Lorsqu'un choc géopolitique frappe les marchés de l'énergie, un schéma récurrent se dessine : les prix du diesel grimpent en flèche, tandis que ceux de l'essence restent à la traîne.

Selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), depuis le début du conflit en Iran jusqu'au 6 avril 2026, le prix moyen de l'essence aux États-Unis a augmenté de 1,11 $ par gallon, tandis que les prix du diesel ont bondi de 1,75 $ par gallon.

Cette disparité est particulièrement significative car le diesel constitue l'épine dorsale des secteurs du transport et de la logistique, intensifiant les pressions inflationnistes dans l'ensemble de l'économie.

Ce même schéma a été observé après l'invasion de l'Ukraine par la Russie et se répète aujourd'hui, la circulation des pétroliers dans le détroit d'Ormuz étant perturbée par les tensions au Moyen-Orient.

Cela soulève une question fondamentale : pourquoi le diesel réagit-il beaucoup plus vite que l'essence ?

La réponse est structurelle plutôt que situationnelle, car le diesel occupe une place centrale dans l'économie mondiale, contrairement à l'essence.

Le diesel démarre avec une marge de sécurité d'approvisionnement plus faible.

Un facteur souvent négligé est que le diesel fonctionne généralement avec des marges de sécurité plus faibles. Les stocks de distillats, qui comprennent le diesel et le fioul domestique, sont souvent inférieurs aux stocks d'essence. En 2022 comme lors des récentes perturbations, ces stocks étaient déjà inférieurs aux niveaux saisonniers habituels avant même le choc géopolitique, ce qui limitait la capacité d'absorber une pénurie d'approvisionnement soudaine.

À l'inverse, l'essence bénéficie de capacités de stockage plus importantes, d'une production nationale plus étendue et de variations saisonnières de la demande plus marquées. Le diesel, dépourvu de ces atouts, ressent donc toute pénurie en premier et de façon plus aiguë.

Le diesel est un carburant mondial… l'essence est régionale

L'essence est avant tout un produit régional, souvent raffiné et consommé au sein d'un même marché géographique.

Le diesel, cependant, est le carburant du commerce mondial, alimentant les navires, les camions, les trains et les engins lourds qui transportent les marchandises par-delà les frontières.

Par conséquent, son prix est étroitement lié aux flux commerciaux mondiaux. Lorsqu'un corridor vital comme le détroit d'Ormuz est perturbé, les répercussions se font sentir sur les marchés du diesel à l'échelle mondiale, même dans les pays qui ne dépendent pas fortement du pétrole du Moyen-Orient, en raison de son caractère international.

La demande de diesel est plus large et moins élastique.

Une autre différence fondamentale réside dans la nature de la demande.

La demande d'essence est principalement liée aux véhicules particuliers, et les consommateurs peuvent réduire leur consommation lorsque les prix augmentent.

Le diesel alimente toutefois des secteurs auxquels il est difficile de renoncer, tels que :

* Transport routier longue distance

* Chemins de fer

* Transport maritime

* Construction et exploitation minière

* Agriculture

* Activité industrielle

Ces secteurs ne disposent pas d'alternatives faciles ; le transport de marchandises, les activités agricoles ou les chantiers de construction ne peuvent être interrompus en raison de la hausse des prix. De plus, la période des semis de printemps est l'une des plus consommatrices de diesel, ce qui accentue la pression sur la demande à un moment déjà critique.

Les raffineries ne peuvent pas simplement augmenter la production de diesel.

En théorie, la hausse des prix devrait entraîner une augmentation de la production, mais en réalité, c'est différent. La production de diesel et d'essence repose sur différentes parties du baril de pétrole, et passer de l'une à l'autre n'est pas chose aisée.

De plus, la production de diesel exige des conditions techniques complexes, notamment en ce qui concerne la qualité du pétrole brut, les capacités de traitement et les exigences en matière de très faible teneur en soufre. Les raffineries fonctionnent souvent à pleine capacité, surtout en période de forte demande, et les opérations de maintenance courantes réduisent encore leur flexibilité.

Aux États-Unis, par exemple, les raffineries se concentrent actuellement sur l'augmentation de la production d'essence en prévision de la saison estivale des déplacements en voiture, ce qui limite leur capacité à accroître rapidement la production de diesel.

Pressions saisonnières et structurelles cumulatives

Le diesel est également soumis à une concurrence saisonnière pour son approvisionnement, notamment en hiver lorsque la demande de fioul domestique augmente. Même en dehors de cette saison, les cycles de demande liés à l'agriculture, à la construction et aux transports se chevauchent, maintenant ainsi des niveaux de consommation élevés tout au long de l'année.

Le diesel est le vecteur de transmission de l'inflation.

La différence la plus importante réside peut-être dans l'impact du diesel sur l'économie. Ce carburant sert au transport des marchandises ; par conséquent, la hausse des prix entraîne une augmentation des coûts de transport, qui se répercute à son tour sur les prix des produits alimentaires, des matériaux de construction et des biens de consommation.

Aux États-Unis, environ 70 % des marchandises sont transportées par camion. Lorsque le prix du diesel augmente, cette hausse se répercute sur l'ensemble des chaînes d'approvisionnement et est souvent répercutée sur les consommateurs.

En revanche, l'essence affecte directement les individus, mais son impact systémique est bien moindre que celui du diesel.

Le schéma se répète pour une raison évidente

Ce à quoi nous assistons aujourd'hui n'est pas une exception, mais une répétition. Après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les prix du diesel ont augmenté beaucoup plus rapidement que ceux de l'essence en raison des tensions sur l'offre mondiale. Aujourd'hui, les troubles au Moyen-Orient reproduisent le même scénario.

En période de crises mondiales, les prix du diesel augmentent plus rapidement que ceux de l'essence car le marché est plus tendu en termes d'offre, plus interconnecté à l'échelle mondiale et moins élastique dans sa réaction.

Le diesel n'est pas qu'un simple carburant… c'est le moteur de l'économie mondiale. Lorsque cette économie est mise à rude épreuve, le diesel est le premier à réagir, et avec une force considérable.

Les actions américaines ont bondi vendredi après l'annonce par l'Iran de la réouverture « complète » du détroit d'Ormuz à la navigation commerciale, suite à la déclaration de cessez-le-feu entre Israël et le Liban.

L'indice Dow Jones a bondi d'environ 1 005 points, soit 2,1 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 1,3 %, franchissant pour la première fois de son histoire la barre des 7 100 points. Le Nasdaq a également grimpé de 1,5 %, les deux indices atteignant de nouveaux records en séance. De même, l'indice Russell 2000 a atteint un niveau historique, progressant d'environ 2 %.

Dans un message publié sur la plateforme « X », le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a annoncé que « conformément au cessez-le-feu au Liban, le passage de tous les navires commerciaux par le détroit d'Ormuz a été déclaré pleinement ouvert pendant la période de trêve, selon l'itinéraire coordonné précédemment annoncé par l'Organisation des ports et des affaires maritimes de la République islamique d'Iran ».

Le président américain Donald Trump avait déclaré jeudi que les dirigeants d'Israël et du Liban avaient convenu d'une trêve de 10 jours, entrée en vigueur à 17h00 heure de l'Est.

Suite à l'annonce de l'Iran, les prix du pétrole ont fortement chuté, les craintes de perturbations de l'approvisionnement s'étant apaisées. Le contrat à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a plongé d'environ 14 % pour s'établir à plus de 80 dollars le baril, tandis que le contrat à terme sur le brut de référence mondial Brent a reculé de 13 % pour s'établir à plus de 86 dollars le baril.

Dans un autre message publié sur « Truth Social », Trump a remercié l'Iran d'avoir rouvert le détroit, mais a simultanément souligné que le blocus naval des ports iraniens par la marine américaine « restera pleinement en place » jusqu'à ce qu'un accord de paix soit conclu avec Téhéran, ajoutant : « Ce processus devrait avancer très rapidement, car la plupart des points ont déjà été négociés. »

L'espoir d'un accord de paix a propulsé les marchés à des niveaux records ces derniers jours, les trois principaux indices affichant de fortes hausses hebdomadaires : le Dow Jones a progressé d'environ 3 %, le S&P 500 de plus de 4 % et le Nasdaq de plus de 6 %.

L'Iran a annoncé vendredi la réouverture totale du détroit d'Ormuz au trafic maritime commercial pendant la période de cessez-le-feu entre Israël et le Liban, une mesure susceptible d'atténuer les perturbations sur le marché mondial de l'énergie.

Dans un message publié sur les réseaux sociaux, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré : « Conformément au cessez-le-feu au Liban, le passage de tous les navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz est pleinement autorisé pour le reste de la trêve. » Il a ajouté que les navires sont tenus d’emprunter un itinéraire coordonné, annoncé par les autorités maritimes iraniennes.

Israël et le Liban ont convenu jeudi d'une trêve de dix jours entrant en vigueur à 17h00, heure de l'Est. La campagne militaire israélienne au Liban contre le Hezbollah, proche allié de l'Iran, constituait l'un des principaux obstacles aux négociations entre Washington et Téhéran.

De son côté, le président américain Donald Trump a remercié l'Iran pour la réouverture du détroit dans un message publié sur les réseaux sociaux, mais a simultanément souligné que le blocus naval imposé par les États-Unis aux ports iraniens resterait en vigueur jusqu'à ce qu'un accord soit conclu avec Téhéran.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 10 % pour atteindre moins de 90 dollars le baril, les craintes de perturbations de l'approvisionnement s'étant apaisées. Avant le déclenchement de la guerre, environ un cinquième des approvisionnements mondiaux de pétrole brut transitaient par le détroit d'Ormuz ; la fermeture de ce corridor maritime, qui relie le golfe Persique aux marchés mondiaux de l'énergie, avait entraîné la plus grave perturbation des approvisionnements pétroliers de l'histoire.

Le 7 avril, Trump avait accepté une trêve de deux semaines en échange de l'ouverture complète du détroit par l'Iran. Cependant, le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a accusé les États-Unis de violer l'accord en autorisant Israël à poursuivre ses opérations militaires au Liban.

Durant la période de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, le détroit est resté presque entièrement fermé en raison des désaccords entre les deux parties sur les termes de l'accord, seul un nombre limité de navires commerciaux le traversant quotidiennement.

Dans un autre ordre d'idées, les négociations qui se sont tenues le week-end dernier au Pakistan entre le vice-président américain JD Vance et Ghalibaf n'ont pas abouti à un accord permanent pour mettre fin à la guerre entre Washington et Téhéran. Trump a indiqué que les négociateurs des deux camps pourraient se rencontrer à nouveau ce week-end au Pakistan pour une deuxième série de pourparlers.

Le Bitcoin s'est stabilisé vendredi légèrement en dessous du seuil des 75 000 dollars, se dirigeant vers sa troisième hausse hebdomadaire consécutive, soutenu par une progression des actifs à haut risque dans un contexte d'espoir de reprise des pourparlers entre les États-Unis et l'Iran au cours du week-end.

Le Bitcoin, la plus grande monnaie numérique au monde, a chuté de 0,3 % à 74 790,8 $ à 2 h 23 HE (6 h 23 GMT), mais reste en bonne voie pour des gains hebdomadaires d'environ 5 %.

Malgré cette performance positive, le Bitcoin a eu du mal à franchir définitivement le seuil psychologique des 75 000 $, après l’avoir brièvement dépassé en début de semaine.

Soutien fondé sur l'espoir d'une désescalade géopolitique

Le moral des marchés s'est amélioré, soutenu par l'atténuation des risques géopolitiques, suite à l'entrée en vigueur d'un cessez-le-feu de 10 jours négocié par les États-Unis entre Israël et le Liban, visant à mettre fin aux hostilités et à ouvrir la voie à de nouvelles négociations.

Cette trêve temporaire, renouvelable d'un commun accord, a contribué à apaiser les craintes d'une extension du conflit dans la région, qui avait auparavant eu un impact négatif sur les marchés.

Le président américain Donald Trump a également évoqué la possibilité d'une reprise des pourparlers entre Washington et Téhéran dès ce week-end, renforçant ainsi l'espoir d'une désescalade plus large au Moyen-Orient.

Cependant, les gains du Bitcoin sont restés limités, certains investisseurs ayant pris leurs bénéfices après les récentes hausses, parallèlement à une forte résistance proche du niveau des 75 000 $, qui a jusqu’à présent freiné toute nouvelle hausse.

Les marchés mondiaux soutiennent les actifs à haut risque

Les cryptomonnaies ont profité de la dynamique positive des marchés mondiaux, où les actions américaines, notamment les valeurs technologiques, ont atteint de nouveaux sommets historiques cette semaine, soutenant ainsi les actifs qui évoluent généralement de concert avec l'appétit pour le risque.

La plateforme « Grinex » est victime d'une cyberattaque.

Dans un autre contexte, la plateforme d'échange de cryptomonnaies Grinex, liée à la Russie, a annoncé la suspension de ses activités après avoir subi une cyberattaque qui a conduit au vol d'environ un milliard de roubles (environ 13 millions de dollars), selon un communiqué publié via Telegram.

La plateforme, basée au Kirghizistan et soumise à des sanctions des États-Unis, du Royaume-Uni et de l'Union européenne, a expliqué que l'attaque avait utilisé des méthodes « très sophistiquées », évoquant l'implication possible de « services de renseignement étrangers » et affirmant que l'objectif était de saper le système financier russe.

Mouvements mitigés pour les altcoins

Les cryptomonnaies alternatives ont connu des performances mitigées dans un contexte de forte volatilité :

- Ethereum, la deuxième plus grande monnaie numérique, a chuté de 1,3 % à 2 324,92 $.

- En revanche, Ripple a progressé de 1,4 % pour atteindre 1,43 $.

Globalement, le marché des cryptomonnaies reste prudent, les investisseurs attendant de nouveaux développements concernant les tensions géopolitiques, qui sont devenues un facteur primordial influençant l'appétit mondial pour le risque.