Les cours de l'or ont progressé mercredi lors des échanges européens, reprenant ainsi la hausse qui s'était temporairement interrompue la veille, amorçant un redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, grâce à des achats actifs à partir des niveaux correctifs et soutenus par un arrêt de la hausse du dollar américain sur le marché des changes.

Alors que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains en mars s'amenuise, les investisseurs attendent plusieurs publications de données économiques américaines importantes prévues aujourd'hui, sur lesquelles la Réserve fédérale s'appuie fortement pour déterminer l'orientation de sa politique monétaire cette année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : le cours de l'or a progressé de 2,0 % pour atteindre 5 190,79 $, contre 5 088,52 $ à l'ouverture, après avoir touché un plus bas de séance à 5 085,13 $.

Lors de la clôture de mardi, les cours de l'or ont chuté de 4,4 %, marquant la première perte en cinq jours et la plus forte baisse quotidienne depuis le 2 février, atteignant un plus bas en deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

Cette perte quotidienne la plus importante enregistrée en un mois s'explique par une accélération des prises de bénéfices suite au sommet de cinq semaines atteint à 5 419,37 dollars l'once, en plus de la pression exercée par la hausse du dollar américain.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,2 % mercredi, après avoir atteint un sommet de 99,68 points en quatre mois, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant un repli de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend les lingots d'or libellés en dollars plus attractifs pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Outre les prises de bénéfices, le dollar recule avant la publication de données américaines très importantes, qui apporteront des éléments supplémentaires quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année.

taux d'intérêt américains

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré la semaine dernière qu'il était ouvert à un maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de mars si les données du marché du travail de février indiquaient que ce dernier s'était « stabilisé » après ses faibles performances en 2025.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 96 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 4 %.

Afin de réévaluer ces anticipations, les opérateurs attendent aujourd'hui la publication des données sur l'emploi dans le secteur privé américain pour le mois de février, ainsi que d'autres données sur la performance du secteur des services au cours du même mois.

Perspectives sur l'or

Bob Haberkorn, stratégiste de marché senior chez RJO Futures, a déclaré que les cours de l'or semblent subir une pression à la baisse due à des problèmes de liquidité. « Le dollar est fort et les rendements obligataires sont élevés. »

Haberkorn a ajouté que ces pressions devraient être de courte durée et que les flux vers les valeurs refuges, motivés par les risques géopolitiques, devraient soutenir la hausse des prix de l'or et de l'argent.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué mardi d'environ 2,29 tonnes métriques, ramenant le total à 1 099,04 tonnes métriques, contre 1 101,33 tonnes métriques, qui était le niveau le plus élevé depuis le 21 avril 2022.

L'euro a chuté mercredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une troisième séance consécutive face au dollar américain et s'échangeant près de son plus bas niveau en quatre mois, alors que la flambée des prix mondiaux de l'énergie, alimentée par la guerre en Iran, pèse sur les perspectives de l'économie européenne.

La crise devrait faire grimper les prix et accélérer l'inflation dans toute la zone euro, exerçant ainsi une pression inflationniste croissante sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour limiter le ralentissement de l'activité économique, ce qui crée un dilemme politique complexe entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé de 0,35 % face au dollar à 1,1575 $, contre 1,1613 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1620 $.

L'euro a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,65 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en quatre mois à 1,1530 $, la flambée des prix mondiaux de l'énergie ayant éclipsé les données montrant que l'inflation dans la zone euro a été supérieure aux prévisions en février.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé en raison des répercussions de la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques de Téhéran contre des navires et des infrastructures énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de plus de 16 % cette semaine et a atteint un sommet en 20 mois à 85,07 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire EUR/USD s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.

Le yen japonais s'est apprécié mercredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, amorçant un redressement après avoir atteint son plus bas niveau en six semaines face au dollar américain, dans un contexte d'achats notables à partir de niveaux inférieurs. Ce rebond intervient sous la surveillance attentive des autorités japonaises, soucieuses de soutenir la monnaie locale.

Les faibles données du marché du travail au Japon ont réduit les attentes concernant une hausse des taux d'intérêt japonais à court terme, les investisseurs attendant de plus amples indications sur la trajectoire de la politique monétaire de la Banque du Japon cette année.

Aperçu des prix

Cours du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé de 0,3 % face au yen à 157,18 ¥, contre 157,68 ¥ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 157,86 ¥.

Le yen a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en six semaines à 157,97 ¥ en raison de l'impact de la guerre en Iran.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,1 % mercredi, après avoir atteint un sommet de 99,68 en quatre mois, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'affaiblit avant la publication de données américaines clés sur l'emploi dans le secteur privé pour le mois de février et sur la performance du secteur des services au cours du même mois.

Ces chiffres devraient apporter des éléments supplémentaires quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année.

autorités japonaises

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités financières surveillaient de près les marchés avec un « sentiment d'urgence ». Interrogée sur la possibilité d'une intervention sur le marché des changes, elle a indiqué que le Japon était parvenu à un accord mutuel avec les États-Unis l'année dernière.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées mardi à Tokyo ont montré que le taux de chômage au Japon a augmenté à 2,7 % en janvier, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur 2,6 %, après avoir enregistré 2,6 % en décembre.

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base décidée par la Banque du Japon en mars sont passées de 15 % à 5 %.

Le prix d'une augmentation de taux de 25 points de base en avril a également baissé, passant de 40 % à 25 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Dans une note de recherche conjointe, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont indiqué qu'ils estimaient déjà faible la probabilité d'une hausse des taux en mars ou en avril, mais qu'avec l'incertitude croissante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, la Banque du Japon allait probablement adopter une position plus prudente, réduisant encore les chances d'une hausse des taux à court terme.

Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.

Le palladium (XPD) a fortement chuté mardi, subissant une forte pression, tout comme d'autres métaux industriels, dans un contexte de préoccupations géopolitiques liées au conflit en cours au Moyen-Orient entre les États-Unis et la Chine.

Principaux facteurs à l'origine de ce déclin :

Perturbations des chaînes d'approvisionnement et risques géopolitiques

La montée des tensions au Moyen-Orient et les perturbations de certaines exploitations minières ont alimenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement. Paradoxalement, ces craintes ne se sont pas traduites par un fort intérêt des acheteurs. Au contraire, elles ont accentué la volatilité du marché, tandis que les vendeurs conservaient la mainmise sur celui-ci.

Le soutien américain aux véhicules électriques s'affaiblit.

Le ralentissement de l'élan politique en faveur des incitations à l'achat de véhicules électriques aux États-Unis a pesé sur le moral des investisseurs. Le palladium étant largement utilisé dans les pots catalytiques automobiles, tout ralentissement des mesures de soutien exerce une pression sur les prévisions de la demande industrielle.

Pression technique claire

Le passage sous les moyennes mobiles à 20 et 50 jours a envoyé un signal négatif aux traders à court terme. L'indicateur ADX reflète également une faible force de la tendance, mais avec une orientation baissière, suggérant que la dynamique baissière n'est pas encore suffisamment marquée pour un renversement décisif, même si les vendeurs restent dominants.

Avis des analystes : perspectives mitigées

Anton Kharitonov, de Traders Union, considère la cassure des moyennes à court et moyen terme comme un signal d'alarme et identifie le niveau de support clé à 1 715 $. Un passage sous ce seuil pourrait entraîner de nouvelles pertes, soulignant la fragilité de tout rebond actuel tant que les vendeurs dominent le marché.

Viktoras Karabytjank, de Traders Union, adopte une position plus constructive, soulignant que les indicateurs hebdomadaires tels que le RSI et le MACD restent porteurs sur le long terme. Il considère la fourchette de 1 700 $ à 1 750 $ comme une phase de consolidation au sein d'une tendance haussière de long terme plus large.

L'analyste de marché Parshwa Turakhia se concentre sur le court terme, arguant que des indicateurs tels que le Stoch RSI et le CCI pointent vers des conditions de survente à court terme qui pourraient permettre des rebonds rapides vers 1 750 $, bien qu'une forte volatilité soit susceptible de persister.

Sur le marché américain, les contrats à terme sur le palladium de mars étaient en baisse de 7,5 % à 1 630,5 dollars l’once à 19h18 GMT.