Le pétrole chute à son plus bas niveau depuis plus d'une semaine, les espoirs d'une percée dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran apaisant les craintes concernant l'approvisionnement.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur forte baisse mardi, atteignant leurs niveaux les plus bas depuis plus d'une semaine, les investisseurs se débarrassant de la prime de risque géopolitique qui s'était accumulée lors du récent conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Aux alentours de 12 h 07 GMT, le prix du pétrole brut Brent s'établissait à environ 86,68 dollars le baril, en baisse de 1,68 dollar, soit 1,90 %, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate chutait à 81,33 dollars le baril, perdant 1,28 dollar, soit 1,55 %.

Ces baisses font suite aux fortes pertes de lundi, laissant les deux indices de référence bien en dessous des sommets atteints la semaine dernière lors de la flambée au-dessus de 100 dollars le baril, lorsque les craintes de graves perturbations de l'approvisionnement dominaient les marchés mondiaux de l'énergie.

La diplomatie remplace la peur

Le principal facteur expliquant le recul de mardi était l'optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de s'orienter vers une solution diplomatique plutôt que vers une nouvelle escalade militaire.

Le président Donald Trump a déclaré que Washington menait des « discussions constructives » avec l'Iran et a laissé entendre qu'il y avait une chance de parvenir à un accord, tout en avertissant que des frappes militaires pourraient reprendre en cas d'échec des négociations.

Dans le même temps, des informations indiquent qu'Oman a obtenu le soutien de plusieurs États du Golfe pour une proposition qui permettrait à l'Iran de percevoir des droits de transit volontaires à travers le détroit d'Ormuz, offrant ainsi une voie potentielle pour rétablir la navigation normale dans l'un des corridors pétroliers les plus importants au monde.

La perspective d'une amélioration des relations diplomatiques a incité les négociants à réduire la prime géopolitique importante qui s'était inscrite dans les prix du pétrole brut au cours des deux dernières semaines.

Les inquiétudes concernant l'approvisionnement commencent à s'atténuer.

Bien que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz reste inférieur à la normale, les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à la probabilité d'une fermeture complète de cette voie de communication.

Le détroit transporte environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, ce qui fait de toute perturbation l'un des plus grands risques auxquels est confronté le marché de l'énergie.

Malgré tout, les négociants commencent à envisager la possibilité d'une normalisation progressive des exportations de pétrole brut si les négociations continuent de progresser.

Ce changement d'opinion a compensé le fait que les risques sécuritaires restent élevés au Moyen-Orient.

Les risques n'ont pas disparu

Malgré la forte baisse des prix du pétrole, les tensions géopolitiques n'ont pas été entièrement résolues.

La navigation en mer Rouge continue de faire face à des menaces sécuritaires, tandis que les attaques liées à des groupes soutenus par l'Iran demeurent une source d'inquiétude pour les infrastructures énergétiques régionales.

L’Arabie saoudite a également confirmé que sa raffinerie de Jazan avait été fermée suite à une récente attaque de drone, soulignant ainsi que les risques d’approvisionnement n’ont pas totalement disparu.

Toutefois, les investisseurs estiment actuellement que ces menaces sont moins susceptibles de provoquer les perturbations généralisées de l'approvisionnement que les marchés craignaient il y a quelques jours seulement.

Et ensuite ?

Les négociants en pétrole continueront de suivre de près l'évolution de la situation diplomatique entre Washington et Téhéran, car tout revers dans les négociations pourrait rapidement inverser la tendance à la baisse récente.

Dans le même temps, l'attention se portera également sur les prochaines données relatives aux stocks américains et sur la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, deux éléments susceptibles d'influencer les prévisions de croissance économique et la demande future de pétrole.

Pour l'instant, le marché envoie un message clair : les investisseurs estiment que la probabilité d'une perturbation majeure de l'approvisionnement a diminué et ils suppriment rapidement la prime géopolitique qui avait fait grimper les prix du pétrole brut au-dessus de 100 $ la semaine dernière seulement.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur forte baisse mardi, atteignant leurs niveaux les plus bas depuis plus d'une semaine, les investisseurs se débarrassant de la prime de risque géopolitique qui s'était accumulée lors du récent conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Aux alentours de 12 h 07 GMT, le prix du pétrole brut Brent s'établissait à environ 86,68 dollars le baril, en baisse de 1,68 dollar, soit 1,90 %, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate chutait à 81,33 dollars le baril, perdant 1,28 dollar, soit 1,55 %.

Ces baisses font suite aux fortes pertes de lundi, laissant les deux indices de référence bien en dessous des sommets atteints la semaine dernière lors de la flambée au-dessus de 100 dollars le baril, lorsque les craintes de graves perturbations de l'approvisionnement dominaient les marchés mondiaux de l'énergie.

La diplomatie remplace la peur

Le principal facteur expliquant le recul de mardi était l'optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de s'orienter vers une solution diplomatique plutôt que vers une nouvelle escalade militaire.

Le président Donald Trump a déclaré que Washington menait des « discussions constructives » avec l'Iran et a laissé entendre qu'il y avait une chance de parvenir à un accord, tout en avertissant que des frappes militaires pourraient reprendre en cas d'échec des négociations.

Dans le même temps, des informations indiquent qu'Oman a obtenu le soutien de plusieurs États du Golfe pour une proposition qui permettrait à l'Iran de percevoir des droits de transit volontaires à travers le détroit d'Ormuz, offrant ainsi une voie potentielle pour rétablir la navigation normale dans l'un des corridors pétroliers les plus importants au monde.

La perspective d'une amélioration des relations diplomatiques a incité les négociants à réduire la prime géopolitique importante qui s'était inscrite dans les prix du pétrole brut au cours des deux dernières semaines.

Les inquiétudes concernant l'approvisionnement commencent à s'atténuer.

Bien que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz reste inférieur à la normale, les investisseurs sont de plus en plus confiants quant à la probabilité d'une fermeture complète de cette voie de communication.

Le détroit transporte environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, ce qui fait de toute perturbation l'un des plus grands risques auxquels est confronté le marché de l'énergie.

Malgré tout, les négociants commencent à envisager la possibilité d'une normalisation progressive des exportations de pétrole brut si les négociations continuent de progresser.

Ce changement d'opinion a compensé le fait que les risques sécuritaires restent élevés au Moyen-Orient.

Les risques n'ont pas disparu

Malgré la forte baisse des prix du pétrole, les tensions géopolitiques n'ont pas été entièrement résolues.

La navigation en mer Rouge continue de faire face à des menaces sécuritaires, tandis que les attaques liées à des groupes soutenus par l'Iran demeurent une source d'inquiétude pour les infrastructures énergétiques régionales.

L’Arabie saoudite a également confirmé que sa raffinerie de Jazan avait été fermée suite à une récente attaque de drone, soulignant ainsi que les risques d’approvisionnement n’ont pas totalement disparu.

Toutefois, les investisseurs estiment actuellement que ces menaces sont moins susceptibles de provoquer les perturbations généralisées de l'approvisionnement que les marchés craignaient il y a quelques jours seulement.

Et ensuite ?

Les négociants en pétrole continueront de suivre de près l'évolution de la situation diplomatique entre Washington et Téhéran, car tout revers dans les négociations pourrait rapidement inverser la tendance à la baisse récente.

Dans le même temps, l'attention se portera également sur les prochaines données relatives aux stocks américains et sur la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, deux éléments susceptibles d'influencer les prévisions de croissance économique et la demande future de pétrole.

Pour l'instant, le marché envoie un message clair : les investisseurs estiment que la probabilité d'une perturbation majeure de l'approvisionnement a diminué et ils suppriment rapidement la prime géopolitique qui avait fait grimper les prix du pétrole brut au-dessus de 100 $ la semaine dernière seulement.

L'euro est resté sous pression face au dollar américain mardi, les investisseurs continuant de se positionner en prévision d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

Aux alentours de 9h50 GMT, l'euro s'échangeait autour de 1,1370 dollar, en légère hausse de 0,05 % au cours de la séance après avoir peiné à se remettre de ses récentes pertes.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, est resté globalement inchangé aux alentours de 101,50 après avoir atteint son plus haut niveau depuis le 1er juillet.

Le léger rebond de l'euro reflète la demande persistante de dollars, les investisseurs réévaluant les perspectives de la politique monétaire américaine.

Les anticipations de la Fed soutiennent le dollar

Les marchés anticipaient une probabilité d'environ 40 % que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt de 25 points de base à l'issue de sa réunion de mercredi, contre environ 20 % une semaine auparavant.

Les opérateurs estimaient également à près de 95 % la probabilité d'au moins une hausse des taux d'ici septembre.

Des anticipations de taux d'intérêt américains plus élevés soutiennent généralement le dollar en augmentant les rendements disponibles sur les actifs libellés en dollars, ce qui rend plus difficile pour l'euro d'amorcer une reprise durable.

Les rendements des bons du Trésor américain sont également restés proches de leurs plus hauts niveaux des derniers mois, apportant un soutien supplémentaire au dollar.

La baisse du prix du pétrole offre un soutien limité à l'euro.

Les prix du pétrole ont continué de baisser après la suspension des attaques américaines contre l'Iran au cours du week-end, atténuant ainsi certaines des craintes d'inflation qui avaient auparavant renforcé les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Toutefois, la baisse des prix de l'énergie n'a pas suffi à engendrer une reprise significative de l'euro.

La devise est restée proche de ses plus bas récents, les investisseurs attendant des indications plus claires de la Réserve fédérale et les prochaines données économiques américaines, notamment le produit intérieur brut du deuxième trimestre et l'indice d'inflation des dépenses de consommation personnelle de base.

Les perspectives de l'euro restent tributaires de la décision de la Fed.

La prochaine évolution majeure de l'euro dépendra probablement du ton employé dans la déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Une hausse inattendue des taux, ou des signes indiquant qu'une autre hausse est probable en septembre, pourraient faire chuter l'euro sous le seuil de 1,1350 $ et renforcer davantage le dollar.

À l'inverse, une décision de maintenir les taux inchangés, accompagnée d'un message plus prudent, pourrait provoquer un renversement des positions massives sur le dollar et permettre à l'euro de se redresser vers 1,1400 $.

Pour l'instant, l'euro reste relativement stable autour de 1,1370 dollar, mais sa modeste progression de 0,05 % souligne la difficulté à laquelle il est confronté alors que les anticipations concernant les taux d'intérêt américains et les rendements élevés des bons du Trésor continuent de favoriser le dollar.

Les marchés boursiers asiatiques ont subi une forte correction mardi, les doutes croissants concernant les investissements dans l'intelligence artificielle ayant déclenché des ventes massives dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs de la région.

Vers 7h35 GMT, la Corée du Sud était au cœur de la tourmente. L'indice de référence Kospi avait chuté d'environ 10 %, après avoir brièvement dépassé les 11 % de pertes, contraignant la Bourse de Corée à suspendre les cotations pendant 20 minutes, l'indice restant à plus de 8 % en dessous de sa clôture de lundi.

L'indice Nikkei 225 japonais a chuté de plus de 4 %, tandis que le Taiex taïwanais a perdu près de 5 %, les investisseurs réduisant drastiquement leur exposition aux fabricants de puces et autres entreprises associées à l'essor mondial de l'IA.

L'indice composite de Shanghai a également reculé, bien que son repli ait été nettement moins marqué. Hong Kong a fait preuve d'une plus grande résilience, tandis que l'ASX 200 australien a enregistré de modestes gains, illustrant la forte concentration du repli régional sur les marchés technologiques.

La Corée du Sud s'apprête à subir une déroute historique

La Corée du Sud a subi les pertes les plus importantes en raison de l'influence exceptionnellement forte que les entreprises de semi-conducteurs exercent sur son marché boursier.

Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent ensemble une part importante du Kospi, ont toutes deux chuté d'environ 13 % alors que les investisseurs se sont précipités pour dénouer les positions accumulées lors de la forte hausse des semi-conducteurs plus tôt cette année.

L'ampleur de la chute a d'abord incité la bourse à activer des restrictions de type « sidecar », suspendant temporairement les transactions automatisées. Face à l'aggravation des pertes, un mécanisme de coupure plus général a été déclenché, interrompant les échanges sur l'ensemble du marché.

Ces mesures visaient à freiner les ventes paniques et à donner aux investisseurs le temps de réévaluer la situation. Toutefois, leur mise en œuvre a démontré l'ampleur des pressions subies par l'un des marchés les plus performants d'Asie au cours de l'année écoulée.

L'optimisme lié à l'IA se transforme en angoisse de valorisation

Le déclencheur immédiat a été une nouvelle forte baisse des actions du secteur des semi-conducteurs à Wall Street.

Lundi, lors de la séance américaine, l'action Nvidia a chuté d'environ 5 %, tandis que d'autres grands fabricants de puces ont également subi de lourdes pertes. La vague de ventes s'est rapidement propagée en Asie, où sont cotées de nombreuses entreprises étroitement liées aux puces mémoire, aux équipements pour semi-conducteurs et aux infrastructures d'IA.

Les investisseurs se demandent de plus en plus si les sommes colossales investies dans les centres de données d'intelligence artificielle peuvent générer des profits suffisamment rapidement pour justifier les valorisations boursières actuelles.

Ces inquiétudes se sont intensifiées à mesure que les entreprises technologiques continuent d'annoncer d'énormes plans d'investissement concernant les processeurs avancés, les puces mémoire, les infrastructures électriques et la construction de centres de données.

La demande en matériel d'IA reste forte, mais le marché ne considère plus la croissance des investissements à elle seule comme une justification suffisante pour la hausse des cours boursiers. Les investisseurs exigent de plus en plus de preuves que ces dépenses généreront des revenus durables et des rendements significatifs.

La concurrence chinoise ajoute une autre couche de peur

La chute des cours a été amplifiée par des signes indiquant que la Chine accélère ses efforts pour développer une industrie des semi-conducteurs plus indépendante.

Les informations selon lesquelles des fabricants chinois ont commencé la production nationale d'équipements de fabrication de puces de pointe ont suscité des inquiétudes quant à la future position concurrentielle des fournisseurs établis au Japon, en Corée du Sud, à Taïwan et en Europe.

Les investisseurs digéraient également l'entrée en bourse exceptionnelle du fabricant chinois de puces mémoire ChangXin Memory Technologies, plus connu sous le nom de CXMT. Son action a bondi de plus de 400 % dès lundi, témoignant de l'immense enthousiasme des investisseurs pour les ambitions chinoises dans le secteur des semi-conducteurs.

L'ascension fulgurante de l'entreprise a suscité des inquiétudes quant à la possibilité que les producteurs chinois finissent par contester la domination de Samsung et de SK Hynix sur le marché mondial des puces mémoire.

Pour les investisseurs, la menace ne se limite pas à une augmentation de la production de puces par la Chine. L'accroissement des capacités de production pourrait à terme engendrer une offre excédentaire, exercer une pression à la baisse sur les prix et réduire les marges bénéficiaires exceptionnelles dont bénéficient actuellement les plus grands producteurs du secteur.

Le Japon et Taïwan pris dans la tourmente du marché des semi-conducteurs

Le marché boursier japonais a été tiré vers le bas par les entreprises étroitement liées à la fabrication de semi-conducteurs.

Le fabricant de puces mémoire Kioxia a subi des pertes particulièrement importantes, tandis que les fabricants d'équipements et les sociétés d'investissement technologique ont également fortement reculé. Les entreprises du secteur des semi-conducteurs ayant joué un rôle majeur dans la précédente hausse du Nikkei, leur repli a exercé une forte pression sur l'indice général.

Taïwan a été confrontée à un problème similaire. Le marché boursier de l'île est dominé par l'industrie des semi-conducteurs, et notamment par Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

Même des baisses relativement modérées du cours de TSMC peuvent avoir un impact considérable sur l'indice Taiex en raison de son poids important dans la composition de ce dernier. Face à l'intensification de la chute mondiale du marché des semi-conducteurs, le marché taïwanais dans son ensemble a donc subi l'une des plus fortes baisses de la région.

Tous les marchés asiatiques ne se sont pas effondrés.

La séance n'a pas été marquée par un effondrement régional uniforme.

Les actions australiennes ont légèrement progressé, profitant de la moindre exposition du pays aux entreprises de semi-conducteurs et de la baisse continue des prix du pétrole. La diminution des coûts de l'énergie peut soutenir les entreprises et les consommateurs des pays fortement dépendants des importations de carburant.

Hong Kong a également obtenu de meilleurs résultats que le Japon, la Corée du Sud et Taïwan, tandis que les pertes en Chine continentale sont restées relativement contenues.

Cette divergence montre que les turbulences de mardi n'étaient pas principalement dues à un effondrement soudain des perspectives économiques mondiales. Elles reflétaient plutôt une réévaluation radicale du marché de l'IA et des semi-conducteurs après des mois de gains exceptionnels et de valorisations de plus en plus élevées.

La bulle de l'IA commence-t-elle à se fissurer ?

Une seule journée de pertes importantes ne prouve pas que le boom de l'IA est terminé.

La demande en puces de pointe reste forte, les grandes entreprises technologiques continuent d'étendre leurs réseaux de centres de données et les fabricants de semi-conducteurs devraient encore annoncer des bénéfices substantiels.

Cependant, la nature du marché a clairement changé.

Au début de la hausse, les annonces d'augmentation des dépenses en IA étaient généralement interprétées comme le signe d'une demande future plus forte. Désormais, les investisseurs perçoivent ces mêmes projets de dépenses comme des risques financiers potentiels, d'autant plus que le lien entre les investissements et les bénéfices finaux demeure incertain.

Ce changement de perception peut s'avérer extrêmement important. Les marchés n'ont pas besoin d'un effondrement réel de la demande en IA pour connaître une correction majeure. Il suffit que les investisseurs soient moins enclins à payer des valorisations exceptionnellement élevées pour la croissance future.

Ce que les investisseurs surveillent ensuite

L'attention se portera désormais sur les prochains résultats des grandes entreprises technologiques américaines et sur la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les résultats des entreprises seront analysés afin de déterminer si l'intelligence artificielle génère des revenus suffisants pour soutenir les investissements colossaux du secteur. Des prévisions pessimistes, un ralentissement de la croissance du cloud ou une nouvelle augmentation des dépenses d'investissement sans bénéfices correspondants pourraient accentuer la chute des ventes.

La Réserve fédérale influencera également le sentiment du marché. Tout signe indiquant que les taux d'intérêt américains pourraient rester élevés, voire augmenter davantage, accentuerait la pression sur les valeurs technologiques à forte valorisation en réduisant la valeur actuelle que les investisseurs attribuent aux bénéfices futurs.

L'effondrement de mardi représente donc bien plus qu'une simple séance boursière difficile pour les marchés asiatiques. Il s'agit d'un premier test pour savoir si la progression exceptionnelle du secteur des semi-conducteurs peut résister à une période où les investisseurs exigent des profits, une discipline financière et la preuve que la révolution de l'IA peut générer des rendements à la hauteur des sommes extraordinaires qui y sont investies.

[1] : https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-07-28/?utm_source=chatgpt.com « L’anxiété liée à l’IA provoque une débâcle technologique et une vente massive sur les marchés asiatiques »