Les prix du cuivre ont légèrement baissé, réduisant ainsi leurs fortes hausses mensuelles, au moment où les opérateurs attendent une éventuelle reprise des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Le prix du métal industriel a chuté de 0,3 % en fin de matinée à Londres, après avoir progressé jusqu'à 0,8 % pour dépasser le niveau de clôture du 27 février, à 13 343,50 dollars la tonne, la veille du début des frappes américaines et israéliennes contre l'Iran.

La plupart des métaux de base ont connu de fortes fluctuations depuis le début du conflit, les prix ayant initialement baissé en raison des inquiétudes liées aux perturbations des chaînes d'approvisionnement et au ralentissement de la croissance économique, avant que l'appétit pour le risque ne revienne après la trêve temporaire conclue la semaine dernière, soutenu par des informations indiquant que Washington et Téhéran cherchent à organiser un deuxième cycle de pourparlers dans les prochains jours, parallèlement à des signes d'amélioration de la demande chinoise.

Fan Rui, analyste chez Guoyuan Futures, a déclaré : « Le cuivre a commencé à se redresser ; après la reconstitution des stocks en Chine, les craintes d'inflation se sont estompées avec les progrès des pourparlers de paix », ajoutant que « le pire est passé ».

En Chine, les entreprises manufacturières ont augmenté leurs achats après que les prix du cuivre sur le marché intérieur ont chuté à moins de 100 000 yuans la tonne ces dernières semaines en raison de la guerre, ce qui a entraîné une baisse significative des stocks nationaux.

Malgré l'impact économique à court terme de la crise énergétique, ce choc pourrait soutenir la croissance de la demande de cuivre à long terme, avec l'accélération de la transition des économies vers l'électrification et les énergies propres, selon Henry Fan, analyste chez Trafigura Group, lors d'une conférence sectorielle à Santiago.

Il a expliqué que « toutes les grandes tendances qui soutenaient les prix du cuivre vont maintenant s'accélérer », notant qu'il existe une incitation plus forte que jamais à accroître la dépendance à l'électricité et à réduire l'impact des chocs géopolitiques sur la consommation d'énergie.

Le marché surveille également la possibilité d'une nouvelle vague d'importations de cuivre aux États-Unis, après que les prix sur le Comex à New York ont enregistré une prime de 283 dollars la tonne par rapport aux prix du London Metal Exchange, le niveau le plus élevé depuis décembre.

Les projets du président américain Donald Trump d'imposer des droits de douane sur les importations de cuivre ont entraîné une hausse des prix au Comex l'an dernier, permettant aux négociants de réaliser des profits substantiels en expédiant du cuivre vers des entrepôts américains. Les investisseurs attendent toujours une décision concernant les droits de douane sur le cuivre raffiné d'ici la fin juin, date à laquelle le département du Commerce américain publiera une mise à jour sur le marché du cuivre.

À 10 h 52, heure de Londres, le cuivre a chuté de 0,3 % à 13 248 dollars la tonne au London Metal Exchange, tandis que les prix du Comex ont baissé de 0,2 %.

Quant à l'aluminium, dont le prix a fortement augmenté depuis le début de la guerre en raison des inquiétudes concernant les approvisionnements résultant de la fermeture effective du détroit d'Ormuz et des attaques contre les fonderies dans la région du Golfe, il a progressé de 0,2 % pour atteindre 3 568,50 dollars la tonne.

Les analystes de JPMorgan ont indiqué que le marché de l'aluminium pourrait avoir atteint un « point de non-retour » en termes d'approvisionnement au cours des prochains trimestres, soulignant que le marché mondial sera confronté à une pénurie importante et prolongée, quelles que soient les évolutions du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz.

La banque prévoit un déficit d'approvisionnement de 1,9 million de tonnes en 2026, le plus important depuis 2000 compte tenu de la taille du marché, avec la possibilité que les prix dépassent le niveau de 4 000 dollars la tonne au cours des prochains mois, selon les estimations de l'équipe d'analystes dirigée par Gregory Shearer.

Le Bitcoin a maintenu sa stabilité mercredi après avoir franchi la barre des 74 000 dollars lors de la séance précédente, soutenu par une amélioration de l’appétit mondial pour le risque et par l’espoir d’une reprise du dialogue diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

La cryptomonnaie s'échangeait en légère baisse de 0,7 % à 74 018,7 $ à 02h48 HE (06h48 GMT), après avoir récemment atteint des niveaux proches de 76 000 $ au cours des dernières 24 heures avant que le rythme de la hausse ne ralentisse en raison d'opérations de prise de bénéfices.

Les mouvements du Bitcoin ont suivi la tendance haussière des marchés boursiers mondiaux : Wall Street a clôturé en forte hausse, le S&P 500 approchant des sommets historiques et le Nasdaq enregistrant une progression notable, tandis que les marchés boursiers asiatiques ont poursuivi leur progression mercredi.

Les investisseurs ont été encouragés par l'annonce du président américain Donald Trump concernant une possible reprise des pourparlers avec l'Iran, ce qui a renforcé l'espoir d'un apaisement des tensions au Moyen-Orient, malgré les frictions persistantes liées au blocus naval imposé par les États-Unis aux navires quittant les ports iraniens et aux menaces de représailles de Téhéran contre les ports des pays voisins du Golfe.

Des données sur l'inflation américaine plus faibles que prévu ont également contribué à soutenir les marchés, après que les données sur les prix à la production ont montré un ralentissement des pressions sur les prix, renforçant les anticipations selon lesquelles les taux d'intérêt pourraient ne pas rester élevés pendant une longue période.

Les rapports de marché indiquaient des achats continus de la part des principaux investisseurs, les données on-chain montrant des flux stables vers les portefeuilles principaux, reflétant une accumulation continue.

Récemment, le Bitcoin a évolué de plus en plus en parallèle avec les marchés boursiers, reflétant sa sensibilité aux développements macroéconomiques et géopolitiques.

Les analystes préviennent que toute détérioration des pourparlers entre Washington et Téhéran ou une nouvelle flambée des prix du pétrole pourrait peser sur l'appétit pour le risque et avoir un impact négatif sur le marché des cryptomonnaies.

Quant aux altcoins, la plupart ont légèrement reculé après les fortes hausses de la séance précédente, Ethereum chutant de 2,4 % à 2 317,92 $, tandis que Ripple a baissé de 1,2 % à 1,35 $.

Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 1 % en raison des restrictions persistantes sur le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, ce qui a assombri les espoirs de reprise des pourparlers entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin à la guerre au Moyen-Orient.

Quarante-cinq jours après l'annonce par les Gardiens de la révolution iraniens de la fermeture du détroit d'Ormuz – par lequel transite environ 20 % des cargaisons mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL) – la navigation reste instable malgré une trêve de deux semaines. Selon certaines sources, le nombre de navires en transit ne représente qu'une fraction des plus de 130 traversées quotidiennes enregistrées avant le début du conflit.

Le prix du Brent a progressé de 1,30 $, soit 1,4 %, pour atteindre 96,09 $ le baril, après avoir reculé de 4,6 % lors de la séance précédente. Le WTI américain a également gagné 1,01 $, soit 1,1 %, à 92,29 $ le baril, après une baisse de près de 7,9 % lors de la séance précédente.

Cette hausse est intervenue malgré la progression des indices boursiers mardi, l'optimisme grandissant quant à une possible résolution du conflit, le S&P 500 approchant des sommets historiques.

Le président américain Donald Trump a déclaré que les pourparlers avec Téhéran pourraient reprendre cette semaine, après s'être interrompus sans accord le week-end dernier. Parallèlement, les États-Unis ont imposé un blocus naval aux ports iraniens, ce qui, selon leurs forces, a totalement paralysé le commerce maritime à destination et en provenance d'Iran.

Susannah Streeter, responsable des marchés financiers chez Hargreaves Lansdown, a constaté que l'optimisme suscité par l'espoir d'un accord commençait à s'estomper. Elle a souligné que même en cas de percée rapide et de réouverture du détroit d'Ormuz, les pénuries d'approvisionnement en matières premières essentielles telles que le pétrole, le gaz, les engrais et l'hélium pourraient persister longtemps.

Face à ces perturbations, les raffineurs recherchent en urgence des sources d'approvisionnement alternatives en pétrole brut, ce qui entraîne une hausse des primes de prix, notamment pour le pétrole provenant de régions comme la côte américaine du golfe du Mexique et la mer du Nord. Une cargaison de WTI Midland à livrer à Rotterdam a été négociée avec une prime record de 22,80 dollars au-dessus des références européennes.

Par ailleurs, un destroyer américain a intercepté mardi deux pétroliers qui tentaient de quitter l'Iran, selon un responsable américain.

Un analyste de la banque SEB a déclaré que la réouverture du détroit ne dépend pas uniquement de Washington, l'Iran ayant ses propres calculs. Téhéran pourrait considérer le maintien des restrictions sur les flux pétroliers comme un levier stratégique, que ce soit pour obtenir des compensations, des garanties de sécurité ou pour réaliser des gains politiques avant les élections de mi-mandat américaines.

Le marché pourrait également faire face à de nouvelles pénuries d'approvisionnement après que deux responsables de l'administration américaine ont indiqué que Washington ne renouvellera pas la dérogation de 30 jours aux sanctions pour le pétrole iranien transporté par voie maritime, qui expire cette semaine, en plus de l'expiration d'une dérogation similaire pour le pétrole russe au cours du week-end.

Les investisseurs attendent aujourd'hui les données officielles sur les stocks américains publiées par l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA). Les prévisions tablent sur une légère hausse des stocks de pétrole brut la semaine dernière, contrastant avec une possible baisse des stocks d'essence et de distillats.

Des sources proches de l'American Petroleum Institute (API) ont également indiqué que les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont enregistré une hausse pour la troisième semaine consécutive.

Le dollar américain s'est approché mercredi de ses plus bas niveaux en six semaines, effaçant la majeure partie des gains enregistrés depuis le début de la guerre avec l'Iran, dans un contexte de signes d'une possible reprise d'un nouveau cycle de négociations entre Washington et Téhéran, ce qui a stimulé l'appétit des investisseurs pour le risque.

Depuis le début de la guerre entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part, le 28 février, Téhéran a effectivement fermé le détroit d'Ormuz, une voie maritime vitale par laquelle transite environ un cinquième des expéditions mondiales de pétrole et de gaz, ce qui a entraîné une forte hausse des prix de l'énergie et des inquiétudes accrues quant à l'impact sur la croissance mondiale et l'inflation.

Après l'échec des pourparlers du week-end, Washington a imposé un blocus aux ports iraniens, mais le président américain Donald Trump a déclaré mardi que les négociations visant à mettre fin à la guerre pourraient reprendre au Pakistan dans les prochains jours, ce qui a contribué à renforcer la confiance des investisseurs et à réduire la demande de dollar comme valeur refuge.

Concernant les autres devises, l'euro a légèrement reculé de 0,1 % à 1,177 dollar, proche de son plus haut niveau depuis le 2 mars, et la livre sterling a également légèrement baissé à 1,355 dollar.

Quant à l'indice du dollar, qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises, il est revenu à son niveau de fin février, après avoir progressé d'environ 3 % début mars.

Bien que les pourparlers qui se sont déroulés à Islamabad le week-end dernier n'aient pas permis de percée, ce qui soulève des doutes quant à la viabilité d'une trêve de deux semaines dont il reste encore une semaine, les investisseurs gardent espoir que les efforts diplomatiques aboutiront à une solution.

Le dollar avait largement bénéficié des flux de capitaux vers les valeurs refuges en mars ; cependant, l’optimisme concernant le cessez-le-feu et la possibilité de parvenir à un accord l’a poussé à baisser d’environ 2 % ce mois-ci par rapport aux principales devises.

Face à la persistance de l'incertitude, Lee Hardman, stratégiste en devises chez MUFG Bank, a mis en garde contre toute précipitation à parier sur une nouvelle baisse du dollar, soulignant que les marchés pourraient être trop optimistes quant à un retour rapide à la normale.

Il a ajouté qu'il existe un risque que les marchés sous-estiment l'ampleur du choc des prix de l'énergie et son impact potentiel sur l'économie mondiale.

Les investisseurs se concentrent actuellement sur l'ampleur des dégâts que pourrait subir l'économie mondiale en raison du choc énergétique, d'autant plus que les prix physiques du pétrole se négocient au-dessus de 140 dollars le baril, même si les contrats à terme sont retombés sous la barre des 100 dollars.

Le Fonds monétaire international a revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale en raison de la hausse des prix de l'énergie, avertissant que le monde se dirige déjà vers un scénario plus pessimiste avec un ralentissement plus marqué de la croissance.

Dans le pire des scénarios, le Fonds prévoit que l'économie mondiale approchera du bord de la récession, avec des prix moyens du pétrole atteignant 110 dollars le baril en 2026 et 125 dollars en 2027.

En revanche, le yen japonais a reculé de 0,14 % pour s'établir à 158,95 contre le dollar, et reste inférieur à son niveau d'avant-guerre, sous l'effet de la hausse des coûts de l'énergie importée.

La hausse des prix du pétrole et du gaz naturel a également conduit les marchés à intégrer la possibilité que la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre relèvent leurs taux d'intérêt cette année pour freiner l'inflation, tandis qu'une simple baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale est désormais incertaine.

L'ancienne secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a estimé qu'une baisse des taux d'intérêt par la Fed restait possible cette année, malgré les pressions inflationnistes résultant des chocs d'offre liés à la guerre, notant que la banque centrale continuerait de surveiller de près les anticipations d'inflation tout en gardant toutes ses options ouvertes.