L'or et l'argent reculent, le renforcement du dollar et l'incertitude liée à la Fed pesant sur les métaux précieux.

Les cours de l'or et de l'argent ont poursuivi leur baisse mardi, la vigueur du dollar américain et les anticipations croissantes du maintien d'une politique monétaire restrictive par la Réserve fédérale ayant réduit la demande de métaux précieux.

Aux alentours de 18h06 GMT, l'or au comptant s'échangeait à environ 4 045,29 dollars l'once, en baisse de 0,7 % au cours de la séance, tandis que les contrats à terme sur l'or américain reculaient de 0,8 % pour s'établir aux alentours de 4 045,20 dollars l'once.

L'argent a également subi une pression à la vente plus forte, les prix au comptant chutant d'environ 1,8 % pour s'établir aux alentours de 57,30 dollars l'once.

Ces baisses ont ramené les cours des deux métaux à des niveaux proches de leurs plus bas niveaux depuis plus d'une semaine, les investisseurs se tournant vers le dollar avant l'annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Le renforcement du dollar exerce une pression sur les métaux précieux.

Le dollar américain est resté proche de son plus haut niveau en un mois mardi, ce qui a renchéri les métaux précieux libellés en dollars pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Le renforcement du dollar a continué de peser sur l'appétit des investisseurs pour l'or malgré l'incertitude géopolitique persistante au Moyen-Orient.

Comme l'or et l'argent ne génèrent pas de revenus d'intérêts, ils ont tendance à perdre de leur attrait lorsque les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains se renforcent.

Les rendements des bons du Trésor sont également restés élevés, augmentant ainsi le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs tels que les lingots.

La Réserve fédérale occupe le devant de la scène

Les investisseurs se concentrent désormais presque exclusivement sur la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale et sur les commentaires du président Kevin Warsh à l'issue de la réunion.

Les marchés s'attendent globalement à ce que la banque centrale maintienne ses taux d'intérêt inchangés cette semaine, mais les anticipations d'une hausse des taux plus tard dans l'année se sont renforcées.

Tout signe indiquant que les décideurs politiques restent préoccupés par l'inflation pourrait maintenir la pression à la hausse sur le dollar et les rendements des bons du Trésor, créant ainsi des obstacles supplémentaires pour les métaux précieux.

Les investisseurs suivront également de près le rapport sur l'inflation des dépenses de consommation personnelle de base aux États-Unis, qui sera publié jeudi et qui constitue l'un des indicateurs d'inflation privilégiés par la Réserve fédérale.

L'argent est moins performant que l'or.

L'argent a enregistré des pertes plus importantes que l'or, la faiblesse des métaux industriels et les inquiétudes concernant la demande manufacturière mondiale ayant accentué la pression.

Contrairement à l'or, l'argent tire une part importante de sa demande d'applications industrielles, notamment l'électronique, les panneaux solaires et la fabrication liée à l'intelligence artificielle.

La vente massive d'actions du secteur des semi-conducteurs et les inquiétudes renouvelées concernant les perspectives d'investissement technologique ont également pesé sur le moral des investisseurs à l'égard des métaux précieux industriels.

En conséquence, le repli de 1,8 % de l'argent a largement dépassé la perte de 0,7 % de l'or au cours de la séance.

Les analystes revoient à la baisse leurs prévisions de prix

La faiblesse récente du marché a également incité les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions concernant les métaux précieux.

Un sondage Reuters publié mardi a montré que les analystes ont revu à la baisse leurs prévisions moyennes concernant le prix de l'or pour 2026 pour la première fois depuis 2023, reflétant les anticipations selon lesquelles la hausse des taux d'intérêt et le renforcement du dollar pourraient continuer à limiter les gains.

Pour autant, les achats des banques centrales devraient rester une source importante de soutien à long terme pour l'or, tandis que les risques géopolitiques persistants et les préoccupations concernant la dette publique continuent de renforcer son rôle de valeur refuge stratégique.

L'attention se porte désormais sur la Fed

Pour l'instant, les métaux précieux restent pris en étau entre deux forces opposées.

D’une part, l’incertitude géopolitique et la poursuite des achats d’or par les banques centrales continuent de soutenir la demande d’or à long terme.

En revanche, la fermeté du dollar américain, la hausse des rendements des bons du Trésor et les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire incitent les investisseurs à réduire leur exposition aux métaux précieux à court terme.

À moins que la Réserve fédérale n'envoie un message plus accommodant que ce qu'anticipent actuellement les marchés, l'or et l'argent pourraient rester sous pression dans les prochains jours malgré leur statut de valeurs refuges à long terme.