Les prix du cuivre ont chuté lundi, alors que la confrontation militaire entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiait après que Téhéran a de nouveau annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz, alimentant les inquiétudes concernant l'inflation mondiale et renforçant les anticipations d'un maintien prolongé des taux d'intérêt élevés.

Le prix de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a baissé de 0,64 % à 13 398,5 dollars la tonne métrique, tandis que le contrat de cuivre le plus activement négocié sur le Shanghai Futures Exchange a reculé de 0,68 % à 103 100 yuans (15 199,54 dollars) la tonne métrique.

En Inde, le contrat de juillet sur le cuivre du Multi Commodity Exchange (MCX) a progressé de 0,06 % pour atteindre 1 294,35 roupies par kilogramme après avoir touché un plus bas intraday de 1 283,80 roupies, en baisse de 0,75 %.

La guerre alimente l'aversion au risque

Les prix du cuivre ont reculé dans le cadre d'une vente massive plus large sur les marchés mondiaux des matières premières après l'intensification des affrontements militaires entre les États-Unis et l'Iran au cours du week-end, les deux camps ayant échangé des tirs de missiles et de drones, incitant les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs sensibles au risque.

Parallèlement, les prix du pétrole ont continué de grimper, le Brent augmentant de 2,79 % pour atteindre 78,13 dollars le baril, sur fond de craintes que les tensions dans le détroit d'Ormuz ne perturbent les approvisionnements énergétiques mondiaux.

La hausse des prix de l'énergie a ravivé les craintes d'une nouvelle poussée inflationniste, renforçant les anticipations d'un maintien prolongé des taux d'intérêt élevés par les banques centrales. Ceci pourrait, à son tour, ralentir l'activité économique et affaiblir la demande industrielle de métaux de base, notamment de cuivre.

Le dollar fort pèse sur les métaux.

L'or et l'argent ont également subi des pressions à la baisse suite à la légère appréciation du dollar américain. Un dollar plus fort renchérit les matières premières libellées en dollars pour les détenteurs d'autres devises, ce qui réduit la demande et pèse sur les prix.

Les pertes se sont étendues à l'ensemble du secteur des métaux industriels. L'aluminium a reculé de 0,33 % au LME et de 0,65 % au Shanghai Futures Exchange, tandis que le zinc a chuté de 0,88 %, le plomb de 0,98 %, le nickel de 1,29 % et l'étain de 0,23 %.

Le bitcoin s'échangeait lundi à près de 63 800 dollars, la plupart des actifs traditionnels subissant des pressions suite à la quatrième série de frappes américaines contre l'Iran en une semaine.

La plus importante cryptomonnaie au monde a reculé d'environ 0,3 % au cours des dernières 24 heures, mais reste en hausse d'environ 2 % sur une base hebdomadaire.

déclin des marchés traditionnels

Les marchés mondiaux ont enregistré de fortes variations à mesure que les tensions géopolitiques s'intensifiaient.

• Le cours de l'or au comptant a chuté jusqu'à 1,6 % pour atteindre environ 4 050 dollars l'once.

• Le prix du pétrole brut Brent a bondi d'environ 4 % pour dépasser les 79 dollars le baril, sur fond d'informations contradictoires concernant l'état du détroit d'Ormuz et de craintes de perturbations de l'approvisionnement.

• Les prix des bons du Trésor américain ont baissé, poussant le rendement à deux ans à son plus haut niveau depuis février 2025.

• L’indice MSCI Asie-Pacifique a chuté de 1,6 %.

Le commandement central américain a déclaré que les forces américaines avaient mené des frappes sur des cibles en Iran en représailles à une attaque contre un porte-conteneurs. Parallèlement, la situation dans le détroit d'Ormuz restait incertaine après que Washington a rejeté l'annonce de Téhéran concernant la fermeture de la voie maritime « jusqu'à nouvel ordre ».

Environ 20 % du commerce mondial de pétrole par voie maritime transite par ce détroit.

Les marchés parient sur le maintien de taux d'intérêt plus élevés.

Les investisseurs estiment qu'un conflit plus large pourrait maintenir les prix du pétrole à un niveau élevé, ce qui pourrait contraindre la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt plus élevés pendant une période plus longue.

Le compte rendu de la réunion de juin de la Fed a également montré que certains responsables politiques estimaient qu'une hausse des taux d'intérêt était envisageable avant que le comité ne décide finalement de les laisser inchangés.

La hausse des anticipations de taux d'intérêt a pesé sur le cours de l'or, qui ne génère pas de rendement, et a également exercé une pression sur les prix des obligations.

Le marché des cryptomonnaies affiche une plus grande stabilité

En revanche, le marché des cryptomonnaies est resté relativement résilient.

• L'Ethereum s'échangeait aux alentours de 1 800 $, en hausse d'environ 2 % sur la semaine.

• Le Solana a chuté à environ 76 dollars, en baisse de 5 % en sept jours, ce qui le place en tête des cryptomonnaies majeures les moins performantes.

• Le XRP s'est maintenu aux alentours de 1,09 $.

• Le Dogecoin s'échangeait à un prix proche de 0,07 $.

Impact des actions du secteur des semi-conducteurs

Le rapport notait que le lien le plus clair entre les cryptomonnaies et les marchés boursiers passait par le secteur des semi-conducteurs.

À Séoul, les actions de SK Hynix ont chuté de 12 % après une forte hausse des titres cotés au Nasdaq lors de leur première séance de cotation vendredi.

Ce repli a contribué à une baisse d'environ 7 % de l'indice Kospi sud-coréen, même si le marché des cryptomonnaies est resté globalement stable malgré la volatilité.

Bitcoin reste insensible aux développements géopolitiques

Le rapport indique que la capacité du Bitcoin à rester dans une fourchette de négociation étroite malgré les frappes militaires, la faiblesse de la plupart des actifs sensibles au risque et le réajustement des anticipations de politique monétaire américaine marque un changement notable par rapport aux années précédentes, où la cryptomonnaie réagissait fortement à toute escalade dans la région du Golfe.

Selon ce rapport, la performance du Bitcoin est désormais plus étroitement liée à la liquidité du dollar américain et au cycle des semi-conducteurs, tandis que les marchés du pétrole, de l'or et des obligations absorbent l'impact plus immédiat des développements géopolitiques.

Les prix du pétrole ont grimpé de plus de 2 % lundi après que de nouvelles frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran ont ravivé les inquiétudes concernant les perturbations des expéditions d'énergie via le détroit d'Ormuz, l'une des voies d'exportation de pétrole les plus importantes au monde.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 1,67 $, soit 2,2 %, pour atteindre 77,68 $ le baril à 9 h 55 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a gagné 1,59 $, soit 2,23 %, pour atteindre 73,00 $ le baril.

« Le marché restera attentif au nombre de pétroliers se dirigeant vers la région, car une baisse pourrait à terme affecter la production », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste des matières premières chez UBS. « C’est pourquoi nous continuons d’observer une prime de risque géopolitique soutenant les prix, parallèlement au risque de perturbations de l’approvisionnement. »

Une nouvelle escalade militaire accentue les inquiétudes concernant l'approvisionnement.

Les échanges militaires entre les États-Unis et l'Iran au cours du week-end ont intensifié les craintes d'une escalade plus large dans la région.

Téhéran a annoncé dimanche avoir ciblé des installations américaines dans plusieurs pays du Golfe et a réaffirmé la fermeture du détroit d'Ormuz. Lundi, les Gardiens de la révolution iraniens ont déclaré avoir mené des attaques contre des bases militaires américaines au Koweït et à Bahreïn.

Avant le déclenchement de la guerre fin février, environ 20 % des approvisionnements mondiaux quotidiens en pétrole et en gaz naturel liquéfié transitaient par le détroit d'Ormuz.

Le trafic maritime ralentit

Les analystes d'ANZ ont indiqué que les compagnies maritimes font preuve d'une plus grande prudence face à la détérioration de la situation sécuritaire, ce qui entraîne un ralentissement du trafic sur cette voie navigable.

Les données de suivi des navires ont montré que le trafic dans le détroit d'Ormuz a chuté dimanche à son niveau le plus bas en cinq semaines, avec seulement six navires ayant traversé le détroit, selon les données de Kpler.

Cette dernière escalade a également jeté le doute sur l'avenir de l'accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran, signé le mois dernier pour rouvrir le détroit et mettre fin au conflit après une période de négociations supplémentaire de 60 jours.

Bien que l'Iran ait annoncé la fermeture du détroit après qu'un navire aurait été pris pour cible pour avoir emprunté une route non autorisée, le président américain Donald Trump a insisté sur le fait que le détroit d'Ormuz restait ouvert à la navigation commerciale.

Goldman Sachs : L’expansion des pipelines pourrait réduire les risques

Goldman Sachs estime que l'expansion des infrastructures de pipelines à travers le Moyen-Orient pourrait permettre à plus de 60 % des exportations de pétrole du Golfe, qui dépendaient auparavant du détroit d'Ormuz avant la guerre, de contourner cette voie maritime d'ici fin 2028.

La banque prévoit que la capacité des pipelines alternatifs augmentera de 3,8 millions de barils par jour d'ici fin 2027, suivie de 7,3 millions de barils par jour supplémentaires d'ici fin 2028, portant la capacité totale de contournement à plus de 14 millions de barils par jour.

Autres évolutions du marché

Les stocks flottants de pétrole brut iranien ont augmenté après que Téhéran a accru ses exportations durant le cessez-le-feu temporaire avec les États-Unis. Cependant, les ventes ont depuis ralenti, les raffineurs chinois indépendants s'étant tournés vers des approvisionnements en pétrole brut moins chers en provenance d'Irak, des Émirats arabes unis et du Qatar.

• La compagnie pétrolière nationale d'Abu Dhabi (ADNOC) a fixé le prix de vente officiel du pétrole brut Murban pour août à 80,01 dollars le baril, contre 101,48 dollars le mois précédent.

• Par ailleurs, les services de sécurité ukrainiens ont annoncé une attaque contre une installation de stockage de pétrole dans la région russe de Stavropol, ainsi que contre trois réservoirs de stockage de pétrole au port de Kavkaz, dans la région russe de Krasnodar, au sud du pays.

Les cours de l'argent ont chuté de plus de 3,5 % lundi en Europe, ouvrant la semaine sur une note très négative et enregistrant une deuxième séance de pertes consécutives. Ce repli s'explique par le renforcement du dollar américain et la forte hausse des prix du pétrole suite aux frappes militaires échangées entre les États-Unis et l'Iran concernant le contrôle du détroit d'Ormuz.

Les marchés suivent de près la publication cette semaine des principales données sur l'inflation américaine de juin, ainsi que le témoignage du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, devant le Congrès, afin d'obtenir de nouveaux indices sur les perspectives des taux d'intérêt américains.

Le prix

• Le prix de l'argent a chuté de 3,65 % pour s'établir à 57,71 dollars l'once, contre un niveau d'ouverture de 59,89 dollars, qui avait également marqué le plus haut de la séance.

• À la clôture de vendredi, le cours de l'argent a reculé de 0,1 %, enregistrant sa quatrième baisse en cinq séances, la vigueur du dollar américain pesant sur les prix.

• Le métal blanc a chuté de 4 % la semaine dernière, enregistrant ainsi sa troisième perte hebdomadaire en un mois, dans un contexte de tensions renouvelées au Moyen-Orient et de prévisions croissantes de hausse des taux d'intérêt américains.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,25 % lundi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

La demande de dollars comme valeur refuge est revenue alors que les tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiaient au sujet du contrôle du détroit d'Ormuz, menaçant de faire dérailler l'accord-cadre et de raviver la confrontation directe entre les deux parties.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont bondi de plus de 4 % lundi et étaient en passe d'atteindre leur plus haut niveau depuis plusieurs semaines après l'annonce par l'Iran de la fermeture du détroit d'Ormuz, alimentant les craintes de perturbations de l'approvisionnement en provenance de la région du Golfe.

La forte hausse des prix mondiaux du pétrole a ravivé les craintes d'une accélération de l'inflation, augmentant la probabilité que les banques centrales relèvent leurs taux d'intérêt à court terme, ce qui marque un net changement par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur des baisses de taux ou sur une période prolongée de politique inchangée.

Derniers développements du conflit iranien

• Le commandement central américain (CENTCOM) a lancé une troisième vague intensive de frappes aériennes le long des côtes iraniennes.

• Les frappes américaines ont fait suite à des attaques menées par la marine des Gardiens de la révolution iraniens contre des navires commerciaux dans le détroit d'Ormuz.

• Suite aux frappes américaines, l'Iran a intensifié ses opérations militaires contre les États du Golfe et a annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz.

• Le président Donald Trump a déclaré que le détroit d'Ormuz était « ouvert et restera ouvert » par la force militaire, tandis que le Trésor américain a révoqué les licences temporaires autorisant les ventes de pétrole iranien.

• Le ministère iranien des Affaires étrangères a déclaré que Washington avait sapé les efforts diplomatiques et violé les termes de l'accord-cadre.

• Le président du Parlement iranien, Mohammad Bagher Ghalibaf, a déclaré que l'ère des « accords inégaux » était révolue et que Washington en paierait le prix.

taux d'intérêt américains

• Dans un contexte de hausse des prix du pétrole, l'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 78 % à 68 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 22 % à 32 %.

• Les marchés évaluent actuellement à 24 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 76 %.

• Les investisseurs suivent de près les données économiques américaines à venir et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs prévisions.

• Les données sur l'inflation américaine de juin seront publiées mardi et devraient jouer un rôle clé dans la définition des perspectives des taux d'intérêt américains.

• Les marchés suivront également de près le premier témoignage semestriel du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, devant le Congrès mardi et mercredi.