Le cuivre baisse en raison de la hausse du dollar et des mesures chinoises sur l'industrie

Les prix du cuivre ont baissé jeudi alors que le dollar américain s'est renforcé par rapport à la plupart des principales devises et que les investisseurs ont évalué les mesures réglementaires de la Chine visant l'industrie de la fusion du cuivre du pays.

Un média d'État chinois a rapporté jeudi que la Chine, le plus grand fondeur de cuivre au monde, étudiait les moyens de renforcer la surveillance sur l'expansion de ses capacités, alors que les frais de traitement historiquement bas ont érodé les bénéfices de l'entreprise.

Chen Xuexun, vice-président de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, a déclaré lors d'une réunion mercredi que les faibles frais de traitement et de raffinage (TC/RC) représentent le défi « le plus important » auquel le secteur est confronté.

Il a ajouté que les redevances versées par les mineurs aux fonderies ont été pénalisées par ce que l'on appelle en Chine la « concurrence de type involution » – une rivalité intense si destructrice qu'elle fragilise l'industrie elle-même. Cette situation fait suite à des expansions massives des capacités de fusion qui ont dépassé l'offre de cuivre extrait, limitant ainsi la disponibilité du concentré.

Chen a déclaré : « La concurrence de type « involution » a porté préjudice à l'industrie et aux intérêts nationaux. Les entreprises du cuivre doivent donc s'y opposer fermement. L'association a proposé des mesures spécifiques pour encadrer strictement les extensions de capacité. »

Début juillet, les responsables politiques chinois se sont engagés à lutter contre la « concurrence désordonnée par les prix », suscitant l'espoir de réformes de l'offre dans les secteurs en proie à des surcapacités. Cette annonce a alors fait grimper les prix de matières premières comme le lithium et le charbon.

Cependant, les prix du cuivre ont à peine bougé en juillet, même si la production a chuté de 2,5 % par rapport à un niveau record en juin.

Les frais de traitement ont depuis chuté à des niveaux historiquement bas, certaines fonderies chinoises ayant accepté de traiter le cuivre pour Antofagasta, au Chili, à des tarifs nuls dans le cadre d'un contrat à long terme. Les prix spot du cuivre brut (TC/RC) sont restés négatifs depuis décembre dernier.

Les risques auxquels sont confrontées les fonderies chinoises, également les plus grands consommateurs de cuivre au monde, ont augmenté après que Freeport-McMoRan a réduit ses prévisions de production de cuivre en Indonésie, une décision qui, selon les analystes, a contribué à la hausse des prix mondiaux du cuivre.

Le prix du cuivre de référence à trois mois sur le London Metal Exchange a augmenté de 1,02% à 10 442 dollars la tonne métrique à 10h09 GMT jeudi, après avoir atteint son plus haut niveau en 15 mois plus tôt dans la séance.

Parmi les participants à la réunion industrielle de mercredi figuraient d'importantes fonderies chinoises telles que Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals et Zijin Mining, selon le journal China Nonferrous Metals News, soutenu par l'État.

Pendant ce temps, l'indice du dollar a augmenté de 0,5% à 98,3 à 15h43 GMT, atteignant un sommet de 98,3 et un creux de 97,7.

Lors des échanges, les contrats à terme sur le cuivre de décembre ont chuté de 1,1% à 4,76 dollars la livre à 15h37 GMT.