Les cours de l'or ont chuté mardi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une quatrième séance consécutive et glissant sous le seuil psychologique des 4 000 dollars l'once à leur plus bas niveau en deux semaines, sous la pression de la vigueur persistante du dollar américain sur les marchés des changes.

Les commentaires plus intransigeants des responsables de la Réserve fédérale ont renforcé la prudence quant à un nouvel assouplissement monétaire, réduisant ainsi les attentes d'une baisse des taux américains en décembre.

Aperçu des prix

L'or a chuté de 1,2 % à 3 998,04 dollars, son plus bas niveau depuis le 7 novembre, contre un cours d'ouverture de 4 045,18 dollars, après avoir atteint un sommet intraday de 4 055,40 dollars.

Lundi, à la clôture, l'or a perdu 0,95 %, enregistrant ainsi une troisième baisse quotidienne consécutive, la correction et les prises de bénéfices se poursuivant après avoir atteint un sommet de trois semaines à 4 245,13 dollars l'once, tandis que la vigueur du dollar a accentué la pression à la baisse.

Dollar américain

L'indice du dollar a légèrement progressé de moins de 0,1 % mardi, maintenant ses gains pour une troisième séance consécutive, la devise américaine continuant de se renforcer face aux principales et mineures devises.

Cette performance stable reflète la demande continue pour le dollar en tant qu'investissement privilégié sur les marchés des changes, d'autant plus que les anticipations d'une baisse des taux de la Fed en décembre continuent de s'estomper.

Taux d'intérêt américains

Le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, a déclaré lundi que la banque centrale devait « procéder avec prudence » concernant les nouvelles baisses de taux.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés évaluent à environ 45 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en décembre, et à 55 % la probabilité que les taux restent inchangés.

Les investisseurs suivent de près les déclarations de la Fed en attendant la publication, retardée, des données américaines sur l'inflation et le marché du travail.

Perspectives dorées

Edward Meir, analyste chez Marex, a déclaré que le dollar était « légèrement plus fort aujourd'hui » et a noté que certaines positions spéculatives avaient été réduites la semaine dernière. Il a ajouté que l'or devrait entrer dans une phase de consolidation pour le moment.

La banque ANZ a indiqué dans une note que les anticipations d'une nouvelle baisse des taux de la Fed le mois prochain sont tombées à environ 42 % du jour au lendemain, contre près de 100 % immédiatement après la décision de septembre, ce qui accentue la pression sur l'appétit des investisseurs pour l'or.

La banque a ajouté que des facteurs structurels — tels que l'incertitude géopolitique, les inquiétudes concernant la viabilité de la dette américaine, les tendances mondiales à la dédollarisation et les achats des banques centrales — devraient soutenir la demande d'investissement en or à moyen et long terme.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,57 tonnes métriques lundi, marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 041,43 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 6 novembre.

L'euro s'est apprécié mardi lors des échanges européens face à un panier de devises mondiales, passant en territoire positif pour la première fois en trois séances face au dollar américain, soutenu par une pause dans la hausse du billet vert avant de nouvelles déclarations des responsables de la Réserve fédérale.

Les investisseurs attendent une série de publications économiques clés dans la zone euro au cours des prochains mois afin d'y voir plus clair quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Banque centrale européenne en décembre.

Aperçu des prix

L'euro a progressé de 0,1 % face au dollar, à 1,1604 dollar, contre 1,1592 dollar à l'ouverture, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1585 dollar.

L'euro a clôturé la séance de lundi en baisse de 0,25 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième baisse quotidienne consécutive, la correction et les prises de bénéfices se poursuivant après avoir atteint un sommet de deux semaines à 1,1656 dollar.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % lundi, se dirigeant vers sa première perte en trois séances, reflétant une pause dans la progression de la devise américaine face aux principales et mineures devises.

Les investisseurs suivent de près les déclarations des responsables de la Réserve fédérale tout au long de la journée, axées sur l'évolution de la situation économique et les perspectives d'une baisse des taux en décembre.

Les commentaires plus intransigeants de plusieurs responsables la semaine dernière ont fait baisser les prévisions de baisse des taux pour décembre de 67 % à 43 %.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont indiqué que si la Fed choisissait de maintenir ses taux inchangés en décembre, il ne s'agirait probablement que d'une pause temporaire. Ils ont ajouté que les données économiques à venir seront déterminantes, et qu'une certaine tolérance serait accordée à des chiffres du marché du travail plus faibles compte tenu des chocs d'offre persistants.

Taux d'intérêt européens

Les indicateurs du marché monétaire continuent d'attribuer une probabilité d'environ 25 % à une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en décembre.

Les investisseurs réévalueront ces prévisions à mesure que de nouvelles données européennes seront publiées et que les décideurs politiques fourniront des orientations supplémentaires.

Le yen japonais s'est apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en neuf mois face au dollar américain, alors que les acheteurs intervenaient à des niveaux inférieurs.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, tiendra aujourd'hui sa première réunion officielle avec le nouveau Premier ministre Sanae Takaichi ; un événement scruté de près pour d'éventuels signaux concernant le calendrier de la prochaine hausse des taux de la banque centrale.

Aperçu des prix

Le dollar a chuté d'environ 0,25 % face au yen, à 154,82 ¥, contre 155,17 ¥ à l'ouverture, après avoir atteint un sommet à 155,38 ¥, son plus haut niveau depuis février.

Le yen a clôturé la séance de lundi en baisse de 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième journée consécutive de pertes après la publication de données montrant une contraction de l'économie japonaise au troisième trimestre.

Réunion Takaichi-Ueda

La première rencontre officielle entre la Première ministre Sanae Takaichi et le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, débutera à 6h30 GMT. Cette discussion devrait jouer un rôle déterminant dans la définition des perspectives de la politique monétaire du Japon pour les mois à venir.

Cette réunion intervient alors que le Japon est aux prises avec une contraction économique et un yen fortement affaibli, qui a récemment atteint son plus bas niveau en neuf mois face au dollar américain, tandis que les débats s'intensifient sur l'évolution des taux d'intérêt dans la quatrième économie mondiale.

Les deux parties devraient discuter de l'avenir de la politique monétaire, notamment des perspectives de reprise des hausses de taux — une possibilité qu'Ueda a laissé entendre être imminente — par opposition à la préférence du gouvernement sous Takaichi pour une approche plus expansionniste et axée sur la croissance, qui allège le fardeau des ménages et des entreprises.

La réunion portera vraisemblablement sur les efforts de coordination entre le gouvernement et la Banque du Japon pour gérer la hausse des pressions inflationnistes, maintenir la stabilité financière et éviter les perturbations des marchés, compte tenu notamment de la sensibilité mondiale aux décisions de la Banque du Japon, qui est l'opérateur du plus important programme de relance au monde.

Les marchés suivront de près l'issue de cette rencontre, car elle pourrait donner le ton aux échanges de yens et aux rendements des obligations japonaises dans la période à venir.

Points de vue et analyses

Kesuke Tsuruta, stratège en chef des obligations chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a déclaré que les retards dans les hausses de taux de la BOJ pourraient encore affaiblir le yen et augmenter les coûts des importations, ce qui irait à l'encontre de l'objectif de Takaichi d'augmenter les salaires réels.

Tsuruta a ajouté que les discussions porteront probablement sur la précision avec laquelle le Premier ministre entend demander à la Banque du Japon d'agir en coordination avec le gouvernement.

Taux d'intérêt japonais

Les taux du marché monétaire indiquent actuellement une probabilité d'environ 35 % d'une hausse de taux de 0,25 point de la Banque du Japon en décembre.

Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et l'évolution des salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.

Le yen japonais a reculé jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reculant par rapport à un sommet de deux semaines face au dollar américain et se dirigeant vers sa première perte en cinq jours, alors que la correction et les prises de bénéfices ont pesé sur la devise.

Cette décision s'est accompagnée d'un rebond du dollar américain, après que la Cour suprême a autorisé Lisa Cook à rester à son poste jusqu'en janvier, apaisant ainsi les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale.

Les responsables de la Banque du Japon ont adopté une position plus ferme ces derniers jours, ce qui a clairement renforcé les anticipations d'une éventuelle hausse des taux au Japon avant la fin de l'année. Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent de nouvelles données clés sur l'évolution de la quatrième économie mondiale.

Aperçu des prix

Taux de change du yen aujourd'hui : le dollar américain a augmenté par rapport au yen de 0,2% à 147,32 ¥, contre 147,04 ¥ à l'ouverture aujourd'hui, avec un plus bas à 146,94 ¥.

Le yen a terminé la séance de mercredi en hausse de 0,5% par rapport au dollar, marquant un quatrième gain quotidien consécutif, la demande de valeurs refuges persistant en raison des inquiétudes concernant la fermeture du gouvernement américain.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,1% jeudi, se remettant d'un plus bas d'une semaine et s'apprêtant à afficher son premier gain en cinq jours, reflétant un rebond des niveaux de la monnaie américaine par rapport à un panier de pairs mondiaux.

La Cour suprême des États-Unis a annoncé qu'elle entendrait en janvier les arguments concernant la tentative du président Donald Trump de révoquer la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook, la laissant temporairement à son poste.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney, a déclaré que les inquiétudes du marché concernant l’indépendance de la Réserve fédérale « vont désormais s’atténuer au cours des prochains mois ».

Taux d'intérêt japonais

L'enquête Tankan de mercredi a montré une amélioration du sentiment parmi les principaux fabricants japonais pour le deuxième trimestre consécutif, les entreprises maintenant des plans de dépenses optimistes.

Les responsables de la Banque du Japon sont devenus plus agressifs ces derniers jours, notamment Asahi Noguchi, ancien membre du conseil d'administration et partisan de l'assouplissement quantitatif.

Noguchi a déclaré lundi que la nécessité de resserrer la politique monétaire se faisait « plus forte que jamais ».

Le vice-gouverneur Shinichi Uchida et le gouverneur Kazuo Ueda devraient prononcer des discours respectivement jeudi et vendredi.

Les traders anticipent actuellement une probabilité de 40 % d'une hausse des taux d'un quart de point au Japon le 30 octobre, selon les données de la Bourse de Londres.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.