Les prix du pétrole ont chuté mercredi, la hausse des stocks de brut américains ayant accentué les craintes de surproduction, même si les pertes ont été limitées par la tension sur les marchés mondiaux des carburants suite aux attaques contre les infrastructures pétrolières russes.

Le prix du Brent a reculé de 71 cents, soit 1 %, à 64,18 dollars le baril à 11h11 GMT, après avoir progressé de 1,1 % lors de la séance précédente. Le WTI américain a cédé 63 cents, également de 1 %, à 60,11 dollars, après une hausse de 1,4 % mardi.

Selon des sources de marché citant des données de l'American Petroleum Institute, les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont augmenté de 4,45 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 14 novembre. Les stocks d'essence ont progressé de 1,55 million de barils, tandis que ceux de distillats ont grimpé de 577 000 barils.

Les analystes de matières premières d'ING ont déclaré que le rapport était « globalement pessimiste », mais ont noté que « les acteurs du marché semblent plus préoccupés par les risques d'approvisionnement que par la perspective d'une future surproduction ».

Selon John Evans, analyste chez PVM, la hausse des prix de mardi était due à un resserrement du marché du diesel, causé par la réduction des exportations russes.

Les sanctions américaines imposées à Rosneft et Lukoil comprennent une date limite fixée au 21 novembre pour que les entreprises cessent toute relation commerciale avec les deux grandes sociétés russes.

Le Trésor américain a déclaré lundi que les sanctions, qui pèsent déjà sur les recettes pétrolières russes, devraient réduire les volumes d'exportation du pays. Les acheteurs chinois et indiens ont déjà commencé à se tourner vers d'autres fournisseurs.

Ces inquiétudes concernant l'approvisionnement ont été contrebalancées par les prévisions des analystes selon lesquelles la production mondiale actuelle de pétrole dépasse la demande, ce qui pèse sur les prix.

Suite aux récentes attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques et portuaires russes, les marges de raffinage du diesel en Europe ont bondi mardi à leur plus haut niveau depuis septembre 2023, dans un contexte de hausse plus générale des écarts de raffinage mondiaux.

Les données officielles sur les stocks américains seront publiées plus tard dans la journée de mercredi. Un sondage Reuters auprès de huit analystes prévoit une baisse moyenne des stocks de pétrole brut de 600 000 barils au cours de la semaine se terminant le 14 novembre.

La livre sterling a légèrement baissé mercredi après la publication des données sur l'inflation britannique d'octobre, globalement conformes aux attentes, renforçant les spéculations selon lesquelles la Banque d'Angleterre pourrait baisser ses taux d'intérêt le mois prochain, tandis que le dollar américain s'est renforcé avant la publication des résultats de Nvidia et d'importantes données économiques américaines.

Dans le même temps, le yen japonais a atteint son plus bas niveau en dix mois face au dollar à la suite de la réunion du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, avec des ministres clés, dont la ministre des Finances, Satsuki Katayama, qui a déclaré que le gouvernement surveillait les marchés « avec une grande vigilance ».

Les données officielles publiées mercredi ont montré que l'inflation annuelle à la consommation au Royaume-Uni a ralenti à 3,6 % en octobre, contre 3,8 % en septembre, soit le niveau le plus bas en 18 mois, ce qui correspond aux attentes de la Banque d'Angleterre et des économistes interrogés par Reuters.

Les anticipations d'une baisse des taux en décembre se renforcent.

Ces chiffres ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Banque d'Angleterre pourrait procéder à une baisse des taux d'intérêt en décembre.

Sanjay Raja, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Deutsche Bank, a déclaré : « Le marché du travail s'étant affaibli plus que prévu, la croissance du PIB étant plus faible que les projections de la Banque d'Angleterre et l'inflation sous-jacente restant constamment inférieure aux prévisions de la Banque, nous pensons que le gouverneur Andrew Bailey se sentira de plus en plus en confiance pour abaisser le taux directeur en dessous de 4 %. »

La livre sterling a reculé de 0,17 % à 1,3121 dollar, après avoir brièvement atteint son plus bas niveau depuis vendredi, lorsque les marchés britanniques ont été secoués par les spéculations entourant le budget du 26 novembre.

Ailleurs, les investisseurs attendaient des directives plus claires tandis que les agences américaines s'efforçaient de résorber l'arriéré de données retardées suite à la longue paralysie du gouvernement.

L'indice du dollar — qui suit la valeur du billet vert par rapport à six grandes devises — a progressé de 0,15 % pour atteindre 99,75.

Le yen s'est déprécié de 0,4 % à 156,15 pour un dollar, son niveau le plus bas depuis janvier.

Le dollar s'est renforcé parallèlement à une demande soutenue pour les bons du Trésor américain, même si les anticipations d'une baisse des taux de la Fed se sont atténuées – un signe qui, selon les analystes, reflète probablement les flux vers les valeurs refuges.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré : « À l’approche d’importantes publications économiques américaines, une certaine prudence est de mise, même si la dynamique actuelle est clairement favorable au dollar. » Il a ajouté : « On observe un mélange de flux de couverture vers des valeurs refuges et de scepticisme persistant du marché quant à une baisse des taux de la Fed en décembre. »

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux affichent désormais une probabilité implicite de 47 % d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion du 10 décembre, contre 42,4 % la veille, selon l'outil FedWatch du CME.

Le président Donald Trump a renouvelé ses critiques à l'encontre du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, mardi, déclarant : « J'adorerais limoger celui qui occupe ce poste actuellement… mais quelqu'un m'en empêche. » Le mandat de M. Powell prend fin en mai.

Un moment charnière

Les cambistes ont également gardé un œil sur les résultats des entreprises, Nvidia (NVDA.O) devant publier ses résultats du troisième trimestre plus tard dans la journée.

Les marchés mondiaux ont subi de fortes pressions cette semaine, le S&P 500 enregistrant quatre jours consécutifs de pertes sur fond d'inquiétudes concernant les valorisations élevées des actions liées à l'IA.

« Les résultats de Nvidia sont publiés aujourd'hui, et cela pourrait être un moment charnière pour les actions », a déclaré M. Pesole d'ING. « Il est rare qu'une seule publication de résultats influence les marchés des changes, mais si les résultats sont extrêmement bons ou extrêmement mauvais, les répercussions pourraient être importantes. »

Les demandes d'allocations chômage aux États-Unis explosent

Pour ajouter à l'inquiétude des marchés, les données de mardi ont montré une forte augmentation du nombre d'Américains recevant des allocations de chômage entre la mi-septembre et la mi-octobre.

Un autre test crucial aura lieu jeudi avec la publication, retardée, du rapport de septembre sur l'emploi non agricole, reporté en raison de la fermeture des services gouvernementaux.

Face à un affaiblissement supplémentaire de l'appétit pour le risque, le dollar australien a chuté de 0,4 % à 0,6485 dollar américain, tandis que le dollar néo-zélandais a reculé de 0,5 % à 0,56300 dollar.

L'indice annuel des prix à la consommation au Royaume-Uni a augmenté de 3,6 % en octobre, légèrement au-dessus des prévisions du marché (3,5 %) et en baisse par rapport au chiffre précédent de 3,8 %.

L'IPC de base a augmenté de 3,4 % sur un an, conformément aux attentes et en dessous du chiffre précédent de 3,5 %.

Ces données indiquent un relâchement des pressions inflationnistes sous-jacentes pour les décideurs de la Banque d'Angleterre et renforcent l'argument en faveur d'une éventuelle baisse des taux d'intérêt en décembre.

Les cours de l'or ont progressé mercredi lors des échanges européens, prolongeant leur reprise pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint un plus bas en deux semaines, soutenus par les achats de valeurs refuges dans un contexte de vente massive sur les marchés boursiers mondiaux.

Ces gains ont toutefois été limités par le renforcement du dollar américain, qui a continué de bénéficier des commentaires bellicistes de plusieurs responsables de la Réserve fédérale – des remarques qui ont fait baisser les attentes d'une réduction des taux d'intérêt en décembre.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication aujourd'hui du compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, qui devrait apporter des éclaircissements supplémentaires sur l'évolution future des taux d'intérêt américains.

Aperçu des prix

Le prix de l'or a progressé d'environ 0,8 % pour atteindre 4 098,69 dollars l'once, contre 4 067,19 dollars à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas intraday de 4 055,72 dollars.

Mardi, l'or a gagné 0,55 %, sa première hausse en quatre séances, après avoir brièvement touché un plus bas de deux semaines à 3 998,04 dollars plus tôt dans la journée.

Actions mondiales

Les marchés boursiers mondiaux ont subi une forte pression cette semaine, le S&P 500 enregistrant quatre jours consécutifs de pertes sur fond d'inquiétudes croissantes concernant la valorisation des actions liées à l'IA.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % mercredi, enregistrant ainsi une quatrième hausse consécutive et atteignant son plus haut niveau en une semaine, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face aux principales et mineures devises.

Comme toujours, un dollar plus fort rend les métaux précieux libellés en dollars moins attrayants pour les détenteurs d'autres devises.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs privilégient le dollar comme actif le plus attractif actuellement, dans un contexte de scepticisme croissant quant à une éventuelle baisse des taux par la Fed en décembre, notamment après une vague de commentaires belliqueux de la part des décideurs politiques.

Taux d'intérêt américains

Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, a déclaré lundi que la banque centrale devait « procéder avec prudence » concernant de nouvelles baisses de taux.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre se maintient autour de 47 %, tandis que la probabilité d'un statu quo reste à 53 %.

Les investisseurs suivront de près le compte rendu de la réunion de la Fed, qui sera publié plus tard dans la journée, afin de réévaluer ces prévisions.

Perspectives dorées

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que la dynamique de l'or a été quelque peu freinée par la vigueur du dollar américain et l'incertitude quant au calendrier de la prochaine baisse des taux de la Fed.

Il a ajouté qu'une vague d'aversion au risque sur les marchés en général a maintenu l'or au centre de l'attention des investisseurs en tant que valeur refuge, contribuant ainsi à limiter les baisses.

SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, sont restés inchangés mardi, se maintenant à 1 041,43 tonnes métriques, soit le niveau le plus bas depuis le 6 novembre.