Les cours de l'or ont chuté de plus de 2 % mardi en Europe, reprenant le repli interrompu la veille et atteignant leur plus bas niveau en deux semaines. Le métal précieux est repassé sous la barre des 4 100 dollars l'once, sous la pression d'un dollar américain plus fort, soutenu par les anticipations d'une politique monétaire expansionniste de la Réserve fédérale.

Les marchés anticipant fortement une hausse des taux d'intérêt américains cette année, notamment après la dernière réunion restrictive de la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh, les investisseurs attendent cette semaine des indices décisifs supplémentaires concernant l'orientation de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 2,4 % à 4 090,91 $, son plus bas niveau depuis le 11 juin, après avoir ouvert à 4 191,75 $. Le plus haut de la séance a été enregistré à 4 198,49 $.

• Lundi, à la clôture, l'or a gagné 1,9 %, enregistrant sa première hausse en quatre séances grâce à un rebond technique et dans un contexte de baisse des prix mondiaux du pétrole.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,2 % mardi, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive et atteignant un sommet en 13 mois à 101,19 points, reflétant la vigueur généralisée et continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les détenteurs d'autres devises.

Cette progression est alimentée par la demande de dollars, considéré comme l'investissement le plus attractif du marché, notamment après les dernières projections restrictives de la Réserve fédérale, qui ont considérablement renforcé les anticipations d'au moins une hausse des taux d'intérêt américains cette année.

Cet effet a compensé l'impact négatif de la baisse de la demande de valeurs refuges suite à la conclusion du premier cycle de négociations américano-iraniennes en Suisse, qui a abouti à une feuille de route de 60 jours visant à parvenir à un accord final entre les deux parties.

négociations américano-iraniennes

• Les négociations techniques ont officiellement débuté cette semaine en Suisse, avec la mise en place de groupes de travail distincts chargés de discuter du dossier nucléaire, des sanctions économiques et de la sécurité dans le détroit d'Ormuz, dans le cadre des efforts déployés pour parvenir à un accord final dans un délai de 60 jours.

• Les États-Unis ont déjà délivré une licence temporaire de 60 jours autorisant la vente et l'exportation de pétrole iranien, ce qui constitue la mesure concrète la plus importante prise en compte depuis des années en vue d'un allègement des sanctions.

• Selon certaines informations, l'Iran se montre plus disposé à coopérer avec les inspecteurs de l'Agence internationale de l'énergie atomique.

• Un canal de communication direct a été activé dans le détroit d'Ormuz afin de prévenir les affrontements militaires ou les incidents maritimes susceptibles de menacer le trafic des pétroliers.

• Le vice-président américain JD Vance a déclaré que les discussions avec les responsables iraniens en Suisse avaient jeté les bases solides d'un accord de paix définitif.

taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré que, le marché du travail restant stable, les décideurs politiques s'efforcent de déterminer si l'inflation élevée persistera ou diminuera progressivement à mesure que l'impact de la hausse des droits de douane s'estompera et si une solution au conflit du Moyen-Orient sera trouvée.

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est actuellement de 68 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 32 %.

• La probabilité, selon le marché, que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre est actuellement de 14 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est de 86 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré : « L'or a bénéficié d'un certain soutien grâce à la baisse des prix du pétrole cette semaine, mais il n'a pas profité d'un soutien similaire de la part du dollar américain, qui continue de se renforcer dans un contexte d'anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 1,71 tonne métrique lundi, portant le total des avoirs à 1 022,20 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 4 juin.

L'euro a chuté mardi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et se rapprochant de son plus bas niveau en trois mois, les investisseurs continuant de privilégier la devise américaine comme placement le plus attractif.

Pour réévaluer leurs anticipations concernant les taux d'intérêt européens, les investisseurs attendent la publication de nouveaux indicateurs économiques clés en provenance de la zone euro. Les chiffres de juin, très attendus, pour les principaux secteurs de l'économie européenne seront publiés tout au long de la journée.

Le prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a baissé de 0,1 % face au dollar à 1,1419 $, contre un cours d'ouverture de 1,1428 $. Le plus haut de la séance a été enregistré à 1,1432 $.

• L’euro a clôturé lundi en baisse de 0,3 % face au dollar, reprenant les pertes qui s’étaient interrompues vendredi lors d’un rebond après avoir atteint un plus bas de trois mois à 1,1418 $.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % mardi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive et se rapprochant d'un sommet en 13 mois, reflétant la vigueur continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Cette progression est alimentée par la demande de dollars, considéré comme l'investissement le plus attractif du marché, notamment après les dernières projections restrictives de la Réserve fédérale, qui ont considérablement renforcé les anticipations d'au moins une hausse des taux d'intérêt américains cette année.

Cet effet a compensé l'impact négatif de la baisse de la demande de valeurs refuges suite à la conclusion du premier cycle de négociations entre les États-Unis et l'Iran en Suisse, qui a abouti à une feuille de route de 60 jours visant à parvenir à un accord final entre les deux parties.

négociations américano-iraniennes

• Les négociations techniques ont officiellement débuté cette semaine en Suisse, avec la mise en place de groupes de travail distincts chargés de discuter du dossier nucléaire, des sanctions économiques et de la sécurité dans le détroit d'Ormuz, dans le cadre des efforts déployés pour parvenir à un accord final dans un délai de 60 jours.

• Les États-Unis ont déjà délivré une licence temporaire de 60 jours autorisant la vente et l'exportation de pétrole iranien, ce qui constitue la mesure concrète la plus importante prise en compte depuis des années en vue d'un allègement des sanctions.

• Selon certaines informations, l'Iran se montre plus disposé à coopérer avec les inspecteurs de l'Agence internationale de l'énergie atomique.

• Un canal de communication direct a été activé dans le détroit d'Ormuz afin de prévenir les affrontements militaires ou les incidents maritimes susceptibles de menacer le trafic des pétroliers.

taux d'intérêt européens

• Selon certaines informations, la Banque centrale européenne envisage de suspendre la normalisation de sa politique monétaire en juillet si les prix de l'énergie restent à leurs niveaux actuels.

• Les taux d’intérêt du marché monétaire anticipant une hausse de 25 points de base des taux de la BCE en juillet restent stables autour de 30 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication des données de juin sur les principaux secteurs de l'économie européenne.

Perspectives de l'euro

Selon les prévisions d'Economies.com, si les données économiques sont plus favorables que prévu par le marché, la probabilité d'une nouvelle hausse des taux de la BCE plus tard cette année augmentera, ce qui pourrait soutenir une reprise de l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais s'est légèrement apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux ans face au dollar américain, alors que des achats à bon compte sont apparus à des niveaux inférieurs.

La proximité du yen avec ses plus bas niveaux depuis quarante ans a incité les autorités japonaises à intensifier leurs efforts pour soutenir la monnaie et limiter les fluctuations excessives sur le marché des changes. La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, s'est entretenue en ligne avec le secrétaire au Trésor américain, Scott Bess, afin d'évoquer les mesures politiques envisageables pour remédier à la faiblesse historique du yen.

Le prix

• Cours du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé de moins de 0,1 % face au yen, s'établissant à 161,48 ¥, contre 161,56 ¥ à l'ouverture. Le plus haut de la séance a été enregistré à 161,64 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse de 0,2 % face au dollar, atteignant un plus bas en deux ans à 161,93 ¥, proche de son plus bas en 40 ans à 161,95 ¥.

autorités japonaises

Les autorités japonaises continuent de surveiller de près les fluctuations du marché des changes, le yen approchant de son plus bas niveau en 40 ans après avoir franchi le seuil clé de 160 yens pour un dollar. Ce niveau est largement considéré comme une ligne rouge qui pourrait entraîner de nouvelles interventions pour soutenir la monnaie.

efforts intensifiés

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a tenu une réunion en ligne avec le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, lundi soir, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant les fortes fluctuations monétaires.

Selon des sources de Reuters, les discussions ont porté sur les mesures proposées pour remédier à la faiblesse historique du yen, notamment la possibilité d'une intervention sur le marché des changes.

Lundi, Katayama a réaffirmé que les autorités gouvernementales étaient pleinement préparées à prendre des mesures décisives et à intervenir directement sur le marché des changes à tout moment afin de protéger le yen des mouvements spéculatifs.

Points de vue et analyses

Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, a déclaré : « Le ministère des Finances japonais pourrait s'inquiéter de la hausse du dollar américain par rapport au yen, qui a atteint son plus haut niveau de 2024. »

Il a ajouté : « Le ministère pourrait également se sentir impuissant face à cette situation, car intervenir contre une Réserve fédérale intransigeante et des données économiques américaines solides pourrait s'avérer coûteux et inefficace. »

taux d'intérêt japonais

• Les enquêtes économiques indiquent que le scénario de base le plus probable prévoit une hausse supplémentaire des taux d'intérêt de 25 points de base par la Banque du Japon en décembre.

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'un quart de point lors de la réunion de juillet de la Banque du Japon restent actuellement inférieures à 25 %.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

Les prix du pétrole ont baissé lundi après que le département du Trésor américain a autorisé les ventes de pétrole brut iranien jusqu'à la fin du mois d'août.

Le prix du Brent, référence mondiale pour le pétrole, a chuté de 3,8 % à 77,51 dollars le baril à 13h46 (heure de l'Est). Le prix du West Texas Intermediate (WTI) américain a également reculé de 2,56 % à 74,64 dollars le baril.

Le Trésor américain a délivré une licence de 60 jours autorisant la production, la livraison et la vente de pétrole iranien. Cette autorisation permet également l'importation de pétrole brut iranien aux États-Unis et autorise les paiements en dollars américains.

Cette décision fait suite aux déclarations du vice-président américain JD Vance, selon lesquelles les États-Unis et l'Iran avaient réalisé des « progrès significatifs » lors des pourparlers de paix qui se sont tenus le week-end dernier en Suisse.

Feuille de route pour parvenir à un accord final dans un délai de 60 jours

Des médiateurs du Qatar et du Pakistan ont déclaré que des responsables américains et iraniens s'étaient entendus sur une feuille de route visant à parvenir à un accord final dans un délai de 60 jours.

Les médiateurs ont ajouté que les États-Unis et l'Iran poursuivront les négociations techniques tout au long de la semaine et mettront en place un comité de haut niveau chargé de superviser le processus de médiation.

Cette évolution fait suite à la menace du président américain Donald Trump de reprendre les opérations militaires contre l'Iran, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la pérennité du fragile accord de paix temporaire conclu la semaine dernière.

Trump a tenu ces propos dimanche, alors que Vance rencontrait des responsables iraniens en Suisse. Ces discussions ont été éclipsées par l'annonce de l'Iran concernant la fermeture du détroit d'Ormuz, l'une des voies de transport pétrolier les plus importantes au monde.

Ces négociations, qui se sont tenues au complexe hôtelier de Bürgenstock en Suisse, ont marqué les premiers pourparlers depuis la signature, la semaine dernière, d'un mémorandum d'entente entre Washington et Téhéran visant à mettre fin au conflit et à prolonger le fragile cessez-le-feu d'au moins 60 jours supplémentaires.

L'accord prévoyait la réouverture du détroit d'Ormuz et la cessation des hostilités dans toute la région, y compris au Liban. Cependant, l'Iran a accusé Washington de ne pas avoir garanti le cessez-le-feu et a déclaré que les dernières discussions porteraient uniquement sur la mise en œuvre du mémorandum, et non sur des questions plus générales comme son programme nucléaire.

L'abondance actuelle de l'offre pourrait masquer les risques futurs du marché pétrolier

David Roche, de Quantum Strategy, a déclaré que les approvisionnements en pétrole du Moyen-Orient se rapprochent actuellement des niveaux d'avant-guerre si l'on tient compte du pétrole brut stocké et à bord des pétroliers.

Toutefois, dans un rapport publié lundi, il a averti que le surplus apparent de l'offre reflète des prélèvements sur les stocks plutôt qu'une reprise des niveaux de production, ce qui rend le marché vulnérable une fois ces stocks épuisés.

Alors que les prix du pétrole avaient précédemment augmenté en raison de la reprise des tensions au Moyen-Orient, Goldman Sachs a noté que des perturbations persistantes de l'approvisionnement pourraient à terme accélérer la transition vers les véhicules électriques, réduisant ainsi la demande à long terme de pétrole brut et exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les prix du pétrole.