Les cours de l'or ont chuté mardi en Europe, enregistrant une deuxième séance de baisse consécutive et repassant sous la barre des 4 000 dollars l'once. Le métal précieux a atteint son plus bas niveau en sept mois et s'achemine vers sa plus forte baisse mensuelle depuis 2008, sous la pression vendeuse renouvelée, notamment due au renforcement du dollar américain face à un panier de devises internationales.

Les marchés attendent la publication, à partir d'aujourd'hui, d'une série de rapports clés sur le marché du travail américain, qui pourraient fournir des indications cruciales sur la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 1,85 % à 3 942,55 $ l'once, son niveau le plus bas depuis novembre 2025, après avoir atteint un sommet intraday de 4 037,72 $ à l'ouverture.

• Lundi, à la clôture, l'or a perdu 1,75 %, enregistrant son premier repli en trois séances, sous la pression de la hausse des prix du pétrole après les frappes aériennes échangées entre les États-Unis et l'Iran.

Performance mensuelle

• Pour le mois de juin, qui se termine officiellement aujourd'hui, les cours de l'or ont chuté de plus de 13 % et sont en voie d'enregistrer une quatrième perte mensuelle consécutive, ainsi que leur plus forte baisse mensuelle depuis octobre 2008.

• La forte perte mensuelle reflète les répercussions persistantes de la guerre en Iran et les inquiétudes liées aux pénuries de liquidités sur les marchés mondiaux.

• Le dollar américain a également atteint son plus haut niveau en 13 mois face à un panier de devises mondiales, les investisseurs privilégiant l'achat du billet vert comme placement disponible.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,35 % mardi, reprenant sa progression après une pause de trois séances et se rapprochant de ses plus hauts niveaux en 13 mois, reflétant la vigueur retrouvée de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse a été soutenue par la demande de dollars en tant qu'investissement privilégié, dans un contexte de fortes anticipations d'une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale au moins une fois cette année.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment actuellement à 68 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 32 %.

• Les marchés estiment également à 20 % la probabilité que les taux restent inchangés jusqu'en décembre, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 80 %.

• Les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, afin de réévaluer leurs prévisions.

Les chiffres de l'emploi aux États-Unis pour fin mai seront publiés aujourd'hui, suivis mercredi par les données ADP sur l'emploi dans le secteur privé pour juin. Les demandes d'allocations chômage hebdomadaires et le rapport officiel sur l'emploi de juin seront publiés jeudi.

Perspectives sur l'or

Edward Meir, analyste chez Marex, a déclaré : « Nous avons une inflation élevée, des anticipations de hausse des taux d'intérêt et un dollar fort, et cela éclipse tous les autres facteurs positifs qui soutiendraient normalement les prix de l'or. »

Meir a ajouté que si ces pressions persistent, le cours de l'or pourrait chuter dans une fourchette comprise entre 3 500 et 4 400 dollars au cours du second semestre de cette année.

SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés lundi, laissant le total des avoirs à 1 005,08 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.

L'euro a repris sa baisse face à un panier de devises majeures lors des échanges européens de mardi, chutant face au dollar américain après trois jours de reprise et se rapprochant de son plus bas niveau en 13 mois. La monnaie unique s'achemine ainsi vers un deuxième mois consécutif de pertes, les investisseurs continuant de privilégier le dollar américain comme monnaie d'investissement et de réserve sur le marché des changes.

L'Allemagne publiera aujourd'hui son rapport sur l'inflation de juin, qui devrait fournir des indications importantes sur la possibilité que la Banque centrale européenne relève à nouveau ses taux d'intérêt avant la fin de l'année.

Le prix

• La paire EUR/USD a reculé de 0,25 % à 1,1395 $ par rapport à son niveau d'ouverture de 1,1422 $, après avoir atteint un plus haut intraday de 1,1426 $.

• L’euro a clôturé lundi en hausse de 0,35 % face au dollar américain, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive, la devise poursuivant son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en 13 mois à 1,1325 $.

• Outre les achats à bon compte à des niveaux inférieurs, l'euro a également bénéficié de l'accord entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin aux hostilités et à reprendre les négociations techniques dans le cadre de 60 jours précédemment convenu.

Performance mensuelle

• Pour le mois de juin, qui se termine officiellement aujourd'hui, l'euro est en baisse de 2,3 % par rapport au dollar américain et reste en voie d'enregistrer une deuxième perte mensuelle consécutive.

• Ce recul reflète une forte demande pour le dollar américain suite à la réunion de politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale sous la présidence de son nouveau président, Kevin Warsh.

• La demande de dollar comme valeur refuge a également été soutenue par les répercussions du conflit iranien et les tensions militaires persistantes entre les États-Unis et l'Iran.

taux d'intérêt européens

• Selon certaines informations, la Banque centrale européenne envisage de suspendre la normalisation de sa politique monétaire en juillet si les prix de l'énergie restent proches de leurs niveaux actuels.

• Les marchés monétaires continuent d'évaluer à environ 30 % la probabilité d'une hausse des taux de la BCE de 25 points de base lors de la réunion de juillet.

• Les investisseurs attendent désormais aujourd'hui les données sur l'inflation allemande de juin, qui pourraient modifier considérablement les anticipations concernant les taux d'intérêt européens.

Perspectives de l'euro

Selon Economies.com, si les données sur l'inflation allemande sont inférieures aux attentes du marché, la probabilité d'une nouvelle hausse des taux de la BCE cette année pourrait encore diminuer, ce qui pourrait entraîner des pertes supplémentaires pour l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais s'est affaibli face à un panier de devises majeures et mineures lors des échanges asiatiques de mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et tombant à son plus bas niveau depuis 1986. Cette évolution a alimenté les spéculations selon lesquelles les autorités japonaises pourraient intervenir sur le marché des changes pour défendre la monnaie contre une volatilité excessive.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que le gouvernement restait prêt à prendre les mesures appropriées face aux fluctuations excessives du taux de change. Parallèlement, le secrétaire général du Cabinet, Minoru Kihara, a affirmé que le Japon poursuivrait ses efforts pour bâtir une économie moins vulnérable aux variations monétaires.

Le prix

• La paire USD/JPY a progressé de 0,3 % pour atteindre 162,40 ¥, son plus haut niveau depuis décembre 1986, contre 161,93 ¥ à l'ouverture. Elle a touché un plus bas intraday de 161,85 ¥.

• Le yen a clôturé lundi en baisse de 0,15 % face au dollar américain, enregistrant ainsi sa cinquième perte en six séances, les inquiétudes concernant l'élargissement de l'écart de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis continuant de peser sur la devise.

Performance mensuelle

• Pour le mois de juin, qui se termine officiellement aujourd'hui, le yen japonais a baissé d'environ 2,0 % par rapport au dollar américain et se dirige vers une deuxième baisse mensuelle consécutive, ainsi que vers sa plus forte perte mensuelle depuis octobre 2025.

• La faiblesse mensuelle reflète la forte demande des investisseurs pour le dollar américain suite à la réunion restrictive de la Réserve fédérale sous la direction de son nouveau président, Kevin Warsh.

• Les anticipations croissantes de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale cette année ont ravivé les inquiétudes concernant l'écart de rendement grandissant entre les États-Unis et le Japon, en faveur du dollar.

autorités japonaises

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que le gouvernement était prêt à prendre les mesures appropriées contre la volatilité excessive du taux de change.

« Cela inclut des mesures décisives, comme convenu entre le Japon et les États-Unis », a déclaré Katayama.

Le secrétaire général du Cabinet, Minoru Kihara, a également déclaré aux journalistes que le gouvernement poursuivrait ses efforts pour réduire l'exposition de l'économie aux fluctuations des taux de change, tout en restant prêt à intervenir sur les marchés des changes si nécessaire. Il s'est refusé à tout commentaire direct sur le niveau actuel du yen.

Points de vue et analyses

• Julia Wang, directrice des investissements pour l'Asie du Nord chez Nomura, a déclaré que le Japon pourrait intervenir sur le marché des changes suite à la chute du yen à des niveaux historiquement bas, même si elle s'attend à ce que tout impact plus large sur le marché soit de courte durée.

• Wang a ajouté que, même si l'intervention n'est officiellement liée à aucun niveau de taux de change spécifique, un nouveau plus bas cyclique pour le yen pourrait accroître les inquiétudes nationales concernant la faiblesse de la monnaie et augmenter la probabilité d'une action officielle.

• Elle a noté que les perspectives générales pour le yen restent faibles car les importants écarts de taux d'intérêt et de rendement réel entre le Japon et les États-Unis continuent de favoriser les opérations de portage, où les investisseurs empruntent à bas coût en yens et investissent dans des actifs plus rémunérateurs ailleurs.

• Matt Simpson, analyste de marché senior chez StoneX, a déclaré que le ministère japonais des Finances interviendrait s'il le pouvait, mais qu'il est confronté à un défi de taille en allant à contre-courant d'une Réserve fédérale restrictive.

Simpson a ajouté que si les données économiques américaines publiées cette semaine réservent une surprise favorable à un assouplissement monétaire, les autorités japonaises pourraient saisir l'occasion d'intervenir plus énergiquement alors que le dollar est sous pression. D'ici là, les menaces d'intervention resteront probablement essentiellement verbales.

taux d'intérêt japonais

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque du Japon lors de sa réunion de juillet restent inférieures à 25 %.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le marché du travail et les salaires au Japon, qui pourraient les contraindre à réévaluer leurs prévisions.

Le XRP a effacé une partie de ses pertes récentes et s'échangeait aux alentours de 1,05 $ au moment de la rédaction de cet article, lundi, alors que le jeton de paiements transfrontaliers tentait de se remettre de la chute de la semaine dernière, qui s'est intensifiée lors des échanges de frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran.

La Réserve fédérale et le rapport sur l'emploi au centre de l'attention

La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés ce mois-ci, mais les responsables politiques continuent de signaler que ces taux pourraient augmenter plus tard cette année, compte tenu des inquiétudes concernant une inflation qui pourrait rester supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale.

Les investisseurs attendent désormais les données d'ADP sur l'emploi, qui seront publiées mercredi, et le rapport américain sur les créations d'emplois non agricoles, qui sera publié jeudi, pour obtenir des indications supplémentaires sur les perspectives politiques de la Réserve fédérale.

Les opérateurs estiment actuellement à environ 60 % la probabilité d'une hausse des taux d'ici septembre.

Un maintien durable au-dessus du niveau de 1,05 $ pourrait confirmer un retour à une tendance haussière, d'autant plus que Bitcoin et Ethereum, les deux principales cryptomonnaies, tentent également de progresser.

Des flux d'investissement modestes soutiennent le XRP

Les fonds négociés en bourse (ETF) XRP au comptant ont enregistré des entrées nettes à plusieurs reprises la semaine dernière.

Selon les données de SoSoValue, les flux entrants dans les ETF XRP au comptant cotés aux États-Unis ont presque doublé pour atteindre 23 millions de dollars, contre environ 11 millions de dollars la semaine précédente.

Les entrées nettes cumulées s'élèvent désormais à 1,47 milliard de dollars, contre 1,45 milliard de dollars une semaine plus tôt, tandis que les actifs sous gestion ont diminué pour atteindre 934 millions de dollars, contre 995 millions de dollars.

Le XRP a encore besoin d'une demande institutionnelle plus forte pour compenser la faiblesse significative de l'activité des investisseurs particuliers.

Les données de CoinGlass ont montré que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels XRP est resté relativement stable à 2,36 milliards de dollars, contre 2,69 milliards de dollars le 1er juin.

Comparativement au record de 10,94 milliards de dollars atteint en juillet, les niveaux actuels d'intérêts ouverts suggèrent que la prudence et l'aversion au risque continuent de dominer le sentiment des investisseurs particuliers.

Le retour de la participation des investisseurs particuliers demeure une condition essentielle pour que le XRP reprenne une tendance haussière durable.