Les prix du pétrole ont chuté vendredi alors que les traders attendaient les discussions anticipées entre le président américain Donald Trump et le président russe Vladimir Poutine, qui, selon certains, pourraient conduire à un assouplissement des sanctions contre Moscou concernant la guerre en Ukraine.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 50 cents, soit 0,8%, à 66,34 dollars le baril à 09h23 GMT. Les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate ont baissé de 57 cents, soit 0,9%, à 63,39 dollars le baril.

La question d'un cessez-le-feu en Ukraine sera au cœur de l'ordre du jour de la rencontre de vendredi entre Trump et Poutine en Alaska. Trump a déclaré croire que la Russie était prête à mettre fin à la guerre, mais a également menacé d'imposer des sanctions secondaires aux pays achetant du pétrole russe si les négociations de paix n'avançaient pas.

Giovanni Staunovo, analyste matières premières chez UBS, a déclaré : « Le marché observe la conclusion d'un accord de cessez-le-feu. Les anticipations de cessez-le-feu laissent présager une augmentation de la production russe. La question est : y aura-t-il une escalade ou une désescalade ? » Il a souligné que même en cas d'accord, la levée des sanctions contre la Russie prendrait plus de temps, car elle nécessiterait l'approbation du Congrès américain.

Au cours de la semaine, le WTI est en voie de baisser de 0,7 %, tandis que le Brent devrait connaître un léger gain de 0,4 %.

Vendredi également, des données économiques chinoises plus faibles que prévu ont suscité des inquiétudes quant à la demande de carburant. Les données du gouvernement chinois ont montré que la croissance de la production industrielle a ralenti à son plus bas niveau en huit mois, tandis que la croissance des ventes au détail a enregistré son rythme le plus lent depuis décembre, ce qui a pesé sur le sentiment malgré la hausse des taux de raffinage du pétrole dans le deuxième plus grand consommateur mondial de brut.

La production des raffineries chinoises a augmenté de 8,9 % en glissement annuel en juillet, mais a chuté par rapport aux niveaux de juin, qui étaient les plus élevés depuis septembre 2023. Malgré cette augmentation, les exportations chinoises de produits pétroliers ont augmenté le mois dernier par rapport à l'année précédente, ce qui indique une faible demande intérieure de carburant.

Le marché a également été mis sous pression par les anticipations d'un excédent croissant de l'offre pétrolière, ainsi que par la perspective d'un maintien prolongé des taux d'intérêt américains élevés. Les analystes de Bank of America ont indiqué jeudi dans une note qu'ils avaient revu à la hausse leurs prévisions d'excédent sur le marché pétrolier, citant l'augmentation de l'offre de l'alliance OPEP+, qui comprend l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), la Russie et d'autres alliés.

Les analystes s'attendent désormais à un excédent moyen de 890 000 barils par jour entre juillet 2025 et juin 2026, conformément aux estimations antérieures de l'Agence internationale de l'énergie cette semaine, qui a déclaré que le marché pétrolier semble « surapprovisionné » suite aux augmentations de production de l'OPEP+.

Le dollar américain a chuté vendredi, les investisseurs restant prudents quant aux attentes en matière de taux d'intérêt avant la publication des données sur les prix à l'importation, après que des chiffres récents ont suggéré que l'inflation pourrait s'accélérer dans les mois à venir.

Le yen japonais a surperformé l'euro et la livre sterling après que des données de croissance étonnamment fortes en provenance du Japon ont montré que les volumes d'exportation sont restés stables malgré les nouveaux tarifs américains.

L'attention se tourne vers une rencontre plus tard vendredi en Alaska entre le président américain Donald Trump et son homologue russe Vladimir Poutine, dans un contexte de doutes sur la possibilité de parvenir à un accord de cessez-le-feu en Ukraine.

Les données sur les prix à l'importation aux États-Unis recevront plus d'attention que d'habitude après que les données de jeudi ont montré une hausse forte et inattendue des prix à la production le mois dernier, ce qui a poussé le dollar à la hausse.

Si les prix à l’importation continuent d’augmenter, cela pourrait indiquer que les entreprises américaines supportent l’intégralité du fardeau des droits de douane, ce qui leur laisse deux options : répercuter les coûts sur les consommateurs – alimentant potentiellement l’inflation – ou réduire leurs marges bénéficiaires.

Les marchés financiers anticipent une probabilité de 95 % d'une baisse des taux d'intérêt américains de 25 points de base en septembre. Avant la publication des données de jeudi, ils anticipaient déjà une telle baisse et une probabilité de 5 % d'une baisse plus importante de 50 points de base.

Les marchés attendent également le symposium de Jackson Hole la semaine prochaine pour obtenir des signaux plus clairs sur la prochaine décision de la Fed, car les signes de faiblesse du marché du travail américain, associés aux pressions inflationnistes dues aux tarifs douaniers, pourraient poser un dilemme pour la trajectoire des taux d'intérêt.

Le yen a augmenté de 0,4% face au dollar à 147,20 yens, soutenu par des données montrant que l'économie japonaise a progressé plus rapidement que prévu au deuxième trimestre.

Les remarques faites plus tôt cette semaine par le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, qui a déclaré que la Banque du Japon pourrait être « en retard » dans la gestion des risques d’inflation, ont également aidé le yen.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré : « Bien que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, puisse rejeter les remarques de Bessent, les autorités japonaises ne voudront pas que le taux de change du yen devienne une préoccupation plus importante pour l'administration Trump qu'il ne l'est déjà. »

L'euro a progressé de 0,25% face au dollar à 1,1675 dollar, la plupart des analystes s'attendant à ce que la monnaie unique européenne bénéficie d'un éventuel accord de cessez-le-feu en Ukraine.

Francesco Pesole, stratégiste FX chez ING, a déclaré : « La rencontre Trump-Poutine et toute plus grande clarté sur l'évolution future du conflit en Ukraine ont des implications à plus long terme pour l'euro que pour le dollar », ajoutant : « Il est possible qu'aujourd'hui soit le premier pas vers une désescalade, et les marchés pourraient évoluer avec prudence maintenant. »

La livre sterling a augmenté de 0,20% par rapport au dollar à 1,3553 $, tandis que le dollar australien a gagné 0,2% à 0,6508 $.

Le yuan chinois a reculé par rapport à son plus haut niveau depuis deux semaines, le sentiment s'étant affaibli en raison de données économiques plus faibles que prévu.

Sur les marchés des cryptomonnaies, le Bitcoin et l'Ethereum ont tous deux progressé après avoir chuté d'environ 4 % chacun jeudi. Le Bitcoin avait atteint un record plus tôt jeudi, dans un contexte d'évolution des anticipations de baisse des taux d'intérêt américains.

Le prix de l'or a progressé vendredi sur le marché européen, passant en territoire positif, soutenu par la baisse actuelle du dollar américain. Cependant, il reste en voie d'enregistrer une perte hebdomadaire, car des données sur les prix à la production américains plus solides que prévu ont réduit la probabilité d'une baisse importante de 50 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre.

Pour réévaluer les attentes existantes autour d'une baisse des taux d'intérêt américains, les investisseurs attendent la publication plus tard dans la journée de données économiques américaines clés sur les ventes au détail mensuelles et les niveaux de confiance dans la plus grande économie du monde.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté de 0,4 % à 3 348,77 $, par rapport au niveau d'ouverture à 3 335,33 $, avec le prix le plus bas enregistré à 3 332,33 $.

• Lors de la clôture de jeudi, les prix de l'or ont chuté de 0,65%, marquant leur première perte en trois jours, en raison du rebond du dollar suite aux données solides sur les prix à la production aux États-Unis.

Performance hebdomadaire

Au cours de cette semaine, qui se termine officiellement à la clôture d'aujourd'hui, les prix de l'or ont baissé d'environ 1,5 %, en route vers leur première perte hebdomadaire en trois semaines dans un contexte de ralentissement de la demande pour le métal en tant que valeur refuge.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,3% vendredi, reprenant les pertes qui avaient temporairement fait une pause hier et se dirigeant à nouveau vers un plus bas de deux semaines, reflétant la baisse de la devise américaine par rapport à un panier de pairs majeurs et mineurs.

Taux d'intérêt américains

• Les prix à la production aux États-Unis ont enregistré en juillet la hausse la plus rapide en trois ans, en raison d'une forte augmentation des coûts des biens et services due aux tarifs douaniers.

• Suite aux données, et selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est passée de 99 % à 92 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés est passée de 1 % à 8 %.

• La probabilité d’une baisse de 25 points de base en octobre est passée de 99 % à 93 %, tandis que la probabilité d’une absence de changement est passée de 1 % à 7 %.

• Toutes les attentes d’une baisse de 50 points de base en septembre ou en octobre se sont complètement estompées.

• Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré qu'une baisse d'un demi-point des taux en septembre était injustifiée, un jour après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a suggéré que cela pourrait être possible.

Données importantes

Pour réévaluer les attentes concernant les taux d'intérêt américains ci-dessus, les investisseurs attendent plus tard dans la journée la publication des données économiques américaines sur les ventes au détail de juillet, ainsi que les indices de confiance et d'anticipations d'inflation d'août de l'Université du Michigan.

Perspectives de l'or

• Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que l'or subissait toujours les conséquences de la hausse de l'indice des prix à la production, ce qui a soulevé des questions sur la volonté de la Fed de réduire ses taux cette année.

• Waterer a ajouté que si la hausse des prix de gros devient une tendance qui se traduit par des prix à la consommation plus élevés, les attentes de baisse des taux d'intérêt américains pourraient s'affaiblir, ce qui pourrait limiter la hausse de l'or du point de vue du rendement.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté hier de 2,86 tonnes métriques à 961,36 tonnes métriques, contre 964,22 tonnes métriques, qui était le niveau le plus élevé depuis le 12 septembre 2022.

La livre sterling a progressé vendredi face à un panier de devises mondiales, reprenant les gains qui s'étaient arrêtés hier face au dollar américain, en route vers son plus haut niveau en cinq semaines, et sur le point de réaliser un deuxième gain hebdomadaire consécutif.

La bonne performance de la livre sterling cette semaine est due à la publication d'une série de données économiques solides au Royaume-Uni, notamment celles liées au produit intérieur brut, qui ont montré que l'économie britannique a connu une croissance meilleure que prévu au cours du deuxième trimestre de cette année.

Ces données indiquent une pression continue sur les responsables de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre, ce qui a conduit à une baisse des attentes d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt britanniques en septembre.

Perspectives de prix

• Taux de change de la livre aujourd'hui : La livre a augmenté par rapport au dollar de 0,15 % à 1,3551 $, contre un prix d'ouverture de 1,3533 $, et a enregistré son plus bas niveau à 1,3526 $.

• Jeudi, la livre sterling a perdu 0,35% face au dollar, sa première perte au cours des trois derniers jours, après avoir enregistré plus tôt dans la séance un sommet de cinq semaines à 1,3595 $.

• Outre la correction et les prises de bénéfices, la livre sterling a baissé parallèlement à la plupart des devises majeures et mineures, suite à la publication de données solides sur les prix à la production aux États-Unis.

Trading hebdomadaire

Au cours de cette semaine, qui se termine officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, la livre sterling est en hausse jusqu'à présent de 0,75% par rapport au dollar américain, sur le point de réaliser un deuxième gain hebdomadaire consécutif.

économie du Royaume-Uni

Les données publiées jeudi à Londres ont montré que l'économie britannique a progressé de 0,3% au deuxième trimestre, dépassant les attentes du marché de 0,1% de croissance, après avoir enregistré une croissance de 0,7% au premier trimestre.

Sur une base mensuelle, l'économie britannique a progressé de 0,4% en juin, mieux que les attentes du marché qui tablaient sur une croissance de 0,2%, après avoir stagné à -0,1% en mai.

L'économie britannique devrait progresser davantage au cours des prochains trimestres, soutenue par une amélioration potentielle des indicateurs économiques et des conditions financières stables, notamment après que le gouvernement britannique a conclu un accord commercial majeur avec les États-Unis, qui devrait stimuler les exportations et les investissements étrangers.

Taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Suite aux données ci-dessus, la probabilité que la Banque d’Angleterre réduise les taux d’intérêt britanniques de 25 points de base lors de sa réunion de septembre est passée de 30 % à moins de 20 %.

• Après une réunion agressive de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement de la BoE et ont anticipé des baisses supplémentaires de 17 points de base cette année.