Les cours de l'or ont progressé jeudi lors des échanges européens, enregistrant leur première hausse en quatre séances, soutenus par la faiblesse du dollar américain et la baisse des cours mondiaux du pétrole après l'annonce par le commandement central américain de la fin des frappes militaires contre l'Iran.

Les marchés suivent de près la publication de nouvelles données économiques clés en provenance des États-Unis, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, afin d'obtenir de nouveaux indices sur l'évolution des taux d'intérêt américains.

Le prix

• Le prix de l'or a augmenté de 1,0 % pour atteindre 4 117,80 dollars l'once, contre un niveau d'ouverture de 4 077,01 dollars, après avoir atteint un plus bas à 4 054,36 dollars.

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont perdu 0,7 %, enregistrant ainsi leur troisième baisse quotidienne consécutive, sous la pression de la hausse des prix du pétrole et des craintes renouvelées d'inflation.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,3 % jeudi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Ce recul est intervenu dans un contexte de ralentissement des achats de devises refuges, notamment après la publication de certains rapports suggérant que les violations militaires actuelles entre les États-Unis et l'Iran n'entraîneraient pas une nouvelle guerre au Moyen-Orient.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2,0 % jeudi, reculant par rapport à leurs sommets des deux dernières semaines, dans un contexte de correction et de prises de bénéfices, tandis que des rapports ont également fait état d'une activité maritime continue dans le détroit d'Ormuz.

Derniers développements du conflit iranien

• Le Commandement central américain (CENTCOM) a annoncé la fin de la série actuelle de frappes aériennes contre des cibles militaires en Iran.

• Les bombardements américains se sont concentrés sur les villes côtières et les installations le long du détroit d'Ormuz, détruisant deux tours de contrôle du trafic maritime et deux jetées au port stratégique de Chabahar.

• L’armée américaine a déclaré avoir détruit plus de 60 vedettes d’attaque navales du Corps des gardiens de la révolution islamique et ciblé des systèmes de défense aérienne et des installations radar côtières.

• En réponse, les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé des missiles balistiques et des drones visant 85 sites militaires américains à Bahreïn et au Koweït.

• Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré que Téhéran ne reculerait pas et que le détroit ne serait ouvert que selon « les arrangements et les procédures iraniens », et non sous la menace des États-Unis.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que les frappes américaines étaient une riposte aux attaques iraniennes contre des navires commerciaux dans le détroit d'Ormuz.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés évaluent actuellement à 73 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, et à 27 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base.

• Les marchés intègrent également une probabilité de 17 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de décembre, et une probabilité de 83 % d'une hausse de 25 points de base.

• Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Kelvin Wong, analyste de marché senior pour la région Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que le catalyseur soutenant la tendance baissière de l'or est la réévaluation de la possibilité d'une deuxième hausse des taux de la Réserve fédérale, attendue au premier trimestre de l'année prochaine.

Wong a ajouté qu'après les escarmouches d'hier, l'accord de cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l'Iran est désormais au bord de l'effondrement, ce qui pourrait entraîner une forte volatilité des marchés.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés quasiment inchangés mercredi, pour atteindre un total de 1 002,51 tonnes métriques.

L'euro s'est apprécié jeudi en Europe face à un panier de devises majeures, restant en territoire positif pour la deuxième séance consécutive face au dollar américain, la demande de billet vert en tant que valeur refuge s'étant atténuée, notamment après l'annonce par le commandement central américain de la fin de ses opérations militaires contre l'Iran.

Suite à la récente flambée des prix du pétrole provoquée par la reprise des tensions dans le détroit d'Ormuz, les attentes se sont accrues quant à la possibilité que la Banque centrale européenne annonce une nouvelle hausse de 25 points de base de ses taux d'intérêt avant la fin de l'année.

Le prix

• L'euro a progressé de plus de 0,1 % face au dollar américain pour atteindre 1,1430 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1416 $ aujourd'hui, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1414 $.

• L'euro a clôturé la séance de mercredi en hausse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa quatrième hausse quotidienne en cinq séances, soutenu par les anticipations de hausse des taux d'intérêt européens.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % jeudi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et reflétant la faiblesse généralisée de la devise américaine face à un panier de devises majeures.

Ce recul est intervenu alors que la demande de dollar en tant que valeur refuge a ralenti après que des informations ont suggéré que les derniers échanges militaires entre les États-Unis et l'Iran étaient peu susceptibles de déclencher une nouvelle guerre au Moyen-Orient.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 0,5 % jeudi, reculant par rapport à leurs sommets des deux dernières semaines, en raison de prises de bénéfices et de corrections sur les marchés, tandis que des informations indiquent que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz s'est poursuivi sans interruption.

Derniers développements du conflit iranien

• Le Commandement central américain (CENTCOM) a annoncé la fin de la série actuelle de frappes aériennes contre des cibles militaires en Iran.

• Les frappes américaines se sont concentrées sur les villes côtières et les installations le long du détroit d'Ormuz, détruisant deux tours de contrôle du trafic maritime et deux quais du port stratégique de Chabahar.

• L’armée américaine a déclaré avoir détruit plus de 60 vedettes d’attaque navales du Corps des gardiens de la révolution islamique, tout en ciblant des systèmes de défense aérienne et des installations radar côtières.

• En réponse, les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé des missiles balistiques et des drones visant 85 sites militaires américains à Bahreïn et au Koweït.

• Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré que Téhéran ne reculerait pas, soulignant que le détroit d'Ormuz ne rouvrirait que selon les « arrangements et procédures iraniens », et non sous les menaces américaines.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que les frappes américaines avaient été menées en réponse aux attaques iraniennes contre des navires commerciaux transitant par le détroit d'Ormuz.

taux d'intérêt européens

• Les marchés monétaires évaluent actuellement à environ 10 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base de la Banque centrale européenne lors de sa réunion de juillet.

• La probabilité d’une hausse des taux de la BCE de 25 points de base en décembre est passée à plus de 90 %.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires dans la zone euro pour réévaluer leurs prévisions.

Le yen japonais s'est apprécié jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, se dirigeant vers sa première hausse en cinq jours face au dollar américain alors qu'il tentait de se redresser après avoir atteint des plus bas en 40 ans, tandis que les autorités japonaises restaient en alerte pour soutenir la monnaie contre des fluctuations excessives.

Le dollar américain s'est affaibli après que certaines informations ont suggéré que le dernier échange de frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran n'entraînerait pas une reprise des hostilités et que les négociations reprendraient très prochainement pour mener à bien la feuille de route prévue par l'accord de cessez-le-feu de 60 jours.

Le prix

• Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé d'environ 0,15 % par rapport au yen pour s'établir à 162,36 yens, contre un niveau d'ouverture de 162,58 yens, après avoir atteint un sommet à 162,61 yens.

• Le yen a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,3 % face au dollar, enregistrant sa quatrième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en une semaine à 162,71 yens, proche de son niveau le plus faible en 40 ans à 162,84 yens.

autorités japonaises

Le yen est de nouveau au centre de l'attention, notamment après avoir atteint ses plus bas niveaux face au dollar américain depuis 1986, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'une intervention des autorités japonaises pour protéger la monnaie locale d'une dépréciation excessive.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % jeudi, prolongeant ses pertes pour la deuxième séance consécutive et reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Ce recul est intervenu dans un contexte de ralentissement des achats de dollars américains en tant que valeur refuge, notamment après la publication de certains rapports suggérant que les violations militaires actuelles entre les États-Unis et l'Iran n'entraîneraient pas une nouvelle guerre au Moyen-Orient.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 0,5 % jeudi, reculant par rapport à leurs plus hauts niveaux en deux semaines, les prix ayant corrigé à la baisse et les investisseurs ayant pris leurs bénéfices, tandis que des rapports ont également fait état d'une activité maritime continue dans le détroit d'Ormuz.

taux d'intérêt japonais

• La probabilité que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juillet reste actuellement stable en dessous de 25 %.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent davantage de données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale américaine des 16 et 17 juin a révélé que les décideurs politiques étaient divisés sur l'évolution future des taux d'intérêt, discutant de scénarios pouvant justifier des baisses de taux en cas de ralentissement de l'inflation, tout en envisageant la possibilité de nouvelles hausses si les pressions sur les prix persistaient.

Cette réunion était la première présidée par Kevin Warsh depuis sa nomination à la tête du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Lors de la conférence de presse qui a suivi, il a qualifié les discussions de « désaccord familial », qui ont finalement abouti à une décision unanime de maintenir le taux directeur inchangé entre 3,50 % et 3,75 %, niveau auquel il est resté jusqu'à la fin de l'année 2026.

Pour autant, le compte rendu ne montrait aucun signe de profondes divisions, présentant plutôt l'éventail des points de vue exprimés par les participants sans faire apparaître de consensus clair au sein du comité.

Ils ont également indiqué que le graphique à points du Résumé des projections économiques, auquel Warsh n'a pas participé, penchait légèrement vers une hausse supplémentaire des taux cette année, suivie de baisses de taux au cours des deux années suivantes.

Le compte rendu indique qu'un nombre important de participants estimaient que le taux directeur approprié en fin d'année se situerait dans la fourchette cible actuelle, voire légèrement en dessous.

Parallèlement, un autre groupe important de participants a estimé que le taux directeur approprié en fin d'année serait supérieur à la fourchette actuelle.

Le compte rendu soulignait que tous les participants s'accordaient à dire que les futures décisions politiques dépendraient des données économiques à venir.

Évolution vers des communications politiques plus courtes

Le compte rendu de la réunion, long de 14 pages, était légèrement plus court que d'habitude, reflétant la préférence de Kevin Warsh pour une réduction des indications prospectives de la Réserve fédérale concernant l'orientation future de la politique monétaire.

La déclaration publiée à l'issue de la réunion était également environ un tiers plus courte que les déclarations précédentes, un changement qui a reçu un large soutien de la part des participants.

D'après le procès-verbal, plusieurs membres estimaient que le moment était venu d'apporter des modifications substantielles à la déclaration post-réunion, tandis que la majorité considérait qu'une déclaration plus concise offrait des avantages évidents.

Le comité a également supprimé un passage qui laissait entendre une préférence pour de futures baisses de taux d'intérêt, la plupart des participants ayant indiqué ne plus souhaiter conserver cette formulation.

En outre, la déclaration a omis plusieurs paragraphes habituels décrivant la conjoncture économique actuelle et l'approche du comité pour atteindre son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi.

Le début du mandat de Warsh

La publication de ce compte rendu intervient moins de deux mois après la prise de fonction de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, suite à sa nomination par le président américain Donald Trump.

Trump avait passé des années à critiquer l'ancien président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour avoir refusé de baisser les taux d'intérêt.

Depuis son entrée en fonction, Warsh s'est engagé à entreprendre des réformes radicales du cadre opérationnel de la banque centrale.

Lors de sa conférence de presse suivant la réunion de juin, il a annoncé la création de cinq groupes de travail chargés d'examiner plusieurs domaines, notamment la stratégie de communication de la Fed avec les marchés financiers. Le compte rendu indique également que certains participants se sont félicités de cette occasion de réévaluer les outils et les pratiques de communication utilisés par le Comité fédéral de l'open market (FOMC).

Depuis lors, Warsh n'est apparu publiquement qu'une seule fois, lors du forum de la Banque centrale européenne au Portugal, où il s'est largement abstenu de donner des indications claires sur l'orientation future de la politique monétaire, restant fidèle à sa préférence pour une communication prospective limitée.