Au milieu de la diplomatie et d’une série de sommets organisés par le président chinois Xi Jinping la semaine dernière, Pékin et Moscou semblent avoir fait une avancée majeure en dévoilant un accord pour la construction du gazoduc tant attendu « Power of Siberia-2 ».

Le 2 septembre, Alexei Miller, PDG du géant énergétique russe Gazprom, a annoncé la signature d'un protocole d'accord juridiquement contraignant, faisant la une des journaux et signalant que les liens entre Pékin et Moscou se renforcent malgré la pression occidentale.

Mais les experts en énergie qui s'adressent à RFE/RL ont exprimé des doutes sur l'avenir du projet, soulignant que des détails clés, tels que le prix du gaz, les volumes d'exportation et qui supportera les coûts de construction, restent non résolus.

Erica Downs, chercheuse principale au Centre de politique énergétique mondiale de l'Université Columbia, a déclaré : « Ce protocole juridiquement contraignant n'est pas un contrat d'approvisionnement et ne signifie donc pas que le projet a reçu le feu vert. Il donne l'impression d'un progrès, mais l'affaire n'est pas encore conclue. »

Le dernier accord conclu à Pékin semble n'être qu'une étape dans les négociations en cours sur l'ambitieux gazoduc, qui vise à transporter du gaz de la péninsule russe de Yamal vers le nord de la Chine via l'est de la Mongolie.

Depuis l'invasion russe de l'Ukraine en 2022 et la perte de son marché énergétique européen clé, l'influence de Pékin dans ces négociations n'a fait que croître. La Chine semble attendre son heure pour voir si le Kremlin fera des concessions intéressantes sur les prix et les volumes, ainsi que pour voir comment le projet s'intègre dans sa rivalité complexe avec les États-Unis.

Downs a ajouté : « La Chine reporte simplement sa décision à plus tard, le temps de voir si elle aura réellement besoin de ce pipeline. Si Pékin obtient des prix bas et une certaine flexibilité sur les volumes d'approvisionnement, le projet pourrait constituer une assurance intéressante. Sinon, elle dispose d'alternatives. »

La Chine a-t-elle besoin de « Power of Siberia-2 » ?

Pour Moscou, le besoin est clair : le gazoduc de 2 600 kilomètres compenserait une partie du marché européen perdu après la guerre. Pour la Chine, en revanche, les options sont nombreuses.

Alors que les négociations traînent depuis des années, Pékin a adopté une stratégie de diversification des importations de gaz afin d'éviter de dépendre d'un fournisseur unique. La Russie est déjà le premier fournisseur de gaz par gazoduc de la Chine grâce au gazoduc « Power of Siberia-1 », mis en service en 2019 dans le cadre d'un accord de 400 milliards de dollars sur 30 ans. La Russie est également devenue le troisième fournisseur de gaz naturel liquéfié (GNL) de la Chine, après l'Australie et le Qatar.

Dans le même temps, Pékin a réduit sa dépendance aux importations en augmentant sa production nationale de pétrole et de gaz et en développant massivement les énergies renouvelables, les entreprises chinoises devenant des leaders mondiaux de l’énergie solaire et des véhicules électriques.

En conséquence, la demande de gaz importé a diminué et devrait continuer de baisser au cours de la prochaine décennie, réduisant ainsi le besoin de « Power of Siberia-2 », qui pourrait transporter 50 milliards de mètres cubes par an. Pékin pourrait plutôt s'appuyer sur de modestes augmentations de capacité des gazoducs existants avec la Russie – une mesure également annoncée par Miller à Pékin – plutôt que de construire un nouveau gazoduc.

Joseph Webster, chercheur principal à l'Atlantic Council, a déclaré à RFE/RL : « Même dans le meilleur des cas, le projet ne démarrera pas avant 2030. Cela signifie cinq années supplémentaires de progrès technologiques dans les énergies renouvelables et les batteries, ce qui réduira encore davantage le besoin du pipeline. »

Ajoutant à l'incertitude, Pékin n'a pas encore confirmé l'annonce de Miller, les médias d'État chinois restant largement silencieux, se contentant de relayer les informations russes et internationales. Après la rencontre entre Xi Jinping et le président russe Vladimir Poutine, ainsi que le président mongol Ukhnaagiin Khurelsukh, à Pékin, les médias chinois ont simplement cité l'appel de Xi Jinping à mettre l'accent sur la « connectivité physique » entre les trois pays.

Qu’est-ce qui pourrait faire du projet une réalité ?

Benjamin Schmitt, chercheur à l'Université de Pennsylvanie et membre du Centre d'analyse des politiques européennes (CEPA), a soutenu que la logique commerciale du projet était faible, qualifiant les remarques de Miller de simple « théâtre » du Kremlin pour mettre en valeur une coopération étroite avec Pékin.

« Pékin n’a pas besoin de ce pipeline, mais il ne voit pas non plus de raison de s’y opposer publiquement », a déclaré Schmitt.

Deux facteurs pourraient toutefois modifier l’équation : d’importantes concessions russes sur les prix et les volumes, ou un changement des conditions géopolitiques pour la Chine.

Concernant les prix, Miller a déclaré que le gaz serait moins cher que ce que Gazprom facture aux acheteurs européens en raison du tracé et de la distance du gazoduc, mais n'a fourni aucun détail. Des rapports suggèrent que la Chine a exigé des prix proches des prix intérieurs fortement subventionnés de la Russie et souhaite s'engager à n'acheter que la moitié de la capacité du gazoduc (25 milliards de mètres cubes par an) plutôt que les 80 % habituels pour ce type de projets.

Avec des prix bas et des engagements flexibles, le pipeline pourrait devenir attrayant en tant que mesure de sécurité énergétique, en particulier dans un contexte de tensions renouvelées dans le détroit d'Ormuz, un point d'étranglement vital pour les expéditions de GNL chinois, et d'une guerre commerciale croissante avec les États-Unis, le plus grand fournisseur de GNL au monde.

La Chine a déjà suspendu ses importations de GNL américain depuis février, et l’accès au gaz russe bon marché renforce sa position dans la renégociation des contrats de GNL, dont beaucoup expirent dans les années 2030.

Pour l’instant, cependant, Pékin et Moscou doivent d’abord surmonter l’impasse de longue date qui a bloqué « Power of Siberia-2 ».

« Tout ce que nous avons vu jusqu’à présent est un message politique, pas un véritable projet », a conclu Schmitt.

L'or (XAU/USD) a atteint lundi un nouveau record de 3 685 $ l'once, dépassant le précédent pic de 3 674 $ et se rapprochant de la barre des 3 700 $ alors que les marchés attendent la décision politique de la Réserve fédérale de cette semaine.

Le métal précieux continue de progresser, les traders anticipant une baisse de taux quasi certaine lors de la réunion de septembre. L'outil FedWatch du CME indique une probabilité de 95 % d'une baisse de 25 points de base, contre seulement 5 % pour une baisse plus importante de 50 points de base.

Perspectives techniques pour l'or :

L'or semble prêt à tester le niveau de 3 700 $ à court terme, même si l'évolution future dépendra de l'issue de la réunion de la Fed. Si la décision s'accompagne d'une orientation accommodante, les prix pourraient franchir ce niveau et ouvrir la voie vers 3 750 $ et 3 800 $. En revanche, si la Fed adopte un ton plus ferme, des prises de bénéfices pourraient survenir, poussant l'or à la baisse.

Les indices boursiers américains ont augmenté lundi alors que les investisseurs surveillaient de près la prochaine réunion de la Réserve fédérale.

Wall Street a reçu le soutien des commentaires du président américain Donald Trump sur Truth Social, affirmant que les discussions avec les Chinois se déroulaient bien, notant qu'un accord avait été conclu avec Pékin concernant TikTok.

La réunion de la Fed débutera mardi et se terminera mercredi, avec de larges attentes pour une baisse des taux de 25 points de base, dans un contexte de pression de Trump pour accélérer la réduction des coûts d'emprunt.

Selon l'outil CME FedWatch, les marchés anticipent une probabilité de 99,6 % d'une baisse de 25 points de base, contre seulement 0,4 % de probabilité de laisser les taux inchangés.

Dans les échanges, l'indice Dow Jones Industrial Average était stable à 45 832 points à 16 h 39 GMT, tandis que l'indice S&P 500, plus large, progressait de 0,5 % (31 points) à 6 615. Le Nasdaq Composite gagnait 0,8 % (188 points) à 22 328.

Les prix du palladium ont chuté lors des échanges de lundi malgré un dollar américain plus faible par rapport à la plupart des principales devises, alors que les inquiétudes renouvelées concernant la demande ont maintenu le métal industriel sous pression.

Cette situation s'inscrit dans un contexte de publication continue de données économiques décevantes en Chine. Les chiffres d'août ont montré que la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en capital fixe ont tous progressé en deçà des attentes. Le taux de chômage a également augmenté de manière inattendue, atteignant 5,3 %.

Ces chiffres font suite aux faibles données d'inflation de la semaine dernière, qui ont confirmé les pressions désinflationnistes persistantes dans la deuxième plus grande économie du monde, alimentant de nouvelles inquiétudes concernant la demande chinoise.

Par ailleurs, la guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine continue de jeter une ombre sur les marchés, en particulier sur les métaux, étant donné que Moscou est l’un des plus grands producteurs de palladium au monde.

Le président américain Donald Trump a admis lundi qu'il était difficile de mettre un terme à la guerre entre la Russie et l'Ukraine dans les conditions actuelles, soulignant qu'il était déçu par le président Vladimir Poutine.

Dollar

L'indice du dollar américain a chuté de 0,2% à 97,4 points à 16h03 GMT, après avoir atteint un sommet de 97,7 et un creux de 97,3.

Pendant ce temps, les marchés des cryptomonnaies attendent également la décision de la Réserve fédérale cette semaine, les marchés tablant sur une probabilité de 99,6 % d'une baisse des taux de 25 points de base, contre seulement 0,4 % de chances de maintenir les taux inchangés, selon les données CME FedWatch.

Les traders restent néanmoins prudents quant aux perspectives à long terme d'assouplissement monétaire, d'autant plus que la Fed a mis en garde à plusieurs reprises contre les risques d'inflation persistants. Son président, Jerome Powell, ne s'est pas encore engagé sur une voie claire vers l'assouplissement, malgré la pression croissante de la Maison Blanche en faveur d'une baisse des taux.

Les contrats à terme sur le palladium pour livraison en décembre ont chuté de 3,2% à 1 210,5 dollars l'once à 16h04 GMT.