Les troubles persistants dans le Golfe ont entraîné une forte hausse des prix mondiaux du gaz, attirant à nouveau l'attention sur les vastes réserves de gaz du Turkménistan, dans un contexte de nouveaux appels à relancer un projet de gazoduc transcaspien longuement discuté qui pourrait contribuer à atténuer la crise énergétique européenne.

Lors d'une conférence sur l'énergie le 24 avril, le ministre turc de l'Énergie, Alparslan Bayraktar, a appelé à des pourparlers internationaux urgents pour relancer le projet de gazoduc tant attendu visant à transporter le gaz turkmène à travers la mer Caspienne vers la Turquie puis vers l'Europe.

Il a déclaré : « Nous estimons qu'il est absolument nécessaire de mettre en place un gazoduc transportant le gaz naturel turkmène de la mer Caspienne vers la Turquie, et de la Turquie vers l'Europe. »

La crise des approvisionnements met la Turquie et l'Europe sous pression.

Ankara cherche à renforcer ses sources d'approvisionnement en gaz après l'arrêt des livraisons iraniennes en mars, suite au conflit dans le Golfe. L'Iran couvrait environ 15 % des besoins gaziers de la Turquie, qui importe désormais plus de 80 % de sa consommation, le prix du gaz ayant augmenté d'environ 70 % cette année.

Une précédente tentative d'importation de gaz turkmène via un accord d'échange avec l'Iran a échoué l'an dernier après seulement trois mois, suite au durcissement des sanctions américaines contre Téhéran. Les volumes livrés n'ont pas dépassé 1,3 milliard de mètres cubes fin 2025, malgré un objectif de 3 milliards cette année.

Une solution stratégique à long terme

La construction d'un gazoduc direct pour transporter le gaz du Turkménistan à travers la mer Caspienne jusqu'en Azerbaïdjan, puis vers la Turquie et l'Europe, est considérée comme une option stratégique pour garantir des approvisionnements à long terme.

Bien que le projet soit discuté depuis la fin des années 1990, il n'a pas été mis en œuvre car l'Europe et la Turquie privilégiaient auparavant les importations de gaz moins chères en provenance de Russie et d'Azerbaïdjan, en plus des réserves de Bakou quant au passage du gaz turkmène sur son territoire, ainsi que de l'absence d'engagements clairs de la part du Turkménistan concernant les volumes d'approvisionnement.

Une nouvelle fenêtre d'opportunité pour l'Europe

Aujourd'hui, face à la hausse des prix due au conflit du Golfe, qui a mis en évidence la fragilité du détroit d'Ormuz, corridor énergétique vital, l'Europe est confrontée à un dilemme pour sécuriser ses approvisionnements en gaz.

L’Union européenne prévoit de mettre fin à ses dernières importations de gaz russe d’ici novembre 2027, tandis que l’Azerbaïdjan n’est pas encore parvenu à augmenter suffisamment sa production pour compenser ces approvisionnements.

Dans ce contexte, le Turkménistan pourrait trouver une opportunité de renforcer son rôle de fournisseur majeur de gaz à l'Europe.

Défis financiers et géopolitiques

Cependant, le projet se heurte à des obstacles importants, notamment son coût estimé à environ 12 milliards de dollars, ce qui soulève des questions quant à la volonté des investisseurs de supporter les risques dans un contexte d'incertitude concernant l'Iran, le Golfe et la région caspienne.

Le gazoduc proposé, long d'environ 300 kilomètres, passerait entre les côtes de l'Iran et de la Russie, deux pays qui pourraient ne pas accueillir favorablement un projet réduisant leur influence sur le marché européen de l'énergie.

L'intérêt du Turkménistan pour la Chine

Le niveau d'engagement du Turkménistan dans ce projet reste également incertain, car le pays n'a manifesté aucun intérêt clair jusqu'en 2023 et aucune mesure concrète n'a été prise à ce jour.

À l'inverse, Achgabat s'attache à renforcer ses liens avec la Chine, marquant ainsi 20 ans de coopération énergétique durant lesquels environ 460 milliards de mètres cubes de gaz ont été exportés depuis 2009.

En mars, le dirigeant turkmène Gurbanguly Berdimuhamedov s'est rendu à Pékin, où il a convenu avec le président Xi Jinping d'élargir la coopération dans le secteur gazier.

La China National Petroleum Corporation (CNPC) a également obtenu un contrat pour développer la quatrième phase du gisement géant de « Galkynysh », dont la production annuelle devrait atteindre 10 milliards de mètres cubes, qui seront tous destinés à la Chine.

Dans un contexte de bouleversements géopolitiques et de hausse des prix de l'énergie, le projet de gazoduc transcaspien pourrait représenter une opportunité stratégique pour l'Europe de réduire sa dépendance aux sources traditionnelles, mais il reste tributaire des équilibres politiques, de la disponibilité des financements et de la volonté du Turkménistan de se tourner vers l'ouest.

Les prix du cuivre sur le marché londonien se sont stabilisés mardi après avoir chuté plus tôt dans la journée à leur plus bas niveau en trois semaines, sous la pression de la vigueur du dollar américain et des inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie mondiale.

À 7 h 31 GMT, le prix des contrats à terme sur le cuivre à trois mois au London Metal Exchange est resté stable à 12 996 dollars la tonne métrique, après avoir atteint plus tôt dans la séance son niveau le plus bas depuis le 13 avril.

Les échanges sont restés limités, la Bourse des contrats à terme de Shanghai étant fermée pour le jour férié de la fête du Travail, la reprise des échanges étant prévue mercredi.

Sur le plan géopolitique, les États-Unis et l'Iran ont lancé lundi de nouvelles attaques dans le Golfe dans le cadre de leur rivalité pour le contrôle du détroit d'Ormuz par le biais de blocus navals réciproques, ce qui accroît l'incertitude sur les marchés mondiaux.

Le Bitcoin (BTC) a poursuivi sa progression, dépassant les 81 000 $ lors de la séance de mardi, soutenu par d'importants flux de capitaux vers les ETF au comptant. Malgré cette dynamique positive, la faible activité sur la blockchain souligne la fragilité de cette hausse et la possibilité d'une correction à court terme.

Une forte demande institutionnelle soutient les prix

La demande institutionnelle a bien entamé la semaine, dynamisant la performance de la plus importante cryptomonnaie au monde. Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré des entrées de capitaux de 532,21 millions de dollars lundi, soit le troisième jour consécutif de hausse. Si cette tendance se maintient, elle pourrait favoriser une nouvelle progression du prix.

Pourquoi le rallye semble-t-il fragile ?

Les données de Santiment indiquent que l'activité globale sur le réseau Bitcoin a diminué à son niveau le plus bas depuis deux ans, malgré le retour du prix au-dessus de 80 000 dollars, des niveaux qui n'avaient pas été observés au cours des trois derniers mois.

Historiquement, les hausses de cours non soutenues par une activité accrue sur la blockchain ont tendance à être instables. Un analyste a déclaré : « Ce mouvement est tout simplement moins soutenu par les achats. Si les grands acteurs décident d’encaisser leurs bénéfices, la demande des utilisateurs risque de ne pas être suffisante pour absorber les ventes et maintenir les prix élevés. »

Outre cette divergence, des rapports antérieurs suggèrent que la hausse actuelle est principalement due à la demande de contrats à terme perpétuels, tandis que les marchés au comptant restent en contraction.

Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence, car la structure actuelle du marché reflète une nature plus spéculative que fondée sur des fondamentaux solides, un schéma similaire à celui observé au début du marché baissier de 2022.

Perspectives de prix : Résistance clé à venir

Le Bitcoin se négocie aux alentours de 80 900 $, maintenant une tendance haussière à court terme car il reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours, qui se situent entre 74 700 $ et 76 000 $, et se négocie également au-dessus du niveau de retracement de 50 % entre le sommet de janvier et le creux de février, aux alentours de 78 962 $.

Les indicateurs de momentum confirment la vigueur du marché : le MACD affiche une amélioration de la tendance, tandis que l’indice de force relative (RSI) approche le seuil de 68, signalant un marché proche de la zone de surachat. Parallèlement, la moyenne mobile à 200 jours, située autour de 81 917 $, constitue le premier niveau de résistance majeur.

Du côté haussier, la résistance immédiate se situe à 81 917 $, suivie de 83 437 $ (retracement de Fibonacci de 61,8 %), puis de 84 410 $ comme barrière plus forte.

En revanche, le niveau de 80 000 $ représente un premier support psychologique, suivi de 78 962 $, tandis que des baisses plus importantes pourraient s’étendre jusqu’à 75 995 $, puis à la zone de demande plus large proche de 74 500 $.

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté mardi, au lendemain du lancement par les États-Unis d'une opération visant à rouvrir le détroit d'Ormuz à la navigation, mais les échanges de tirs entre les États-Unis et l'Iran ont limité le rythme de cette baisse.

Maersk a indiqué que le navire « Alliance Fairfax », un transporteur de voitures battant pavillon américain, a quitté le golfe en passant par le détroit, accompagné de militaires américains.

Tim Waterer a déclaré dans une note : « Cela montre qu'un passage sûr, bien que limité, est possible dans les conditions actuelles et contribue à atténuer certaines des pires craintes concernant les perturbations de l'approvisionnement. »

Il a ajouté : « Toutefois, il s'agit toujours d'un événement exceptionnel et non d'une réouverture complète du passage. »

Le prix du Brent a reculé de 1,38 dollar, soit 1,2 %, à 113,06 dollars le baril, après avoir clôturé en hausse de 5,8 % lundi. Le WTI américain a quant à lui perdu 2,21 dollars, soit 2,1 %, à 104,26 dollars le baril, après une progression de 4,4 % lors de la séance précédente.

L'escalade militaire exerce des pressions sur le marché

L'Iran a lancé lundi des attaques dans le Golfe pour contrer les tentatives américaines de contrôler le détroit, qui relie le Golfe aux marchés mondiaux et transporte habituellement environ 20 % des approvisionnements mondiaux quotidiens en pétrole et en gaz.

Plusieurs navires commerciaux dans le Golfe ont signalé des explosions ou des incendies lundi, et un port pétrolier des Émirats arabes unis — abritant une importante base militaire américaine — a été touché par des missiles iraniens, provoquant des incendies.

Les forces américaines ont, quant à elles, annoncé avoir détruit six petites embarcations iraniennes, ainsi que des missiles de croisière et des drones.

Priyanka Sachdeva a déclaré : « Les prix continuent d'évoluer dans une fourchette très volatile, principalement en raison des tensions persistantes dans le détroit d'Ormuz. »

Elle a ajouté : « Malgré la légère baisse des prix observée ces derniers jours, cela ne reflète pas une réelle amélioration des fondamentaux, mais plutôt un soulagement temporaire suite au lancement de l'opération américaine « Projet Liberté ». »