Lundi, les cours de l'or ont progressé sur le marché européen, enregistrant une deuxième journée de hausse consécutive et repassant la barre des 4 700 dollars l'once. Ce rebond est soutenu par l'affaiblissement du dollar américain et par l'espoir renouvelé d'une résolution diplomatique du conflit iranien suite à l'annonce d'une nouvelle proposition de paix.

Les marchés mondiaux se préparent à une semaine cruciale marquée par des réunions de plusieurs grandes banques centrales, les investisseurs cherchant à évaluer l'impact de la guerre régionale sur l'inflation et l'évolution future des taux d'intérêt.

Aperçu des prix

- Prix de l'or aujourd'hui : Le prix de l'or a augmenté de 0,45 % pour atteindre (4 730,13 $), à partir d'un niveau d'ouverture de (4 709,26 $), après avoir enregistré un plus bas quotidien de (4 672,26 $).

- À la clôture des échanges de vendredi, l'or a enregistré une hausse de 0,35 %, se redressant après avoir atteint un plus bas de près de deux semaines à 4 664,39 dollars l'once plus tôt dans la séance.

- Au cours de la semaine écoulée, l'or a perdu 2,5 %, enregistrant ainsi son premier repli hebdomadaire en cinq semaines en raison de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,25 % lundi, poursuivant sa baisse pour la deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de ses sommets des deux dernières semaines. Face à l'affaiblissement du dollar, l'or devient plus abordable et attractif pour les investisseurs détenant d'autres devises.

Le repli du dollar s'explique par une meilleure appétence pour le risque et un ralentissement de la demande d'actifs refuges. Cette situation fait suite à un article d'Axios indiquant que l'Iran, par l'intermédiaire de médiateurs pakistanais, a soumis une nouvelle proposition aux États-Unis visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à mettre fin à la guerre, tout en reportant les négociations nucléaires à une date ultérieure.

Efforts diplomatiques

Le président Donald Trump a déclaré dimanche que l'Iran pouvait « appeler » s'il souhaitait négocier la fin du conflit qui dure depuis deux mois, tout en réaffirmant que le pays ne serait jamais autorisé à posséder l'arme nucléaire. Cette déclaration fait suite à l'ouverture de paix iranienne rapportée, qui a insufflé un regain d'optimisme sur les marchés.

Banques centrales mondiales

Cette semaine, l'attention des marchés se porte sur une série de réunions de politique monétaire très attendues :

- Banque du Japon (BoJ) : Décisions attendues mardi ; les taux devraient rester stables pour la troisième réunion consécutive.

- Réserve fédérale (Fed) : Décisions de politique monétaire attendues mercredi.

- Banque d'Angleterre (BoE) et Banque centrale européenne (BCE) : Décisions prévues pour jeudi.

Taux d'intérêt américains

Kevin Warsh, candidat à un poste important à la Réserve fédérale, a précisé la semaine dernière qu'il n'avait fait aucune promesse à Trump concernant une baisse des taux d'intérêt.

- Selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés cette semaine est de 99 %, avec seulement 1 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base.

Attentes de performance Gold

Kyle Rodda, analyste chez Capital.com, a indiqué : « Nous suivons de près l’évolution des négociations entre les États-Unis et l’Iran dans les prochains jours, car cela déterminera le cours de l’or. » Il a ajouté que la décision de la Réserve fédérale pourrait soutenir ou peser sur le cours de l’or, selon qu’elle indique ou non un statu quo pour le reste de l’année en raison de la crise énergétique inflationniste.

Fonds SPDR

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust ont diminué d'environ 2,57 tonnes métriques vendredi, enregistrant ainsi leur troisième baisse quotidienne consécutive. Le total des réserves s'établit désormais à 1 046,62 tonnes métriques, son niveau le plus bas depuis le 30 mars.

L'euro s'est apprécié lundi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, prolongeant sa hausse pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain. Ce mouvement haussier est soutenu par la poursuite des achats depuis ses plus bas des deux dernières semaines, alors que le dollar américain s'affaiblit suite à un article d'Axios suggérant que l'Iran a soumis une nouvelle proposition de paix aux États-Unis.

La Banque centrale européenne (BCE) doit se réunir plus tard cette semaine, et les acteurs du marché s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent inchangés tout en cherchant de nouveaux indices concernant l'orientation de la politique monétaire européenne pour le reste de l'année.

Aperçu des prix

- Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé de 0,15 % par rapport au dollar pour atteindre (1,1732 $), à partir d'un prix d'ouverture de (1,1717 $), atteignant un plus haut de (1,1689 $).

L'euro a clôturé la séance de vendredi en hausse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en quatre jours après s'être redressé suite à un plus bas de près de deux semaines à 1,1670 $.

- Au cours de la semaine écoulée, l'euro a perdu environ 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi sa première baisse hebdomadaire en un mois, déclenchée par l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % lundi, poursuivant sa baisse pour la deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de ses récents sommets des deux dernières semaines. Ce repli reflète un ralentissement plus général de la performance du dollar américain face aux principales devises concurrentes.

Le repli du dollar s'explique par l'amélioration du sentiment de risque et le ralentissement de la demande d'actifs refuges. Selon un article d'Axios citant des sources bien informées, l'Iran, par l'intermédiaire de médiateurs pakistanais, a présenté aux États-Unis une nouvelle proposition visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à mettre fin au conflit, tout en reportant les négociations nucléaires à une date ultérieure.

Banque centrale européenne

La BCE doit se réunir ce mercredi et ce jeudi pour sa troisième réunion de politique monétaire de 2026. Les marchés s'attendent à ce que la banque centrale maintienne les taux d'intérêt actuels, ce qui marquerait la septième réunion consécutive sans changement.

Cependant, Reuters a rapporté que des sources indiquent que la BCE pourrait entamer des discussions formelles concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt lors de la séance de cette semaine.

Taux d'intérêt européens

- Les anticipations du marché monétaire concernant une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base décidée cette semaine par la BCE restent stables à moins de 20 %.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la banque était prête à relever ses taux d'intérêt même si la hausse anticipée de l'inflation s'avérait être de courte durée.

Le yen japonais s'est apprécié lundi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ainsi sa hausse pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain. La devise profite du ralentissement du dollar américain suite à un article d'Axios indiquant que l'Iran a soumis une nouvelle proposition de paix aux États-Unis.

Le passage du yen en territoire positif intervient avant la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) qui débute aujourd'hui et au cours de laquelle les taux d'intérêt devraient rester inchangés pour la troisième réunion consécutive.

Aperçu des prix

- Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé par rapport au yen d'environ 0,1 % à (159,20 ¥), par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de (159,30 ¥), après avoir atteint un sommet de (159,60 ¥).

- Le yen a clôturé la séance de vendredi en hausse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en cinq jours après s'être redressé suite à un plus bas de près de deux semaines à 159,85 yens.

- Au cours de la semaine écoulée, le yen a perdu environ 0,5 % par rapport au dollar, enregistrant ainsi sa première perte hebdomadaire en un mois, sous l'effet de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % lundi, poursuivant sa baisse pour la deuxième séance consécutive et s'éloignant de ses sommets atteints en près de deux semaines. Ce repli témoigne d'un affaiblissement persistant de la devise américaine face aux autres monnaies mondiales.

Le repli du dollar intervient dans un contexte d'amélioration du sentiment de risque et de ralentissement de la demande pour cette devise comme valeur refuge, notamment suite à l'article d'Axios concernant l'ouverture diplomatique de l'Iran. Axios, citant des sources, rapporte que l'Iran, par l'intermédiaire de médiateurs pakistanais, a soumis une nouvelle proposition aux États-Unis visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à mettre fin à la guerre, tout en reportant les négociations nucléaires à une étape ultérieure.

Banque du Japon

La troisième réunion de politique monétaire de la Banque du Japon en 2026 débute aujourd'hui et les décisions devraient être annoncées demain, mardi. Les marchés anticipent un maintien des taux d'intérêt inchangés pour la troisième réunion consécutive.

La banque abordera l'évolution récente de la situation économique en Iran, quatrième puissance économique mondiale. Les marchés suivent de près tout changement de cap concernant les taux d'intérêt et le contrôle de la courbe des taux, compte tenu des variables mondiales, notamment les répercussions de la guerre en Iran et le niveau élevé des prix de l'énergie.

Reuters a rapporté que la Banque du Japon devrait s'abstenir de relever ses taux lors de cette réunion, car l'incertitude entourant le conflit au Moyen-Orient continue de peser sur les perspectives économiques et inflationnistes.

Taux d'intérêt japonais

- Le gouverneur Kazuo Ueda s'est récemment abstenu de s'engager sur une hausse des taux en avril, invoquant l'impact de la guerre sur les projections économiques.

- La probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine reste stable à 10 %, tandis que la probabilité d'une hausse lors de la réunion de juin est estimée à 35 %.

Les prix du cuivre ont légèrement baissé vendredi, sur fond d'inquiétudes liées au maintien de la fermeture du détroit d'Ormuz, en raison de l'absence de progrès dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Le prix de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange a baissé de 0,5 % pour s'établir à 13 290 dollars la tonne métrique lors des échanges officiels.

Et malgré la prolongation du cessez-le-feu entre Israël et le Liban pour une période de trois semaines, le président américain Donald Trump a déclaré qu'il n'était pas pressé de parvenir à un accord de paix avec l'Iran.

Et Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré : « Bien que les risques d'escalade militaire aient diminué actuellement, l'ampleur des perturbations augmente de jour en jour. »

Le cuivre à la Bourse de Londres avait atteint un niveau record de 14 527,50 dollars la tonne le 29 janvier, mais il est actuellement confronté à des pressions mitigées, entre les inquiétudes liées à la faiblesse de l’activité économique qui affecte la demande et les perturbations potentielles des approvisionnements dues à une pénurie d’acide sulfurique.

Hansen a souligné que le principal niveau de résistance se situe à 13 525 dollars la tonne, un niveau que le prix n’a pas réussi à franchir à plusieurs reprises depuis début février, ajoutant que l’état actuel d’incertitude explique l’évolution des prix dans une fourchette étroite au cours des deux dernières semaines.

Les prix ont également subi une pression supplémentaire après que le Groupe international d'étude du cuivre a annoncé que le marché mondial du cuivre raffiné pourrait connaître un excédent en 2026.

En Chine, le contrat de cuivre le plus négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a chuté de 0,7 % à 102 460 yuans (14 988,52 dollars) la tonne, enregistrant une perte hebdomadaire d'environ 0,31 %.

En revanche, les prix ont bénéficié d'un certain soutien grâce à la baisse continue des stocks à la bourse de Shanghai, qui ont chuté de 16,3 % la semaine dernière et ont diminué de plus de moitié depuis début mars.

Mouvements des autres métaux

Le nickel a progressé de 0,1 % à la Bourse de Londres, atteignant 18 750 dollars la tonne, après avoir culminé à 18 850 dollars, son plus haut niveau depuis le 29 janvier, soutenu par les inquiétudes concernant l'approvisionnement. Le Groupe international d'étude du nickel avait par ailleurs anticipé un déficit annuel du marché, une première depuis 2021.

Quant aux autres métaux, l'aluminium a baissé de 0,6 % pour s'établir à 3 598 dollars la tonne, tandis que le zinc a augmenté de 0,6 % à 3 473,50 dollars, le plomb de 0,3 % à 1 961 dollars et l'étain de 0,4 % à 50 400 dollars la tonne.