Les cours de l'or ont progressé lundi lors des échanges européens, prolongeant leur hausse pour une quatrième journée consécutive et atteignant leur plus haut niveau en quatre semaines, soutenus par une forte demande de valeur refuge dans un contexte d'inquiétudes liées aux mesures tarifaires de Trump, qui faisaient suite à une décision historique de la Cour suprême américaine.

Cette hausse a également été soutenue par la faiblesse du dollar américain sur les marchés des changes après la décision de Trump de relever les droits de douane de 10 % à 15 %, une mesure qui pourrait signaler une nouvelle escalade des tensions commerciales mondiales.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a progressé de 1,35 % pour atteindre 5 176,69 $, son plus haut niveau depuis le 30 janvier, contre un cours d'ouverture de 5 107,46 $, tout en enregistrant un plus bas de séance à 5 107,46 $.

À la clôture de vendredi, les cours de l'or ont progressé de 2,2 %, enregistrant ainsi une troisième hausse quotidienne consécutive après une décision historique de la Cour suprême américaine.

Le précieux métal a progressé de 1,3 % au cours de la semaine écoulée, enregistrant ainsi une troisième hausse hebdomadaire consécutive dans un contexte de forte demande en tant que valeur refuge.

dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,45 % lundi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en un mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend l'or physique libellé en dollars moins attractif pour les détenteurs d'autres devises.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar américain s'est affaibli suite à une décision historique annulant les droits de douane importants précédemment imposés par Donald Trump.

Sim Moh Siong, stratégiste en devises chez OCBC Bank à Singapour, a déclaré que cette décision affaiblissait le dollar, car elle pourrait favoriser la croissance économique en dehors des États-Unis.

Siong a ajouté que les implications à plus long terme sur le marché des changes sont moins claires, car la réduction des recettes américaines pourrait peser sur les perspectives budgétaires et sur le dollar, tandis que la limitation des pouvoirs de Trump pourrait être perçue comme positive en réduisant une source de volatilité de la politique commerciale.

décision historique

La Cour suprême des États-Unis a rendu une décision historique le vendredi 20 février 2026, invalidant les droits de douane généralisés précédemment imposés par l'administration Trump, arguant que l'utilisation de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA) pour imposer ces droits de douane dépassait l'autorité légale accordée au président.

En réponse rapide, Trump a annoncé samedi 21 février 2026 une hausse des droits de douane mondiaux de 10 % à 15 %, dont la mise en œuvre devait commencer dès le lendemain, mardi 24 février 2026.

Cette fois-ci, Trump s'est appuyé sur l'article 122 de la loi sur le commerce de 1974, qui autorise le président à imposer des droits de douane temporaires pour une durée maximale de 150 jours afin de remédier aux déficits de la balance des paiements sans approbation immédiate du Congrès.

La décision de la Cour suprême a soulevé d'importantes questions juridiques quant à savoir si les entreprises qui ont versé des milliards de dollars dans le cadre de l'ancien système, désormais jugé illégal, recevront une compensation, un processus qui pourrait prendre des années devant les tribunaux.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité de maintenir les taux d'intérêt américains inchangés lors de la réunion de mars est stable à 96 %, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 4 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près la publication de nouvelles données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Selon certaines informations, la décision de la Cour suprême concernant les droits de douane jette un doute sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale après une année de turbulences sur les marchés.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré que la décision du tribunal sur les droits de douane, ainsi que la réaction qu'elle a suscitée de la part du président américain, ont ajouté à l'incertitude sur les marchés mondiaux, incitant les investisseurs à se tourner à nouveau vers l'or comme valeur refuge.

Waterer a ajouté que la capacité de l'or à repasser au-dessus de 5 400 $ à court terme pourrait dépendre de la durée de l'incertitude liée aux droits de douane et de la possibilité que les États-Unis prennent des mesures militaires contre l'Iran.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés globalement inchangés vendredi, maintenant leurs avoirs totaux stables à 1 078,75 tonnes métriques.

L'euro s'est apprécié lundi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant son rebond pour la deuxième journée consécutive après avoir atteint un plus bas de quatre semaines face au dollar américain. Cette hausse a été soutenue par la poursuite des achats à partir de niveaux inférieurs, ainsi que par la faiblesse du dollar suite aux mesures tarifaires de Trump.

Alors que les pressions inflationnistes s'atténuent au sein de la Banque centrale européenne, les anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année se sont renforcées. Pour réévaluer ces anticipations, les opérateurs attendent un discours important que prononcera aujourd'hui la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.

Aperçu des prix

Le taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro s'est apprécié d'environ 0,5 % face au dollar, à 1,1835 $, contre 1,1778 $ à la clôture de vendredi, après avoir atteint un plus bas intraday de 1,1788 $.

L'euro a clôturé la séance de vendredi en hausse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en trois jours, après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 1,1742 dollar lors de la séance précédente.

Outre les achats à partir de niveaux inférieurs, l'euro s'est également redressé suite à la publication, en février, de données meilleures que prévu sur la performance des principaux secteurs européens.

L'euro a perdu 0,75 % face au dollar la semaine dernière, enregistrant ainsi sa deuxième baisse hebdomadaire en trois semaines, en raison des anticipations croissantes d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année.

dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,45 % lundi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant d'un sommet d'un mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Outre les prises de bénéfices, le dollar a baissé suite à une décision historique de la Cour suprême américaine vendredi, qui a jugé que les droits de douane massifs imposés par Trump outrepassaient ses pouvoirs.

Trump a réagi en critiquant vivement la Cour suprême et en relevant les droits de douane de 10 % à 15 % sur les importations à compter de mardi, tout en insistant sur le maintien d'accords tarifaires élevés avec ses partenaires commerciaux.

Sim Moh Siong, stratégiste en devises chez OCBC à Singapour, a déclaré que cette décision affaiblissait le dollar car elle pourrait favoriser la croissance économique en dehors des États-Unis.

Siong a ajouté que les implications à long terme sur les taux de change sont moins claires, car la baisse des recettes américaines pourrait peser sur les conditions budgétaires et le dollar, tandis que la limitation de l'autorité de Trump pourrait être perçue positivement en réduisant une source de volatilité de la politique commerciale.

taux d'intérêt européens

Les données récemment publiées en Europe ont montré un ralentissement de l'inflation globale en décembre, ce qui indique un relâchement des pressions inflationnistes sur la Banque centrale européenne.

Suite à ces chiffres, les marchés monétaires ont relevé leurs anticipations d'une baisse de taux de 25 points de base par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de mars, les faisant passer de 10 % à 25 %.

Les opérateurs ont également revu leurs prévisions, passant d'un maintien des taux inchangés tout au long de l'année à l'anticipation d'au moins une baisse de 25 points de base.

Pour réévaluer ces prévisions, les opérateurs attendent le discours que prononcera aujourd'hui la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, lors de la conférence annuelle de politique monétaire de la National Association for Business Economics à Washington.

Le Wall Street Journal a rapporté que Christine Lagarde entend aller au bout de son mandat à la Banque centrale européenne.

Le yen japonais s'est apprécié lundi en début de semaine sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, amorçant ainsi son redressement après avoir atteint son plus bas niveau en près de deux semaines face au dollar américain, dans un contexte de regain de demande pour les valeurs refuges. Cette appréciation intervient alors que les investisseurs réagissent aux inquiétudes suscitées par les mesures tarifaires de Trump suite à la décision historique de la Cour suprême des États-Unis.

Face à l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais ont diminué au moins jusqu'en septembre. Les investisseurs attendent désormais la publication de nouveaux indicateurs économiques clés en provenance du Japon pour réévaluer ces anticipations.

Aperçu des prix

Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé d'environ 0,7 % face au yen pour s'établir à 153,99 yens, contre 155,03 yens à la clôture de vendredi, après avoir atteint un plus haut en séance à 154,95 yens.

Le yen a clôturé la séance de vendredi en baisse de moins de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa troisième perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en près de deux semaines à 155,64 yens, sous la pression de l'atténuation des tensions inflationnistes au Japon.

Le yen japonais a perdu 1,6 % face au dollar américain la semaine dernière, enregistrant ainsi sa deuxième baisse hebdomadaire en trois semaines et sa plus forte perte hebdomadaire depuis juillet 2025, en raison de la réduction des anticipations de hausses de taux d'intérêt au Japon, ainsi que des inquiétudes liées aux politiques économiques expansionnistes du Premier ministre japonais Sanae Takaichi.

Les mesures tarifaires de Trump

La Cour suprême des États-Unis a rendu une décision historique le vendredi 20 février 2026, invalidant les droits de douane généralisés précédemment imposés par l'administration Trump, statuant que l'utilisation de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA) pour imposer ces droits de douane dépassait l'autorité légale accordée au président.

En réponse rapide, Trump a annoncé le samedi 21 février 2026 que les droits de douane mondiaux passeraient de 10 % à 15 %, à compter du lendemain, mardi 24 février 2026.

Cette fois-ci, Trump s'est appuyé sur l'article 122 de la loi sur le commerce de 1974, une loi qui autorise le président à imposer des droits de douane temporaires pour une durée maximale de 150 jours afin de remédier aux déficits de la balance des paiements sans approbation immédiate du Congrès.

L’arrêt de la Cour suprême a également soulevé d’importantes questions juridiques quant à la possibilité pour les entreprises ayant versé des milliards de dollars dans le cadre de l’ancien système « illégal » de recevoir une indemnisation, un processus qui pourrait prendre des années à résoudre devant les tribunaux.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées vendredi à Tokyo ont montré que le taux d'inflation sous-jacente au Japon a ralenti en janvier pour atteindre son niveau le plus bas en deux ans, atténuant ainsi les pressions inflationnistes sur la Banque du Japon.

Suite à ces données, les prévisions concernant une hausse des taux d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars sont passées de 10 % à 3 %.

Le prix d'une hausse d'un quart de point lors de la réunion d'avril a également diminué, passant de 50 % à 30 %.

D'après le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à 1 % en septembre.

Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

La plupart des cryptomonnaies ont progressé vendredi lors des échanges, les marchés ayant salué la décision de la Cour suprême américaine d'annuler les droits de douane imposés par Trump.

Aujourd'hui, une majorité de juges de la Cour suprême des États-Unis a statué que les droits de douane imposés par Donald Trump en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux étaient illégaux, affirmant que le président n'a pas le pouvoir d'imposer des droits de douane sur les importations.

En réponse, Trump a annoncé son intention de mettre en œuvre un droit de douane mondial de 10 % en plus des droits de douane non annulés par la décision de justice, et a déclaré qu'il envisagerait de réimposer d'autres droits de douane sur la base d'autres législations.

Les marchés ont également pris en compte les données du produit intérieur brut américain du quatrième trimestre, qui ont affiché une croissance de 1,4 %, nettement inférieure aux prévisions de 2,5 %, selon une enquête de Dow Jones.

Aditya Bhave, économiste en chef pour les États-Unis chez Bank of America, a déclaré que la croissance aurait atteint environ 2,5 % à 2,6 % sans l'impact de la fermeture des services gouvernementaux.

Les données sur l'inflation ont également suscité des inquiétudes, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base — la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale — ayant enregistré un taux annuel de 3 % en décembre, conforme aux attentes mais toujours bien supérieur à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale.

Concernant la politique de la Réserve fédérale, les marchés continuent majoritairement de s'attendre à ce que la première baisse des taux d'intérêt de l'année intervienne en juin, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Ethereum

Sur CoinMarketCap, l'Ethereum a progressé de 1,2 % à 21h45 GMT pour atteindre 1 971,8 dollars, malgré des pertes hebdomadaires de 3,9 %.