, a déclaré que l'accord sur le Groenland pourrait résoudre le problème immédiat des droits de douane et de l'invasion, mais qu'il ne s'attaque pas au problème plus profond de ce qui semble être une fracture croissante entre alliés.

« Ce n’est pas une bonne situation si l’on veut préserver le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale », a-t-il ajouté.

Le yen japonais

Le yen japonais s'est brusquement renforcé vendredi, alimentant les spéculations du marché selon lesquelles les autorités japonaises auraient pu procéder à ce que l'on appelle un « contrôle des taux », une étape qui précède souvent une intervention sur le marché des changes, alors que le dollar s'apprêtait à connaître sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin, dans un contexte de tensions géopolitiques qui ont inquiété les investisseurs.

Lors des dernières transactions, le yen s'est légèrement apprécié pour atteindre 158,05 yens pour un dollar.

Le yen s'était affaibli à environ 159,2 pour un dollar, proche de son plus bas niveau en 18 mois, lors d'une conférence de presse du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, suite à la décision de la banque centrale de laisser les taux d'intérêt inchangés, avant de rebondir soudainement à 157,3 pour un dollar.

Les cambistes surveillent de près le risque d'une intervention de Tokyo pour freiner la faiblesse du yen, même si l'opinion générale sur le marché est que les autorités ne sont pas intervenues directement, mais ont plutôt effectué des vérifications des taux de change auprès des banques.

Jonas Goltermann, économiste en chef adjoint des marchés chez Capital Economics, a déclaré : « Je ne pense pas qu’il s’agisse d’une intervention directe, car cela ne correspond pas au schéma observé lors des interventions précédentes. Généralement, on observe une forte baisse du taux de change dollar/yen. »

Goltermann a également évoqué la possibilité que les autorités aient procédé à un contrôle du taux de change.

Une vérification du taux de change consiste pour les autorités à interroger les banques sur le taux auquel elles pourraient vendre des yens, un outil utilisé par les responsables japonais pour signaler leur volonté d'entrer sur le marché.

Le yen subit une pression constante depuis l'entrée en fonction de Sanae Takaichi comme Premier ministre du Japon en octobre, chutant de plus de 4 % sur fond de préoccupations budgétaires et se maintenant à des niveaux proches de ceux qui ont suscité des avertissements verbaux et des craintes d'intervention officielle.

La forte correction du marché obligataire en début de semaine a mis en lumière l'inquiétude des investisseurs quant aux perspectives budgétaires du Japon, suite à l'annonce d'élections anticipées par Takaichi en février et à sa promesse de baisses d'impôts, ce qui a propulsé les rendements des obligations d'État japonaises à des niveaux records. Bien que les rendements se soient partiellement redressés depuis, la nervosité des investisseurs demeure vive.