Les prix du pétrole ont augmenté lundi, les investisseurs réagissant à un accord commercial entre les États-Unis et l'Union européenne qui a épargné la plupart des produits européens des droits de douane qui avaient été fixés jusqu'à 30 %.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont grimpé de 76 cents, soit 1,1%, à 69,20 dollars le baril à 10h28 GMT, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de 74 cents, soit 1,1%, à 65,90 dollars le baril.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG Markets, a déclaré : « L'accord commercial entre les États-Unis et l'UE, ainsi que la possibilité de prolonger la trêve tarifaire avec la Chine, soutiennent les marchés financiers mondiaux et les prix du pétrole. »

L'accord, annoncé dimanche, impose des droits de douane de 15 % sur la plupart des produits européens au lieu de 30 %. Le président américain Donald Trump a également déclaré que l'accord comprenait un engagement de l'Union européenne à acheter pour 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains au cours des prochaines années.

De hauts responsables des États-Unis et de la Chine doivent se rencontrer lundi à Stockholm pour tenter de prolonger la trêve commerciale avant la date limite du 12 août.

Thomas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que l'accord entre Washington et Bruxelles avait « levé une nouvelle couche d'incertitude », ajoutant que « l'attention semble se porter à nouveau sur les fondamentaux ». Il a noté qu'un dollar fort et la réduction des importations de pétrole brut par l'Inde pesaient sur les prix.

Du côté de l'offre, le Comité ministériel conjoint de surveillance de l'OPEP+ devrait s'en tenir à ses plans actuels d'augmentation de la production lors de sa réunion d'aujourd'hui, selon quatre délégués qui ont parlé à Reuters le 25 juillet.

ING s'attend à ce que la coalition achève la restauration complète des 2,2 millions de barils par jour de réductions volontaires supplémentaires d'ici la fin septembre.

Entre-temps, la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne PDVSA se prépare à reprendre ses activités une fois que Trump aura rétabli les permis d'exportation et d'exploitation pour ses partenaires, selon des sources internes. Les échanges de pétrole qui permettraient l'exportation de brut vénézuélien devraient reprendre si les licences sont accordées.

Au Moyen-Orient, le groupe Houthi du Yémen a annoncé dimanche qu'il ciblerait les navires appartenant à des entreprises traitant avec les ports israéliens, quelle que soit la nationalité des navires, dans ce qu'ils ont appelé la quatrième phase de leurs opérations militaires contre Israël dans le cadre de la guerre de Gaza.

Le dollar américain s'est apprécié face à la plupart des principales devises lundi, après la conclusion d'un accord-cadre commercial entre les États-Unis et l'Union européenne, dernière étape d'une série de mesures visant à éviter une guerre commerciale mondiale. Les investisseurs suivent également de près les réunions des banques centrales cette semaine aux États-Unis et au Japon.

Lors d'une réunion en Écosse dimanche, le président américain Donald Trump et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen ont annoncé que l'accord comprend un tarif de 15 % sur les importations européennes, soit la moitié du taux de 30 % que Trump avait menacé d'imposer à partir du 1er août.

Cet accord fait suite à celui conclu la semaine dernière entre les États-Unis et le Japon. Parallèlement, les négociations économiques entre hauts responsables américains et chinois doivent reprendre lundi à Stockholm, dans le but de prolonger la trêve commerciale de trois mois et d'éviter une hausse des droits de douane.

L'euro s'échangeait à 1,1693 $, en baisse de 0,4 % sur la journée, après avoir reculé après une hausse en Asie. Les investisseurs se sont concentrés sur l'impact potentiel de l'apaisement des tensions commerciales mondiales sur la performance du dollar.

Paul Mackel, responsable mondial de la recherche sur les changes chez HSBC, a déclaré : « Le ton des négociations commerciales avec les États-Unis est devenu plus constructif suite aux accords avec le Japon et l'UE. La conclusion de nouveaux accords commerciaux pourrait atténuer l'incertitude qui pèse sur le dollar. Dans ce scénario, d'autres facteurs, tels que les différentiels de rendement, pourraient gagner en influence. »

Le dollar s'était fortement affaibli plus tôt cette année, notamment face à l'euro, en raison des craintes que des tarifs douaniers élevés puissent nuire considérablement à l'économie américaine, incitant les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs américains.

Bien que les écarts de rendement des obligations d’État soient généralement un facteur clé des fluctuations des devises, l’euro se négocie actuellement au-dessus des niveaux impliqués par l’écart de rendement entre les obligations américaines et celles de la zone euro.

L'euro a également légèrement baissé face au yen japonais et à la livre sterling, après avoir atteint un sommet d'un an face au yen et un sommet de deux ans face à la livre sterling au début des échanges.

Le dollar a enregistré des gains modestes sur d'autres marchés, augmentant de 0,15% par rapport au yen à 147,83 yens pour un dollar, tandis que la livre a glissé de 0,13% à 1,3428 $.

Alors que les inquiétudes concernant les retombées économiques des tarifs douaniers s'atténuent, l'attention des investisseurs se tourne vers les bénéfices des entreprises et les réunions de politique monétaire de cette semaine à la Réserve fédérale et à la Banque du Japon.

Alors que les deux banques centrales devraient maintenir leurs taux d'intérêt inchangés, les marchés surveilleront de près les déclarations qui les accompagnent pour évaluer le calendrier des futures mesures.

Les investisseurs attendent également la réaction de Trump à la décision de la Fed, le président américain continuant de prôner de fortes baisses de taux. La semaine dernière, il a failli tenter de limoger le président de la Fed, Jerome Powell, mais s'est rétracté au dernier moment, invoquant des craintes de déstabilisation des marchés financiers.

Sur le marché des crypto-monnaies, Ethereum a bondi de 1,7 % à 3 940,25 $, marquant son plus haut niveau depuis décembre 2024.

Le cours de l'or a reculé sur le marché européen lundi, creusant les pertes pour le quatrième jour consécutif et enregistrant son plus bas niveau en deux semaines. Cette baisse s'explique par un ralentissement de la demande de valeurs refuges dans un contexte de sentiment positif sur les marchés mondiaux, ainsi que par la hausse du dollar américain sur le marché des changes.

Les États-Unis et l'Union européenne ont conclu un accord commercial majeur avant la date limite du 1er août, et des négociations commerciales intensives devraient débuter plus tard dans la journée entre Washington et Pékin dans la capitale suédoise, Stockholm.

La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale débute demain, mardi, et les décisions seront annoncées mercredi. Les prévisions tablent sur un maintien des taux d'intérêt inchangés pour la quatrième réunion consécutive.

Le prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a baissé de 0,4 % à 3 323,84 $, en baisse par rapport au prix d'ouverture de 3 337,62 $, après avoir atteint un sommet de séance à 3 345,37 $.

• À la clôture de vendredi, les prix de l'or ont perdu 0,9%, marquant une troisième perte quotidienne consécutive, sous la pression de la hausse du dollar américain.

• Au cours de la semaine dernière, l'or a chuté de 0,4 %, enregistrant une deuxième perte hebdomadaire consécutive en raison d'une correction et d'une prise de bénéfices par rapport au sommet de cinq semaines de 3 438,94 $ l'once.

Évolution positive du commerce

Les États-Unis ont signé dimanche un accord-cadre commercial avec l'Union européenne, imposant un tarif douanier de 15 % sur la plupart des produits européens, soit la moitié du taux précédemment menacé par Trump à compter du 1er août. Cette décision a permis d'éviter une guerre commerciale plus large entre les deux alliés, qui représentent ensemble près d'un tiers du commerce mondial.

Des négociateurs américains et chinois de haut rang doivent se rencontrer lundi à Stockholm pour prolonger la trêve commerciale actuelle et empêcher de fortes augmentations des tarifs douaniers.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,5% lundi, prolongeant ses gains pour la troisième séance consécutive, reflétant la force continue du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Ce rallye intervient alors que les inquiétudes concernant un ralentissement économique américain se sont atténuées suite aux récents accords commerciaux avec le Japon et l'UE, ainsi qu'à de solides données économiques suggérant que la Réserve fédérale pourrait retarder la reprise des baisses de taux d'intérêt.

Réserve fédérale

La réunion cruciale de politique monétaire de la Réserve fédérale débute demain, mardi, et les décisions sont attendues mercredi. Les projections laissent entrevoir une stabilité des taux d'intérêt américains, marquant ainsi la cinquième réunion consécutive avec des taux stables.

La déclaration de politique monétaire et les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, devraient fournir des signaux clairs et forts concernant l'avenir des taux d'intérêt aux États-Unis pour le reste de l'année.

Taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet est actuellement estimée à 3 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux stables est de 97 %.

• La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en septembre est actuellement estimée à 62 %, avec une probabilité de 38 % que les taux restent inchangés.

Perspectives de l'or

• Jigar Trivedi, analyste principal de Reliance Securities, a déclaré que l'accord apaissait les tensions commerciales transatlantiques, mettant la pression sur l'or.

• Trivedi a ajouté : À court terme, nous ne prévoyons pas de fluctuations importantes ou brutales des prix de l'or, car l'attention des investisseurs se porte sur une semaine charnière pour la politique monétaire et les données économiques des États-Unis.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust — le plus grand ETF adossé à l'or au monde — sont restés inchangés vendredi, maintenant le total des avoirs à 957,09 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 23 juin.

L'euro a progressé lundi sur le marché européen en début de semaine face à un panier de devises mondiales, reprenant ses gains qui avaient stagné pendant deux jours face au dollar américain, et s'approchant à nouveau d'un plus haut de deux semaines, soutenu par l'accord commercial entre l'Union européenne et les États-Unis.

Suite à une réunion plus ferme de la Banque centrale européenne la semaine dernière, les anticipations d'une baisse des taux en septembre ont diminué. Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent désormais la publication de plusieurs indicateurs économiques clés en Europe, notamment les données sur l'inflation de juillet.

Le prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a progressé de 0,25 % face au dollar à 1,1770 $, contre 1,1741 $ à la clôture de vendredi, et a enregistré son plus bas niveau au cours de la séance d'aujourd'hui à 1,1748 $.

• Vendredi, l'euro a terminé la séance en baisse de moins de 0,1% face au dollar, marquant une deuxième perte quotidienne consécutive en raison d'une correction continue et de prises de bénéfices par rapport au plus haut de deux semaines à 1,1775 $.

• La semaine dernière, l'euro a gagné 1,0% face au dollar, enregistrant son premier gain hebdomadaire au cours des trois dernières semaines, soutenu par la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Accord commercial entre l'UE et les États-Unis

Lors de leur rencontre en Écosse dimanche, le président américain Donald Trump et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen ont annoncé un nouvel accord commercial qui comprend les éléments suivants :

• L’accord impose des droits de douane américains sur les importations en provenance d’Europe — y compris les voitures, les produits pharmaceutiques et les semi-conducteurs — à un taux de 15 % à compter du 1er août.

• Un groupe sélectionné de produits américains sera entièrement exempté des tarifs européens dans le cadre d’un système de « non-réciprocité », notamment : les pièces d’avion, les équipements semi-conducteurs, certains produits pharmaceutiques génériques, les produits chimiques et les produits agricoles stratégiques.

• Les tarifs sur l’acier et l’aluminium resteront à 50 % pour l’instant, les deux parties étant convenues de la possibilité de les remplacer ultérieurement par un système de quotas.

• L’UE s’est engagée à injecter jusqu’à 600 milliards de dollars d’investissements dans l’économie américaine au cours du second mandat de Trump.

• L’UE s’est également engagée à acheter environ 750 milliards de dollars de produits énergétiques américains – y compris du gaz naturel liquéfié et du charbon nucléaire – sur trois ans.

• Trump a déclaré que l'accord vise à réduire le déficit commercial des États-Unis avec l'UE, qui a atteint 235,6 milliards de dollars en 2024.

• Von der Leyen a décrit l’accord comme offrant « stabilité et prévisibilité » aux deux parties, en mettant l’accent sur le « rééquilibrage » des relations commerciales.

Taux d'intérêt européens

• La semaine dernière, la Banque centrale européenne a maintenu ses principaux taux d’intérêt inchangés à 2,15 % — le niveau le plus bas depuis octobre 2022 — après avoir abaissé ses taux lors de la réunion précédente pour la septième fois consécutive.

• La BCE a préféré suspendre son assouplissement monétaire en prévision d'une clarification concernant les futures relations commerciales des États-Unis.

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré après la réunion de politique monétaire : « Nous sommes en mode attente. » Elle a ajouté que l'économie de la zone euro a fait preuve de résilience malgré l'incertitude économique mondiale.

• Selon des sources de Reuters, une nette majorité lors de la réunion de la BCE a exprimé sa préférence pour le maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre, marquant une deuxième réunion consécutive avec cette position.

• L'évaluation du marché monétaire pour une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre est passée de 50 % à moins de 30 %.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveilleront de près, au cours de la période à venir, divers indicateurs économiques en provenance d'Europe, en plus des déclarations des responsables de la BCE.