Le yen japonais a baissé sur le marché asiatique lundi au début de la semaine, glissant une fois de plus en territoire négatif face au dollar américain et approchant son plus bas niveau depuis plusieurs semaines, alors que la demande de valeur refuge pour la monnaie a ralenti.

Pendant ce temps, le dollar américain s'est renforcé à l'approche de la fin du délai de 90 jours pour l'application des droits de douane annoncé par le président Donald Trump ce mercredi. Jusqu'à présent, seuls le Royaume-Uni, la Chine et le Vietnam ont conclu un accord commercial avec la Maison Blanche.

Les anticipations d'une hausse des taux de la Banque du Japon en juillet ont augmenté suite aux solides données économiques publiées vendredi à Tokyo. Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, les salaires et le chômage dans la troisième économie mondiale.

Le prix

Le dollar a augmenté face au yen de 0,35% à 144,84 ¥, en hausse par rapport à l'ouverture de la journée à 144,37 ¥, après avoir atteint un plus bas à 144,22 ¥.

Le yen avait gagné 0,3% face au dollar à la clôture de vendredi - sa première progression en trois séances - suite aux données solides sur les dépenses en provenance du Japon.

Sur une base hebdomadaire, le yen a enregistré une hausse de 0,1 %, marquant sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive face au dollar.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,15 % lundi, reprenant ses gains après une brève pause vendredi et approchant son plus haut niveau depuis plusieurs semaines. Cette hausse reflète la vigueur générale du dollar face à un panier de devises majeures et mineures.

La hausse du billet vert est survenue dans un contexte d'anticipation croissante parmi les traders des principaux titres liés au commerce, alors que la date limite fixée par le président Trump pour appliquer les tarifs réciproques approche.

La plupart des partenaires commerciaux des États-Unis devraient être confrontés à des droits de douane nettement plus élevés après l'expiration du délai de 90 jours, le « Jour de la Libération », ce mercredi. À ce jour, seuls le Royaume-Uni, la Chine et le Vietnam ont signé un accord commercial avec l'administration.

Commentaires et analyses

James Kniveton, courtier senior en devises chez Convera, a déclaré : « La volatilité semble inévitable une fois que la pause sera officiellement terminée et que de nouveaux niveaux de tarifs seront annoncés. »

Il a ajouté : « Toutefois, l’impact pourrait cette fois-ci être moins grave. Contrairement aux annonces précédentes, où les droits de douane ont dépassé les attentes, les propositions actuelles sont largement intégrées dans les cours. De plus, les marchés semblent intégrer la possibilité d’une nouvelle prolongation du délai. »

Taux d'intérêt japonais

Les données publiées vendredi à Tokyo ont montré que les dépenses des ménages japonais ont augmenté de 4,7 % en glissement annuel en mai – le rythme le plus rapide depuis août 2022 – bien au-dessus des attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 1,3 %. Les dépenses d'avril avaient enregistré une baisse de 0,1 %.

Suite à ces données, la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de juillet est passée de 40 % à 45 %.

Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l’inflation, les salaires et le chômage pour réévaluer ces attentes.

Les prix du Bitcoin ont baissé vendredi après avoir abandonné leurs gains récents, alors que les traders se préparaient à la mise en œuvre prochaine des tarifs commerciaux du président américain Donald Trump et que les marchés réduisaient leurs attentes de baisses des taux d'intérêt à court terme, ajoutant une pression sur les actifs numériques.

Les cryptomonnaies au sens large ont également reculé, malgré l'annonce par les législateurs américains de la très attendue « Crypto Week », qui verra la discussion des principaux projets de loi réglementaires pour le secteur.

Le Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie au monde, a chuté de 0,9% à 108 933,4 $ à 09h22 GMT, après avoir grimpé jusqu'à 110 500 $ pendant la nuit.

Ces gains initiaux ont été alimentés par l'optimisme entourant les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, ce qui a aidé la pièce à sortir d'une fourchette de négociation étroite entre 103 000 $ et 108 000 $ qui avait persisté pendant près d'un mois.

Malgré le recul, Bitcoin est resté sur la bonne voie pour un deuxième gain hebdomadaire consécutif.

Cependant, cette dynamique positive s'est estompée face aux inquiétudes renouvelées concernant les droits de douane élevés aux États-Unis et à la probabilité réduite d'une baisse imminente des taux. L'approbation par le Congrès du vaste programme de dépenses et de fiscalité de Trump, qui devrait accroître considérablement la dette nationale dans les années à venir, a accentué la pression.

Les volumes d'échanges devraient rester faibles vendredi en raison du jour férié de l'indépendance des États-Unis.

Le Bitcoin recule en raison des inquiétudes concernant les tarifs douaniers et les baisses de taux

Le Bitcoin s'est retiré des sommets de jeudi après que Trump a annoncé son intention de commencer à envoyer des lettres aux principales économies décrivant le nouveau régime tarifaire, à partir de vendredi.

Selon Trump, entre 10 et 12 pays recevraient les lettres, détaillant les tarifs allant de 10 à 20 %, et potentiellement jusqu’à 60 à 70 %, qui entreraient en vigueur le 1er août.

Ses remarques ont suscité de nouvelles inquiétudes quant aux retombées économiques de telles mesures, qui pourraient provoquer des perturbations majeures du commerce mondial.

Les analystes ont souligné que le manque de clarté entourant la politique commerciale américaine a également été l'une des principales raisons pour lesquelles la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment mis en garde contre les risques inflationnistes que de tels tarifs pourraient engendrer.

Dans le même temps, le rapport sur l'emploi américain publié jeudi, meilleur que prévu, a réduit les paris du marché sur une baisse des taux en juillet, et les attentes d'un assouplissement en septembre ont également été réduites.

Il convient de noter que les actifs numériques réagissent généralement négativement aux taux d’intérêt plus élevés, car ils réduisent la liquidité disponible pour les investissements plus risqués.

Le marché des cryptomonnaies s'affaiblit malgré le buzz législatif à Washington

Le marché plus large des cryptomonnaies a connu des baisses modestes vendredi, malgré l'annonce de la Crypto Week au Congrès américain - qui, jusqu'à présent, n'a pas réussi à déclencher un rebond immédiat des prix.

Les membres de la Chambre des représentants ont déclaré que la semaine du 14 juillet serait consacrée à la législation sur les actifs numériques, avec trois projets de loi majeurs qui devraient avancer :

La loi GENIUS : un cadre global pour la régulation des stablecoins

La loi CLARITY

La loi anti-surveillance de l'État par les CBDC

Le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, a déclaré jeudi dans un communiqué : « Les républicains de la Chambre prennent des mesures décisives pour mettre en œuvre l'intégralité du programme du président Trump en matière d'actifs numériques et de cryptomonnaies. »

Le mouvement du Bitcoin vers 110 000 $ était-il une cassure ou un piège haussier ?

Alors que le Bitcoin oscille en dessous du seuil de 110 000 $, les traders restent divisés sur le prochain mouvement de la pièce.

L'éminent trader Byzantine General a publié un graphique suggérant que la cryptomonnaie pourrait franchir les 112 000 $, citant des données sur les contrats à terme. Il a souligné qu'une hausse des positions ouvertes, parallèlement aux fluctuations des prix, précède souvent de fortes hausses.

Cependant, les carnets d'ordres du marché ont commencé à refléter une pression vendeuse croissante. Un important bloc d'ordres de vente est apparu autour de 110 000 $, souvent interprété comme une prise de bénéfices ou une résistance de la part des principaux détenteurs.

D'autre part, le trader KillaXBT a noté que Bitcoin avait récemment balayé la liquidité au-dessus de la résistance et en dessous du support, pour ensuite s'inverser rapidement - un comportement typique des « fakeouts » visant à liquider les traders à effet de levier avant un véritable mouvement directionnel.

Les contrats à terme sur le pétrole ont légèrement baissé vendredi après que l'Iran a réaffirmé son engagement envers le Traité de non-prolifération nucléaire, alors que l'OPEP+ se prépare à approuver une augmentation de la production au cours du week-end.

Le brut Brent a chuté de 49 cents, soit 0,71%, à 68,31 dollars le baril à 08h31 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain a chuté de 41 cents, soit 0,61%, à 66,59 dollars.

Les volumes d'échanges sont restés faibles en raison du jour férié de l'indépendance des États-Unis.

Le média américain Axios a rapporté jeudi que Washington prévoyait de reprendre les négociations nucléaires avec l'Iran la semaine prochaine. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a confirmé que Téhéran restait attaché au Traité de non-prolifération.

Dans le même temps, les États-Unis ont imposé jeudi de nouvelles sanctions visant le commerce du pétrole iranien.

Le ministre saoudien de la Défense, le prince Khalid bin Salman, aurait rencontré le président Donald Trump et d'autres responsables américains à la Maison Blanche pour discuter des efforts de désescalade avec l'Iran.

Trump a déclaré jeudi qu'il serait prêt à rencontrer des représentants iraniens « si nécessaire ».

Vandana Hari, fondatrice de la société d'analyse énergétique Vanda Insights, a déclaré : « Les rapports de jeudi sur la volonté des États-Unis de reprendre les négociations nucléaires avec l'Iran, ainsi que la clarification d'Araqchi selon laquelle la coopération avec l'AIEA n'a pas été entièrement suspendue, ont contribué à apaiser les craintes de nouvelles confrontations. »

Les commentaires d'Araqchi font suite à l'adoption par Téhéran d'une loi suspendant la coopération avec l'Agence internationale de l'énergie atomique.

Dans le même temps, l'OPEP+, la plus grande alliance productrice de pétrole au monde, devrait annoncer une augmentation de sa production de 411 000 barils par jour pour le mois d'août, dans le cadre de ses efforts continus pour reconquérir des parts de marché, selon quatre délégués qui ont parlé à Reuters.

Parallèlement, l’incertitude entourant la politique commerciale américaine a refait surface avant l’expiration, le 9 juillet, du gel temporaire des hausses de tarifs douaniers.

Washington a annoncé qu'il commencerait à envoyer des lettres vendredi à divers pays, décrivant les nouveaux taux de droits de douane sur les exportations vers les États-Unis - un changement par rapport à son approche précédente favorisant les accords commerciaux bilatéraux.

Le président Trump a déclaré aux journalistes avant son départ pour l'Iowa jeudi que les lettres seraient envoyées à dix pays à la fois, avec des taux de droits de douane compris entre 20 % et 30 %.

Le gel de 90 jours des tarifs douaniers américains plus élevés devrait prendre fin le 9 juillet, alors que les grandes économies comme l'Union européenne et le Japon n'ont pas encore finalisé d'accords commerciaux avec Washington.

Dans un autre communiqué, Barclays a déclaré avoir relevé ses prévisions de prix du brut Brent de 6 à 72 dollars le baril pour 2025, et de 10 à 70 dollars en 2026, citant une amélioration des perspectives de la demande mondiale de pétrole.

Le dollar américain a légèrement baissé face aux principales devises vendredi après que le président Donald Trump a réussi à faire adopter sa vaste législation fiscale, dans un contexte de pression croissante sur les pays pour qu'ils concluent rapidement des accords commerciaux avec Washington.

Le billet vert a progressé jeudi après des chiffres de l'emploi meilleurs que prévu, ce qui a retardé les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale. Cependant, l'indice du dollar, qui mesure la performance de la monnaie par rapport à un panier de devises majeures, reste en bonne voie pour enregistrer sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive.

La Chambre des représentants, contrôlée par les républicains, a adopté de justesse le projet de loi phare de Trump, surnommé « One Big Beautiful Law », qui combine des réductions d'impôts drastiques et des dépenses importantes. Son coût est estimé à 3 400 milliards de dollars, portant la dette nationale américaine à 36 200 milliards de dollars. Trump devrait promulguer le projet de loi vendredi.

Alors que les marchés américains sont fermés en raison du Jour de l'Indépendance, l'attention se tourne désormais vers la date limite du 9 juillet, lorsque les tarifs douaniers de grande envergure de Trump devraient entrer en vigueur pour les pays qui n'ont pas conclu d'accords commerciaux, y compris le Japon.

Ipek Ozkardeskaya, analyste de marché senior chez Swissquote Bank, a commenté : « La demande de dollar fléchit dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant l'envolée de la dette américaine et la question de savoir si l'appétit pour la résorber est suffisant. On craint également que le cadre tarifaire et les perturbations commerciales pèsent sur la croissance, tandis que la capacité de la Fed à soutenir l'économie reste limitée par des risques d'inflation persistants. »

La performance du dollar au premier semestre a été la plus faible depuis 1973, la stratégie tarifaire chaotique de Trump ayant ébranlé les marchés et soulevé des questions sur la stabilité économique américaine et la sécurité des obligations du Trésor. En début de semaine, le billet vert est tombé à son plus bas niveau en plus de trois ans face à l'euro et à la livre sterling.

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % à 96,96, réduisant ainsi la hausse de 0,4 % enregistrée jeudi. L'euro a progressé de 0,1 % à 1,1773 $, en route vers une hausse hebdomadaire de 0,4 %.

Le yen japonais a grimpé de 0,4% à 144,375 pour un dollar, tandis que le franc suisse a prolongé ses gains, augmentant de 0,2% à 0,7939 pour un dollar.

Trump a déclaré que plusieurs pays recevraient vendredi des lettres détaillant les taux de droits de douane auxquels ils seront confrontés, ce qui constitue un changement par rapport à sa préférence antérieure pour les accords bilatéraux individuels.

La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a déclaré que l'UE souhaitait parvenir à un accord préliminaire avec les États-Unis avant la date butoir. Le Japon, récemment dans le collimateur de Trump, prévoit d'envoyer son négociateur commercial en chef à Washington dès ce week-end.

Pour accentuer les tensions commerciales mondiales, la Chine a annoncé qu'elle imposerait des droits de douane allant jusqu'à 34,9 % sur le brandy européen pendant cinq ans à compter du 5 juillet.

Les investisseurs inquiets de l'état de l'économie américaine ont trouvé un certain soulagement jeudi, après que les données du ministère du Travail ont montré que les salaires non agricoles ont augmenté de 147 000 en juin, dépassant les prévisions de seulement 110 000.

Hirofumi Suzuki, stratège en chef des devises chez SMBC, a déclaré : « Le marché du travail américain ralentit progressivement, mais le fait qu'il n'y ait pas eu de détérioration brutale est rassurant. »

« Personnellement, je m’attends à ce que les négociations commerciales n’aboutissent pas à grand-chose, ce qui devrait maintenir le dollar faible et soutenir le yen. »

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est passée à 95,3 %, contre 76,2 % le 2 juillet.

Les économistes continuent de penser que la Fed ne commencera probablement pas à réduire ses taux avant septembre, voire plus tard dans l’année.