Le palladium baisse avant les négociations entre les États-Unis et la Russie

Les prix du palladium ont chuté mardi alors que les marchés suivaient de près les discussions qui auront lieu plus tard cette semaine entre les présidents des États-Unis et de la Russie.

Le président américain Donald Trump et le président russe Vladimir Poutine se rencontreront vendredi dans l'État américain de l'Alaska pour discuter de la fin de la guerre en Ukraine.

UBS a relevé cette semaine ses prévisions de prix du palladium de 100 $ l'once sur toutes les périodes, citant les attentes d'une baisse de la production des mines canadiennes.

Cependant, le groupe bancaire maintient toujours une perspective baissière sur le métal en raison de la faible demande du secteur automobile.

UBS a déclaré dans une note à ses clients : « Après le platine, le palladium est le deuxième métal précieux le plus performant cette année, avec une hausse de 37 %. » Elle a ajouté que « les inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement et les opérations de couverture des positions courtes pourraient avoir contribué à la hausse du prix du métal. »

Les analystes bancaires ont souligné une reprise alimentée par la couverture des positions courtes sur les marchés à terme, les positions courtes non commerciales étant passées de 1,9 million d'onces en avril à 1,1 million d'onces, tandis que les positions longues ont légèrement augmenté à plus de 0,9 million d'onces.

Ils ont expliqué : « Les positions restent légèrement courtes, loin du niveau de vente courte extrême qui approchait 1,1 million d'onces. »

La banque a également souligné que les risques géopolitiques et les facteurs d'approvisionnement contribuent à une volatilité accrue des prix, notant que « le président américain Donald Trump a menacé d'imposer des tarifs secondaires aux acheteurs de marchandises en provenance de Russie », le plus grand producteur mondial de palladium.

Les inquiétudes se sont également accrues concernant d’éventuels droits de douane sur l’Afrique du Sud, le deuxième plus grand producteur, selon la banque.

Parallèlement, les analystes ont noté qu’Implats Canada avait annoncé son intention d’arrêter la production de la mine du Lac des Îles d’ici mai 2026, qui approvisionne actuellement le marché avec environ 0,2 à 0,25 million d’onces par an.

Malgré ces inquiétudes concernant l'approvisionnement, UBS a averti que le palladium reste un actif à haut risque, déclarant : « Seuls les investisseurs ayant une tolérance au risque élevée devraient envisager de négocier du palladium, étant donné son faible volume de transactions et la petite taille du marché. »

Le groupe s'attend à ce que les défis persistent, notant que « plus de 80 % de la demande de palladium provient de son utilisation dans les véhicules à essence », tandis que la production automobile américaine reste sous la pression des tarifs douaniers.

En revanche, l'indice du dollar américain a chuté de 0,5% à 98,05 points à 16h35 GMT, après avoir enregistré un sommet de 98,6 points et un creux de 98,1 points.

Dans les échanges, les contrats à terme sur le palladium pour livraison en septembre ont chuté de 1,6% à 1 140,5 dollars l'once à 16h35 GMT.