Les prix du pétrole ont légèrement augmenté vendredi, mais étaient en passe d'enregistrer leurs plus fortes pertes hebdomadaires depuis fin juin, dans un contexte d'inquiétudes économiques liées aux tarifs douaniers et de la possibilité d'une rencontre entre le président américain Donald Trump et le président russe Vladimir Poutine.

À 11h04 GMT, les contrats à terme sur le brut Brent étaient en hausse de 52 cents, soit 0,78%, à 66,95 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a augmenté de 43 cents, soit 0,67%, à 64,31 dollars le baril.

Le brut Brent devrait baisser de 3,9% pour la semaine, tandis que le WTI se dirige vers une perte hebdomadaire de 4,5% par rapport à la clôture de vendredi dernier.

Les analystes de la banque ANZ ont noté dans une note que les nouveaux tarifs douaniers américains sur plusieurs partenaires commerciaux, entrés en vigueur jeudi, ont suscité des inquiétudes quant à l'activité économique et à la demande de pétrole brut.

Ces tarifs douaniers interviennent dans un contexte de marché du travail américain plus faible que prévu, ainsi que de l'annonce faite jeudi par le Kremlin selon laquelle Poutine et Trump se rencontreront dans les prochains jours, dans un contexte de tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et les acheteurs de pétrole russe.

Plus tôt cette semaine, Trump a menacé d'augmenter les tarifs douaniers sur l'Inde si elle continuait d'acheter du pétrole russe - une décision perçue par les marchés comme une pression supplémentaire sur la Russie pour qu'elle parvienne à un accord avec les États-Unis, selon l'analyste indépendante Tina Teng.

Trump a également averti que la Chine, le plus gros acheteur de pétrole brut russe, pourrait être confrontée à des tarifs similaires à ceux imposés aux importations indiennes.

La perspective d'une rencontre entre Trump et Poutine a suscité l'espoir d'une résolution diplomatique de la guerre en Ukraine, susceptible d'entraîner un assouplissement des sanctions contre la Russie. Les actions russes ont bondi après cette annonce.

Les analystes de Commerzbank ont écrit dans une note : « Il pourrait y avoir une rencontre entre Trump et Poutine dans un avenir proche, ce qui pourrait signaler que Trump adopte une approche attentiste concernant de nouvelles sanctions contre la Russie et ses alliés. » Pourtant, certains analystes restent prudents.

Tamas Varga, analyste chez PVM Oil, a déclaré : « On s'attend à ce que le dirigeant russe insiste sur ses revendications territoriales, qui sont difficiles à accepter pour le pays envahi, tandis que son homologue américain fera probablement pression pour un cessez-le-feu. »

Il a ajouté : « Une avancée dans les négociations est peu probable, et la menace de sanctions secondaires américaines contre toute partie traitant avec le secteur énergétique russe – y compris la Chine et l’Inde – reste sur la table. »

Le dollar américain a légèrement augmenté vendredi, mais était sur la voie d'une baisse hebdomadaire après que le choix par intérim du président américain Donald Trump pour un membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale a suscité des attentes quant à un successeur accommodant à Jerome Powell à la fin de son mandat.

Le yen a légèrement reculé face au dollar, qui a perdu 0,31 % à 147,560 yens. Le dollar a progressé de 0,25 % face à l'euro à 1,163775 $ et de 0,29 % face au franc suisse à 0,80840 franc.

Face aux inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique américaine, notamment sur le marché du travail – alimentant les espoirs de baisse des taux de la Fed –, le dollar a reculé de 0,6 % depuis le début de la semaine face à un panier de devises majeures. Vendredi, l'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 98,15.

Les marchés se sont concentrés sur la nomination par Trump de Stephen Miran, président du Conseil des conseillers économiques, pour pourvoir un poste récemment vacant au sein du Conseil de la Réserve fédérale, alors que la Maison Blanche poursuit sa recherche d'un remplaçant permanent. Miran succèdera à la gouverneure Adriana Kugler, qui a démissionné de manière inattendue la semaine dernière.

Michael Brown, stratège en chef de la recherche chez Pepperstone, a commenté : « À bien des égards, cela confirme ce que nous soupçonnions déjà : nous assistons à une Réserve fédérale plus influencée politiquement et moins indépendante. » Il a ajouté que cela renforce sa vision baissière à long terme du dollar, tout en notant que la crédibilité de Miran sur le marché est relativement faible.

Brown a ajouté : « Nous nous attendons tous à ce que lors de la réunion du FOMC de septembre – et de toutes les réunions futures auxquelles Miran participera – il soit très accommodant, préconisant des baisses de taux significatives, suivant essentiellement la directive du président. »

Alors que les investisseurs restent préoccupés par l'indépendance et la crédibilité de la Fed après les critiques répétées de Trump à l'encontre de Powell pour ne pas avoir réduit les taux, certains analystes estiment que la nomination de Miran n'aura probablement pas d'impact majeur.

Reeza Rashid, stratège des marchés mondiaux chez JPMorgan Asset Management à Singapour, a déclaré : « Nous pensons toujours que l'indépendance de la banque centrale restera largement intacte », prévoyant que la Fed resterait concentrée sur les données entrantes et sur la santé globale de l'économie américaine.

Trump a vivement critiqué Powell, et les attentes d'un successeur accommodant ont pesé sur le dollar cette semaine, même si Trump a récemment retiré ses menaces de limoger Powell avant la fin de son mandat le 15 mai.

Bloomberg a rapporté jeudi que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, qui a voté en faveur d'une baisse des taux lors de la dernière réunion, apparaît comme l'un des principaux prétendants au remplacement de Powell.

Les investisseurs se tournent désormais vers les données sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis, publiées la semaine prochaine. Les personnes interrogées par Reuters anticipent une hausse de l'inflation sous-jacente de 0,3 % en glissement mensuel en juillet. Ces chiffres fourniront des indications sur l'émergence de pressions inflationnistes induites par les droits de douane et contribueront à façonner la politique de la Fed.

Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré jeudi que même si les risques sur le marché du travail augmentent, il est encore trop tôt pour s'engager sur une baisse des taux, soulignant que davantage de données seront disponibles avant la prochaine réunion politique des 16 et 17 septembre.

Les traders anticipent une probabilité de 93 % d'une baisse des taux en septembre, avec au moins deux baisses attendues avant la fin de l'année.

Le dollar s'est globalement affaibli cette année, perdant 9,5 % face à un panier de devises majeures, les investisseurs cherchant des alternatives face aux inquiétudes suscitées par la politique commerciale volatile de Trump. Les analystes anticipent une pression continue sur le dollar, mais n'anticipent pas d'effondrement brutal.

Rashid a ajouté : « Nous nous attendons à un scénario de flexion, mais pas de rupture, pour le dollar. »

Quant à la livre sterling, elle a atteint un nouveau sommet en deux semaines à 1,34515 $, confirmant ainsi les solides gains enregistrés jeudi après la baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre. Cependant, le vote à 5 voix contre 4 a révélé un faible consensus sur la voie de l'assouplissement.

Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que le vote partagé « suggère l'une des baisses de taux les plus sévères de 25 points de base que l'on puisse raisonnablement espérer ». La livre sterling semble se diriger vers sa meilleure performance hebdomadaire depuis fin juin.

Le prix de l'or a reculé sur le marché européen vendredi, reculant par rapport à un sommet de deux semaines atteint plus tôt lors des échanges asiatiques. Cette baisse s'explique par des prises de bénéfices et la pression exercée par le rebond du dollar américain sur le marché des changes.

Malgré la baisse, le métal précieux est en passe d'enregistrer son deuxième gain hebdomadaire consécutif, soutenu par la demande de valeur refuge dans un contexte de tensions commerciales croissantes et d'attentes croissantes d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté d'environ 0,5 % à 3 381,23 $, contre 3 397,13 $ à l'ouverture. Il a atteint un sommet intrajournalier de 3 409,10 $, son plus haut niveau depuis le 23 juillet.

• Jeudi, l'or a augmenté de 0,85 %, reprenant ses gains après une brève pause, marquant sa quatrième hausse en cinq jours dans le cadre d'une phase de consolidation.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,25% vendredi, rebondissant après un plus bas de deux semaines à 97,95, reflétant une reprise de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Le président Donald Trump a annoncé qu'il nommerait Stephen Miran, chef du Conseil des conseillers économiques, pour occuper le siège vacant à la Réserve fédérale.

Un rapport de Bloomberg News a révélé que le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, est désormais le principal candidat pour succéder à Jerome Powell lorsque son mandat expirera le 15 mai 2026.

Contrats à terme sur l'or

Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre ont bondi de 0,9 % à 3 484,10 $, après avoir atteint un record de 3 534,10 $ l'once. L'écart entre les prix à terme à New York et les prix au comptant s'est ainsi creusé à plus de 100 $.

Le Financial Times a rapporté jeudi que les États-Unis avaient imposé des droits de douane sur les importations de lingots d'or d'un kilogramme, citant une lettre des douanes et de la protection des frontières.

La lettre, datée du 31 juillet, stipulait que les lingots d'or d'un kilogramme et de 100 onces devaient désormais être classés sous un code tarifaire soumis à des droits plus élevés - une mesure susceptible d'avoir un impact sur la Suisse, le premier centre mondial de raffinage de l'or.

Performance hebdomadaire

À la clôture de vendredi, les prix de l'or sont en hausse d'environ 0,55 % pour la semaine, mettant le métal sur la voie de son deuxième gain hebdomadaire consécutif.

Perspectives des taux d'intérêt aux États-Unis

• Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que la Réserve fédérale pourrait avoir besoin de réduire les taux d'intérêt à court terme en réponse au ralentissement de la croissance économique américaine.

• La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré lundi qu'avec les preuves croissantes de la faiblesse du marché du travail et l'absence de signes d'inflation soutenue due aux tarifs douaniers, il était temps de baisser les taux d'intérêt.

• Suite à ces remarques, l'outil FedWatch du CME Group montre que les chances d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion de septembre sont passées de 88 % à 94 %, tandis que les chances de maintenir les taux inchangés ont chuté de 12 % à 6 %.

• Les attentes d'une baisse des taux de 25 points de base en octobre ont également augmenté de 95 % à 98 %, tandis que la probabilité d'une absence de changement est passée de 5 % à 2 %.

• Les investisseurs surveillent de près les commentaires supplémentaires des responsables de la Fed tout au long de la journée pour réévaluer ces probabilités.

Perspectives du marché de l'or

Bryan Lan, directeur général de GoldSilver Central, basé à Singapour, a déclaré que les droits de douane sur les lingots d'or risquent de perturber, ou du moins de compliquer, les processus de règlement entre les grandes banques. « Cela a déjà affecté les prix des liquidités ce matin, avec une flambée générale des prix de l'or », a-t-il ajouté.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust — le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde — ont bondi de 6,3 tonnes métriques jeudi, marquant la plus forte augmentation quotidienne depuis le 22 juillet. Le total des avoirs a atteint 959,09 tonnes métriques, le plus haut niveau depuis le 16 septembre 2022.

La livre sterling a progressé vendredi à l'ouverture du marché européen face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour le sixième jour consécutif face au dollar américain et enregistrant son plus haut niveau en deux semaines, sur le point d'atteindre un gain hebdomadaire, grâce à la réunion de politique monétaire agressive de la Banque d'Angleterre.

La Banque d'Angleterre a abaissé ses taux d'intérêt à leur plus bas niveau en deux ans et demi, et le vote sur la décision de réduction des taux a montré une forte division parmi les membres concernant le sérieux de la poursuite de l'assouplissement de la politique monétaire, ce qui a conduit à une baisse des attentes d'une réduction des taux d'intérêt britanniques lors de la prochaine réunion de septembre.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre aujourd'hui : la livre a augmenté par rapport au dollar de 0,1 % à 1,3454 $ — le plus haut depuis le 25 juillet — par rapport au prix d'ouverture de 1,3442 $, et a enregistré le niveau le plus bas à 1,3434 $.

• La livre sterling a augmenté jeudi de 0,65% face au dollar, marquant un cinquième gain quotidien consécutif, soutenu par les résultats de la réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

Trading hebdomadaire

Au cours de cette semaine, qui se termine officiellement aujourd'hui, la livre sterling a augmenté de plus de 1,3% par rapport au dollar américain jusqu'à présent, sur le point d'enregistrer sa plus forte hausse hebdomadaire depuis fin juin.

Banque d'Angleterre

Conformément aux attentes, la Banque d'Angleterre a décidé jeudi de réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base à une fourchette de 4,00 % - le niveau le plus bas depuis février 2023 - dans le but de soutenir l'économie britannique qui ralentit récemment.

La décision a été adoptée par cinq membres votant pour et quatre membres votant pour le maintien des taux. Ce vote est contraire aux attentes du marché, qui tablait sur huit votes en faveur de la baisse et un seul en faveur du maintien des taux.

Il s'agit de la troisième baisse de taux cette année et de la cinquième de la Banque d'Angleterre depuis le début de son cycle d'assouplissement de la politique monétaire en août 2024.

La Banque d'Angleterre a déclaré dans un communiqué : l'impact direct des tarifs américains est moins grave que prévu, mais l'incertitude générale entourant les tarifs continue de peser sur le sentiment.

Andrew Bailey

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré après la réunion de jeudi : les taux d'intérêt restent sur une trajectoire baissière, mais toute baisse future doit être mise en œuvre progressivement et avec prudence. Il a ajouté : il est important de ne pas réduire le taux bancaire trop rapidement ni excessivement.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre, s'attendant désormais à des baisses supplémentaires de seulement 17 points de base cette année.

• L’estimation de la probabilité d’une baisse de 25 points de base des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre lors de sa réunion de septembre est actuellement stable, en dessous de 25 %.