Les prix du pétrole devraient enregistrer vendredi leurs plus fortes hausses hebdomadaires depuis l'extrême volatilité observée au printemps 2020, au plus fort de la pandémie de COVID-19, alors que le conflit en cours au Moyen-Orient continue de perturber le transport maritime et les exportations d'énergie via le détroit d'Ormuz, voie de passage vitale.

Le prix du pétrole brut Brent a bondi d'environ 22 % cette semaine, enregistrant sa plus forte hausse depuis mai 2020, lorsque l'accord de réduction de production record conclu par l'alliance OPEP+ avait permis aux prix de se redresser après les niveaux historiquement bas atteints pendant la pandémie. Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a également progressé d'environ 27 %, soit sa plus forte hausse hebdomadaire depuis avril 2020.

Lors des échanges de vendredi, le Brent a poursuivi sa progression, gagnant 2,95 dollars, soit 3,45 %, pour atteindre 88,36 dollars le baril, tandis que le pétrole brut américain a grimpé de 3,94 dollars, soit 4,86 %, à 84,95 dollars. Les deux références se sont négociées à leurs plus hauts niveaux depuis 2024.

Le prix du pétrole peut-il atteindre 150 dollars le baril ?

Le ministre de l'Énergie du Qatar a déclaré dans une interview accordée au Financial Times que tous les pays producteurs d'énergie du Golfe pourraient être contraints d'interrompre leurs exportations dans les semaines à venir, une situation qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 150 dollars le baril.

La forte hausse des prix du pétrole a commencé après les frappes lancées samedi par les États-Unis et Israël contre l'Iran, ce qui a incité Téhéran à interrompre le trafic des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, voie de passage par laquelle transite environ un cinquième de l'approvisionnement mondial quotidien en pétrole.

Depuis lors, le conflit s'est étendu aux principales zones de production énergétique du Moyen-Orient, perturbant la production et entraînant la fermeture de plusieurs raffineries et installations de gaz naturel liquéfié.

Giovanni Staunovo, analyste des matières premières chez UBS, a déclaré : « Chaque jour de fermeture du détroit d’Ormuz fera grimper les prix. » Il a ajouté que les marchés pensaient auparavant que Donald Trump pourrait finir par faire marche arrière car il ne souhaite pas des prix du pétrole élevés, mais que plus la crise dure, plus les risques deviennent évidents.

Le président américain Donald Trump a déclaré lors d'une interview qu'il n'était pas inquiet de la hausse des prix de l'essence aux États-Unis en raison du conflit, soulignant que l'opération militaire américaine restait la priorité même en cas d'augmentation des prix.

Un responsable de la Maison Blanche a déclaré que le département du Trésor américain devrait annoncer des mesures pour faire face à la hausse des prix de l'énergie causée par le conflit, qui a brièvement fait baisser les prix de plus de 1 % plus tôt dans la séance de vendredi avant que les pertes ne soient ensuite réduites.

Bloomberg a également rapporté que l'administration Trump a, pour l'instant, exclu d'utiliser le département du Trésor pour intervenir sur les marchés à terme du pétrole.

Afin d'alléger les contraintes d'approvisionnement, le département du Trésor a accordé jeudi des exemptions permettant aux entreprises d'acheter du pétrole russe sous sanctions stocké à bord de pétroliers, incitant certaines raffineries asiatiques à augmenter leurs achats.

Les raffineries indiennes ont été les premières à bénéficier de ces exemptions, achetant des millions de barils de pétrole brut russe, ce qui témoigne d'un changement de cap après des mois de pression pour mettre fin à ces achats.

La société de suivi des navires Kpler estime qu'environ 30 millions de barils de pétrole russe sont actuellement disponibles et chargés sur des pétroliers dans l'océan Indien, la mer d'Arabie et le détroit de Singapour, y compris les volumes stockés sur des plateformes flottantes.

Malgré la récente remontée des prix, les analystes notent que la flambée actuelle reste moins importante que les chocs précédents, comme celui de 2022 lorsque l'invasion de l'Ukraine par la Russie avait fait grimper les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré : « Il est important de relativiser cette évolution. Bien que le prix du pétrole ait augmenté d’environ 20 % ce mois-ci, il reste actuellement seulement 3,40 $ au-dessus de sa moyenne des quatre dernières années. »

Le dollar américain est resté stable vendredi, mais demeure en voie de réaliser son plus fort gain hebdomadaire depuis plus d'un an, l'escalade du conflit au Moyen-Orient renforçant la demande d'actifs refuges.

Parallèlement, l'euro et le yen japonais sont restés sous pression, la crise ayant fait grimper les prix du pétrole, augmentant les risques d'inflation pour les économies importatrices d'énergie et compliquant les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale et des autres banques centrales.

Les espoirs d'une détente avec l'Iran se sont dissipés, laissant place à une incertitude renouvelée et à des inquiétudes quant à la durée du conflit. Israël a lancé vendredi d'importantes frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth, contrôlée par le Hezbollah, et a entamé une vague d'attaques de grande envergure contre les infrastructures de Téhéran, tandis que l'Iran a affirmé avoir ciblé le centre de Tel-Aviv avec des missiles.

Le président américain Donald Trump a déclaré jeudi vouloir jouer un rôle dans la désignation du prochain président iranien, après la mort du guide suprême Ali Khamenei lors de frappes aériennes américaines et israéliennes survenues au début du conflit. Il a également encouragé les forces kurdes iraniennes en Irak à lancer des attaques contre l'Iran, alors que le conflit s'étendait.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez Mitsubishi UFJ Financial Group, a déclaré que le dollar devrait continuer à s'apprécier à court terme.

Il a ajouté : « Le principal facteur déterminant sera en fin de compte l’ampleur du choc sur les prix de l’énergie. Si les prix du pétrole continuent d’augmenter et se maintiennent à un niveau élevé pendant une période prolongée, ce serait le scénario le plus favorable à un dollar plus fort. »

Il a poursuivi : « Toutefois, si des signes de désescalade commencent à apparaître et que les prix du pétrole reculent, nous pourrions assister à un renversement plus rapide de la récente vigueur du dollar. »

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de grandes devises, a légèrement progressé pour atteindre 99,14 et est en voie d'enregistrer un gain hebdomadaire d'environ 1,5 %, le plus important depuis novembre 2024.

L'euro a reculé de 0,16 % sur la journée, à 1,159 dollar, et se dirige vers une baisse hebdomadaire de 1,9 %, sa plus forte chute depuis septembre 2022. Le yen a également perdu 0,1 % à 157,77 yens pour un dollar, tandis que la livre sterling a légèrement baissé à 1,3347 dollar.

Le dollar a été l'un des rares actifs gagnants au cours des séances de bourse extrêmement volatiles de cette semaine, qui ont connu des baisses sur les marchés des actions, des obligations et même des métaux précieux, parfois considérés comme des valeurs refuges.

Nathan Swami, responsable du trading de devises pour le Japon, l'Asie du Nord et l'Australie chez Citigroup à Singapour, a déclaré : « Globalement, nous constatons que la plupart de nos clients réduisent leurs risques sur les devises du G10 ainsi que sur les devises des marchés émergents. »

Évolution des perspectives macroéconomiques

La flambée des prix de l'énergie provoquée par la guerre avec l'Iran a ravivé les inquiétudes quant au retour de l'inflation, incitant les marchés à revoir leurs prévisions concernant l'évolution des taux d'intérêt des principales banques centrales.

Les opérateurs ont revu à la baisse leurs anticipations concernant la prochaine réduction des taux de la Réserve fédérale américaine. La probabilité d'une baisse en juin est tombée à environ 34 %, selon l'outil FedWatch du CME. Les anticipations de baisse des taux de la Banque d'Angleterre ont également diminué, tandis que les marchés monétaires parient davantage sur une possible hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne plus tard cette année.

Alors que la guerre avec l'Iran restait le principal sujet d'intérêt pour les marchés, l'attention s'est également portée vendredi sur le rapport américain sur l'emploi de février.

D'après les enquêtes menées par les économistes, les créations d'emplois non agricoles devraient avoir augmenté d'environ 59 000 le mois dernier, après une hausse de 130 000 en janvier. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Hardman a déclaré que des données plus favorables que prévu pourraient entraîner « une nouvelle réduction des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale » et pourraient également déclencher des pressions à la vente sur les marchés obligataires mondiaux et un soutien supplémentaire au dollar américain.

Les données publiées jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage est resté inchangé la semaine dernière, tandis que les licenciements ont fortement diminué en février, ce qui correspond à un marché du travail toujours stable.

Les cours de l'or ont progressé vendredi sur les marchés européens, passant en territoire positif avant la publication des dernières données sur l'emploi américain, qui devraient fournir des indications décisives sur la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Malgré le rebond, le métal précieux se dirige toujours vers sa plus forte perte hebdomadaire de l'année, les investisseurs continuant de privilégier le dollar américain comme placement alternatif de choix face aux inquiétudes croissantes concernant les répercussions de la guerre en Iran et le risque d'une crise énergétique mondiale.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a progressé de 1,25 % pour atteindre 5 144,09 $, contre 5 082,19 $ à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas à 5 066,64 $.

À la clôture de jeudi, les cours de l'or ont chuté de 1,15 %, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un rebond après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

Performance hebdomadaire

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, l'or a chuté de plus de 2,5 %, en voie d'enregistrer sa première perte hebdomadaire au cours des cinq dernières semaines et sa plus forte baisse hebdomadaire depuis octobre 2025.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % vendredi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive tout en se négociant près de son plus haut niveau en quatre mois, reflétant la force de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar comme valeur refuge, alors que la guerre en Iran entre dans son septième jour et que les craintes d'un conflit plus large au Moyen-Orient s'intensifient. Ces préoccupations ont entraîné une forte augmentation des prix de l'énergie et accru les risques de ralentissement pour l'économie mondiale.

La guerre contre l'Iran

Le septième jour du conflit, l'Iran a poursuivi ses attaques de missiles contre Israël, les Émirats arabes unis, le Qatar, Bahreïn et le Koweït.

Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, et l'amiral Brad Cooper, commandant des forces américaines au Moyen-Orient, ont déclaré que les États-Unis disposaient de suffisamment de munitions pour poursuivre indéfiniment leur campagne de bombardements.

La frappe militaire américano-israélienne contre l'Iran, qui a débuté samedi, a ciblé des sites à travers le pays et a déclenché une riposte iranienne vigoureuse.

taux d'intérêt américains

Le président américain Donald Trump a officiellement nommé mercredi l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à la tête de la banque centrale américaine.

La Réserve fédérale a indiqué dans son dernier rapport Beige Book, publié mercredi, que l'activité économique américaine avait légèrement progressé, que les prix avaient continué d'augmenter et que le niveau d'emploi était resté globalement stable ces dernières semaines.

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 97 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base n'est que de 3 %.

données sur l'emploi aux États-Unis

Pour réévaluer ces prévisions, les marchés attendent le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, qui sera publié plus tard dans la journée et qui comprendra des données clés sur le marché du travail, notamment le nombre d'emplois non agricoles créés en février, ainsi que le taux de chômage et le salaire horaire moyen.

Le rapport sur l'emploi non agricole sera publié à 13h30 GMT. Selon les prévisions, l'économie américaine a créé 58 000 emplois en février, après 130 000 en janvier. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %, tandis que le salaire horaire moyen devrait progresser de 0,3 %, après une hausse de 0,4 % précédemment.

Perspectives sur l'or

Kelvin Wong, analyste de marché pour la région Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que les risques géopolitiques restent élevés et pourraient même s'aggraver, notamment après que le ministre iranien des Affaires étrangères a affirmé que les forces iraniennes sont prêtes à toute invasion terrestre des États-Unis ou même d'Israël, ce qui soutient les cours de l'or.

Wong a ajouté que les prix de l'or devraient rester volatils à court terme, avec un support clé à 5 040 $ et une résistance à 5 280 $, notant que les prix pourraient monter jusqu'à 5 448 $ si le niveau de résistance est franchi.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 5,15 tonnes métriques jeudi, marquant une troisième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 075,89 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 17 février.

L'euro s'est légèrement replié vendredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et se maintenant près de son plus bas niveau en quatre mois. La devise se dirige vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2024, pénalisée par la flambée des prix mondiaux de l'énergie, elle-même provoquée par les répercussions de la guerre en Iran, qui devraient peser sur l'activité économique en Europe.

La crise risque de faire grimper les prix et d'accélérer l'inflation dans toute la zone euro, ce qui exercera une pression inflationniste croissante sur les décideurs de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour contrer le ralentissement de l'activité, ce qui crée un équilibre difficile à trouver entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé d'environ 0,1 % face au dollar à 1,1603 $, contre 1,1610 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1621 $.

L'euro a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,2 % face au dollar, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un bref rebond après avoir atteint un plus bas de quatre mois à 1,1530 $.

Performance hebdomadaire

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, l'euro a baissé d'environ 1,8 % par rapport au dollar américain, en voie d'enregistrer sa deuxième perte hebdomadaire en trois semaines et sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril 2024.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % vendredi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive tout en se négociant près de son plus haut niveau en quatre mois, reflétant la force de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar comme valeur refuge, alors que la guerre en Iran entre dans son septième jour et que les craintes d'un conflit plus large au Moyen-Orient s'intensifient. Ces préoccupations ont entraîné une forte augmentation des prix de l'énergie et accru les risques de ralentissement pour l'économie mondiale.

De solides données économiques américaines et la reprise des spéculations concernant les pressions inflationnistes sur la Réserve fédérale ont également réduit les attentes quant à une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Les investisseurs attendent avec intérêt le rapport sur l'emploi américain de février, qui sera publié aujourd'hui et que la Réserve fédérale suit de près pour déterminer l'orientation de sa politique monétaire.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé suite à la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques iraniennes contre des navires et des installations énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté d'environ 18 % cette semaine, atteignant un sommet en 20 mois à 86,22 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de plus de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire euro/dollar s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.

taux d'intérêt européens

Suite à la publication cette semaine en Europe de données sur l'inflation supérieures aux prévisions, les marchés monétaires ont fortement revu à la baisse leurs anticipations d'une réduction de taux de 25 points de base par la Banque centrale européenne en mars, les ramenant de 25 % à 5 %.

Les investisseurs attendent désormais des données économiques supplémentaires en provenance de la zone euro concernant l'inflation, le chômage et les salaires afin de réévaluer ces prévisions.