Les cours de l'or ont chuté jeudi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour la deuxième journée consécutive et atteignant un plus bas en six semaines, les ventes continues sur les marchés des métaux précieux étant alimentées par les inquiétudes liées à l'inflation mondiale dans un contexte d'escalade du conflit avec l'Iran.

Le dollar américain a maintenu ses gains face à un panier de devises après que la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la deuxième réunion consécutive et a mis en garde contre une hausse de l'inflation due à l'augmentation des prix de l'énergie.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a chuté de 2,75 % à 4 687,03 $ l'once, son niveau le plus bas depuis le 9 février, après avoir atteint un sommet à 4 867,17 $ à l'ouverture.

À la clôture de mercredi, l'or a perdu 3,75 %, enregistrant ainsi sa cinquième baisse en six séances, sous la pression d'un dollar plus fort à la suite d'une réunion restrictive de la Réserve fédérale.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, maintenant ses gains pour la deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Dans un contexte d'escalade de la guerre en Iran et de hausse des prix mondiaux de l'énergie, qui alimentent les craintes d'inflation, les investisseurs restent concentrés sur l'achat du dollar américain comme placement alternatif privilégié.

Réserve fédérale

À l'issue de sa deuxième réunion de politique monétaire de l'année, et conformément aux attentes, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mercredi pour la deuxième réunion consécutive.

Le Comité fédéral de l'Open Market a voté à 11 contre 1 pour maintenir le taux d'intérêt de référence dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022.

Déclaration de politique monétaire

La déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale indique que l'impact de la guerre avec l'Iran sur l'économie américaine reste incertain, mais devrait faire grimper l'inflation à court terme en raison du choc des prix de l'énergie.

La Fed a déclaré que les indicateurs économiques actuels montrent une croissance solide de l'activité économique, tandis que les créations d'emplois restent relativement modérées, le taux de chômage étant stable ces derniers mois et l'inflation toujours relativement élevée.

La banque centrale a réaffirmé son double mandat, qui consiste à atteindre le plein emploi et à maintenir l'inflation à 2 % sur le long terme.

Le rapport souligne également que l'incertitude continue de dominer les perspectives économiques, notamment en ce qui concerne l'impact des développements géopolitiques au Moyen-Orient.

Le Comité fédéral de l'open market continuera de surveiller les données économiques et se tient prêt à ajuster sa politique monétaire si des risques susceptibles d'entraver ses objectifs apparaissent.

projections économiques

Les projections économiques trimestrielles de la Fed, publiées mercredi, comportaient plusieurs révisions :

Croissance économique : la Fed a relevé ses prévisions de croissance américaine pour cette année à 2,4 % contre 2,3 %, pour 2027 à 2,3 % contre 1,9 % et pour 2028 à 2,1 % contre 1,9 %.

Inflation globale : la Fed a relevé ses prévisions d'inflation pour cette année à 2,7 % contre 2,6 % dans ses projections de décembre, pour 2027 à 2,2 % contre 2,1 %, tout en maintenant celles de 2028 inchangées à 2,0 %.

Inflation sous-jacente : la Fed a relevé ses prévisions d’inflation sous-jacente pour cette année à 2,7 % contre 2,5 % précédemment, tout en maintenant ses prévisions à 2,2 % pour 2027 et à 2,0 % pour 2028.

Taux d’intérêt cible : la Fed a maintenu son taux prévisionnel à 3,50 % pour cette année et à 3,25 % pour 2027 et 2028.

Jérôme Powell

Principaux propos tenus par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de presse de mercredi :

Les conséquences des événements au Moyen-Orient restent incertaines.

L'inflation élevée reflète en grande partie les prix des biens, elle-même due en partie aux droits de douane.

Les anticipations d'inflation à court terme ont augmenté ces dernières semaines en raison de l'évolution de la situation au Moyen-Orient.

La hausse des prix de l'énergie entraînera une augmentation de l'inflation globale à court terme.

Une série de chocs inflationnistes a ralenti les progrès récents en matière d'inflation.

L'inflation énergétique ne peut être ignorée tant que l'inflation des biens n'est pas stabilisée.

Les perspectives concernant le prix du pétrole dépendent des anticipations d'inflation et du contexte plus large d'une inflation supérieure à l'objectif au cours des cinq dernières années.

La trajectoire médiane des taux n'a pas changé, mais on observe une tendance à la baisse des taux.

Des progrès en matière d'inflation sont attendus, mais pas aussi importants qu'espéré auparavant.

Si l'inflation ne s'améliore pas, il n'y aura pas de baisse des taux.

Le choc pétrolier se traduit en partie par une hausse des anticipations d'inflation et des progrès limités en matière de lutte contre l'inflation.

À terme, le choc pétrolier exercera une pression à la baisse sur les dépenses et l'emploi, et une pression à la hausse sur l'inflation.

Je ne dis pas que le chômage est plus menacé que l'inflation.

Si aucun nouveau président de la Fed n'est confirmé d'ici la fin de mon mandat, j'assurerai l'intérim.

Je n'ai aucune intention de quitter la Réserve fédérale tant que l'enquête du ministère de la Justice ne sera pas terminée.

Ce choc d'approvisionnement énergétique est un événement ponctuel.

La possibilité d'une hausse des tarifs a été évoquée.

À court terme, l'expansion des centres de données contribue légèrement à la hausse de l'inflation et pourrait également faire augmenter le taux neutre.

taux d'intérêt américains

Suite à la réunion, selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité de maintenir les taux inchangés lors de la réunion d'avril est passée de 99 % à 95 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 1 % à 5 %.

Perspectives sur l'or

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré que l'or a fortement chuté pour la deuxième journée consécutive après avoir franchi un niveau de support clé sous les 5 000 $, dans un contexte de vigueur du dollar et de commentaires plus restrictifs du président de la Fed, Jerome Powell, à la suite de la dernière réunion du FOMC.

Nitesh Shah, stratégiste en matières premières chez WisdomTree, a déclaré : « Les risques géopolitiques persisteront et demeureront un puissant catalyseur pour les cours de l’or. Malgré une consolidation à court terme, je vois aisément l’or atteindre 6 000 $ d’ici la fin de l’année. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,57 tonnes métriques mercredi, marquant ainsi le cinquième recul quotidien consécutif, ramenant les avoirs totaux à 1 066,99 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 9 janvier.

L'euro s'est apprécié jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, reprenant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en sept mois face au dollar américain, soutenu par des achats à des prix plus bas et par la faiblesse du dollar américain suite à la réunion de la Réserve fédérale.

La Banque centrale européenne doit conclure aujourd'hui sa deuxième réunion de politique monétaire de 2026, et l'on s'attend à ce que les taux d'intérêt restent inchangés pour la sixième réunion consécutive. La déclaration à venir devrait apporter des indications supplémentaires et des précisions quant à l'évolution future des taux d'intérêt cette année.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a progressé de 0,35 % face au dollar pour atteindre 1,1491 $, contre 1,1452 $ à l'ouverture de la séance, après avoir enregistré un plus bas à 1,1450 $.

L'euro a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,75 % face au dollar, enregistrant sa première perte en trois jours, suite à la publication de solides données économiques américaines et à une pause dans sa reprise après avoir atteint un plus bas de sept mois à 1,1411 $.

Banque centrale européenne

La Banque centrale européenne conclura aujourd'hui sa réunion de politique monétaire ordinaire, et l'on s'attend à ce que les taux restent inchangés. La déclaration de politique monétaire devrait quant à elle apporter des précisions sur l'évolution des taux d'intérêt tout au long de l'année.

Les anticipations restent stables quant au maintien des taux d'intérêt européens à 2,15 %, leur niveau le plus bas depuis octobre 2022, pour la sixième réunion consécutive.

La décision concernant les taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 13h15 GMT, suivies d'une conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à 13h45 GMT.

Perspectives de l'euro

Selon FX News Today, si les commentaires de la Banque centrale européenne s'avèrent plus restrictifs que prévu, cela réduirait la probabilité de baisses de taux d'intérêt cette année et soutiendrait de nouvelles appréciations de l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,25 % jeudi, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Mercredi, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la deuxième réunion consécutive, tout en prévoyant une inflation plus élevée, un chômage stable et une seule baisse des taux d'emprunt cette année.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a qualifié ces perspectives de très incertaines, tandis que les décideurs politiques évaluent l'impact des frappes américano-israéliennes sur l'Iran.

Wall Street a clôturé en forte baisse mercredi après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et n'a prévu qu'une seule baisse de taux cette année, alors que les responsables évaluaient les risques économiques découlant de la hausse des prix du pétrole et de la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran.

Les projections actualisées des responsables politiques de la banque centrale américaine indiquent que le taux d'intérêt de référence ne baissera que d'un quart de point de pourcentage d'ici la fin de l'année, sans indication de calendrier.

Les principaux indices boursiers américains ont accentué leurs pertes après la conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au cours de laquelle il a réitéré l'incertitude que la guerre fait peser sur les perspectives économiques.

Michael Rosen, directeur des investissements chez Angeles Investments à Santa Monica, en Californie, a déclaré : « La Fed adopte une attitude attentiste. Face à une inflation toujours supérieure à l’objectif, une croissance économique plus rapide que prévu et une incertitude accrue quant à l’issue de la guerre en Iran, rien ne justifie un assouplissement de la politique monétaire. » Il a ajouté : « Le principal défi de la Fed, exacerbé par la guerre, est de concilier son double mandat de plein emploi et d’inflation faible et stable. Si la guerre persiste et que les prix du pétrole restent élevés, l’économie ralentira. Mais un assouplissement de la politique monétaire serait une erreur, car il alimenterait l’inflation. »

Le ministère américain du Travail a précédemment indiqué que les prix à la production avaient augmenté de 3,4 % sur un an, dépassant les prévisions des économistes qui tablaient sur 2,9 %, avec un risque d'accélération supplémentaire en raison du conflit au Moyen-Orient et de la hausse des coûts du transport maritime et du pétrole.

Le prix du pétrole brut Brent a grimpé jusqu'à près de 110 dollars le baril suite aux informations faisant état d'attaques contre des installations pétrolières iraniennes dans les régions de Pars et d'Asaluyeh.

Du côté des indices, le S&P 500 a reculé de 1,36 %, soit environ 91 points, pour clôturer à 6 624,70, son plus bas niveau en près de quatre mois. Le Nasdaq Composite a perdu 1,46 %, soit 327 points, à 22 152,42, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,63 %, soit environ 768 points, à 46 225,15.

Les 11 secteurs du S&P 500 ont tous terminé en baisse, menés par les biens de consommation de base, en recul de 2,44 %, suivis par les biens de consommation discrétionnaires, en baisse de 2,32 %.

Au niveau des entreprises, les actions d'AMD ont progressé de 1,6 % après la conclusion d'un accord avec Samsung Electronics visant à étendre leur partenariat stratégique dans la fourniture de puces mémoire pour l'infrastructure d'IA, tandis que celles de Nvidia ont reculé de 0,8 % après avoir reçu l'approbation de Pékin pour la vente en Chine de ses deuxièmes puces d'IA les plus avancées.

L'action de Micron Technology a reculé d'environ 0,5 % malgré des résultats trimestriels supérieurs aux prévisions, soutenus par une forte demande de puces mémoire pour l'IA. Parallèlement, Apollo Global Management a progressé de 2,1 % après s'être redressé suite aux pertes de la semaine précédente, Lululemon a gagné 3,8 % après la publication de ses résultats, et Macy's a bondi de 4,7 % après avoir anticipé un impact moindre des droits de douane au second semestre et publié des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes.

Les valeurs en baisse ont dominé le marché, surpassant les valeurs en hausse sur le S&P 500 dans un rapport de 5,2 pour 1, avec 17 nouveaux sommets et 15 nouveaux creux enregistrés. Sur le Nasdaq, 42 valeurs ont atteint de nouveaux sommets tandis que 218 ont enregistré de nouveaux creux.

Le volume des échanges sur les marchés américains a été relativement faible, avec 19,4 milliards d'actions échangées, contre une moyenne de 19,8 milliards au cours des 20 dernières séances.

Les cours de l'or ont chuté mercredi après que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux d'intérêt au jour le jour inchangé, conformément aux attentes.

Le cours de l'or au comptant a baissé de 2,2 % à 4 895,61 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or ont reculé de 2,4 % à 4 889,80 dollars l'once.

Malgré le maintien de sa politique monétaire inchangée, la Fed a prévu une baisse des taux en 2026, évoquant également l'incertitude liée à la guerre entre les États-Unis et l'Iran.

Dans son communiqué, la banque centrale a déclaré : « Les conséquences des événements au Moyen-Orient sur l’économie américaine restent incertaines. »