Les cours de l'or ont progressé vendredi sur les marchés européens, passant en territoire positif avant la publication des dernières données sur l'emploi américain, qui devraient fournir des indications décisives sur la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Malgré le rebond, le métal précieux se dirige toujours vers sa plus forte perte hebdomadaire de l'année, les investisseurs continuant de privilégier le dollar américain comme placement alternatif de choix face aux inquiétudes croissantes concernant les répercussions de la guerre en Iran et le risque d'une crise énergétique mondiale.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : l'or a progressé de 1,25 % pour atteindre 5 144,09 $, contre 5 082,19 $ à l'ouverture de la séance, après avoir touché un plus bas à 5 066,64 $.

À la clôture de jeudi, les cours de l'or ont chuté de 1,15 %, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un rebond après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 4 996,10 dollars l'once.

Performance hebdomadaire

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, l'or a chuté de plus de 2,5 %, en voie d'enregistrer sa première perte hebdomadaire au cours des cinq dernières semaines et sa plus forte baisse hebdomadaire depuis octobre 2025.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % vendredi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive tout en se négociant près de son plus haut niveau en quatre mois, reflétant la force de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar comme valeur refuge, alors que la guerre en Iran entre dans son septième jour et que les craintes d'un conflit plus large au Moyen-Orient s'intensifient. Ces préoccupations ont entraîné une forte augmentation des prix de l'énergie et accru les risques de ralentissement pour l'économie mondiale.

La guerre contre l'Iran

Le septième jour du conflit, l'Iran a poursuivi ses attaques de missiles contre Israël, les Émirats arabes unis, le Qatar, Bahreïn et le Koweït.

Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, et l'amiral Brad Cooper, commandant des forces américaines au Moyen-Orient, ont déclaré que les États-Unis disposaient de suffisamment de munitions pour poursuivre indéfiniment leur campagne de bombardements.

La frappe militaire américano-israélienne contre l'Iran, qui a débuté samedi, a ciblé des sites à travers le pays et a déclenché une riposte iranienne vigoureuse.

taux d'intérêt américains

Le président américain Donald Trump a officiellement nommé mercredi l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à la tête de la banque centrale américaine.

La Réserve fédérale a indiqué dans son dernier rapport Beige Book, publié mercredi, que l'activité économique américaine avait légèrement progressé, que les prix avaient continué d'augmenter et que le niveau d'emploi était resté globalement stable ces dernières semaines.

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 97 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base n'est que de 3 %.

données sur l'emploi aux États-Unis

Pour réévaluer ces prévisions, les marchés attendent le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, qui sera publié plus tard dans la journée et qui comprendra des données clés sur le marché du travail, notamment le nombre d'emplois non agricoles créés en février, ainsi que le taux de chômage et le salaire horaire moyen.

Le rapport sur l'emploi non agricole sera publié à 13h30 GMT. Selon les prévisions, l'économie américaine a créé 58 000 emplois en février, après 130 000 en janvier. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %, tandis que le salaire horaire moyen devrait progresser de 0,3 %, après une hausse de 0,4 % précédemment.

Perspectives sur l'or

Kelvin Wong, analyste de marché pour la région Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que les risques géopolitiques restent élevés et pourraient même s'aggraver, notamment après que le ministre iranien des Affaires étrangères a affirmé que les forces iraniennes sont prêtes à toute invasion terrestre des États-Unis ou même d'Israël, ce qui soutient les cours de l'or.

Wong a ajouté que les prix de l'or devraient rester volatils à court terme, avec un support clé à 5 040 $ et une résistance à 5 280 $, notant que les prix pourraient monter jusqu'à 5 448 $ si le niveau de résistance est franchi.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 5,15 tonnes métriques jeudi, marquant une troisième baisse quotidienne consécutive et ramenant les avoirs totaux à 1 075,89 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 17 février.

L'euro s'est légèrement replié vendredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et se maintenant près de son plus bas niveau en quatre mois. La devise se dirige vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2024, pénalisée par la flambée des prix mondiaux de l'énergie, elle-même provoquée par les répercussions de la guerre en Iran, qui devraient peser sur l'activité économique en Europe.

La crise risque de faire grimper les prix et d'accélérer l'inflation dans toute la zone euro, ce qui exercera une pression inflationniste croissante sur les décideurs de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour contrer le ralentissement de l'activité, ce qui crée un équilibre difficile à trouver entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé d'environ 0,1 % face au dollar à 1,1603 $, contre 1,1610 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1621 $.

L'euro a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,2 % face au dollar, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un bref rebond après avoir atteint un plus bas de quatre mois à 1,1530 $.

Performance hebdomadaire

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, l'euro a baissé d'environ 1,8 % par rapport au dollar américain, en voie d'enregistrer sa deuxième perte hebdomadaire en trois semaines et sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril 2024.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % vendredi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive tout en se négociant près de son plus haut niveau en quatre mois, reflétant la force de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar comme valeur refuge, alors que la guerre en Iran entre dans son septième jour et que les craintes d'un conflit plus large au Moyen-Orient s'intensifient. Ces préoccupations ont entraîné une forte augmentation des prix de l'énergie et accru les risques de ralentissement pour l'économie mondiale.

De solides données économiques américaines et la reprise des spéculations concernant les pressions inflationnistes sur la Réserve fédérale ont également réduit les attentes quant à une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Les investisseurs attendent avec intérêt le rapport sur l'emploi américain de février, qui sera publié aujourd'hui et que la Réserve fédérale suit de près pour déterminer l'orientation de sa politique monétaire.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé suite à la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques iraniennes contre des navires et des installations énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté d'environ 18 % cette semaine, atteignant un sommet en 20 mois à 86,22 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de plus de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire euro/dollar s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.

taux d'intérêt européens

Suite à la publication cette semaine en Europe de données sur l'inflation supérieures aux prévisions, les marchés monétaires ont fortement revu à la baisse leurs anticipations d'une réduction de taux de 25 points de base par la Banque centrale européenne en mars, les ramenant de 25 % à 5 %.

Les investisseurs attendent désormais des données économiques supplémentaires en provenance de la zone euro concernant l'inflation, le chômage et les salaires afin de réévaluer ces prévisions.

Le yen japonais a chuté vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et se dirigeant vers une troisième semaine de baisse consécutive, les investisseurs continuant de privilégier la devise américaine comme valeur refuge dans le contexte des répercussions de la guerre en Iran.

La monnaie japonaise a chuté à son plus bas niveau en six semaines, incitant le ministre des Finances japonais à mettre en garde contre des mouvements excessifs sur le marché des changes, soulignant que les autorités pourraient intervenir pour soutenir la monnaie locale si nécessaire.

Les faibles données du marché du travail au Japon ont également réduit les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt à court terme, les investisseurs attendant de plus amples indications concernant la trajectoire de la politique monétaire de la Banque du Japon cette année.

Aperçu des prix

Cours du yen japonais aujourd'hui : le dollar s'est apprécié de 0,15 % face au yen pour atteindre 157,75 ¥, contre 157,55 ¥ à l'ouverture, après avoir touché un plus bas de séance à 157,38 ¥.

Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,3 % face au dollar, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'une brève reprise après avoir atteint un plus bas de six semaines à 157,97 ¥.

Performance hebdomadaire

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement aujourd'hui, le yen japonais a baissé d'environ 1,15 % par rapport au dollar américain, en voie d'enregistrer une troisième semaine de perte consécutive.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de plus de 0,1 % vendredi, maintenant ses gains pour une deuxième séance consécutive et se négociant près de son plus haut niveau en un mois et demi, reflétant la vigueur de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar comme valeur refuge, alors que la guerre en Iran entre dans son septième jour et que les craintes d'un conflit plus étendu au Moyen-Orient s'intensifient. Ces préoccupations ont entraîné une forte augmentation des prix de l'énergie et accru les risques de ralentissement pour l'économie mondiale.

De solides données économiques en provenance des États-Unis et la reprise des spéculations concernant les pressions inflationnistes sur la Réserve fédérale ont également réduit les attentes quant à une baisse des taux d'intérêt américains au cours du premier semestre de cette année.

Les investisseurs attendent désormais le rapport sur l'emploi américain de février, qui sera publié aujourd'hui et que la Réserve fédérale surveille de près pour déterminer l'orientation de sa politique monétaire.

ministre des Finances japonais

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré cette semaine que les autorités financières surveillaient de près les marchés avec un « sentiment d'urgence ». Interrogée sur la possibilité d'une intervention sur le marché des changes, elle a indiqué que le Japon était parvenu à un accord mutuel avec les États-Unis l'année dernière.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées cette semaine à Tokyo ont montré que le taux de chômage au Japon a augmenté à 2,7 % en janvier, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur 2,6 %, après avoir enregistré 2,6 % en décembre.

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque du Japon en mars sont passées de 15 % à 5 %.

Le prix d'une augmentation de taux de 25 points de base en avril a également baissé, passant de 40 % à 25 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Dans une note de recherche conjointe, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont indiqué qu'ils estimaient déjà faible la probabilité d'une hausse des taux en mars ou en avril, mais qu'avec l'incertitude croissante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, la Banque du Japon allait probablement adopter une position plus prudente, réduisant encore les chances d'une hausse des taux à court terme.

Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.

Le prix d'Ethereum a récemment franchi la barre des 2 100 $, une hausse significative qui a attiré l'attention des investisseurs. Il est à noter que cette progression s'est produite sans rencontrer de résistance majeure, ce qui est généralement perçu comme un signe d'optimisme du marché. Cependant, le comportement des investisseurs envoie des signaux mitigés quant à l'évolution future possible de la cryptomonnaie.

Le ratio valeur marchande/valeur réalisée suscite la prudence

Le ratio entre la valeur de marché et la valeur réalisée d'Ethereum (MVRV) est récemment passé en territoire positif, enregistrant ainsi sa première hausse depuis environ un mois et demi. En règle générale, une augmentation de cet indicateur est considérée comme un signal haussier.

Cependant, dans un contexte de marché baissier, une telle hausse peut se transformer en signal de vente, les investisseurs cherchant alors à réaliser des profits ou à compenser leurs pertes. Ce scénario pourrait se produire pour Ethereum, certains investisseurs pouvant profiter de la récente hausse des prix pour vendre, surtout si le sentiment général du marché évolue.

Bien qu'une hausse du ratio MVRV soit généralement perçue comme un signe positif, elle pourrait s'avérer moins fiable dans le contexte actuel du marché. La récente flambée des prix d'Ethereum pourrait inciter à des prises de bénéfices, notamment de la part des traders à court terme cherchant à profiter de la hausse. Ceci pourrait engendrer une pression à la vente à court terme, même si la tendance haussière générale se poursuit temporairement.

Les détenteurs à long terme soutiennent le prix

Malgré la possibilité de ventes à court terme, les détenteurs d'Ethereum à long terme montrent de forts signes d'accumulation. L'indicateur de variation nette de position pour ces détenteurs suggère qu'ils augmentent leurs avoirs en Ethereum.

Cette forte hausse des accumulations témoigne de la confiance des investisseurs capables de supporter la volatilité des marchés. Leur comportement pourrait contribuer à prévenir une chute brutale des prix, car leur vision à long terme les incite moins à vendre lors des fluctuations à court terme. Cette dynamique pourrait stabiliser le prix d'Ethereum en période d'incertitude.

Perspectives de prix

Le prix d'Ethereum est actuellement confronté à une certaine incertitude, même si les perspectives restent orientées à la hausse. Une forte dynamique d'achat, illustrée par le passage de l'indice de flux monétaire (MFI) en territoire positif, indique que les gains à court terme pourraient se poursuivre.

Historiquement, lorsque l'indice MFI passe en territoire positif, cela déclenche souvent une brève reprise qui pourrait soutenir le mouvement haussier actuel.

Fort d'un solide soutien lié à l'accumulation à long terme, Ethereum pourrait poursuivre sa progression. La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours constitue un support clé, renforçant la probabilité d'une hausse au-dessus de 2 165 $ et potentiellement vers 2 313 $. Le franchissement de ces niveaux de résistance pourrait engendrer une dynamique haussière supplémentaire.

Toutefois, si la dynamique haussière s'essouffle ou si la pression à la vente s'accentue, le prix pourrait subir une correction ramenant Ethereum au niveau de support de 1 902 $, invalidant potentiellement les perspectives haussières. Dans ce cas, la cryptomonnaie pourrait continuer à évoluer dans une fourchette de prix pendant une période prolongée, avec un potentiel de hausse limité.