Les prix du cuivre ont de nouveau dépassé les 11 000 dollars la tonne métrique cette semaine, soutenus par plusieurs remarques faites lors d’une conférence sur l’industrie du cuivre à Shanghai, selon Volkmar Bauer, analyste du marché des changes chez Commerzbank.

L'incertitude concernant les droits de douane américains alimente la constitution de stocks sur le COMEX.

Bauer a déclaré : « Le directeur d’une société d’études sur les métaux et les mines a averti que les prix du cuivre aux États-Unis pourraient rester supérieurs à ceux du marché mondial en raison de l’incertitude entourant les droits de douane américains. Cela pourrait entraîner une augmentation des stocks sur le COMEX et une baisse des stocks hors des États-Unis. Les craintes de pénurie de matières premières exercent une pression supplémentaire, la société estimant que le marché du concentré de cuivre connaîtra un déficit d’environ 500 000 tonnes l’année prochaine. »

Il a ajouté : « Un représentant d’une société minière canadienne a indiqué que les taux d’utilisation des fonderies à l’échelle mondiale avaient chuté à un niveau historiquement bas de 75 % en raison d’une pénurie de matières premières. Ces taux pourraient encore baisser si les conditions d’approvisionnement ne s’améliorent pas. Malgré ces avertissements et ces commentaires pessimistes, les dernières données ne montrent que peu d’éléments indiquant un ralentissement de la production de cuivre. »

Bauer a poursuivi : « Comme nous l’avons souligné à plusieurs reprises, la Chine a maintenu un niveau élevé de production de métaux. Cependant, les projets de construction de deux millions de tonnes supplémentaires de nouvelles capacités de fusion ont été suspendus, selon un représentant de l’Association chinoise de l’industrie des métaux non ferreux présent à la conférence. De plus, les stocks disponibles au London Metal Exchange ont augmenté ces dernières semaines, progressant d’environ 100 000 tonnes depuis leur point bas de juin pour atteindre leur plus haut niveau en près de neuf mois. Par conséquent, nous estimons que le potentiel de hausse des prix du cuivre à court terme demeure limité. »

Le Bitcoin s'est stabilisé vendredi après avoir repassé la barre des 90 000 dollars cette semaine, alors que les marchés intensifiaient leurs paris sur une baisse imminente des taux d'intérêt par la Réserve fédérale et évaluaient les implications d'un éventuel changement de direction à la tête de la banque centrale américaine.

La plus grande cryptomonnaie du monde se négociait à un niveau stable de 91 202,9 $ à 1 h 32 heure de l'Est (6 h 32 GMT), après être brièvement tombée à près de 80 000 $ vendredi dernier, son niveau le plus bas depuis avril.

Le Bitcoin était en passe d'enregistrer un gain hebdomadaire d'environ 8 % après quatre semaines consécutives de pertes, soutenu par des entrées de capitaux institutionnels.

Les paris sur une baisse des taux augmentent fortement et soutiennent la reprise du Bitcoin.

Ce rebond a coïncidé avec une forte hausse des anticipations d'une baisse des taux lors de la réunion de décembre de la Fed. L'outil FedWatch du CME a montré que la probabilité d'une baisse de 25 points de base avait grimpé à environ 87 %, une augmentation marquée par rapport aux 39 % enregistrés une semaine auparavant.

La baisse des taux d'intérêt tend à rendre les actifs à haut risque comme le Bitcoin plus attractifs en assouplissant les contraintes de liquidité et en encourageant les flux d'investissement.

Ce sentiment positif est renforcé par les attentes croissantes selon lesquelles Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, pourrait être nommé prochain président de la Réserve fédérale.

De nombreux acteurs du marché le perçoivent comme plus accommodant que les décideurs politiques actuels, ce qui pourrait orienter la banque centrale vers une politique de réduction des taux plus agressive.

Cette possibilité semble renforcer les anticipations d'une politique monétaire plus accommodante, soutenant ainsi l'appétit des investisseurs pour les actifs à risque.

Les investisseurs restent néanmoins prudents ; la persistance de l’inflation et les données économiques américaines mitigées ont incité certains à s’interroger sur la rapidité et la force avec lesquelles la Fed pourrait agir, soulevant des inquiétudes quant à savoir si le rebond du Bitcoin marque le début d’une tendance haussière durable ou simplement un rebond temporaire.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : performance mitigée des altcoins dans des fourchettes étroites

La plupart des cryptomonnaies alternatives ont évolué dans des fourchettes étroites vendredi, reflétant la tendance discrète du Bitcoin.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie la plus importante au monde, a reculé de 0,5 % à 3 013,92 dollars.

Le XRP, le troisième jeton le plus important, est resté quasiment inchangé à 2,21 $.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont peu varié vendredi, les investisseurs suivant de près les progrès des pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine et attendant l'issue de la réunion de l'OPEP+ prévue dimanche, à la recherche de signaux sur d'éventuels changements d'offre qui continuent de peser sur les prix.

Le contrat à terme Brent pour livraison le mois prochain — qui expire vendredi — est resté stable à 63,34 dollars le baril à 1 h 34 GMT, dans un volume d'échanges faible, après avoir clôturé en hausse de 21 cents jeudi. Le contrat de février, plus actif, s'établissait à 62,85 dollars le baril, en baisse de deux cents.

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) américain a progressé de 35 cents, soit 0,60 %, pour atteindre 59,00 dollars le baril. Aucune transaction n'a eu lieu jeudi en raison du jour férié de Thanksgiving aux États-Unis.

Les deux indices de référence se dirigeaient vers une quatrième perte mensuelle consécutive, la plus longue série de pertes depuis 2023, en raison d'une augmentation de l'offre mondiale qui a pesé sur les prix.

Les investisseurs suivent de près les négociations menées par Washington sur un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine, qui pourrait aboutir à la levée des sanctions occidentales sur le pétrole russe, ce qui pourrait potentiellement stimuler l'offre mondiale et faire baisser les prix.

Le président russe Vladimir Poutine a déclaré jeudi que les propositions de paix discutées par les États-Unis et l'Ukraine pourraient servir de base à de futurs accords pour mettre fin au conflit en Ukraine, mais a souligné que la Russie continuerait à combattre si aucun accord n'était conclu.

Poutine a ajouté que l'envoyé spécial du président américain Donald Trump, Steve Witkoff, prévoit de se rendre à Moscou en début de semaine prochaine.

De son côté, le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré jeudi que des délégations ukrainienne et américaine se rencontreraient cette semaine pour finaliser une formule convenue lors des pourparlers de Genève afin de parvenir à la paix et d'assurer des garanties de sécurité pour Kiev.

« Après plusieurs débuts prometteurs qui ne se sont pas concrétisés, les participants hésitent à prendre des positions fermes tant qu'il n'y a pas de progrès tangibles — ou d'échec des négociations », a déclaré Tony Sycamore, analyste chez IG Markets, dans une note.

L'OPEP+ répond aux attentes

L'OPEP+ devrait maintenir ses niveaux de production pétrolière inchangés lors de ses réunions de dimanche et s'entendre sur un mécanisme d'évaluation de la capacité de production maximale des pays membres, selon deux délégués du groupe et une source proche des discussions de l'OPEP+ cités par Reuters.

Les gains hebdomadaires sont soutenus par l'espoir d'une baisse des taux américains.

Le Brent et le WTI étaient en voie de terminer la semaine en hausse de plus de 1 %, soutenus par les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, susceptible de stimuler la croissance économique et la demande de pétrole.

La baisse du nombre de plateformes pétrolières américaines en activité à son plus bas niveau en quatre ans cette semaine a également apporté un soutien supplémentaire aux prix.

Le dollar américain s'est dirigé vendredi vers sa pire performance hebdomadaire depuis fin juillet, les investisseurs ayant intensifié leurs paris sur un nouvel assouplissement monétaire de la Réserve fédérale le mois prochain, tandis que la liquidité restait faible en raison du jour férié de Thanksgiving aux États-Unis.

L'indice du dollar — qui mesure la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises — était en hausse de 0,1 % à 99,624, récupérant une partie de ses pertes après une baisse de cinq jours qui l'avait poussé à sa pire chute hebdomadaire depuis le 21 juillet.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux intégraient une probabilité implicite de 87 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire du 10 décembre, contre 39 % une semaine plus tôt, selon l'outil FedWatch du CME.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,8 point de base pour atteindre 4,0037 %, après un rebond qui a suivi cinq jours consécutifs de baisse qui avaient brièvement fait glisser le rendement sous la barre des 4 % à deux reprises.

Le yen japonais fluctue alors que les données tendent à renforcer le soutien au marché.

En Asie, le yen japonais a fluctué entre gains et pertes après une période de faiblesse, et s'établissait en dernier lieu à 156,385 yens pour un dollar, en baisse de 0,1 %, les données sur le marché du travail et l'inflation confirmant les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire au Japon, malgré la faiblesse persistante de la monnaie qui accroît la probabilité d'une intervention du ministère des Finances.

Le yen s'était brièvement renforcé après la publication de données montrant une hausse de 2,8 % des prix à la consommation à Tokyo en novembre, dépassant les prévisions des économistes et l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon.

« Face à un marché du travail toujours tendu et à une inflation sous-jacente (hors produits frais et énergie) qui se maintient au-dessus de 3 % pour le moment, la Banque du Japon reprendra son cycle de resserrement monétaire dans les prochains mois. En résumé, les arguments en faveur d’un resserrement de la politique monétaire restent solides », ont indiqué les analystes de Capital Economics dans une note de recherche.

Le yen est en voie d'enregistrer un troisième mois de pertes, au moment même où le gouvernement de la Première ministre Sanae Takaichi déploie un plan de relance de 21 300 milliards de yens (135,4 milliards de dollars), tandis que la Banque du Japon continue de s'abstenir de relever ses taux d'intérêt malgré une inflation supérieure à son objectif.

L'euro et la livre sterling restent stables… et l'attention se porte désormais sur les efforts visant à mettre fin à la guerre en Ukraine.

L'euro s'est maintenu à 1,1600 dollar, quasiment stable durant les échanges asiatiques, après que le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré jeudi que des délégations ukrainienne et américaine se rencontreraient cette semaine pour discuter d'une formule convenue lors des pourparlers de Genève visant à mettre fin à la guerre avec la Russie et à garantir la sécurité de Kiev.

La livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,323 $ mais se dirigeait vers sa meilleure performance hebdomadaire depuis début août, après que la ministre britannique des Finances, Rachel Reeves, a dévoilé mercredi des plans visant à augmenter les impôts de 26 milliards de livres sterling (34 milliards de dollars).

Jeudi, Reeves a répondu aux critiques concernant les plans de dépenses, qui financeraient des allocations sociales supplémentaires en portant la pression fiscale à son plus haut niveau depuis la Seconde Guerre mondiale.

Monnaies liées aux matières premières : le dollar australien, le yuan et le kiwi

Le dollar australien s'échangeait à 0,6536 $, en hausse de 0,1 % en début de séance, après la publication de données montrant une augmentation de 0,7 % du crédit au secteur privé en octobre par rapport au mois précédent, soit une légère accélération par rapport au chiffre précédent.

Le yuan offshore s'est maintenu à 7,074 pour un dollar et est en voie de réaliser sa meilleure performance mensuelle depuis août.

Le dollar néo-zélandais — le « kiwi » — s'échangeait à 0,5725 $, en baisse de 0,1 %, après avoir clôturé sa semaine la plus forte depuis fin avril.