Les prix du pétrole ont augmenté lundi lors d'une séance de négociation très volatile, suite à l'alignement des États-Unis sur Israël dans les frappes contre les installations nucléaires iraniennes au cours du week-end. Les investisseurs évaluent les risques potentiels pour l'approvisionnement mondial en pétrole face à l'escalade du conflit.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont grimpé de 78 cents, soit 1,01 %, à 77,79 dollars le baril à 10h00 GMT. Le West Texas Intermediate (WTI) américain a augmenté de 76 cents, soit 1,03 %, à 74,60 dollars le baril.

Escalade majeure : Trump revendique la destruction d'installations nucléaires

Le président Donald Trump a déclaré avoir « détruit » les principales installations nucléaires iraniennes lors des frappes du week-end, marquant une escalade majeure dans le conflit au Moyen-Orient. L'Iran a juré de se défendre.

Israël a lancé lundi de nouvelles frappes visant Téhéran et la centrale nucléaire de Fordow, également touchée par les frappes américaines.

L'Iran met en garde, la Chine accuse les États-Unis de nuire à sa crédibilité

L'Iran, troisième producteur de pétrole de l'OPEP, a déclaré que les frappes américaines élargissaient l'éventail des « cibles légitimes » pour ses forces armées. Il a qualifié Trump de « joueur » pour avoir rejoint la campagne militaire israélienne.

Dans le même temps, la Chine a critiqué l'action américaine, estimant qu'elle portait gravement atteinte à la crédibilité de Washington, avertissant que la situation pourrait devenir « incontrôlable ».

La volatilité augmente alors que le pétrole atteint des sommets de cinq mois, puis recule

La séance de lundi a été très volatile : le Brent et le WTI ont atteint des sommets de cinq mois à 81,40 $ et 78,40 $ respectivement avant de reculer et de devenir négatifs en début de séance européenne, pour ensuite remonter d'environ 1 %.

Depuis le début du conflit le 13 juin, les prix ont grimpé en raison des craintes que l'Iran puisse riposter en fermant le détroit d'Ormuz, par lequel transite près de 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole.

La prime de risque persiste malgré l'absence de perturbations d'approvisionnement à ce jour

Malgré l’absence de perturbations immédiates de l’approvisionnement, les marchés intègrent toujours une prime de risque géopolitique.

Giovanni Staunovo, d'UBS, a déclaré : « La prime de risque géopolitique a commencé à s'estomper en l'absence de perturbation de l'approvisionnement. Mais tant que l'issue du conflit restera incertaine, les acteurs du marché continueront d'intégrer ces risques dans leurs prix. Les prix devraient rester volatils à court terme. »

Tous les regards sont tournés vers le détroit d'Ormuz : même les menaces peuvent faire bouger les prix

Ole Hansen, de Saxo Bank, a déclaré : « Tous les regards restent tournés vers le détroit d'Ormuz et la possibilité que l'Iran tente de perturber le trafic pétrolier. » Il a ajouté : « Les prix pourraient flamber même en l'absence de véritable perturbation si les menaces suffisent à retarder les expéditions. »

Goldman Sachs a projeté dans un rapport dimanche que le Brent pourrait temporairement atteindre 110 dollars le baril si la moitié du trafic du détroit était perturbée pendant un mois, l'offre restant inférieure de 10 % pendant les 11 mois suivants.

Toutefois, le scénario de base de Goldman ne suppose aucune perturbation majeure due aux efforts mondiaux visant à éviter une grave crise d'approvisionnement.

L'Iran pourrait payer un prix économique pour la fermeture du détroit

Sughanda Sachdeva, de SS WealthStreet, a souligné que le détroit est vital pour les exportations pétrolières iraniennes, une source de revenus essentielle. Une fermeture prolongée pourrait causer des dommages économiques importants à l'Iran, ce qui en ferait une « arme à double tranchant ».

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a exhorté la Chine à dissuader l'Iran de fermer le détroit, déclarant : « La Chine dépend fortement du détroit d'Ormuz pour ses importations de pétrole. »

La Chine est le premier client pétrolier de l’Iran et entretient des relations amicales avec Téhéran.

L'Iran évoque une option militaire, la décision appartient au Conseil de sécurité nationale

Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré dimanche que le pays « se réservait toutes les options pour défendre sa souveraineté », après que les États-Unis ont bombardé trois sites nucléaires.

Les médias d'État iraniens ont rapporté que le Parlement avait approuvé une proposition visant à fermer le détroit, bien que la décision finale revienne au Conseil suprême de sécurité nationale.

Les conséquences économiques mondiales pourraient être graves

La fermeture de l'étroit détroit entre l'Iran et Oman pourrait avoir des conséquences catastrophiques pour l'économie mondiale. Selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), environ 20 millions de barils par jour transiteraient par le détroit en 2024, soit environ 20 % de la consommation mondiale.

Goldman Sachs et Rapidan Energy prévoient tous deux que les prix du pétrole pourraient dépasser 100 dollars le baril en cas de fermeture prolongée du détroit. JP Morgan estime toutefois que cette probabilité est faible, considérant une telle action comme un acte de guerre du point de vue américain.

Rubio a qualifié l’idée de fermer le détroit de « suicide économique » pour l’Iran, étant donné sa dépendance à cette route pour ses exportations de pétrole.

Les exportations de pétrole iraniennes menacées : la Chine serait la plus durement touchée

L'Iran est le troisième producteur de pétrole de l'OPEP, avec une production de 3,3 millions de barils par jour. Il a exporté 1,84 million de barils par jour le mois dernier, principalement vers la Chine, selon les données de Kpler.

Matt Smith, analyste pétrolier principal chez Kpler, a déclaré à CNBC : « Ce serait un dommage auto-infligé : la fermeture du détroit arrêterait les exportations de pétrole vers la Chine, coupant ainsi une source de revenus importante. »

La cinquième flotte américaine en état d'alerte, la réponse sera probablement large

Le secrétaire Rubio a confirmé que les États-Unis disposaient de plusieurs options pour répondre à toute initiative iranienne visant à fermer le détroit.

« L'impact touchera davantage d'autres économies que la nôtre. Ce serait une escalade massive qui exigerait une réponse, non seulement de notre part, mais aussi de la part d'autres puissances », a-t-il déclaré.

La Cinquième Flotte américaine, basée à Bahreïn, est chargée de protéger la navigation commerciale dans le Golfe. De nombreux négociants en pétrole estiment que la Marine pourrait rapidement contrer toute tentative iranienne de bloquer le détroit.

Cependant, Bob McNally, fondateur de Rapidan Energy et ancien conseiller en énergie du président George W. Bush, a averti que le marché pourrait sous-estimer le risque.

« Nous pensons que l’Iran pourrait perturber le transport maritime dans le détroit bien plus longtemps que ce que les marchés prévoient – des semaines, voire des mois, et pas seulement des heures ou des jours », a déclaré McNally.

Le dollar américain a progressé lundi, les investisseurs inquiets recherchant des actifs refuges, bien que des mouvements limités suggèrent que les marchés attendent toujours la réponse de l'Iran aux frappes américaines sur ses sites nucléaires, qui ont accru les tensions au Moyen-Orient.

Téhéran : les frappes américaines élargissent la liste des cibles légitimes

L'Iran a déclaré lundi que les frappes américaines sur ses sites nucléaires avaient élargi la liste des cibles militaires légitimes. Il a également qualifié le président Donald Trump de « joueur » pour avoir rejoint la campagne militaire israélienne contre la République islamique.

Grands mouvements sur les marchés pétroliers

Les marchés pétroliers ont connu la plus forte évolution, les prix du brut atteignant des sommets de cinq mois avant de reculer en fin de journée. Le dollar a progressé de 1 % face au yen japonais, atteignant 147,450, son plus haut niveau depuis le 15 mai.

Prix du pétrole et relation dollar-yen

Les analystes de Bank of America ont noté que la paire USD/JPY pourrait s'apprécier à la hausse si les prix du pétrole restent élevés. Ils ont souligné que le Japon importe la quasi-totalité de son pétrole – plus de 90 % du Moyen-Orient – tandis que les États-Unis sont relativement autosuffisants énergétiquement.

Euro, livre sterling et autres devises

L'euro a légèrement mieux performé, chutant de seulement 0,2% à 1,14965 $, et est resté stable après que les données préliminaires du PMI de la zone euro ont montré que l'économie de la région a stagné pour un deuxième mois consécutif en juin.

Les données positives du Royaume-Uni ont eu peu d'effet sur la livre sterling, qui s'est établie à 1,34385 $, en baisse de 0,1 %. Parallèlement, le dollar australien, sensible au risque, a atteint son plus bas niveau en un mois, perdant 0,52 % à 0,64180 $. Le dollar néo-zélandais a perdu 0,68 % à 0,5926 $.

L'indice du dollar américain augmente dans un contexte d'incertitude sur le marché

L'indice du dollar américain, qui suit le dollar par rapport à six principales devises, a augmenté de 0,15 % à 99,065.

Carol Kong, stratégiste devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que le marché était dans l'expectative quant à la réponse de l'Iran. Elle a souligné que la plus grande préoccupation résidait dans l'impact inflationniste du conflit plutôt que dans ses conséquences économiques.

« Les marchés des changes sont otages des déclarations et des actions de l’Iran, d’Israël et des Etats-Unis. Les risques penchent clairement vers les monnaies refuges si le conflit s’intensifie », a-t-elle déclaré.

L'Iran menace de fermer le détroit d'Ormuz

L'Iran a juré de se défendre après que les États-Unis ont largué des bombes anti-bunker de 13 600 kg sur la montagne surplombant sa centrale nucléaire de Fordow. Les dirigeants américains ont exhorté Téhéran à se retirer alors que des manifestations anti-guerre éclataient dans certaines villes américaines.

Menaçant fortement l'Occident, le Parlement iranien a approuvé une motion visant à fermer le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ un quart des cargaisons pétrolières mondiales. Ce détroit se situe entre l'Iran, Oman et les Émirats arabes unis.

Le dollar retrouve son rôle de valeur refuge malgré sa baisse annuelle

Alors que le dollar a retrouvé son rôle de valeur refuge face aux risques géopolitiques, son mouvement relativement limité suggère un comportement prudent des investisseurs.

Le dollar a baissé de 8,6 % cette année par rapport aux principales devises en raison de l'incertitude économique suscitée par les politiques commerciales de Trump et des inquiétudes concernant la croissance américaine, poussant les investisseurs vers des alternatives.

Les marchés attendent le témoignage de Powell

L'attention se porte également sur le témoignage semestriel du président de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès.

George Vessey, stratège en chef des devises chez Convera, a déclaré : « Dans un contexte de fortes divisions politiques, Powell devrait souligner l'indépendance de la Fed et réitérer que toute décision en matière de taux dépendra entièrement des données. »

Le marché obligataire raconte une histoire différente en matière de valeur refuge

Malgré l’escalade des tensions géopolitiques, le marché obligataire américain – un indicateur clé de valeur refuge – a montré une réponse inhabituellement modérée.

En règle générale, les crises mondiales poussent les investisseurs vers la dette souveraine américaine, mais Kundby Nielsen de la Danske Bank estime que la réaction des obligations n'est pas claire en raison des déficits commerciaux, des tarifs douaniers et de la probabilité d'une augmentation de l'offre d'obligations due à une politique budgétaire expansionniste.

La guerre commerciale mondiale accroît les risques financiers

Le risque financier s'accroît également dans le contexte de la guerre commerciale mondiale. Alors que la date butoir du 9 juillet marque la fin de l'exemption tarifaire temporaire, les États-Unis menacent d'imposer des droits de douane pouvant atteindre 50 % sur la plupart des importations en provenance de l'Union européenne.

Sans la guerre, le dollar aurait continué à baisser

Thierry Wizman et Gareth Berry, stratèges chez Macquarie Bank, ont écrit dans une note client du 20 juin – avant les frappes américaines contre l’Iran – que le dollar aurait probablement encore baissé sans le conflit.

Ils ont cité des nouvelles défavorables sur les tarifs douaniers américains et des données relativement résilientes en dehors des États-Unis comme raisons de la faiblesse anticipée.

Des paris importants contre le dollar

Les stratèges de Bank of America ont également noté que les investisseurs sont fortement positionnés pour un dollar plus faible, ajoutant de l'élan à tout mouvement à la baisse.

Selon l'enquête menée par la banque le 16 juin auprès des gestionnaires de fonds mondiaux, les positions courtes en dollars étaient la troisième transaction la plus encombrée, bien que le sondage ait été réalisé avant l'intervention américaine dans le conflit au Moyen-Orient.

• Escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient
• Les marchés attendent les données sectorielles clés en provenance d'Europe

L'euro a reculé sur le marché européen lundi en début de semaine face à un panier de devises mondiales, renouant avec les pertes qui avaient marqué une pause pendant deux jours face au dollar américain. Cette baisse s'explique par l'aversion au risque des investisseurs et leur préférence pour le dollar, considéré comme le meilleur investissement alternatif.

Cette annonce intervient dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, notamment après que les États-Unis ont mené des frappes militaires sur les sites nucléaires iraniens, les marchés attendant la réponse de l'Iran à ces attaques.

Les attentes d'une baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne en juillet ont diminué, dans l'attente de nouvelles preuves sur la trajectoire d'assouplissement de la politique monétaire en Europe au cours du second semestre de l'année.

Aperçu des prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a chuté de 0,6% à 1,1452 $, en baisse par rapport au cours de clôture de vendredi de 1,1521 $, avec un plus haut de séance à 1,1507 $.
• L'euro a clôturé vendredi en hausse de 0,25% face au dollar, marquant le deuxième gain quotidien consécutif, poursuivant son rebond depuis un plus bas d'une semaine à 1,1446 $.
• La semaine dernière, l'euro a perdu environ 0,3% face au dollar, sa première perte hebdomadaire au cours des trois dernières semaines, en raison de prises de bénéfices et de corrections par rapport à un sommet de quatre ans à 1,1631 $.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a bondi de 0,4% lundi, atteignant un sommet de deux semaines à 99,16 points, reflétant sa force face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs se tournent vers le dollar comme meilleur investissement alternatif, tandis que les marchés attendent la réponse de l'Iran aux frappes aériennes américaines sur ses sites nucléaires, qui ont intensifié les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Frappes américaines contre l'Iran

Au cours du week-end, les États-Unis ont mené des frappes aériennes et de missiles ciblant trois installations nucléaires iraniennes clés (Fordow, Natanz et Ispahan), impliquant plus de 125 avions militaires américains, dont 7 bombardiers furtifs B-2 Spirit.

Les bombardiers furtifs ont largué des bombes anti-bunker de 13 600 kg sur Fordow, le site le plus fortifié d'Iran, enfoui à 80-90 mètres sous les monts Zagros. Les sous-marins américains ont également lancé 30 missiles Tomahawk sur Natanz et Ispahan.

Les frappes américaines font suite aux attaques israéliennes qui ont débuté le 13 juin et qui visaient des sites nucléaires et militaires en Iran, ce qui a déclenché des représailles iraniennes par missiles et drones contre Israël.

Le président Trump a déclaré que ces frappes visaient à affaiblir le programme nucléaire de Téhéran. Dans un discours prononcé lors de la conférence Truth Social, il a exhorté l'Iran à « faire la paix » et a mis en garde contre de nouvelles frappes si des bases ou des intérêts américains au Moyen-Orient étaient visés.

Les images satellites ont montré six grands cratères sur le site de Fordow avec des débris de béton dispersés, indiquant de graves dommages - bien que le site n'ait pas été complètement détruit.

À Natanz, la plus grande installation d'enrichissement d'uranium d'Iran - déjà endommagée par les frappes israéliennes du 13 juin - les États-Unis ont ciblé des halls d'enrichissement souterrains, avec deux nouveaux cratères visibles sur des images satellite.

À Ispahan, où se trouve une usine de conversion d'uranium, des missiles Tomahawk ont frappé des bâtiments en surface, et des rapports indiquent que six bâtiments supplémentaires ont été détruits.

L'Iran a condamné les frappes américaines, les qualifiant de « violation brutale du droit international » et a promis des représailles « sévères » par l'intermédiaire de son ministre des Affaires étrangères, Abbas Araghchi. Le Parlement iranien a approuvé la fermeture du détroit d'Ormuz. Pendant ce temps, le CGRI a lancé des missiles balistiques sur Israël, touchant Tel-Aviv et Haïfa.

Taux d'intérêt européens

• La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré : « Avec la récente baisse et le niveau actuel des taux… je pense que nous approchons de la fin du cycle d’assouplissement monétaire. »
• Selon des sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la BCE s'est prononcée en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés en juillet, certains appelant à une pause plus longue.
• Les marchés monétaires ont réduit leurs attentes de baisse des taux de la BCE, anticipant une baisse de 25 points de base d'ici la fin de l'année, contre 30 points de base avant la dernière réunion.
• Le prix actuel du marché pour une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en juillet est inférieur à 30 %.

Secteurs clés

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent la publication aujourd'hui de données sectorielles clés en Europe, notamment les lectures préliminaires des PMI manufacturiers et des services pour juin.

Ces chiffres fournissent des indications essentielles sur le rythme de croissance économique en Europe au deuxième trimestre. Des données faibles refléteraient un ralentissement de l'économie de la zone euro et augmenteraient la probabilité de nouvelles baisses de taux par la BCE.