Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 2 % mercredi après que le président américain Donald Trump a ordonné un blocus total de tous les pétroliers sanctionnés entrant ou sortant du Venezuela, ce qui a exacerbé les tensions géopolitiques à un moment où les inquiétudes concernant la demande mondiale s'intensifient.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 1,41 $, soit 2,4 %, pour atteindre 60,33 $ le baril à 10 h 18 GMT, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a augmenté de 1,42 $, soit 2,6 %, pour atteindre 56,69 $ le baril.

Les prix du pétrole s'étaient stabilisés lors de la séance précédente près de leurs plus bas niveaux en cinq ans, dans un contexte de progrès dans les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine, car tout accord potentiel pourrait entraîner un allègement des sanctions occidentales contre Moscou, libérant ainsi des approvisionnements supplémentaires sur un marché déjà confronté à une demande mondiale fragile.

Mardi, Trump a publié un décret imposant un blocus à tous les pétroliers sanctionnés entrant et sortant du Venezuela, ajoutant qu'il considérait désormais les dirigeants du pays comme une organisation terroriste étrangère.

Warren Patterson, analyste pétrolier chez ING, a déclaré : « Les risques liés à la Russie sont bien connus et largement intégrés aux prix, mais il existe des risques évidents concernant l'approvisionnement en pétrole vénézuélien. »

Les propos de Trump sont intervenus une semaine après la saisie par les États-Unis d'un pétrolier sous sanctions au large des côtes vénézuéliennes.

On ignore encore combien de navires seront touchés par cette décision, comment les États-Unis feront respecter le blocus imposé aux navires sanctionnés, ni si Trump déploiera les garde-côtes américains pour intercepter les navires, comme ce fut le cas la semaine dernière. Ces derniers mois, les États-Unis ont déployé des navires de guerre dans la région.

Alors que de nombreux navires transportant du pétrole vénézuélien sont soumis à des sanctions, d'autres navires acheminant le brut du pays, ainsi que du pétrole iranien et russe, ne le sont pas. Les pétroliers affrétés par Chevron continuent d'expédier du brut vénézuélien vers les États-Unis en vertu d'une licence précédemment accordée par Washington.

Muyu Xu, analyste pétrolier senior chez Kpler, a déclaré : « La production pétrolière vénézuélienne représente environ 1 % de la production mondiale, mais les approvisionnements sont concentrés entre les mains d'un petit groupe d'acheteurs, principalement les raffineurs indépendants chinois connus sous le nom de raffineries en théière, les États-Unis et Cuba. »

Elle a ajouté que la Chine est le principal acheteur de pétrole brut vénézuélien, représentant environ 4 % de ses importations totales de pétrole.

Les prix ont également bénéficié d'un soutien supplémentaire grâce à une forte baisse des stocks de pétrole américains.

Selon les données de l'American Petroleum Institute, citées mardi par des sources de marché, les stocks américains de pétrole brut ont diminué de 9,3 millions de barils la semaine dernière. Si ces chiffres sont confirmés par les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), attendues mercredi, la baisse serait bien plus importante que les 1,1 million de barils anticipés par les analystes interrogés par Reuters.

Le dollar américain s'est maintenu stable mercredi près de ses plus bas niveaux depuis début octobre, après la publication de données montrant la faiblesse persistante du marché du travail, ce qui a incité les investisseurs à la prudence quant au calendrier de la prochaine baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

L'euro s'échangeait à 1,1751 dollar pendant les heures de marché asiatiques, oscillant près de son plus haut niveau en 12 semaines atteint lors de la séance précédente, avant la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne jeudi, où la banque devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à six grandes devises, s'établissait à 98,193, restant proche de son plus bas niveau depuis le 3 octobre, enregistré mardi. L'indice a reculé de 9,5 % depuis le début de l'année et se dirige vers sa plus forte baisse annuelle depuis 2017.

Bien que l'économie américaine ait créé 64 000 emplois en novembre, dépassant les prévisions des économistes interrogés par Reuters, le taux de chômage a atteint 4,6 % le mois dernier. Ces données ont été faussées par les conséquences d'une paralysie des services gouvernementaux qui a duré 43 jours.

Cependant, les investisseurs et les analystes n'étaient pas convaincus que le rapport sur l'emploi ait sensiblement modifié les perspectives de la politique monétaire, les marchés attendant désormais les données sur l'inflation prévues pour jeudi.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré : « Prises dans leur ensemble, les données dressent le tableau d’une très faible croissance de l’emploi. Bien que cette situation ne soit pas suffisamment critique pour remettre sur la table une baisse des taux en janvier, la hausse continue du chômage laisse entrevoir une possible réduction lors de la réunion du FOMC en mars, si les prochains rapports sur l’emploi font état d’une nouvelle détérioration. »

La Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt comme prévu la semaine dernière, mais a indiqué que les coûts d'emprunt ne devraient pas baisser à nouveau à court terme, ne prévoyant qu'une seule baisse de taux en 2026. Les marchés, cependant, anticipent actuellement deux baisses l'année prochaine, même si les contrats à terme suggèrent qu'une baisse en janvier reste improbable.

Thomas Matthews, responsable des marchés Asie-Pacifique chez Capital Economics, a déclaré : « Si les données de l’IPC sont publiées comme prévu en fin de semaine, la Fed ne subira aucune pression pour assouplir sa politique monétaire lors des prochaines réunions. Même le mois de mars est peut-être un peu prématuré pour envisager une baisse des taux. »

Réunions des banques centrales au centre de l'attention

Les banques centrales s'apprêtent à clore l'année par une série de décisions de politique monétaire majeures dans les prochains jours. Outre la BCE, la Banque d'Angleterre devrait abaisser ses taux d'intérêt jeudi, à l'issue d'un vote serré, tandis que la Banque du Japon devrait relever ses taux vendredi à leur plus haut niveau depuis trente ans.

La livre sterling s'est stabilisée à 1,3424 dollar, légèrement en dessous de son plus haut niveau en deux mois atteint mardi, après la publication de données montrant que le chômage au Royaume-Uni a atteint son plus haut niveau depuis début 2021, tandis que la croissance des salaires dans le secteur privé a ralenti à son rythme le plus faible en près de cinq ans. Ces chiffres, publiés avant le budget annuel de la chancelière Rachel Reeves le mois dernier, ont renforcé les anticipations d'une baisse des taux.

Parallèlement, le yen japonais s'est légèrement apprécié à 154,56 pour un dollar, frôlant son plus haut niveau en deux semaines avant la réunion de la Banque du Japon. Une hausse des taux étant largement anticipée, les marchés se concentreront sur les indications prospectives et la trajectoire de la politique monétaire pour l'année prochaine.

Thierry Wizman, stratège mondial en matière de change et de taux d'intérêt chez Macquarie, a déclaré que la décision de la Banque du Japon reflète les pressions inflationnistes liées à la faiblesse du yen, ainsi qu'une volonté politique renouvelée de s'attaquer à ce qu'il a décrit comme la « crise du coût de la vie » au Japon.

Il a ajouté : « Nous sommes plus optimistes quant au yen japonais qu'à la livre sterling, et nous prévoyons que le taux de change USD/JPY se rapprochera de 146 d'ici la fin de 2026. Nous anticipons également que le taux de change GBP/USD restera proche de la fourchette 1,33-1,34 tout au long de l'année 2026. »

Les cours de l'or ont progressé sur le marché européen mercredi, reprenant la hausse interrompue la veille, et se sont rapprochés d'un sommet en deux mois, soutenus par une augmentation des achats du métal considéré comme l'une des meilleures alternatives, alors que de faibles données sur l'inflation continuent d'apparaître dans les principales économies, renforçant les anticipations de nouvelles baisses des taux d'intérêt mondiaux.

Ces gains ont été limités par l'entrée du dollar américain dans un cycle de reprise à court terme après avoir atteint son plus bas niveau en deux mois et demi, alors que les marchés attendent la publication, jeudi, de données clés sur l'inflation américaine.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé d'environ 0,95 % pour atteindre 4 342,54 $, contre un cours d'ouverture de 4 302,57 $, et a enregistré un plus bas à 4 301,63 $.

• À la clôture de mardi, les cours de l'or ont reculé de 0,1 %, enregistrant leur première baisse en six séances, dans un contexte de correction et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux mois à 4 353,59 dollars l'once.

Taux d'intérêt mondiaux

Des données faibles sur l'inflation continuent d'apparaître dans les principales économies, l'inflation canadienne étant inférieure aux attentes du marché et l'inflation britannique tombant à son niveau le plus bas en huit mois, soulignant un relâchement continu des pressions inflationnistes sur les principales banques centrales mondiales et renforçant les attentes selon lesquelles ces banques continueront à baisser leurs taux d'intérêt en 2026.

La Banque d'Angleterre devrait abaisser jeudi ses taux d'intérêt britanniques de 25 points de base pour les ramener à une fourchette de 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis décembre 2022, constituant ainsi la quatrième étape d'assouplissement monétaire cette année.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,45 % mercredi, s'inscrivant dans un processus de reprise après avoir atteint un plus bas en deux mois et demi, et s'apprête à enregistrer son premier gain en trois séances, reflétant un rebond général de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Au-delà des achats à partir de niveaux bas, la reprise du dollar américain intervient dans un contexte d'apaisement des pressions inflationnistes sur les principales banques centrales mondiales, ainsi que dans la hausse du taux de chômage américain, ce qui renforce les anticipations de baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale en 2026.

Taux d'intérêt américains

• Selon l’outil CME FedWatch, la valorisation d’un maintien des taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de janvier 2026 s’établit actuellement à 78 %, tandis que la valorisation d’une baisse de taux de 25 points de base s’établit à 22 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses des taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

• Les principales données sur l'inflation américaine pour le mois de novembre seront publiées jeudi, apportant de nouvelles preuves solides quant à la trajectoire de la politique monétaire américaine en 2026.

Perspectives dorées

Bob Haberkorn, stratégiste de marché senior chez RJO Futures, a déclaré que les données du marché du travail américain donnent à la Réserve fédérale davantage de raisons de baisser les taux d'intérêt, et que si les taux sont abaissés, cela constituerait un signal positif pour l'or — c'est ainsi que le marché l'interprète actuellement.

SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés mardi, maintenant le total à 1 051,69 tonnes métriques.

La livre sterling a chuté mercredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, reculant par rapport à son plus haut niveau en deux mois face au dollar américain, dans un contexte de corrections et de prises de bénéfices, parallèlement aux tentatives de reprise du dollar américain après ses faibles niveaux.

Ce repli intervient alors que les investisseurs s'abstiennent de prendre de nouvelles positions longues avant la publication des données clés sur l'inflation au Royaume-Uni, qui devraient jouer un rôle décisif dans la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, attendue jeudi.

Les prévisions actuelles tablent sur une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt britanniques, qui devraient se situer autour de 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis décembre 2022, ce qui constituerait la quatrième mesure d'assouplissement monétaire cette année.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a baissé de 0,3 % face au dollar à 1,3380, contre un niveau d'ouverture de 1,3423, tout en enregistrant un plus haut de séance à 1,3427.

• Mardi, la livre sterling a gagné environ 0,35 % face au dollar, enregistrant une deuxième hausse quotidienne consécutive et atteignant un sommet en deux mois à 1,3456, soutenue par de solides données économiques britanniques sur la croissance des salaires et l'activité industrielle et commerciale.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,2 % mercredi, rebondissant après avoir atteint un plus bas en deux mois et demi et se dirigeant vers son premier gain en trois séances, reflétant une reprise de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Au-delà des achats à bon compte à des niveaux bas, le rebond du dollar intervient avant la publication de nouvelles données économiques américaines clés, qui devraient fournir des indications plus claires sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2026.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

• La Banque d'Angleterre se réunit jeudi pour discuter de l'orientation appropriée de sa politique monétaire à la lumière des récents développements économiques au Royaume-Uni, notamment parce que les inquiétudes concernant la stabilité financière se sont atténuées suite à l'annonce d'un budget d'automne relativement modéré.

• Le vote en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de novembre de la Banque d'Angleterre a démontré une tendance croissante des décideurs politiques à mettre en œuvre une quatrième mesure d'assouplissement monétaire cette année.

• L'anticipation par le marché d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt britanniques lors de la réunion de cette semaine reste stable au-dessus de 90 %.

• Les mises à jour monétaires et les commentaires du gouverneur de la Banque d'Angleterre devraient fournir des indications importantes sur l'évolution des taux d'intérêt britanniques en 2026.

données sur l'inflation au Royaume-Uni

Afin de réévaluer les anticipations actuelles en matière de taux d'intérêt, les investisseurs attendent la publication, plus tard dans la journée, des principales données sur l'inflation au Royaume-Uni pour le mois de novembre, qui devraient avoir un impact significatif sur les perspectives de politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

À 7 h 00 GMT, l'inflation des prix à la consommation devrait augmenter de 3,5 % en glissement annuel en novembre, contre 3,6 % en octobre, tandis que l'IPC sous-jacent devrait progresser de 3,4 % en glissement annuel, un chiffre inchangé par rapport à la précédente lecture.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous pensons que si les données sur l'inflation au Royaume-Uni sont inférieures aux attentes du marché, l'argument en faveur d'une baisse des taux d'intérêt britanniques sera renforcé, ce qui exercera une pression supplémentaire à la baisse sur le taux de change de la livre sterling.