Le yen japonais a reculé jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, abandonnant son plus haut niveau en trois semaines face au dollar américain en raison de corrections et de prises de bénéfices, alors que la devise américaine se redressait après avoir atteint de bas niveaux, dans un contexte d'inquiétudes croissantes des investisseurs quant à la fragilité de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Compte tenu des divergences actuelles quant aux probabilités d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon lors de sa réunion prévue plus tard cette année, les dernières prévisions indiquent qu'en cas d'effondrement du cessez-le-feu au Moyen-Orient, les taux d'intérêt japonais resteront inchangés pour la troisième réunion consécutive.

Aperçu des prix

* Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a augmenté de 0,25 % par rapport au yen pour atteindre (158,95 ¥), contre un cours d'ouverture de (158,54 ¥), et a enregistré un niveau plus bas à (158,45 ¥).

Le yen a clôturé la séance de mercredi en hausse de 0,65 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième hausse quotidienne consécutive, et a atteint un sommet en trois semaines à 157,89 yens, après que les États-Unis et l'Iran se sont entendus sur un cessez-le-feu de deux semaines, prévoyant notamment la réouverture du détroit d'Ormuz à la navigation internationale.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé jeudi d'environ 0,2 %, amorçant ainsi son redressement après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 98,53 points, reflétant une reprise des niveaux de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Les investisseurs ont évalué avec prudence et anxiété la solidité du fragile cessez-le-feu, entré en vigueur hier, mercredi, et prévu pour une durée de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran, compte tenu de l'escalade des tensions régionales, notamment après les violentes attaques militaires lancées par Israël contre le Liban, qui ont provoqué la colère des autorités iraniennes et accru l'incertitude sur les marchés.

Sho Suzuki, analyste de marché chez Matsui Securities, a déclaré : « Des doutes commencent peut-être à apparaître quant à la pérennité des espoirs de cessez-le-feu, voire quant à la possibilité même de conclure un cessez-le-feu définitif. »

Actualités sur la guerre en Iran

* Le vice-président américain JD Vance décrit le cessez-le-feu avec l'Iran comme une « trêve fragile » et affirme que Trump est « désireux de progresser ».

Le président du Parlement iranien affirme que les États-Unis ont violé l'accord de cessez-le-feu.

* L’accord de cessez-le-feu n’a pas permis de mettre fin aux combats entre Israël et le Hezbollah, et les frappes israéliennes ont entraîné la mort de 254 personnes au Liban.

L’Iran affirme que des pourparlers de paix seraient « illogiques » suite aux frappes israéliennes sur le Liban.

Washington confirme que la situation au Liban ne relève pas du cadre de l'accord de cessez-le-feu, tandis que Téhéran insiste sur le fait qu'il s'agit d'une de ses clauses fondamentales.

* Les États-Unis et l'Iran se préparent à des pourparlers au Pakistan dans un contexte de différends entre les deux pays concernant les modalités du programme nucléaire.

taux d'intérêt japonais

* La probabilité que la banque centrale japonaise relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion d'avril est stable autour de 10 %.

* Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de données supplémentaires sur les niveaux d'inflation, de chômage et de salaires au Japon.

Attentes concernant l'évolution du yen japonais

Sho Suzuki, analyste de marché chez Matsui Securities, a déclaré : « Face à la situation persistante au Moyen-Orient, une tendance à la politique budgétaire expansionniste semble se dessiner à nouveau. Ceci contribue à la faiblesse du yen. »

Suzuki a ajouté : En cas d'effondrement du cessez-le-feu, les attentes d'une hausse des taux d'intérêt en avril pourraient commencer à s'estomper, ce qui pourrait à son tour entraîner un affaiblissement du yen.

Suzuki a expliqué : La hausse des taux d'intérêt dépend fortement de la situation en Iran ; il est donc probable que la Banque du Japon attende le dernier moment avant la réunion pour évaluer l'évolution de la situation.

L'Iran et les États-Unis sont parvenus à un accord de cessez-le-feu conditionnel pour une période de deux semaines, durant laquelle le trafic maritime sera autorisé à traverser le détroit d'Ormuz.

Cette évolution survient plus d'un mois après les attaques coordonnées lancées par les États-Unis et Israël contre l'Iran, et quelques heures seulement après que le président américain Donald Trump a proféré une menace déclarant qu'« une civilisation entière sera détruite ce soir » si l'Iran ne rouvrait pas le détroit.

Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif, qui a servi de médiateur dans les négociations, a déclaré mercredi matin que le cessez-le-feu était entré en vigueur immédiatement.

Déclarations américaines et iraniennes

Trump a déclaré qu'il acceptait de « suspendre les bombardements et les attaques contre l'Iran pendant deux semaines » à condition que Téhéran accepte de rouvrir le détroit d'Ormuz, un corridor vital pour les expéditions de pétrole et autres exportations du Golfe.

Dans un message publié sur sa plateforme, Truth Social, Trump a précisé qu'il avait accepté le cessez-le-feu temporaire parce que « les objectifs militaires ont déjà été atteints et même dépassés ».

Cela fait suite à ses avertissements antérieurs selon lesquels les États-Unis pourraient éliminer l'Iran « en une nuit » et qu'« une civilisation entière sera détruite ce soir et ne se relèvera jamais », menaces qui ont été condamnées à la fois par le secrétaire général de l'ONU, António Guterres, et par le pape Léon XIV.

Mercredi après-midi, Trump a déclaré que les États-Unis travailleraient en étroite collaboration avec l'Iran et discuteraient d'« exemptions tarifaires et d'un allègement des sanctions ». Il a ajouté dans un autre message que « tout pays fournissant des armes militaires à l'Iran sera immédiatement soumis à un droit de douane de 50 % sur toutes les marchandises vendues aux États-Unis, avec effet immédiat, et il n'y aura aucune exception ni exemption ».

Le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, a déclaré que l'armée américaine veillerait à ce que l'Iran respecte le cessez-le-feu et se présente à la table des négociations. Il a ajouté que les forces resteraient « sur leurs positions, prêtes, vigilantes et disposées à reprendre les opérations à tout moment ».

De son côté, l'Iran a accepté d'autoriser le passage des navires dans le détroit d'Ormuz pendant deux semaines, sous la coordination des forces armées iraniennes. L'Iran a également présenté un plan en dix points, prévoyant notamment : un cessez-le-feu total en Iran, en Irak, au Liban et au Yémen ; un engagement ferme à lever les sanctions imposées à l'Iran ; le déblocage des fonds iraniens gelés par les États-Unis ; et le versement intégral des indemnités pour les coûts de reconstruction. Le plan précise que l'Iran s'engage pleinement à ne pas chercher à se doter de l'arme nucléaire.

Le Conseil suprême de sécurité nationale iranien a déclaré dans un communiqué : « La victoire de l'Iran sur le terrain sera également consolidée lors des négociations politiques. »

Selon Sharif, le cessez-le-feu inclura également le Liban, où Israël est engagé dans des affrontements avec le Hezbollah, groupe soutenu par l'Iran.

La position d'Israël

Des sirènes ont retenti en Israël immédiatement après l'annonce de Trump, et les Forces de défense israéliennes ont déclaré avoir intercepté des missiles tirés depuis l'Iran. De fortes explosions ont également été entendues à Jérusalem mardi soir.

Quelques heures après la confirmation du cessez-le-feu, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a déclaré : « Israël soutient la décision du président Trump de suspendre les frappes contre l’Iran pendant deux semaines, à condition que l’Iran ouvre immédiatement les détroits et cesse toutes les attaques contre les États-Unis, Israël et les autres pays de la région. » Le communiqué précisait que « le cessez-le-feu ne concerne pas le Liban », où des forces terrestres israéliennes sont présentes. On ignore encore dans quelle mesure M. Netanyahu a été impliqué dans le processus décisionnel avec M. Trump.

Prochaines étapes

Le Pakistan, qui joue le rôle de médiateur dans les négociations, a demandé aux délégations de se réunir à Islamabad vendredi « pour négocier plus largement un accord final visant à régler tous les différends ».

La porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a reconnu que des discussions étaient en cours concernant des réunions en personne, mais a souligné que « rien n'est définitif tant que cela n'a pas été officiellement annoncé par le président ou la Maison Blanche ».

Quelle que soit la forme que prendront les négociations, elles s'annoncent extrêmement difficiles. Des frappes ont continué après le cessez-le-feu, le Koweït ayant signalé mercredi matin que des attaques iraniennes avaient endommagé des centrales électriques, des usines de dessalement et des installations pétrolières. L'armée koweïtienne a déclaré sur la plateforme X : « La défense aérienne du Koweït a intercepté une intense vague d'attaques iraniennes hostiles et a neutralisé 28 drones qui visaient l'État du Koweït. »

Les États-Unis et l'Iran semblent avoir des positions contradictoires quant à la portée du cessez-le-feu. Il convient de noter que les deux pays ont tenu deux cycles de négociations au cours de l'année écoulée, et que ces deux cycles ont abouti à une escalade des tensions militaires en pleines discussions.

Les dirigeants de la France, de l'Italie, de l'Allemagne, du Royaume-Uni, du Canada, du Danemark, des Pays-Bas, de l'Espagne et de l'Union européenne ont salué le cessez-le-feu et ont appelé, dans une déclaration commune, à une fin rapide et durable du conflit. Ils ont déclaré : « Nous appelons toutes les parties à appliquer le cessez-le-feu, y compris au Liban. »

Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale américaine du mois de mars a montré que les responsables prévoient toujours de baisser les taux d'intérêt en 2026, malgré le niveau élevé d'incertitude dû à la guerre en Iran et aux droits de douane.

La plupart des participants ont indiqué que la guerre pourrait inciter à l'adoption d'une politique monétaire plus accommodante si la hausse des prix de l'essence exerçait une pression sur le marché du travail et les ménages. Ils ont également souligné la nécessité de faire preuve de souplesse dans l'évaluation de l'impact de la guerre sur l'inflation, qui est restée supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale, et sur l'emploi, qui est demeuré stable au cours de l'année écoulée.

Le compte rendu de la réunion indiquait : « De nombreux participants estiment qu’il serait approprié, le moment venu, d’abaisser la fourchette cible du taux des fonds fédéraux si l’inflation se situe conformément à leurs prévisions. »

Le consensus général s'attendait à une baisse des taux cette année, inchangée par rapport à la dernière mise à jour de décembre dernier. Le compte rendu soulignait la nécessité de rester prudent face à « une nouvelle dégradation du marché du travail, qui pourrait nécessiter une nouvelle baisse des taux d'intérêt, étant donné que la hausse des prix du pétrole risque de réduire le pouvoir d'achat des ménages, de durcir les conditions financières et de ralentir la croissance à l'étranger ».

Décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés

Le Comité fédéral de l'Open Market a voté à 11 contre 1 pour maintenir la fourchette cible du taux d'emprunt au jour le jour entre 3,5 % et 3,75 %.

Malgré cela, des responsables ont exprimé leur inquiétude quant au risque d'inflation persistante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, ce qui pourrait nécessiter une hausse des taux ultérieurement. Le compte rendu indique que « la majorité des participants ont estimé qu'il était trop tôt pour savoir comment l'évolution de la situation au Moyen-Orient affecterait l'économie américaine et qu'il était prudent de continuer à surveiller et à évaluer les effets sur la politique monétaire appropriée ».

Les participants se sont réunis quelques semaines après l'attaque américano-israélienne contre l'Iran, qui a provoqué une flambée des prix de l'énergie et ravivé les craintes d'une nouvelle inflation. L'annonce du cessez-le-feu a entraîné une forte baisse des prix du pétrole, mais la pérennité de l'accord reste incertaine.

L'inflation et le marché du travail

Malgré les perturbations, les participants s'attendaient à ce que l'inflation continue de progresser vers l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale. Ils ont confirmé que les droits de douane représentaient toujours une menace, mais la plupart d'entre eux estimaient que leur impact était temporaire dans le calcul de l'inflation.

Le président Jerome Powell a indiqué qu'une hausse des taux d'intérêt à l'heure actuelle, destinée à freiner l'inflation, pourrait avoir des conséquences négatives à long terme en raison du délai d'action de cette décision. Parallèlement, des responsables ont exprimé leur inquiétude quant au marché du travail. Si ce dernier continue de créer suffisamment d'emplois pour maintenir la stabilité du taux de chômage, la croissance de l'emploi se concentre principalement dans le secteur de la santé, ce qui soulève des interrogations quant à la stabilité du marché et à son potentiel de croissance.

« La grande majorité des participants estiment que les risques liés à l'emploi sont orientés à la baisse. Plus précisément, nombre d'entre eux ont averti que le marché du travail semble vulnérable aux chocs négatifs compte tenu du faible taux de création nette d'emplois. »

Anticipations du marché et croissance économique

Les marchés s'attendent généralement à ce que la Réserve fédérale maintienne sa position jusqu'à la fin de l'année, mais le cessez-le-feu a accru les probabilités d'une éventuelle baisse des taux.

Sur le plan économique, les indicateurs ont montré des signes de ralentissement, le produit intérieur brut ayant progressé de 0,7 % au quatrième trimestre 2025 et ne devant enregistrer que 1,3 % au premier trimestre 2026.

Les principaux indices de Wall Street ont atteint mercredi leurs plus hauts niveaux en un mois environ après que les États-Unis et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu de deux semaines, ce qui a entraîné une baisse des prix du pétrole brut dans l'espoir d'une reprise des approvisionnements énergétiques via le détroit d'Ormuz.

Cette annonce est intervenue quelques heures avant l'échéance fixée par le président américain Donald Trump pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz, voie de passage par laquelle transite environ un cinquième du commerce mondial de pétrole.

Un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que le corridor pourrait être ouvert jeudi ou vendredi, avant les pourparlers de paix, si les pays s'entendent sur un cadre pour le cessez-le-feu.

Les marchés mondiaux, qui souffraient de signaux contradictoires depuis des semaines, ont connu une vague haussière, avec la progression des bourses asiatiques et européennes, tandis que les prix du pétrole chutaient sous la barre des 100 dollars le baril.

David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a déclaré : « La question de savoir si ces premières prises de risque sont durables ou non est une autre affaire… Si les expéditions recommencent à transiter par le détroit d’Ormuz, et il existe de fortes indications qu’un retour à la situation normale d’avant la guerre est possible, cela encouragera les investisseurs. »

Il a ajouté : « Mais compte tenu de la complexité des problèmes environnants, il est peu probable qu'un cessez-le-feu de deux semaines suffise à convaincre les investisseurs qu'il est sûr de revenir sur le marché. »

À 10h06, heure de l'Est des États-Unis :

L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 1 308,99 points, soit 2,81 %, pour atteindre 47 893,45 points.

L'indice S&P 500 a grimpé de 155,91 points, soit 2,36 %, pour atteindre 6 772,76 points.

L'indice Nasdaq Composite a progressé de 617,51 points, soit 2,81 %, pour atteindre 22 635,36 points.

L'indice Russell 2000 des petites capitalisations a bondi de 3 % pour atteindre son plus haut niveau depuis plus d'un mois, tandis que l'indice de volatilité CBOE a reculé de 4,74 points à 20,99, après avoir enregistré son niveau le plus bas depuis le 27 février.

Le secteur de l'énergie au sein du S&P 500 était le seul à se trouver dans le rouge, avec un recul d'environ 5 % :

ExxonMobil a perdu 6,3 %

Chevron a baissé de 5,5 %

Occidental Petroleum a reculé de 7,7 %.

Les actions des sociétés de voyages ont bondi, Southwest Airlines progressant de 10,8 % et United Airlines de 12,8 %, ce qui a soutenu les actions du secteur industriel au sein du S&P 500 avec une hausse de 3,8 %, soit la plus forte progression parmi les secteurs en hausse.

Les compagnies de croisière Carnival et Norwegian Cruise Line ont ajouté respectivement 14,2 % et 12 %.

L'indice technologique du S&P 500 a progressé de 2,8 %, soutenu par les actions des fabricants de semi-conducteurs. L'indice Philadelphia Semiconductor a brièvement atteint un niveau record, clôturant en hausse de 5,3 %.

Les gains des sociétés Goldman Sachs et American Express ont contribué à soutenir l'indice Dow Jones.

Cette semaine, l'attention se portera sur les données relatives à l'inflation intérieure afin de déterminer si les prix élevés du pétrole pendant la guerre ont accentué les pressions inflationnistes. Les déclarations des responsables de la Réserve fédérale et le compte rendu de la réunion de mars seront également analysés.

D'après l'outil FedWatch du CME, les anticipations du marché indiquent une probabilité de 33,9 % d'une baisse de 25 points de base en décembre, contre 13,6 % la veille. Avant le début de la guerre, les opérateurs s'attendaient à deux baisses de taux.

Parmi d'autres actions importantes :

L'action de Levi Strauss a progressé de 12,8 % après que la société a relevé ses prévisions annuelles de ventes et de bénéfices.

Delta Air Lines a vu son cours progresser de 8,6 %, malgré des prévisions de bénéfices inférieurs aux attentes pour le deuxième trimestre, et n'a pas mis à jour ses prévisions annuelles en raison de l'incertitude concernant les prix du carburant liée à la guerre en Iran.

À la Bourse de New York, les actions en hausse ont surperformé celles en baisse dans un rapport de 6,74 à 1, et dans un rapport de 5,53 à 1 sur le Nasdaq.

L'indice S&P 500 a enregistré 18 nouveaux sommets sur 52 semaines et aucun creux, tandis que le Nasdaq Composite a enregistré 108 nouveaux sommets et 17 nouveaux creux.