Les prix du cuivre ont chuté vendredi au London Metal Exchange, sous la pression des prises de bénéfices et du renforcement du dollar américain face à la plupart des principales devises, après que le métal rouge ait atteint un niveau record lors de la séance précédente.

Les contrats à terme sur le cuivre les plus activement négociés au London Metal Exchange ont reculé de 2,27 % à 13 309,5 dollars la tonne à 13 h 55, heure de La Mecque, après avoir atteint un record de 14 527 dollars la tonne jeudi.

Les contrats à terme ont réduit une partie de leurs pertes après avoir chuté aux alentours de 13 000 $ plus tôt dans la séance, ce qui a coïncidé avec un retard d'une heure dans l'ouverture du London Metal Exchange suite à la détection d'un problème technique potentiel lors des contrôles de pré-ouverture.

Parallèlement, les analystes de Citi Group ont maintenu leurs prévisions concernant le prix moyen du cuivre à 13 000 dollars la tonne cette année, invoquant une augmentation de l’offre de déchets et un ralentissement de la demande dus à la hausse des prix, selon Bloomberg.

Sur le marché des changes, l'indice du dollar américain a progressé de 0,5 % à 15h22 GMT pour atteindre 96,7 points, après avoir touché un plus haut à 96,8 et un plus bas à 96,1.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mars ont chuté de 2,7 % à 6,02 dollars la livre à 15h17 GMT.

Le bitcoin a fortement chuté vendredi, atteignant son plus bas niveau depuis plus de deux mois, dans un contexte de liquidations forcées qui ont touché les traders à effet de levier, et d'une anxiété croissante des investisseurs quant aux implications potentielles d'un changement de direction à la Réserve fédérale américaine.

À 2 h 15 heure de l'Est (7 h 15 GMT), la plus grande cryptomonnaie du monde était en baisse de 6,4 % à 82 620,3 $.

Le Bitcoin a atteint un plus bas intraday de 81 201,5 $ au cours des dernières 24 heures, frôlant la cassure sous ses plus bas d'avril si les pertes persistent.

1,7 milliard de dollars de liquidations cryptographiques

Les données de CoinGlass ont montré qu'environ 1,68 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés au cours des dernières 24 heures dans un contexte de vente massive, dont environ 93 % provenaient de positions longues — des paris sur des prix plus élevés.

Près de 270 000 traders ont été contraints de liquider leurs positions, accentuant la baisse du Bitcoin et des autres actifs numériques.

Les liquidations surviennent lorsque les bourses ferment automatiquement les positions à effet de levier qui ne peuvent plus satisfaire aux exigences de marge, les prix évoluant en défaveur des traders, une dynamique qui amplifie souvent la volatilité et accélère les ventes massives sur les marchés d'actifs à haut risque.

Les investisseurs attendent le choix de Trump pour la présidence de la Fed.

Le repli de vendredi a coïncidé avec une inquiétude croissante des marchés quant à la future direction de la politique monétaire américaine.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il annoncerait vendredi matin le nom de son choix pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, alimentant ainsi les spéculations selon lesquelles l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, pourrait être nommé à ce poste.

Des informations laissent entendre que la Maison Blanche se prépare déjà à donner suite à la nomination de Warsh à la tête de la banque centrale.

Warsh est largement considéré comme favorable à une politique monétaire plus restrictive et à une réduction du bilan de la Réserve fédérale, un changement qui pourrait assécher les liquidités des marchés et peser sur les actifs à risque, notamment les cryptomonnaies.

Les marchés ont réagi à ces inquiétudes par un mouvement généralisé d'aversion au risque, marqué par un dollar américain plus fort et une hausse des rendements obligataires, tandis que les prix des actifs numériques ont subi une nouvelle pression à la vente.

L'orientation de la politique des banques centrales a un impact direct sur les taux d'intérêt, les conditions de liquidité et la valorisation des actifs à haut risque – autant de facteurs clés pour les cryptomonnaies comme le Bitcoin.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins chutent fortement

Les altcoins n'ont pas été épargnés par la vague de ventes, subissant également une forte pression due aux liquidations.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie au monde, a chuté de plus de 7 % pour atteindre 2 749,92 dollars.

Le XRP, la troisième plus grande cryptomonnaie, a baissé de 7 % pour atteindre 1,75 $.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté vendredi, se repliant par rapport à leurs plus hauts niveaux en cinq mois, après que le président américain Donald Trump a évoqué la possibilité de tenir des pourparlers avec l'Iran, apaisant ainsi les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement.

À 9 h 58 GMT, le Brent reculait de 68 cents, soit près de 1 %, à 70,03 dollars le baril. Ce repli intervenait avant l'échéance du contrat de mars, prévue plus tard dans la journée. Le contrat d'avril, plus activement négocié, perdait quant à lui 80 cents, soit 1,15 %, à 68,79 dollars le baril. Le WTI américain cédait également du terrain, en baisse de 72 cents, soit 1,1 %, à 64,70 dollars le baril.

Tamas Varga, analyste chez PVM, a déclaré que la volonté de Trump de donner une chance à la diplomatie avec l'Iran rendait une intervention militaire américaine moins probable qu'elle ne l'était la veille, ajoutant qu'un dollar plus fort et des conditions d'approvisionnement améliorées encourageaient également les investisseurs à sécuriser leurs profits.

Ce repli intervient avant la réunion de l'OPEP+ prévue dimanche. Cinq délégués ont indiqué à Reuters s'attendre à ce que l'alliance maintienne la suspension des augmentations de production en mars, malgré la remontée du Brent au-dessus de 70 dollars le baril, alimentée par les inquiétudes liées à l'Iran. Le Brent avait auparavant atteint environ 72 dollars le baril, son plus haut niveau depuis août.

Les huit producteurs à l'origine de la politique d'offre actuelle avaient relevé leurs quotas de production d'environ 2,9 millions de barils par jour entre avril et décembre 2025, avant de décider de suspendre toute nouvelle augmentation de janvier à mars en raison d'une faible demande saisonnière. Le Comité ministériel conjoint de suivi doit également se réunir dimanche, même s'il ne prend pas de décisions directes sur les niveaux de production.

Jeudi, le Brent a bondi de 3,4 % pour clôturer à 70,71 dollars le baril, son plus haut niveau depuis le 31 juillet, sur fond d'informations selon lesquelles Trump envisageait des mesures contre l'Iran, et alors que l'Union européenne imposait de nouvelles sanctions à Téhéran en raison de la répression des manifestations.

Selon John Evans, analyste chez PVM, le principal risque demeure la fermeture potentielle du détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 20 millions de barils de pétrole par jour. La forte hausse a propulsé le Brent en zone de surachat et a creusé l'écart entre le Brent et le WTI à 5,30 dollars le baril, ce qui pourrait encourager une augmentation des exportations de pétrole brut américain.

Selon les opérateurs, les mouvements de vendredi ressemblaient davantage à une réduction prudente des risques avant le week-end qu'à un changement de tendance générale du marché, avec une pression supplémentaire due à l'expiration du contrat du mois en cours et au report sur des positions à échéance ultérieure le long de la courbe des contrats à terme.

Le commerce du pétrole lié à l'Iran a été extrêmement sensible à l'actualité cette semaine, les prix intégrant une « prime géopolitique » reflétant les risques de perturbation, qui pourraient rapidement s'estomper si des progrès sont réalisés en vue d'éventuelles négociations.

Les devises jouent également un rôle clé. Un dollar fort pèse généralement sur les prix du pétrole, car le brut est coté en dollars, ce qui le rend plus cher pour les acheteurs utilisant d'autres devises.

Du côté de l'offre, les signaux restent mitigés. La production américaine se redresse après les perturbations liées aux conditions météorologiques, tandis que le Kazakhstan s'efforce de stabiliser sa production suite aux récentes interruptions, ce qui atténue partiellement le climat de tension sur l'offre.

L'écart entre le Brent et le WTI complexifie encore la situation. Lorsque cet écart se creuse, le pétrole brut américain devient plus attractif à l'exportation, ce qui pourrait, à terme, limiter la hausse des indices de référence mondiaux à mesure que les expéditions augmentent.

Un sondage Reuters mené auprès de 31 économistes et analystes prévoit un prix moyen du Brent à 62,02 dollars le baril en 2026, anticipant que l'excédent d'offre finira par l'emporter sur les facteurs géopolitiques. Norbert Rucker, directeur de la recherche économique et de nouvelle génération chez Julius Baer, a déclaré que la géopolitique génère beaucoup de perturbations, mais que le marché pétrolier semble se trouver dans un état d'excédent durable. Le sondage estime un excédent potentiel compris entre 0,75 et 3,5 millions de barils par jour, et l'on s'attend à ce que l'OPEP+ maintienne sa production inchangée lors de sa réunion de dimanche, après avoir renoncé aux augmentations prévues pour le premier trimestre.

Les risques demeurent bilatéraux. Si les négociations avec l'Iran s'enlisent ou si les tensions s'intensifient, le marché pourrait rapidement réévaluer la prime de risque. Inversement, si les excédents de production s'accumulent et que la demande est inférieure aux prévisions, toute hausse potentielle pourrait se heurter à un plafond.

Les opérateurs se concentrent désormais sur la décision de l'OPEP+ de dimanche, qui devrait donner des indications sur l'offre de mars et sur les suites possibles, en fonction de l'évolution des négociations entre les États-Unis et l'Iran. Ils suivent également de près le choix que fera Trump pour le prochain président de la Réserve fédérale, compte tenu de son impact direct sur le dollar et, par conséquent, sur la demande de pétrole.

Les cours de l'or ont chuté vendredi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de leurs sommets historiques, dans un contexte d'accélération des mouvements correctifs et de prises de bénéfices, et sous la pression du dollar américain entrant dans une phase de reprise face à un panier de devises mondiales.

Malgré le repli actuel, l'or reste en bonne voie pour enregistrer son plus fort gain mensuel depuis janvier 1980, soutenu par la demande croissante des investisseurs pour des valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques et économiques mondiales persistantes et croissantes, ainsi que par des inquiétudes renouvelées concernant les actifs américains.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté d'environ 5,0 % à 5 112,57 $, contre un niveau d'ouverture de 5 378,25 $, après avoir atteint un sommet intraday de 5 451,02 $.

• À la clôture de jeudi, le métal précieux a perdu 0,7 %, enregistrant son premier repli quotidien en neuf séances, en raison de mouvements correctifs et de prises de bénéfices après avoir atteint un record de 5 598,13 dollars l’once.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,6 % vendredi, prolongeant ainsi une reprise à court terme après avoir atteint son plus bas niveau en quatre ans, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et secondaires.

Le rebond du dollar a été soutenu par les commentaires du président américain Donald Trump concernant l'annonce imminente de son candidat à la présidence de la Réserve fédérale, ainsi que par l'optimisme quant à la possibilité d'éviter une paralysie imminente du gouvernement américain.

Trump a annoncé son intention de révéler vendredi le nom du candidat qui succédera à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, suite à des informations selon lesquelles l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, se serait rendu à la Maison Blanche. Cette annonce a renforcé les anticipations des marchés quant à la nomination d'un candidat plus restrictif, soutenant ainsi le dollar.

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a démenti mercredi les informations suggérant que les États-Unis pourraient intervenir sur les marchés des changes, dans un contexte de spéculations concernant une intervention sur le yen japonais et la chute du dollar à des niveaux pluriannuels plus bas.

Bessent a déclaré que les États-Unis menaient depuis longtemps une politique de dollar fort, ajoutant qu'une telle politique reposait sur des fondamentaux solides. Il a souligné que si les politiques étaient saines, les capitaux afflueraient et que les efforts déployés pour réduire le déficit commercial favoriseraient naturellement un dollar plus fort à terme.

Réserve fédérale

• À l’issue de sa première réunion de politique monétaire régulière de l’année, et conformément à la plupart des attentes, la Réserve fédérale a maintenu mercredi ses taux d’intérêt inchangés dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2022.

• La décision n'a pas été unanime, le Comité fédéral de l'Open Market ayant voté 10 contre 2, deux membres, Stephen Miran et Christopher Waller, ayant voté contre en faveur d'une réduction supplémentaire de 25 points de base.

• La Fed a déclaré que les indicateurs disponibles montrent que l'activité économique continue de croître à un rythme soutenu, notant que l'inflation reste quelque peu élevée et que les indicateurs du marché du travail témoignent d'une stabilité relative.

• Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la politique monétaire actuelle était appropriée, ajoutant que les décideurs politiques étaient bien placés pour déterminer le calendrier et l'ampleur de tout ajustement supplémentaire des taux d'intérêt.

Anticipations concernant les taux d'intérêt américains

• Suite à la réunion, et selon l'outil CME FedWatch, les anticipations du marché concernant le maintien des taux inchangés en mars sont passées de 82 % à 88 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 25 points de base est passée de 18 % à 12 %.

• Les investisseurs continuent d’anticiper deux baisses de taux au cours de l’année à venir, alors que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, afin de réévaluer ces prévisions.

Perspectives dorées

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que la perspective de la nomination d'un président de la Réserve fédérale moins accommodant, le rebond du dollar et l'entrée de l'or en territoire de surachat ont tous contribué au récent repli des prix.

Matt Simpson, analyste principal chez StoneX, a déclaré que les spéculations concernant la possible nomination de Kevin Warsh à la tête de la Fed ont pesé sur le cours de l'or lors des échanges asiatiques.

Performance mensuelle

• Au cours des échanges de janvier, qui se terminent officiellement aujourd'hui, les prix de l'or ont augmenté d'environ 20 %, en voie de réaliser un sixième gain mensuel consécutif et la meilleure performance mensuelle depuis janvier 1980.

• Cette hausse mensuelle exceptionnelle, la plus importante en près d'un demi-siècle, est attribuée aux achats massifs des banques centrales, des institutions et des investisseurs individuels qui recherchent l'or comme placement alternatif privilégié, dans un contexte d'intensification des tensions géopolitiques et économiques mondiales et de nouvelles inquiétudes concernant les actifs américains en raison de la politique instable de Trump.

SPDR Gold Trust

• Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont diminué de 0,85 tonne métrique jeudi, ramenant les avoirs totaux à 1 086,53 tonnes métriques, contre 1 087,38 tonnes, le niveau le plus élevé depuis le 3 mai 2022.