Les cours de l'or ont chuté de 2,5 % mardi lors des échanges européens, accentuant leurs pertes pour la deuxième séance consécutive et atteignant leur plus bas niveau en deux semaines, en raison d'une demande plus faible de valeurs refuges dans un contexte de récents développements politiques, ainsi que d'un dollar américain plus fort sur le marché des changes.

Les solides données sur le marché du travail américain ont réduit la probabilité que la Réserve fédérale abaisse les taux d'intérêt américains en mars prochain, les marchés attendant davantage d'éléments sur l'orientation de la politique monétaire plus tard cette année.

Aperçu des prix

•Cours de l'or aujourd'hui : L'or a baissé de 2,7 % pour s'établir à 4 859,43 $, contre 4 993,24 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un sommet à 5 000,83 $.

•Lors de la clôture de lundi, les cours de l'or ont perdu environ 1,0 %, enregistrant ainsi leur deuxième baisse en trois séances, dans le cadre de mouvements correctifs et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux semaines à 5 119,21 dollars l'once.

Évolutions politiques

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi qu'il participerait « indirectement » aux pourparlers entre l'Iran et les États-Unis concernant le programme nucléaire iranien, prévus mardi à Genève. Il a ajouté qu'il pensait que Téhéran souhaitait parvenir à un accord.

Des représentants de l'Ukraine et de la Russie se rencontrent également à Genève mardi et mercredi pour une nouvelle série de pourparlers de paix parrainés par les États-Unis, qui, selon le Kremlin, porteront probablement sur les questions territoriales.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,2 % mardi, prolongeant ainsi sa hausse pour la deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les acheteurs détenant d'autres devises.

Les solides données publiées la semaine dernière sur le marché du travail américain ont réduit les chances d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en mars.

Taux d'intérêt américains

• Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que les taux d'intérêt pourraient baisser, mais a noté que l'inflation dans le secteur des services restait élevée.

•Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité de maintenir les taux d’intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est de 90 %, tandis que celle d’une baisse de 25 points de base est de 10 %.

•Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale.

Perspectives dorées

Le stratégiste de marché Ilya Spivak a déclaré qu'il est peu probable que les prix de l'or augmentent de manière significative, car les risques géopolitiques ne semblent pas s'aggraver de façon notable.

Spivak a ajouté que le compte rendu du Comité fédéral de l'open market, ainsi que les signaux concernant l'orientation de la Réserve fédérale, seront des indicateurs importants pour les cours de l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus important ETF adossé à l'or au monde, sont restés inchangés lundi, le total se maintenant à 1 077,04 tonnes métriques.

La livre sterling a reculé mardi lors des échanges européens face à un panier de devises internationales, poursuivant son évolution en territoire négatif pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain, les opérateurs restant concentrés sur l'achat de la devise américaine après la diminution des anticipations d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en mars.

La livre sterling est également sous pression en raison des fortes anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre en mars. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication, aujourd'hui, d'indicateurs clés du marché du travail britannique.

Aperçu des prix

• Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a baissé de 0,2 % par rapport au dollar pour atteindre 1,3604 $, contre un niveau d'ouverture de 1,3633 $, et a enregistré un plus haut à 1,3635 $.

• La livre sterling a perdu 0,2 % face au dollar lundi, enregistrant ainsi sa quatrième baisse en cinq jours, en raison des spéculations autour des taux d'intérêt britanniques.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % mardi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Les solides données publiées la semaine dernière sur le marché du travail américain ont réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en mars.

Selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est actuellement d'environ 90 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base avoisine les 10 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivront cette semaine la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, ainsi que plusieurs indicateurs économiques américains importants.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

• Suite à la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine dernière, les opérateurs ont accru leurs paris sur la reprise du cycle d'assouplissement monétaire et la baisse des taux d'intérêt.

• Les anticipations du marché concernant une baisse de 25 points de base du taux directeur de la Banque d'Angleterre lors de la réunion de mars sont actuellement supérieures à 60 %.

marché du travail britannique

Pour réévaluer les probabilités ci-dessus, les investisseurs attendent aujourd'hui la publication de données clés sur le marché du travail britannique, notamment les demandes d'allocations chômage de janvier, ainsi que le taux de chômage et les données sur les salaires moyens de décembre.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous prévoyons que si les données sur le marché du travail britannique sont moins encourageantes que prévu, la probabilité d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre en mars augmentera, ce qui exercerait une pression supplémentaire à la baisse sur la livre sterling.

Le yen japonais s'est apprécié mardi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant des gains brièvement interrompus la veille face au dollar américain, et se rapprochant de son plus haut niveau en deux semaines, dans un contexte d'optimisme concernant les politiques économiques du Premier ministre japonais Sanae Takaichi, qui ne devraient pas reposer sur des mesures de relance budgétaire excessives.

Alors que les espoirs de voir la Banque du Japon relever ses taux d'intérêt lors de sa réunion de mars s'amenuisent, les investisseurs attendent d'autres indicateurs et signaux susceptibles de renforcer l'argumentaire en faveur d'un resserrement monétaire lors de la réunion d'avril, en portant une attention particulière à l'inflation, aux salaires et aux fluctuations de la monnaie locale.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé de 0,35 % par rapport au yen pour atteindre 152,99 ¥, contre un niveau d'ouverture de 153,51 ¥, et a enregistré un plus haut à 153,75 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse de 0,6 % face au dollar, enregistrant sa première perte quotidienne en six jours, dans le cadre de mouvements de correction et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux semaines à 152,27 ¥.

• Outre les ventes liées aux prises de bénéfices, le yen s'est affaibli après la publication de données montrant que la croissance économique du Japon au dernier trimestre de l'année précédente était inférieure aux prévisions.

Les politiques de Takaichi

La rencontre entre la Première ministre Sanae Takaichi et le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'est conclue par un accord tacite visant à concilier l'indépendance de la banque centrale et les nouvelles politiques économiques. Les deux parties ont souligné l'importance d'une étroite coordination pour parvenir à une croissance durable tirée par la demande, tout en évitant une forte volatilité sur le marché des changes.

Bien qu'Ueda ait réaffirmé le droit de la banque à ajuster sa politique monétaire en fonction des données disponibles, le ton de la réunion était empreint de patience, signalant aux marchés que la Banque du Japon pourrait ne pas se précipiter pour relever les taux avant d'avoir confirmé l'efficacité des plans de relance budgétaire du gouvernement, soutenant ainsi la stabilité à court terme de ce que l'on appelle le « commerce de Takaichi ».

Takaichi a présenté en détail son plan de relance budgétaire « intelligent », expliquant qu'il repose sur des calculs rigoureux et n'a pas pour but de provoquer une inflation incontrôlée, mais plutôt de renforcer la croissance économique. Cette présentation semblait viser à apaiser les inquiétudes d'Ueda quant à la soutenabilité de la dette publique.

taux d'intérêt japonais

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars sont actuellement inférieures à 10 %.

• Le prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'avril est actuellement d'environ 50 %.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Les prix du pétrole ont augmenté d'environ 1 % lundi, les investisseurs évaluant les implications des prochaines discussions entre les États-Unis et l'Iran visant à une désescalade, dans un contexte d'anticipation d'une offre accrue de la part de l'alliance OPEP+.

Le prix du Brent a progressé de 0,90 $, soit 1,33 %, pour clôturer à 68,65 $ le baril. Le WTI américain a atteint 63,75 $ le baril, en hausse de 0,86 $, soit 1,37 %, à 14h14 heure de l'Est (19h14 GMT). Aucun cours de clôture officiel n'a été publié pour le contrat américain lundi en raison du jour férié du Presidents' Day.

Les deux pétroles de référence ont enregistré des pertes hebdomadaires la semaine dernière, le Brent reculant d'environ 0,5 % et le WTI de 1 %, après que le président américain Donald Trump a déclaré que Washington pourrait parvenir à un accord avec Téhéran dans le courant du mois prochain.

Les États-Unis et l'Iran doivent tenir une deuxième série de pourparlers à Genève mardi afin de discuter du programme nucléaire iranien. En amont de ces discussions, le ministre iranien des Affaires étrangères a rencontré lundi le directeur général de l'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA), l'organisme des Nations Unies chargé de surveiller les activités nucléaires.

Selon des informations citant un diplomate iranien, Téhéran cherche à conclure un accord nucléaire avec Washington qui apporte des avantages économiques aux deux parties, les discussions portant notamment sur les investissements dans l'énergie et les mines ainsi que sur l'achat d'avions.

De leur côté, des responsables américains ont déclaré à Reuters que les États-Unis se préparaient à l'éventualité d'une campagne militaire prolongée en cas d'échec des négociations, tandis que les Gardiens de la révolution iraniens ont averti que toute frappe sur le territoire iranien pourrait déclencher des représailles contre les bases militaires américaines.

Si les tensions géopolitiques soutiennent les prix, l'OPEP+ fait office de contrepoids, l'alliance étant disposée, lors de sa réunion du 1er mars, à reprendre les augmentations de production à partir d'avril après une pause de trois mois.

Les prix ont également été soutenus par la vigueur persistante des importations de pétrole brut de la Chine et par certaines perturbations des exportations de pétrole, selon Giovanni Staunovo, analyste pétrolier chez UBS.

Les données relatives au transport maritime et les estimations des négociants indiquent que les importations chinoises de pétrole russe devraient augmenter pour un troisième mois consécutif en février, atteignant un nouveau record, après que l'Inde a réduit ses achats sous la pression des États-Unis.