Les prix du cuivre ont atteint un nouveau record mardi, les perturbations persistantes de l'approvisionnement et l'incertitude commerciale aux États-Unis continuant d'alimenter une forte hausse des métaux de base en ce début d'année.

Le contrat de référence à trois mois sur le cuivre au London Metal Exchange a progressé de 1,8 % pour atteindre 13 225 dollars la tonne lors de la séance officielle à la criée, après avoir bondi jusqu'à 3,1 % plus tôt dans la journée pour culminer à un record historique de 13 387,50 dollars la tonne. Le métal rouge a gagné environ 6,6 % depuis le début de l'année 2026, franchissant pour la première fois la barre des 13 000 dollars lundi, après une forte hausse de 42 % l'an dernier.

Les prix du nickel ont également progressé, atteignant des niveaux proches de leur plus haut niveau en 15 mois environ et dépassant les 18 000 dollars la tonne, soutenus par les restrictions de production imposées par l’Indonésie.

Albert Mackenzie, analyste du cuivre chez Benchmark Minerals, a déclaré que la dynamique haussière du cuivre a commencé à se dessiner fin 2025, lorsque les prix ont enregistré leur plus forte hausse annuelle en dollars depuis au moins dix ans. Il a ajouté qu'une part importante de cette progression s'est produite en décembre, lorsque les prix du cuivre ont bondi d'environ 14 %, dépassant rapidement les seuils de 12 000 $ puis de 13 000 $ en quelques semaines seulement.

Mackenzie a souligné que les préoccupations liées à l'approvisionnement ont été un facteur déterminant de la hausse des prix, de même que les attentes selon lesquelles l'intelligence artificielle et la transition énergétique stimuleront la demande à long terme.

Une grève à la mine de cuivre et d'or de Mantoverde, exploitée par Capstone Copper dans le nord du Chili, a ravivé les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement, tandis que la société chinoise Tongling Nonferrous a annoncé des retards dans la deuxième phase de la mine de Mirador en Équateur, qui a été affectée par le conflit.

Les acteurs du marché ont également souligné la rhétorique américaine concernant les droits de douane potentiels sur le cuivre, ce qui a entraîné des flux de ce métal vers les États-Unis et perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales, contribuant ainsi à la pression à la hausse sur les prix.

Toutefois, selon Mackenzie, la rapidité de la hausse a incité certains opérateurs à s'interroger sur la justification des niveaux de prix actuels. À mesure que les prix grimpent, le débat s'intensifie quant à savoir si le sentiment du marché et les flux spéculatifs commencent à prendre le pas sur les fondamentaux sous-jacents, alors même que les risques d'approvisionnement persistent et que la demande reste globalement soutenue.

Le Bitcoin s'est stabilisé mardi, une amélioration de l'appétit pour le risque ayant permis à la plus grande cryptomonnaie du monde de bénéficier d'un certain soutien en ce début d'année 2026. Cependant, la résurgence des inquiétudes concernant les sociétés de trésorerie a empêché l'actif numérique de poursuivre sa progression.

Strategy Inc. (NASDAQ : MSTR), le plus grand détenteur d'actifs numériques au monde, a révélé lundi des pertes latentes nettement plus importantes sur ses avoirs en actifs numériques au cours du quatrième trimestre, suite à une baisse de la valeur de son portefeuille Bitcoin au cours de l'année 2025.

Les cours des cryptomonnaies en général ont enregistré des gains modestes, en phase avec ceux du Bitcoin, mais ont globalement accusé un retard par rapport aux autres actifs à risque, notamment les valeurs technologiques.

L'appétit pour le risque s'est amélioré après que les marchés ont surmonté le choc initial provoqué par l'intervention militaire américaine au Venezuela, qui a également entraîné l'arrestation du président Nicolas Maduro. Les investisseurs attendent désormais des éclaircissements sur les intentions de Washington concernant ce pays d'Amérique latine.

Le bitcoin a progressé de 1,3 % pour atteindre 93 576,7 dollars à 00h59 heure de l'Est (05h59 GMT). La plus importante cryptomonnaie au monde affichait toutefois une baisse de plus de 6 % sur l'année 2025.

La société Strategy de Michael Saylor annonce une perte latente de 17,44 milliards de dollars au quatrième trimestre.

La société Strategy de Michael Saylor a annoncé lundi soir des pertes latentes massives de 17,44 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, principalement liées à la baisse du prix du Bitcoin, qui représente le principal actif de la société.

Il n'existait pas de chiffre directement comparable pour le quatrième trimestre 2024. Strategy avait enregistré une perte nette de 670,8 millions de dollars au quatrième trimestre 2024.

L'an dernier, la société a adopté de nouvelles normes comptables l'obligeant à évaluer ses avoirs en Bitcoin à leur juste valeur par le biais de ses bénéfices, un changement qui a introduit une forte volatilité dans ses chiffres de profits et pertes trimestriels.

L'action de la société de gestion de trésorerie Bitcoin a chuté d'environ 50 % en 2025, la confiance des investisseurs s'étant fortement dégradée quant aux perspectives à long terme de sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. La faiblesse persistante du cours du Bitcoin, conjuguée à l'exclusion de Strategy d'un indice boursier américain majeur, a encore pesé sur le sentiment des investisseurs à l'égard du titre.

La baisse du cours de l'action de Strategy a alimenté les craintes que la société ne soit contrainte de vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin pour faire face à ses futures dettes et obligations envers ses actionnaires, un scénario qui pourrait engendrer une forte pression à la vente sur les prix du Bitcoin.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins progressent, le XRP surperforme

Les cours des cryptomonnaies en général étaient globalement positifs, suivant les mouvements du Bitcoin, tandis que le XRP a surperformé ses pairs.

Le XRP a bondi de 12 %, soutenu par des entrées de capitaux croissantes dans les fonds négociés en bourse au comptant, parallèlement à une baisse de l'offre du jeton sur les principales plateformes de négociation.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a gagné 2 % pour atteindre 3 220,24 dollars, tandis que le BNB a progressé de 0,6 %.

Les prix du pétrole ont légèrement progressé mardi, les marchés misant sur l'équilibre entre les anticipations d'une offre mondiale abondante cette année et l'incertitude entourant la production pétrolière vénézuélienne suite à l'arrestation du président Nicolas Maduro par les États-Unis.

À 12h30 GMT, le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 34 cents, soit 0,55 %, pour atteindre 62,10 dollars le baril, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a grimpé de 30 cents, soit 0,51 %, pour s'établir à 58,62 dollars le baril.

Tamas Varga, analyste du marché pétrolier chez PVM Oil, a déclaré qu'il était trop tôt pour évaluer l'impact de l'arrestation de Maduro sur l'équilibre du marché pétrolier. Il a ajouté que, de toute évidence, l'approvisionnement en pétrole serait suffisant en 2026, que la production de ce membre de l'OPEP augmente ou non.

Les acteurs du marché interrogés par Reuters en décembre ont déclaré s'attendre à ce que les prix du pétrole subissent des pressions en 2026 en raison de l'augmentation de l'offre et de la faiblesse de la demande.

Pression supplémentaire sur les prix après l'arrestation de Maduro

Les pressions sur les prix pourraient s'intensifier suite à l'arrestation par les États-Unis du dirigeant vénézuélien samedi, car cela pourrait accélérer un éventuel assouplissement de l'embargo américain sur le pétrole vénézuélien, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la production.

Janiv Shah, analyste chez Rystad Energy, a déclaré que, selon les estimations de la société, l'offre supplémentaire ne devrait pas dépasser 300 000 barils par jour au cours des deux à trois prochaines années, en supposant des dépenses supplémentaires limitées. Il a ajouté qu'une partie de cette augmentation pourrait être autofinancée par la compagnie pétrolière nationale PDVSA, mais qu'atteindre une production de 3 millions de barils par jour d'ici 2040 nécessiterait un engagement de capitaux internationaux.

Une source proche du dossier a indiqué à Reuters que l'administration du président américain Donald Trump prévoyait de rencontrer cette semaine de hauts dirigeants de compagnies pétrolières américaines afin de discuter de l'augmentation de la production pétrolière au Venezuela.

Le Venezuela est membre fondateur de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et possède les plus importantes réserves prouvées de pétrole au monde, estimées à environ 303 milliards de barils. Cependant, le secteur pétrolier du pays a connu un net déclin ces dernières années, en partie à cause du sous-investissement et des sanctions américaines.

La production pétrolière moyenne du Venezuela s'élevait l'an dernier à environ 1,1 million de barils par jour. Selon les analystes du secteur énergétique, cette production pourrait augmenter jusqu'à 500 000 barils par jour au cours des deux prochaines années si la stabilité politique est rétablie et si les investissements américains affluent dans le pays.

Par ailleurs, un responsable des services de sécurité ukrainiens a déclaré que des attaques de drones à longue portée menées par l'Ukraine avaient touché un dépôt pétrolier dans la région russe de Lipetsk, ainsi qu'un arsenal de missiles et de munitions dans la région de Kostroma.

Par ailleurs, Reliance Industries a déclaré ne pas s'attendre à recevoir de livraisons de pétrole brut russe en janvier, ce qui pourrait ramener les importations indiennes de pétrole russe ce mois-ci à leur plus bas niveau depuis des années.

Le président américain Donald Trump a déclaré dimanche que les États-Unis pourraient imposer des hausses de droits de douane supplémentaires sur les importations indiennes en raison des achats de pétrole russe par l'Inde.

Le dollar américain a légèrement baissé pour la deuxième séance consécutive face aux principales devises mardi, alors que les tensions sur les marchés s'apaisaient après l'intervention militaire américaine au Venezuela, tandis que les marchés boursiers mondiaux progressaient, soutenus par les propos accommodants des responsables de la Réserve fédérale.

L'euro s'est légèrement apprécié à 1,1729 dollar, tandis que la livre sterling a gagné 0,1 % à 1,3552 dollar. Le dollar s'est également légèrement affaibli face au yen japonais à 156,37 yens.

Francesco Pesole, stratégiste en devises chez ING, a déclaré : « Plus de 48 heures après l’opération militaire américaine au Venezuela, il ne reste que de très légères traces sur le marché des changes. La ruée initiale vers le dollar, considéré comme une valeur refuge, lundi, s’est avérée très éphémère. »

Il a ajouté que le choc provoqué par l'arrestation aux États-Unis du président vénézuélien Nicolas Maduro au cours du week-end n'avait eu qu'un impact bref sur la plupart des classes d'actifs, les marchés boursiers mondiaux continuant à se négocier à des niveaux proches des records.

Cela a eu, à son tour, des répercussions indirectes sur les marchés des changes.

Pesole a déclaré : « La forte performance des actions hier, malgré les risques géopolitiques, a été — selon nous — le principal facteur du renversement des gains antérieurs du dollar. »

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, s'établissait à 98,25 points, en baisse de 0,1 %, prolongeant ainsi ses pertes après avoir mis fin lundi à une série de quatre jours de hausse.

Les dollars australien et néo-zélandais surperforment

Les devises sensibles au risque, telles que les dollars australien et néo-zélandais, qui évoluent souvent de concert avec les marchés boursiers, ont surperformé.

Le dollar australien a atteint son plus haut niveau depuis plus d'un an à 0,6739 $, tandis que le dollar néo-zélandais a progressé de 0,13 % à 0,5797 $.

Le dollar a également subi la pression des faibles données américaines publiées lundi, qui ont montré que l'activité manufacturière s'était contractée plus que prévu en décembre, tombant à son plus bas niveau en 14 mois.

La pression s'est accentuée suite aux propos accommodants de Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis et membre votant du comité de politique monétaire cette année. Dans une interview accordée à CNBC, il a déclaré entrevoir des risques de hausse soudaine du taux de chômage.

Ses remarques ont légèrement accru les attentes concernant un assouplissement monétaire, bien que les contrats à terme sur les fonds fédéraux continuent d'afficher une probabilité d'environ 80 % que les taux d'intérêt restent inchangés lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale les 27 et 28 janvier, selon l'outil FedWatch du CME.

Face au yuan chinois négocié à Hong Kong, le dollar s'est légèrement déprécié pour s'établir à 6,983 yuans.

Le franc suisse a été la seule devise majeure par rapport à laquelle le dollar a enregistré de modestes gains, progressant de 0,08 % à 0,7922 francs.