Les prix du cuivre ont progressé jeudi, soutenus par les anticipations d'une offre plus restreinte dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient, malgré les pressions exercées par les prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale américaine maintiendrait une politique monétaire plus restrictive.

En séance, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en septembre ont progressé de 2,7 % pour atteindre 6,27 dollars la livre à 15h05 GMT.

Bernstein relève ses prévisions de prix du cuivre en raison du resserrement des perspectives d'approvisionnement.

Le cabinet d'études Bernstein a revu à la hausse ses prévisions concernant le prix du cuivre pour 2026, tablant désormais sur un prix moyen de 12 419 dollars la tonne métrique, avec des prix qui devraient se situer en moyenne autour de 11 750 dollars la tonne au cours du second semestre.

Cette estimation est légèrement inférieure au consensus général du marché, qui s'établit à 12 515 dollars la tonne métrique.

L'entreprise prévoit également que le prix moyen du cuivre se situera autour de 10 700 dollars la tonne métrique d'ici 2030, en raison de l'apparition de déficits d'approvisionnement vers la fin de la décennie.

Bernstein a déclaré que les fluctuations récentes des prix du cuivre étaient dues à une combinaison de facteurs macroéconomiques, géopolitiques et liés à l'offre et à la demande.

Le conflit en cours au Moyen-Orient a fait grimper les prix de l'énergie, pesant sur le moral des industriels, tandis que le renforcement du dollar américain et les anticipations croissantes d'une Réserve fédérale plus restrictive ont exercé une pression générale sur les marchés des matières premières.

Dans le même temps, des facteurs liés à l'offre ont soutenu les prix du cuivre après que plusieurs sociétés minières ont revu à la baisse leurs prévisions de production, tandis que la poursuite des activités de stockage aux États-Unis a encore durci les conditions sur le marché physique du cuivre.

Bernstein a indiqué que ses perspectives actualisées reflètent un équilibre entre les difficultés à court terme liées à la politique monétaire et aux fluctuations des taux de change, et le soutien sous-jacent apporté par les stocks physiques limités de cuivre.

Le Bitcoin (BTC) a enregistré une modeste reprise lors des échanges de jeudi, remontant au-dessus de la barre des 63 000 $ après avoir échoué à franchir la zone de résistance clé proche des 64 000 $ plus tôt cette semaine.

Les flux mitigés observés dans les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant depuis le début de la semaine témoignent de la prudence persistante des investisseurs institutionnels, tandis que les tensions renouvelées entre les États-Unis et l'Iran ont pesé sur l'appétit pour le risque, limitant ainsi le potentiel de hausse de la plus grande cryptomonnaie au monde.

Les tensions géopolitiques et les anticipations de hausse des taux limitent les gains

Les relations entre Washington et Téhéran se sont de nouveau envenimées cette semaine après que les forces américaines ont lancé une nouvelle vague de frappes contre l'Iran en réponse aux attaques contre des navires commerciaux dans le détroit d'Ormuz.

L'Iran a riposté en ciblant des installations et des biens militaires américains à Bahreïn et au Koweït, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré mercredi que l'accord de cessez-le-feu avec l'Iran était « terminé ».

Dans le même temps, le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market des 16 et 17 juin, publié mercredi, a révélé des divisions parmi les responsables de la Réserve fédérale quant à l'évolution future des taux d'intérêt.

Le compte rendu a révélé une inquiétude croissante concernant l'inflation, tandis que les craintes relatives au marché du travail se sont légèrement atténuées.

Suite à cette publication, les marchés dérivés ont relevé la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet à plus de 27 %, contre moins de 20 % jeudi dernier, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Ces développements, combinés à la montée des risques géopolitiques, ont freiné l'appétit des investisseurs pour le risque, empêchant ainsi le Bitcoin de s'établir au-dessus du niveau de résistance clé de 64 000 $.

La demande institutionnelle demeure prudente malgré des signes positifs modestes.

Comme indiqué dans un rapport précédent, la demande institutionnelle s'est légèrement améliorée au cours des deux premières séances de bourse de la semaine après plusieurs semaines de sorties nettes.

Cependant, les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 84,86 millions de dollars mercredi, soulignant la prudence persistante des investisseurs institutionnels dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes.

Les analystes préviennent que si la tendance aux sorties de capitaux reprend et s'accélère, le Bitcoin pourrait subir une nouvelle vague de correction des prix.

En revanche, le rapport hebdomadaire de CryptoQuant, publié mercredi, a mis en évidence plusieurs signaux légèrement positifs.

Selon le rapport, la performance du Bitcoin en juillet pourrait bénéficier d'une reprise de la demande globale, qui est revenue à des niveaux proches de l'équilibre après avoir connu sa plus forte contraction depuis 2022.

Les données ont montré que la variation sur 30 jours de la demande totale, incluant les marchés au comptant et à terme perpétuel, est tombée à environ -650 000 BTC début juin, son niveau le plus faible depuis 2022, alors que le Bitcoin chutait à environ 58 000 $.

Depuis, la demande s'est progressivement redressée pour revenir à des niveaux neutres, la demande spéculative sur le marché à terme devenant légèrement positive, tandis que la contraction de la demande sur le marché au comptant a ralenti à son rythme le plus faible depuis la mi-mai.

Un analyste de CryptoQuant a déclaré qu'un passage de la demande en territoire positif confirmerait que la dynamique de la demande de Bitcoin commence à se redresser.

D'un point de vue technique, le Bitcoin s'échangeait à 63 018 $ jeudi après un léger rebond suite au rejet observé près du niveau des 64 000 $.

La cryptomonnaie conserve une perspective baissière à court terme, se négociant en dessous de plusieurs moyennes mobiles exponentielles clés. La moyenne mobile exponentielle à 50 jours s'établit à 65 445 $, celle à 100 jours à 69 086 $ et celle à 200 jours à 75 139 $, ce qui suggère que tout rebond s'inscrirait probablement dans une tendance corrective plus large.

Les indicateurs de momentum se sont toutefois légèrement améliorés. L'indice de force relative (RSI) s'est redressé pour se rapprocher du niveau neutre de 49, tandis que l'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) demeure en territoire positif, reflétant un relâchement de la pression à la vente plutôt qu'un signal clair du début d'une nouvelle tendance haussière.

Les prix du pétrole ont légèrement baissé jeudi, les marchés évaluant les implications des frappes américaines contre l'Iran, qui pourraient compromettre les efforts visant à mettre fin au conflit entre les deux pays et retarder la réouverture complète du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 16 cents, soit 0,21 %, à 77,86 dollars le baril à 09h38 GMT.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) ont également reculé de 15 cents, soit 0,20 %, à 73,37 dollars le baril.

Le Brent et le WTI ont tous deux atteint leurs plus hauts niveaux depuis le 22 juin lors de la séance de mercredi.

Les deux indices de référence ont également gagné plus de 1 dollar lors des échanges après la clôture mercredi, suite aux frappes militaires américaines contre l'Iran, qui a riposté par des attaques ciblant le Koweït et Bahreïn.

Les marchés suivent de près le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, les négociations restant incertaines.

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que les opérateurs réévaluaient les perspectives, notamment compte tenu de l'incertitude persistante concernant les flux pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz.

Il a ajouté que les anticipations de désescalade empêchent actuellement les prix du pétrole de poursuivre leur progression.

Des sources du secteur des assurances ont indiqué mercredi que certains assureurs couvrant les risques de guerre avaient conseillé aux compagnies maritimes de suspendre temporairement leurs traversées du détroit d'Ormuz, tandis que d'autres réexaminaient les termes de leurs polices d'assurance suite à la recrudescence des attaques contre des navires et aux inquiétudes croissantes quant à un retour à la guerre.

Goldman Sachs : Le Brent pourrait se négocier entre 75 et 85 dollars au cours du prochain mois.

Avant la dernière escalade du conflit israélo-américain avec l'Iran, les prix du pétrole étaient orientés à la baisse, le marché assimilant la perspective d'une augmentation de l'offre en provenance du Moyen-Orient dans le cadre d'un cessez-le-feu fragile, parallèlement aux signes de hausse des stocks.

Avant que la guerre avec l'Iran n'éclate fin février, environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié transitaient par le détroit d'Ormuz, qui reste le principal levier de pression de Téhéran dans ce conflit.

Goldman Sachs a indiqué que les risques à court terme pesant sur les flux et les prix du pétrole du Golfe restent globalement équilibrés entre les scénarios à la hausse et à la baisse.

La banque prévoit un retour à la normale des flux pétroliers d'ici fin juillet si les négociations se poursuivent, si les dérogations aux sanctions sur le pétrole iranien sont rétablies et si les compagnies maritimes obtiennent des garanties de sécurité suffisantes. Ce scénario nécessiterait une augmentation d'environ 6,6 millions de barils par jour du trafic pétrolier via le détroit d'Ormuz.

À l'inverse, la banque a averti qu'une rupture des négociations, une escalade des attaques contre les pétroliers et la possibilité d'un blocus américain des exportations de pétrole iranien pourraient entraîner de nouvelles perturbations des flux pétroliers.

Annika Gupta, responsable de la recherche macroéconomique chez WisdomTree, a déclaré que le scénario de base prévoit que le Brent se négociera dans une fourchette de 75 à 85 dollars le baril au cours du mois à venir, avec une légère tendance à la hausse.

Elle a ajouté que la reprise de l'offre mondiale de pétrole est désormais une réalité, même si elle demeure incomplète. Parallèlement, le discours faisant état d'un important excédent d'offre mondial a perdu de sa crédibilité pour le moment, tandis que les efforts diplomatiques, malgré de récents revers, ne sont pas totalement voués à l'échec.

Par ailleurs, la Russie a annoncé mercredi l'interdiction de ses exportations de diesel afin de soutenir son marché intérieur des carburants, après que des attaques de drones ukrainiens contre des raffineries de pétrole ont provoqué des pénuries de carburant et fait grimper les prix.

Le dollar américain s'est légèrement replié jeudi après avoir atteint son plus haut niveau de la semaine, suite à de nouvelles frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran. Ce repli est intervenu malgré la récente flambée des prix du pétrole, qui a ravivé les craintes d'inflation et renforcé les anticipations d'une possible hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale à court terme.

Les craintes liées à l'inflation et les anticipations de hausse des taux d'intérêt maintiennent les marchés sous tension.

Le compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale, publié mercredi, a montré que les décideurs politiques ont laissé la porte ouverte à une nouvelle hausse des taux d'intérêt cette année, malgré les divergences persistantes sur le calendrier d'une telle mesure.

Lee Hardman, stratégiste en devises chez MUFG, a déclaré dans une note que si les tensions dans la région s'intensifient davantage et que les prix du pétrole continuent d'augmenter fortement, la récente dynamique haussière du dollar pourrait se renforcer, en particulier après que la Fed a signalé sa volonté de relever les taux d'intérêt cette année.

L'indice du dollar a reculé de 0,2 % à 100,91, pénalisé par une hausse de 0,2 % de l'euro à 1,1435 $.

Parallèlement, le yen japonais s'est légèrement apprécié, mais est resté proche de son niveau le plus bas en 40 ans, à 162,32 pour un dollar, un niveau qui pourrait inciter les autorités japonaises à intervenir sur le marché des changes pour soutenir la monnaie.

La récente flambée des prix du pétrole, provoquée par la reprise des échanges d'attaques entre les États-Unis et l'Iran, continue de peser sur le yen, compte tenu de la forte dépendance du Japon aux importations de carburant et des pressions exercées sur sa situation budgétaire.

La volatilité sur les marchés des changes a également augmenté sensiblement au cours de la semaine.

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a déclaré que la reprise des tensions au Moyen-Orient a de nouveau perturbé les marchés mondiaux et rétabli la prime de risque liée à la guerre sur les prix des actifs.

Il a ajouté que l'effet indirect le plus important de la hausse des prix du pétrole réside dans son impact sur l'inflation et les taux d'intérêt mondiaux, notant qu'une hausse durable du prix du pétrole brut pourrait accélérer le calendrier de la prochaine hausse des taux d'intérêt américains.

Les marchés font passer la probabilité d'une hausse des taux à 87 %.

L'armée américaine a annoncé mercredi avoir lancé une nouvelle série de frappes contre l'Iran, quelques heures après que le président américain Donald Trump a déclaré que l'accord temporaire mettant fin à la guerre était « terminé », ce qui a fait grimper en flèche les prix du pétrole.

Les investisseurs perçoivent l'escalade verbale entre les deux camps comme un signe avant-coureur d'une possible intensification des pressions inflationnistes, ce qui a fait grimper le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans à son plus haut niveau en sept semaines et témoigne de l'attente croissante d'une nouvelle hausse des taux cette année.

Le compte rendu de la réunion de juin du Comité fédéral de l'open market, la première présidée par Kevin Warsh, a également révélé une inquiétude croissante des décideurs politiques face à l'inflation.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés ont relevé la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année à environ 87 %.

Sur les marchés de l'énergie, le prix du pétrole brut Brent a reculé à environ 77 dollars le baril, en baisse de 1,5 % au cours de la séance de jeudi, après avoir bondi de plus de 5 % mercredi pour atteindre son plus haut niveau en près de deux semaines.

Parmi les principales devises, le dollar néo-zélandais a enregistré la plus forte hausse, progressant de 0,7 % pour atteindre 0,574 dollar américain, après que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a relevé ses taux d'intérêt la veille et a indiqué qu'une nouvelle hausse restait possible si nécessaire.

Le dollar australien a également progressé de 0,14 % pour atteindre 0,694 dollar américain, tandis que la livre sterling a gagné 0,2 % pour s'établir à 1,342 dollar américain.