Les cours de l'or ont progressé de plus de 1 % jeudi en Europe et s'orientent vers une deuxième séance de hausse en trois jours, soutenus par la faiblesse du dollar américain et la baisse des prix du pétrole. Cette évolution intervient après la conclusion d'un accord de cessez-le-feu au Sud-Liban, renforçant l'espoir d'un rapprochement entre les États-Unis et l'Iran vers un accord de paix plus global.

Si les prix du pétrole continuent de baisser, les pressions inflationnistes sur les décideurs de la Réserve fédérale devraient s'atténuer, réduisant ainsi la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt américains en décembre.

Aperçu des prix

• L'or a progressé de 1,1 % pour atteindre 4 484,08 $, contre un cours d'ouverture de 4 434,81 $. Le plus bas de la séance a été de 4 424,23 $.

À la clôture de mercredi, l'or a reculé de 1,2 % en raison de la reprise des tensions militaires dans la région du Golfe, qui a stimulé la demande d'actifs refuges. Le métal précieux avait progressé de 0,1 % lors de la séance précédente.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,2 % jeudi, après avoir atteint un sommet de 99,55 en deux mois, et se dirige vers sa première perte en quatre séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Outre les prises de bénéfices, le dollar a subi des pressions suite à l'amélioration du sentiment de risque après l'annonce d'un accord de cessez-le-feu négocié par les États-Unis entre le Hezbollah et Israël.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont reculé de plus de 2,0 % jeudi, s'éloignant de leurs plus hauts niveaux en près de deux semaines et se dirigeant vers leur première perte quotidienne en quatre séances.

Ce recul reflète un optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de parvenir à un accord de paix incluant la réouverture du détroit d'Ormuz.

Développements de la guerre en Iran

• L’administration Trump a annoncé mercredi soir qu’Israël et le Liban avaient convenu de mettre en œuvre un cessez-le-feu pour mettre fin aux hostilités, ce qui a renforcé l’espoir d’un accord plus large qui pourrait mettre fin au conflit iranien.

• Trump a déclaré que l'Iran avait accepté de renoncer à l'arme nucléaire, tout en précisant que sa position pourrait encore évoluer. Il a également affirmé que le détroit d'Ormuz rouvrirait « immédiatement » une fois que l'Iran aurait signé le mémorandum d'accord.

• La Chambre des représentants américaine, contrôlée par les républicains, a approuvé mercredi une résolution visant à empêcher le président Donald Trump de poursuivre la guerre contre l'Iran.

taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que les risques d'inflation découlant du conflit au Moyen-Orient soient durables et a réaffirmé qu'il n'y avait actuellement aucune nécessité de modifier le cours de la politique monétaire.

• Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de décembre est passée de 59 % à 55 %.

• Les marchés continuent d'évaluer à 96 % la probabilité que les taux restent inchangés lors de la réunion de juin, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'établit à 4 %.

• Les investisseurs continuent de suivre de près les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs anticipations concernant les taux d'intérêt.

• Les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage sont attendues plus tard jeudi, tandis que le rapport américain sur l'emploi non agricole de mai sera publié vendredi.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que l'or reste fortement influencé par les fluctuations du dollar américain et des prix du pétrole, le précieux métal ayant tendance à profiter de la baisse de ces deux éléments. Il a ajouté que le maintien de la dynamique haussière actuelle dépendra de la poursuite d'une évolution positive des relations entre les États-Unis et l'Iran.

Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, estime que le marché haussier généralisé n'est pas terminé, mais souligne qu'une correction à l'échelle du marché semble nécessaire. Il prévoit une forte volatilité jusqu'à la fin de l'année, tout en conservant une perspective haussière qui pourrait propulser l'or vers les 5 000 $ d'ici la fin de l'année.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 1,14 tonne métrique mercredi, enregistrant ainsi une cinquième baisse quotidienne consécutive. Le total des avoirs est tombé à 1 026,86 tonnes métriques, son niveau le plus bas depuis le 15 octobre 2025.

L'euro s'est apprécié face à un panier de devises mondiales lors des échanges européens de jeudi et est en passe d'enregistrer son premier gain en quatre séances face au dollar américain, soutenu par une amélioration du sentiment de risque alors que grandissent les espoirs d'un accord de paix qui pourrait mettre fin au conflit au Moyen-Orient, notamment après l'annonce d'un cessez-le-feu négocié par les États-Unis entre le Hezbollah et Israël.

Les anticipations d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne plus tard ce mois-ci se sont également renforcées, notamment après la publication de données récentes en provenance de la zone euro montrant une accélération de l'inflation le mois dernier, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie et des services.

Aperçu des prix

• L'euro s'est apprécié d'environ 0,15 % face au dollar, atteignant 1,1613 $, contre un cours d'ouverture de 1,1597 $. Le plus bas de la séance a été de 1,1595 $.

• L’euro a clôturé mercredi en baisse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi son troisième repli quotidien consécutif, dans un contexte d’échanges militaires entre les États-Unis et l’Iran et d’attaques iraniennes visant le Koweït et Bahreïn.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,15 % jeudi, après avoir atteint un sommet de 99,55 en deux mois, et se dirige vers sa première perte en quatre séances, reflétant un repli de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'est affaibli suite à l'amélioration de l'appétit pour le risque après l'annonce du succès de la médiation américaine pour obtenir un accord de cessez-le-feu entre le Hezbollah et Israël.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté d'environ 1,5 % jeudi, reculant par rapport à leurs plus hauts niveaux en près de deux semaines et se dirigeant vers leur première perte quotidienne en quatre séances.

Ce déclin intervient dans un contexte d'optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de parvenir à un accord de paix plus large qui inclurait la réouverture du détroit d'Ormuz.

Développements de la guerre en Iran

• L’administration Trump a annoncé mercredi soir qu’Israël et le Liban avaient convenu de mettre en œuvre un cessez-le-feu pour mettre fin aux hostilités, ce qui a renforcé l’espoir d’un accord plus large pour mettre fin au conflit lié à l’Iran.

• Trump a déclaré que l'Iran avait accepté de renoncer à l'arme nucléaire, tout en précisant que sa position pourrait encore évoluer. Il a également affirmé que le détroit d'Ormuz rouvrirait « immédiatement » une fois que l'Iran aurait signé le mémorandum d'accord.

• La Chambre des représentants américaine, contrôlée par les républicains, a approuvé mercredi une résolution visant à empêcher le président Donald Trump de poursuivre la guerre contre l'Iran.

taux d'intérêt européens

• Les données publiées cette semaine ont montré que l'inflation dans la zone euro s'est accélérée le mois dernier, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie et des services liée à l'impact du conflit iranien.

• Suite à ces chiffres, les marchés monétaires ont augmenté la probabilité d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne de 25 points de base en juin, la faisant passer de 90 % à 95 %.

• Selon des sources de Reuters, la BCE devrait très probablement relever ses taux d'intérêt en juin, compte tenu des anticipations d'inflation qui évoluent vers un scénario indésirable.

Le yen japonais s'est apprécié face à un panier de devises majeures et mineures lors des échanges asiatiques de jeudi, amorçant un redressement après avoir atteint son plus bas niveau en cinq semaines face au dollar américain et se dirigeant vers sa première hausse en quatre séances. Ce mouvement a été soutenu par des achats à bon compte après que la devise a glissé dans une fourchette largement considérée comme un déclencheur potentiel d'une intervention des autorités japonaises aux alentours de 160 yens.

Parallèlement, le dollar américain s'est replié par rapport à son plus haut niveau en deux mois, tandis que les prix mondiaux du pétrole ont baissé, les espoirs d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran grandissant, notamment après l'annonce d'un cessez-le-feu négocié par les États-Unis entre le Hezbollah et Israël.

Aperçu des prix

• Le dollar a reculé de 0,15 % face au yen, à 159,83 ¥, contre un niveau d'ouverture de 160,06 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 160,08 ¥.

• Le yen a clôturé mercredi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième séance de perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en cinq semaines à 160,09 ¥ dans un contexte de tensions militaires croissantes dans la région du Golfe.

Le seuil de 160 ¥

Les autorités japonaises continuent de surveiller de près les fluctuations du marché des changes, notamment alors que le yen se négocie autour du seuil clé de 160 yens pour un dollar, considéré depuis longtemps comme un niveau pouvant entraîner une nouvelle intervention pour soutenir la monnaie.

Reuters avait précédemment indiqué que Tokyo était intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour enrayer la chute du yen. Cependant, la reprise de la monnaie fut de courte durée. À cette époque, le taux de change avait atteint 159,25 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis le 30 avril.

Les autorités japonaises ont mis en garde contre une volatilité excessive du yen et ont indiqué qu'elles pourraient prendre des mesures décisives face à des mouvements de marché désordonnés.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a réaffirmé que le gouvernement est « prêt à prendre les mesures appropriées » si les marchés des changes connaissent des mouvements excessifs ou spéculatifs.

taux d'intérêt japonais

• Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré mercredi que la banque centrale devait continuer à relever ses taux d'intérêt en réponse à l'évolution de la situation économique et à l'inflation.

• Ueda a noté que les risques de hausse des prix semblent plus importants que les risques de baisse et pourraient se matérialiser plus tôt que prévu.

• Suite à ces commentaires, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juin de la Banque du Japon est passée de 65 % à 80 %.

• La Banque du Japon doit se réunir les 15 et 16 juin pour examiner sa politique monétaire et évaluer l'évolution de la quatrième économie mondiale.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,15 % jeudi, après avoir atteint un sommet de 99,55 en deux mois, et se dirige vers sa première perte en quatre séances, reflétant une performance plus faible face à un panier de devises majeures.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar a subi des pressions suite à l'amélioration de l'appétit pour le risque après l'annonce du succès de la médiation américaine en faveur d'un accord de cessez-le-feu entre le Hezbollah et Israël.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont reculé d'environ 1,5 % jeudi, s'éloignant de leurs plus hauts niveaux en près de deux semaines et se dirigeant vers leur première perte quotidienne en quatre séances.

Ce déclin s'explique par un optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de parvenir à un accord de paix prévoyant la réouverture du détroit d'Ormuz.

Développements de la guerre en Iran

• L’administration Trump a annoncé mercredi soir qu’Israël et le Liban avaient convenu de mettre en œuvre un cessez-le-feu pour mettre fin aux hostilités, ce qui a renforcé l’espoir d’un accord plus large pour mettre fin au conflit lié à l’Iran.

• Trump a déclaré que l'Iran avait accepté de renoncer à l'arme nucléaire, tout en précisant que sa position pourrait encore évoluer. Il a également affirmé que le détroit d'Ormuz rouvrirait « immédiatement » une fois que l'Iran aurait signé le mémorandum d'accord.

• La Chambre des représentants américaine, contrôlée par les républicains, a approuvé mercredi une résolution visant à empêcher le président Donald Trump de poursuivre la guerre contre l'Iran.

Les actions américaines ont reculé mercredi, s'éloignant de leurs sommets historiques, alors que l'escalade des tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole brut ont alimenté les craintes d'inflation et incité les investisseurs à prendre leurs bénéfices.

Performance du marché

L'indice Dow Jones a chuté de 620,72 points, soit 1,21 %, pour clôturer à 50 687,07. Le S&P 500 a reculé de 56,06 points, soit 0,74 %, à 7 553,72, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 239,92 points, soit 0,89 %, à 26 853,98.

Les trois principaux indices américains ont clôturé en territoire négatif, pénalisés par les pertes des secteurs financier et technologique. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a sous-performé par rapport à celui des grandes capitalisations.

À l'inverse, l'indice Philadelphia Semiconductor a progressé de 1,4 %, témoignant d'un enthousiasme persistant pour l'intelligence artificielle. Cependant, six des sept valeurs phares du secteur de l'IA ont clôturé en baisse, Meta Platforms étant la seule à afficher une hausse de 4,2 %.

Ross Mayfield, analyste en stratégie d'investissement chez Baird à Louisville (Kentucky), a déclaré que les actions des sociétés d'IA évoluent dans un monde à part, ignorant en grande partie les risques macroéconomiques et géopolitiques, dans certaines limites. Il a ajouté que les investisseurs continuent de privilégier ces actions, surtout les jours où le marché dans son ensemble paraît moins attractif.

L'indice des logiciels et services a chuté de 4 % après avoir subi des pressions ces derniers mois, sur fond d'inquiétudes concernant l'impact de l'intelligence artificielle sur le secteur.

Tensions au Moyen-Orient

Les tensions au Moyen-Orient se sont intensifiées alors que les États-Unis et l'Iran ont échangé une nouvelle série de frappes aériennes, mettant à l'épreuve un cessez-le-feu déjà fragile.

La hausse des prix du pétrole a fait craindre que l'augmentation des coûts énergétiques ne se transforme en une vague inflationniste plus large et plus persistante.

Bill Northey, directeur des investissements chez US Bank Wealth Management dans le Montana, a déclaré que le marché restait pris entre de solides fondamentaux économiques américains et les craintes qu'un conflit prolongé au Moyen-Orient puisse engendrer des risques de baisse.

Il a ajouté que le facteur clé des anticipations d'inflation est la durée de la fermeture du détroit d'Ormuz, notant qu'une perturbation prolongée réduirait la probabilité de baisses de taux de la Réserve fédérale en 2026.

Les marchés financiers intègrent désormais une probabilité de 41,1 % d'une hausse des taux de la Réserve fédérale après la réunion de décembre, contre seulement 9,1 % il y a un mois, selon l'outil FedWatch du CME.

Parallèlement, le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a réaffirmé que la banque centrale n'avait pas besoin d'ajuster les taux d'intérêt malgré les risques d'inflation à la hausse, arguant que la politique monétaire restait « au bon endroit ».

Les données économiques ont montré que le marché du travail américain demeure stable et que le secteur des services continue de croître. Cependant, les coûts des intrants sont restés élevés, tandis que les projets d'investissement des entreprises sont apparus modérés dans un contexte de hausse des prix de l'énergie et d'incertitude géopolitique persistante.

Le Livre beige de la Réserve fédérale indique également que l'activité économique s'est accélérée ces dernières semaines, tandis que l'emploi est resté globalement stable. Cependant, l'impact de la hausse des prix de l'énergie liée à la guerre a été qualifié de généralisé.

Parmi les onze principaux secteurs du S&P 500, la technologie et la finance ont enregistré les baisses les plus importantes, tandis que les valeurs énergétiques ont surperformé grâce à la hausse des prix du pétrole.

Dans le secteur des semi-conducteurs, les actions de Marvell, Intel, Qualcomm et Sandisk ont progressé de 3,7 % à 6,7 %.

Broadcom a cependant chuté de 4,5 % lors des échanges après la clôture suite à la publication de ses résultats financiers.

L'action de GameStop a bondi de 6 % après que la société, à l'origine d'une action devenue virale, a annoncé un chiffre d'affaires trimestriel en hausse et un programme de rachat d'actions de 2 milliards de dollars.

Dans le même temps, des sources ont indiqué à Reuters mardi que SpaceX, la société d'Elon Musk, prévoyait de fixer le prix de son introduction en bourse à 135 dollars par action, dans le but de lever la somme record de 75 milliards de dollars.

L'indice S&P 500 a enregistré 33 nouveaux sommets sur 52 semaines et 19 nouveaux creux, tandis que le Nasdaq a enregistré 90 nouveaux sommets et 137 nouveaux creux.

Le volume des échanges sur les marchés américains a totalisé 19,81 milliards d'actions, contre une moyenne de 20,12 milliards d'actions au cours des 20 séances de bourse complètes précédentes.