Les prix du pétrole ont chuté de plus de 1 % lundi, les craintes d'un conflit au Moyen-Orient s'étant apaisées après que les États-Unis et l'Iran se sont engagés à poursuivre les pourparlers indirects sur le programme nucléaire de Téhéran, calmant ainsi les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 0,84 $, soit 1,2 %, à 67,21 $ le baril à 7 h 47 GMT, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a chuté de 0,82 $, soit 1,3 %, à 62,73 $.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré qu'avec la tenue de nouvelles discussions, les inquiétudes immédiates concernant les perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient se sont largement estompées.

L'Iran et les États-Unis ont convenu de poursuivre les négociations après des discussions que les deux parties ont qualifiées de positives, tenues vendredi à Oman, apaisant ainsi les craintes qu'une rupture des pourparlers ne pousse la région vers une confrontation militaire, d'autant plus que les États-Unis ont déployé des forces supplémentaires dans la zone.

Environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole transite par le détroit d'Ormuz, entre Oman et l'Iran.

Les deux pétroles bruts de référence ont chuté de plus de 2 % la semaine dernière, dans un contexte d'apaisement des tensions, enregistrant ainsi leur premier repli hebdomadaire en sept semaines.

Le ministre iranien des Affaires étrangères a toutefois déclaré que son pays ciblerait les bases américaines au Moyen-Orient en cas d'attaque des forces américaines, soulignant ainsi que le risque de conflit n'avait pas totalement disparu.

Priyanka Sachdeva, analyste de marché senior chez Phillip Nova, a déclaré que la volatilité restait élevée en raison des discours contradictoires, et que toute mauvaise nouvelle pourrait rapidement faire remonter les primes de risque sur les prix du pétrole cette semaine.

Les investisseurs examinent également les efforts occidentaux visant à limiter les revenus pétroliers russes qui financent la guerre en Ukraine. La Commission européenne a proposé vendredi une interdiction générale des services soutenant les exportations de pétrole brut russe par voie maritime.

Des sources du secteur du raffinage et du commerce ont indiqué que les raffineurs indiens — qui étaient auparavant les plus gros acheteurs de pétrole russe transporté par voie maritime — évitent les achats pour une livraison en avril et pourraient s'abstenir plus longtemps, ce qui pourrait aider New Delhi à conclure un accord commercial avec Washington.

Sachdeva a ajouté que les marchés pétroliers resteront sensibles à l'ampleur de ce désengagement du pétrole brut russe, à la question de savoir si la réduction des achats de l'Inde se poursuit au-delà d'avril et à la rapidité avec laquelle les approvisionnements alternatifs atteindront le marché.

La livre sterling a chuté face à l'euro et s'est affaiblie face au dollar lundi, les cambistes réagissant à la crise à laquelle est confronté le Premier ministre britannique Sir Keir Starmer, ainsi qu'à l'impact des anticipations de futures baisses de taux d'intérêt sur la devise.

Morgan McSweeney, chef de cabinet de Starmer, a démissionné dimanche, déclarant assumer la responsabilité d'avoir conseillé au Premier ministre de nommer Peter Mandelson ambassadeur aux États-Unis malgré ses liens connus avec Jeffrey Epstein.

Malgré tout, Starmer reste soumis à une pression croissante alors que les répercussions de l'affaire Epstein se poursuivent et que des élections locales difficiles approchent.

L'euro a progressé de 0,49 % lors des dernières transactions face à la livre sterling, atteignant 87,22 pence, proche de son plus haut niveau en deux semaines, même si la devise européenne reste globalement stable par rapport à la livre sterling depuis le début de l'année.

Face au dollar, la livre sterling a légèrement reculé à 1,3607 $ après avoir chuté d'environ 0,2 % plus tôt dans la séance.

La politique au centre des préoccupations des actifs britanniques

Les obligations d'État britanniques ont légèrement sous-performé leurs homologues européennes lundi, les marchés étant concentrés sur la position de Starmer, même si les mouvements sont restés limités.

De nombreux investisseurs obligataires craignent qu'un nouveau Premier ministre travailliste ne s'oriente vers des politiques plus à gauche et des dépenses publiques plus élevées, tandis que les marchés des changes n'apprécient généralement pas l'instabilité politique.

Le gouvernement se trouve désormais confronté à la possibilité de publier la quasi-totalité de la correspondance privée entre les fonctionnaires concernant la nomination de Mandelson, ce qui pourrait s'avérer politiquement embarrassant.

Une élection partielle à Manchester plus tard ce mois-ci, ainsi que les élections locales de mai, pourraient également porter un nouveau coup dur au leadership de Starmer.

Chris Turner, responsable des marchés mondiaux chez ING, a déclaré que la pression devrait se poursuivre sur la livre sterling et les obligations d'État britanniques, sur fond de spéculations quant à d'éventuels changements à la tête du gouvernement britannique. Il a ajouté que, compte tenu du ton accommodant adopté lors de la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, la livre sterling reste sous pression.

Des paris divergents sur la baisse des taux

La livre sterling a également été affectée par la décision de la Banque d'Angleterre la semaine dernière de maintenir les taux d'intérêt inchangés, un vote plus serré que prévu ayant incité les opérateurs à parier davantage sur de nouvelles baisses cette année.

À l'inverse, la Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés dans un avenir prévisible, ce qui réduira l'attrait de la livre sterling par rapport à l'euro dans un contexte de perspectives de rendements relativement plus faibles.

Neil Jones, directeur général des ventes et du trading de devises chez TJM Europe, a déclaré que la livre sterling semble destinée à poursuivre sa tendance générale à la baisse en raison de l'incertitude politique croissante.

Les options de rachat à trois mois, qui mesurent l'écart de coût entre les options d'achat en euros et celles en livres sterling, ont atteint 67 points de base, leur plus haut niveau depuis fin novembre, contre 22 points de base jeudi. Une hausse de ce niveau indique un positionnement haussier plus marqué sur l'euro face à la livre.

L'euro s'est également apprécié d'environ 0,4 % face au dollar lundi. Certains analystes ont noté qu'un article de Bloomberg indiquant que la Chine avait conseillé aux banques de limiter leurs avoirs en bons du Trésor américain a accentué la pression sur le dollar.

Les cours de l'argent ont progressé d'environ 6 % sur le marché européen lundi, prolongeant ainsi leur reprise pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint un plus bas en sept semaines, et se négociant à nouveau au-dessus de 80 dollars l'once, soutenus par des achats actifs à des niveaux inférieurs.

Cette hausse est également soutenue par la baisse actuelle du dollar américain sur le marché des changes, avant une série de publications économiques américaines importantes qui apporteront des indications précieuses sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

Le prix de l'argent a augmenté aujourd'hui de 6,0 % pour atteindre 82,48 dollars l'once, contre un niveau d'ouverture de 77,87 dollars, le plus bas de la séance ayant été enregistré à 77,87 dollars.

À la clôture de vendredi, le cours de l'argent a progressé de 9,75 %, enregistrant ainsi sa troisième hausse en quatre séances, après avoir atteint un plus bas en sept semaines plus tôt dans la journée à 64,08 dollars l'once.

Au cours de la semaine écoulée, le cours de l'argent a chuté de 8,65 %, enregistrant sa deuxième perte hebdomadaire consécutive, dans un contexte de correction et de prises de bénéfices continues par rapport aux niveaux records, et d'inquiétudes liées aux exigences de marge plus élevées sur les contrats à terme sur l'or et l'argent.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,4 % lundi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Ce déclin est dû à des pressions négatives liées à un contrôle plus strict des dépenses d'investissement des grandes entreprises technologiques, aux inquiétudes croissantes concernant les perturbations liées à l'IA dans le secteur des logiciels, ainsi qu'aux pressions sur la liquidité et les marges liées aux marchés de l'or et de l'argent.

Taux d'intérêt américains

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré vendredi qu'une ou deux baisses de taux supplémentaires pourraient être nécessaires pour remédier à la faiblesse du marché du travail.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars est de 85 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 15 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

À partir de mardi, plusieurs publications de données américaines importantes sont attendues, notamment les ventes au détail, le rapport sur l'emploi (retardé) mercredi, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage jeudi et les données sur l'inflation sous-jacente de janvier vendredi.

Lundi, les cours de l'or ont progressé de plus de 1,5 % sur le marché européen, prolongeant ainsi leur hausse pour une deuxième séance consécutive et repassant au-dessus du seuil psychologique des 5 000 dollars l'once, soutenus par la baisse actuelle du dollar américain face à un panier de grandes devises mondiales.

Suite aux commentaires moins agressifs de plusieurs responsables de la Réserve fédérale, les investisseurs suivent de près cette semaine une série de publications économiques américaines clés qui apporteront des indications solides sur l'évolution des taux d'intérêt américains au cours de cette année.

Aperçu des prix

Le prix de l'or a augmenté aujourd'hui de 1,65 % pour atteindre 5 047,18 dollars l'once, contre un niveau d'ouverture de 4 964,30 dollars, le plus bas de la séance ayant été enregistré à 4 964,30 dollars.

À la clôture de vendredi, l'or a gagné 3,7 %, enregistrant ainsi sa troisième hausse en quatre séances, sous l'effet des achats de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran.

Au cours de la semaine écoulée, l'or a enregistré une hausse de 1,45 %, soit sa quatrième hausse hebdomadaire en cinq semaines.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,4 % lundi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Un dollar plus faible rend les lingots d'or libellés en dollars plus attrayants pour les détenteurs d'autres devises, soutenant ainsi la demande.

Le dollar subit une pression négative due à un examen plus rigoureux des dépenses d'investissement des grandes entreprises technologiques, aux inquiétudes croissantes concernant les perturbations causées par l'IA dans le secteur des logiciels, et aux pressions liées à la liquidité et aux marges sur les marchés de l'or et de l'argent.

Taux d'intérêt américains

La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Mary Daly, a déclaré vendredi qu'une ou deux baisses de taux supplémentaires pourraient être nécessaires pour remédier à la faiblesse du marché du travail.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars est de 85 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base est estimée à 15 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires ultérieurs des responsables de la Réserve fédérale.

À partir de mardi, plusieurs publications de données américaines importantes sont attendues, notamment les ventes au détail, le rapport sur l'emploi (retardé) mercredi, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage jeudi et les données sur l'inflation sous-jacente de janvier vendredi.

Perspectives dorées

Kelvin Wong, analyste de marché senior pour la région Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que la corrélation à très court terme observée durant la séance entre le dollar et l'argent, ainsi que l'or, contribue à faire grimper les cours des métaux précieux.

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que la recherche de bonnes affaires ramenait également le cours de l'or au-dessus de la barre des 5 000 $.

Il a ajouté que toute faiblesse des données sur l'emploi pourrait soutenir la reprise de l'or, notant qu'aucune baisse des taux de la Réserve fédérale n'est attendue avant le milieu de l'année à moins que les données sur le marché du travail ne montrent une forte détérioration.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 1,72 tonne métrique vendredi, marquant ainsi la quatrième baisse quotidienne consécutive, ramenant les avoirs totaux à 1 076,23 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 15 janvier.