La forte hausse des prix du cuivre, qui atteignent des niveaux records, incite un nombre croissant d'entreprises mondiales à remplacer ce métal par l'aluminium dans un large éventail d'applications industrielles.

En plus d'être nettement moins cher que le cuivre, l'aluminium est plus léger, ce qui en fait une option plus efficace pour de nombreuses industries, notamment la fabrication automobile, les véhicules électriques, les câbles d'alimentation et les systèmes de climatisation.

Des sources industrielles ont indiqué à Reuters que le rapport actuel des prix du cuivre à l'aluminium, d'environ 4,2, rend la substitution de plus en plus intéressante d'un point de vue économique.

À titre de comparaison, l'aluminium coûte environ un quart du prix du cuivre, tout en offrant environ 61 % de sa conductivité électrique.

Toutefois, le changement de matériaux n'est pas instantané. Les entreprises doivent évaluer les coûts de modification des lignes de production, de reconception des composants et de réinvestissement dans les installations de fabrication avant de remplacer le cuivre par l'aluminium.

Les véhicules électriques accélèrent l'adoption de l'aluminium.

Dans le secteur automobile, l'utilisation de l'aluminium s'est développée parallèlement à la croissance de la production de véhicules électriques. Outre la réduction des coûts de fabrication, la légèreté de l'aluminium — environ 3,3 fois plus léger que le cuivre — contribue à améliorer le rendement énergétique et à accroître l'autonomie des véhicules.

Ferrari fait partie des constructeurs qui ont commencé à utiliser un câblage en aluminium dans leur modèle 296 l'année dernière.

Ferrari a déclaré à Reuters : « En plus de réduire la section transversale des câbles, cette solution permet un gain de poids de 15 à 20 % pour l'ensemble du faisceau de câbles. »

BMW utilise également des conducteurs en aluminium depuis 2011 dans sa gamme de véhicules compacts, étendant par la suite cette technologie aux systèmes électriques basse et haute tension de sa dernière génération de véhicules électriques.

Plusieurs constructeurs chinois de véhicules électriques, dont Avatr, XPeng et Xiaomi, auraient adopté le câblage en aluminium dans le cadre de leurs efforts pour réduire les coûts et le poids des véhicules.

Toyota a déclaré qu'elle continue d'évaluer l'aluminium comme alternative au cuivre en fonction des exigences d'application, mais qu'elle n'a actuellement aucun projet de remplacer l'intégralité des systèmes de câblage des véhicules.

Les câbles d'alimentation et la climatisation évoluent vers l'aluminium.

Au-delà de l'industrie automobile, le passage du cuivre à l'aluminium est de plus en plus visible dans le secteur des câbles d'alimentation.

Le fabricant mondial de câbles Nexans estime que les investissements mondiaux prévus dans les réseaux électriques, qui pourraient atteindre près de 10 000 milliards d'euros d'ici 2030, continueront de soutenir la demande d'aluminium.

L'entreprise a indiqué que le cuivre restera le matériau privilégié pour les applications de haute technologie, mais que l'aluminium devrait capter une part plus importante des projets d'extension du réseau en raison de son coût inférieur et de sa plus grande disponibilité.

Prysmian, premier fabricant mondial de câbles, a également constaté une augmentation de la consommation d'aluminium chez ses clients ces dernières années. Les matériaux à base d'aluminium représentent désormais environ 40 % des matériaux utilisés par l'entreprise pour la fabrication de ses câbles, une part plus importante qu'il y a cinq ans.

« La résilience des réseaux électriques et les centres de données devraient connaître une forte croissance dans les deux secteurs », a déclaré Prysmian.

La même tendance s'observe chez les entreprises de services publics. Energy Queensland, le distributeur d'électricité public australien, remplace depuis des années les conducteurs en cuivre par de l'aluminium sur l'ensemble de son réseau.

« L’aluminium est plus économique, offre une durabilité presque identique, est plus léger et permet de couvrir de plus longues distances lors de l’installation de lignes électriques », a déclaré Emma Oliveri, porte-parole de l’entreprise.

Dans le secteur de la climatisation, le fabricant japonais Daikin Industries a également présenté une stratégie de réduction des coûts axée sur le remplacement du cuivre par l'aluminium.

Dans son rapport annuel 2025, la société a écrit : « Maximiser les économies de coûts grâce à la transition du cuivre à l'aluminium. »

Des initiatives similaires ont été adoptées par Lennox International et Carrier Global, qui ont toutes deux développé une technologie de serpentins en aluminium pour les systèmes de climatisation et les pompes à chaleur.

Outre la réduction du poids du produit, l'aluminium améliorerait également la résistance à la corrosion, notamment dans les environnements côtiers.

Le Bitcoin s'est négocié autour de 59 000 $ mercredi après avoir chuté à un plus bas de 21 mois à 57 800 $, son niveau le plus faible depuis mi-septembre 2024.

Cette correction brutale intervient alors que les investisseurs institutionnels continuent de réduire leur exposition, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant enregistrant des sorties nettes de plus de 222 millions de dollars mardi, prolongeant ainsi la récente série de retraits.

L'incertitude entourant l'évolution de la situation entre les États-Unis et l'Iran a également accentué la prudence des investisseurs, pesant sur la plus importante cryptomonnaie au monde.

Les tensions entre les États-Unis et l'Iran exercent une pression sur la propension au risque

L'incertitude géopolitique reste élevée après que l'Iran a déclaré mardi qu'il ne rencontrerait pas les hauts émissaires américains qui se sont rendus à Doha, au Qatar, suite aux tensions militaires de la semaine dernière.

Des responsables iraniens ont ajouté que les deux parties doivent encore finaliser les termes de l'accord de cessez-le-feu signé il y a deux semaines avant de passer à des questions plus complexes, notamment d'éventuelles restrictions sur le programme nucléaire de Téhéran.

Parallèlement, le gouvernement qatari a confirmé que les envoyés américains Jared Kushner et Steve Witkoff rencontreraient le Premier ministre du Qatar pour discuter des pourparlers en cours entre les États-Unis et l'Iran et des développements régionaux, mais aucune réunion de haut niveau entre Washington et Téhéran n'est actuellement prévue.

Ces développements soulignent la fragilité du récent accord de cessez-le-feu et accroissent l'incertitude quant aux perspectives d'un accord de paix durable.

La hausse de l'incertitude a affaibli l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués, contribuant à faire chuter le Bitcoin à un plus bas en 21 mois, à 57 800 dollars, mercredi.

Tout échec des négociations ou toute nouvelle escalade militaire entre les deux pays pourrait nuire davantage à la confiance du marché et déclencher une nouvelle vague de ventes de cryptomonnaies.

Les ventes institutionnelles font chuter le Bitcoin à de nouveaux plus bas annuels.

La demande institutionnelle a continué de s'affaiblir en début de semaine. Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de 222,64 millions de dollars mardi, après des retraits de 231,10 millions de dollars lundi.

Mardi a marqué le neuvième jour consécutif de sorties nettes de capitaux depuis la mi-juin, soulignant le déclin de l'appétit des investisseurs institutionnels pour l'exposition au Bitcoin.

Si cette tendance se maintient tout au long de la semaine, le Bitcoin pourrait subir une pression à la baisse supplémentaire à court terme.

Le rééquilibrage des portefeuilles en fin de trimestre pourrait-il soutenir le Bitcoin ?

Un rapport de recherche publié mardi par K33 Research suggère que le rééquilibrage des portefeuilles en fin de trimestre pourrait apporter un soutien à court terme aux cours du Bitcoin.

Selon le rapport, les données des 18 derniers mois montrent que, durant neuf mois différents, les flux nets d'ETF au cours de la période de six jours entourant la fin du mois — y compris les trois derniers jours de bourse d'un mois et les trois premiers jours de bourse du mois suivant — ont différé de manière significative de la tendance générale observée pendant le reste du mois.

Un analyste de K33 Research a déclaré : « Dans plusieurs cas, les mois où le Bitcoin a sous-performé le S&P 500 ont été suivis d'afflux plus importants dans les ETF vers la fin du mois et au début du mois suivant. »

L'analyste a expliqué que ce comportement est cohérent avec un rééquilibrage de portefeuille, les investisseurs pouvant accroître leur exposition au Bitcoin après des périodes de sous-performance relative afin de rétablir les allocations d'actifs cibles.

Cependant, la relation entre le rééquilibrage de portefeuille et les flux d'ETF Bitcoin n'a pas été totalement constante. Les neuf autres mois de l'échantillon n'ont pas présenté la même tendance, ce qui suggère que le rééquilibrage n'est pas un facteur permanent des flux d'ETF Bitcoin, mais plutôt l'un des nombreux facteurs influençant la demande institutionnelle.

Malgré tout, cette tendance s'est accentuée au cours des quatre derniers trimestres. Si elle se confirme, le rééquilibrage des portefeuilles en fin de trimestre pourrait apporter un soutien significatif au Bitcoin et potentiellement alimenter un rebond à court terme lors des premières séances de juillet.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 1 % mercredi, alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran se poursuivaient en vue de parvenir à un accord final pour mettre fin à la guerre entre les deux pays, et que les investisseurs attendaient les données sur les stocks de pétrole américains.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 1,14 $, soit 1,6 %, à 71,81 $ le baril à 08h59 GMT, tandis que le prix du pétrole brut West Texas Intermediate américain a chuté de 1,11 $, soit 1,6 %, à 68,39 $ le baril.

« L’impasse des négociations entre les États-Unis et l’Iran suscite des inquiétudes quant à de nouvelles perturbations des approvisionnements », a déclaré Tamas Varga, analyste chez PVM Associates. « Cependant, les investisseurs restent confiants quant à la résolution future des problèmes qui entravent les négociations. »

Il a ajouté : « Globalement, la tendance baissière reste intacte, même si des données concrètes telles qu'une baisse des stocks ou une nouvelle fermeture du détroit pourraient rapidement modifier le sentiment du marché. »

Des pourparlers techniques indirects entre les États-Unis et l'Iran se déroulent actuellement à Doha, sous l'égide du Qatar et du Pakistan, selon une source ayant une connaissance directe des discussions qui s'est confiée à Reuters mercredi.

Jared Kushner, gendre du président américain Donald Trump, et l'envoyé spécial Steve Witkoff sont arrivés à Doha mardi pour des discussions qualifiées de « haut niveau » par la Maison Blanche. Cependant, l'Iran et le Qatar ont tous deux indiqué que la délégation américaine rencontrerait des médiateurs et non directement des responsables iraniens.

Plus forte perte trimestrielle depuis des années

Le prix du pétrole brut Brent a chuté d'environ 45 dollars le baril au cours du deuxième trimestre, enregistrant ainsi sa plus forte baisse trimestrielle depuis la crise financière mondiale de 2008.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont chuté d'environ 31 dollars le baril, soit leur plus forte baisse trimestrielle depuis 2020, année où la pandémie de COVID-19 a provoqué un effondrement de la demande mondiale de pétrole.

Ces pertes sont intervenues après les progrès réalisés vers la fin du conflit au Moyen-Orient, suite à la forte hausse des prix en mars après le début des hostilités.

Après cinq mois consécutifs de hausse, les analystes ont abaissé leurs prévisions de prix du pétrole pour 2026 pour la première fois depuis le début de la guerre en Iran, alors que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz a repris, atténuant les inquiétudes concernant des perturbations prolongées de l'approvisionnement, selon un sondage Reuters.

Le trafic des pétroliers dans cette voie navigable stratégique a commencé à se rétablir, le vice-président américain JD Vance affirmant que les flux de pétrole transitant par le détroit étaient revenus à leurs niveaux d'avant-guerre.

Les stocks américains sous les projecteurs

Les investisseurs attendent désormais les données officielles sur les stocks de pétrole américains de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), qui devraient être publiées mercredi à 14h30 GMT.

D'après les chiffres publiés mardi par l'American Petroleum Institute, les stocks de pétrole brut américains ont de nouveau diminué la semaine dernière, selon des sources de marché.

La livre sterling a chuté mercredi pour la première fois en une semaine, le dollar américain se renforçant grâce à la hausse des rendements des bons du Trésor avant la publication de données clés sur le marché du travail, tandis que les investisseurs attendaient les commentaires du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh.

La livre sterling a reculé de 0,23 % à 1,3234 $ après avoir progressé lors de chacune des quatre séances précédentes, soit sa plus longue série de gains quotidiens en un mois.

La livre sterling a clôturé le mois de juin en baisse de 0,2 %, portant son repli au premier semestre à 1,6 %, ce qui représente son plus mauvais début d'année depuis 2022, année où elle avait chuté de près de 10 % entre janvier et juin.

L'incertitude politique a également accentué les inquiétudes des investisseurs. Alors que le Premier ministre travailliste Keir Starmer s'apprête à démissionner, les marchés s'interrogent sur la capacité de son principal rival, Andy Burnham, à relancer l'économie britannique sans peser davantage sur des finances publiques déjà mises à rude épreuve.

Le regain de vigueur du dollar, soutenu par la force de l'économie et des marchés boursiers américains, a été un facteur majeur pesant sur la livre sterling et les autres devises.

Face à l'euro, la livre sterling a toutefois mieux performé au cours du deuxième trimestre, gagnant 1,4 % et se négociant près de son plus haut niveau depuis août dernier.

Les anticipations de taux d'intérêt au Royaume-Uni évoluent

Les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Banque d'Angleterre cette année se sont atténuées depuis que les tensions dans le Golfe ont commencé à s'apaiser, permettant aux prix du pétrole de revenir à leurs niveaux d'avant-guerre.

Les marchés monétaires estiment actuellement à 90 % la probabilité que la Banque d'Angleterre relève ses taux d'intérêt avant la fin de l'année, contre des prévisions antérieures qui anticipaient jusqu'à trois hausses de taux.

La Banque d'Angleterre doit se réunir plus tard ce mois-ci pour discuter de sa politique monétaire, même si les économistes s'attendent globalement à ce que les taux d'intérêt restent inchangés.

Les données sur l'emploi aux États-Unis au centre de l'attention

Parmi les événements les plus importants pour les marchés des changes cette semaine, y compris la livre sterling, figure le rapport sur l'emploi américain de jeudi, qui pourrait soit confirmer, soit infirmer les anticipations croissantes d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale dans les prochains mois.

Les gouverneurs des banques centrales du monde entier se réunissent cette semaine à Sintra, au Portugal, pour le forum annuel de la Banque centrale européenne.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, participera à l'une des sessions du forum avant de prendre la parole mercredi.

Compte tenu de sa préférence pour une communication concise et des commentaires publics limités de la part des responsables de la Réserve fédérale, les investisseurs scruteront attentivement ses remarques à la recherche d'indices sur l'évolution future des taux d'intérêt américains.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, doit également prendre la parole mercredi.

« Andrew Bailey est peut-être la personne à suivre », a déclaré David Stritch, stratégiste chez Caxton. « La Banque d'Angleterre est actuellement la banque centrale la plus équilibrée en matière d'orientation politique, et jusqu'à présent, Bailey est resté assez vague quant à la direction future de cette politique. »