Le yen japonais s'est renforcé face à un panier de devises majeures et mineures lors des échanges asiatiques de mercredi, prolongeant ses gains face au dollar américain pour une deuxième séance consécutive, alors que le billet vert s'est affaibli suite à des données sur l'inflation américaine plus faibles que prévu.

Les prix mondiaux du pétrole restent proches de leurs plus hauts niveaux du mois en raison des perturbations persistantes de l'approvisionnement via le détroit d'Ormuz, ravivant les inquiétudes quant à la hausse des pressions inflationnistes sur la Banque du Japon et renforçant les anticipations de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

Le prix

• Le dollar américain a reculé d'environ 0,2 % face au yen japonais, à 161,96 ¥, après avoir ouvert à 162,24 ¥ et atteint un plus haut en séance de 162,26 ¥.

• Le yen a clôturé mardi en hausse de 0,1 % face au dollar américain, enregistrant ainsi son troisième gain quotidien en quatre séances, soutenu par des données d'inflation américaine plus faibles.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,15 % mercredi, prolongeant ainsi ses pertes pour une deuxième séance consécutive, le billet vert s'étant affaibli face à un panier de devises mondiales.

Les données sur l'inflation américaine de juin ont été inférieures aux attentes, en raison de la baisse des prix de l'énergie, ce qui indique un apaisement des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Réserve fédérale.

Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé, les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale à court terme s'étant atténuées, tandis que les investisseurs attendent des données économiques supplémentaires et des commentaires des responsables de la Fed pour obtenir des indications plus claires sur l'orientation future de la politique monétaire.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 0,5 % mercredi, prolongeant leur hausse pour une troisième séance consécutive et se rapprochant du sommet atteint mardi, en un mois, alors que les affrontements militaires entre les États-Unis et l'Iran se poursuivaient autour du détroit d'Ormuz.

Évolution du conflit en Iran

• Les États-Unis ont officiellement commencé à appliquer leur blocus naval des ports iraniens et à surveiller les navires entrant et sortant du pays.

• Les forces américaines ont mené de nouvelles frappes ciblant des systèmes de missiles iraniens et des positions de défense aérienne près du détroit d'Ormuz, marquant une nouvelle escalade du conflit.

• L’Iran a annoncé de nouvelles attaques de drones contre des cibles et des bases militaires liées aux États-Unis dans toute la région, tout en maintenant un niveau d’alerte militaire élevé.

• Les autorités iraniennes ont déclaré que Washington se trompait s'il pensait que ces actions forceraient Téhéran à revenir à la table des négociations.

• Le président américain Donald Trump a lancé un avertissement public à Téhéran, menaçant de détruire toutes les centrales électriques et les principaux ponts d'Iran « la semaine prochaine » si le pays n'accepte pas de reprendre immédiatement les négociations.

taux d'intérêt japonais

• Dans un contexte de hausse des prix mondiaux du pétrole, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Banque du Japon de 25 points de base lors de la réunion de juillet ont dépassé les 30 %.

• Les estimations concernant une hausse de taux de 25 points de base lors de la réunion d'octobre ont dépassé les 85 %.

• Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, l'emploi et les salaires au Japon pour affiner leurs prévisions concernant la politique monétaire de la Banque du Japon.

Les prix du pétrole ont augmenté mardi après que les États-Unis ont lancé de nouvelles frappes aériennes contre l'Iran avant le rétablissement d'un blocus naval, tandis que le président Donald Trump a renoncé à sa proposition de faire payer les navires transitant par le détroit d'Ormuz en échange de la protection militaire américaine.

Le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a clôturé en hausse de 1,5 % à 79,34 dollars le baril, tandis que le Brent, référence mondiale, a progressé de 1,72 % pour clôturer à 84,73 dollars le baril.

Dans un message publié sur les réseaux sociaux, le Commandement central américain (CENTCOM) a déclaré que les forces américaines avaient mené de nouvelles frappes aériennes contre des cibles en Iran, alors que Washington se préparait à rétablir un blocus naval sur les ports et les zones côtières iraniennes à partir de 16h00, heure de l'Est.

Parallèlement, Trump a renoncé à son projet d'imposer une taxe de transit de 20 % sur les marchandises transitant par le détroit d'Ormuz sous protection militaire américaine, affirmant que les pays du Golfe compenseraient plutôt les États-Unis par un investissement accru dans l'économie américaine.

Le revirement du président fait suite à une forte opposition de la part du secteur mondial du transport maritime, tandis que l'Organisation maritime internationale (OMI) a déclaré que les droits de transit obligatoires dans le détroit violeraient le droit international.

Escalade des tensions dans le détroit d'Ormuz et attaques contre des pétroliers

L'Iran cherche depuis des années à instaurer des droits de transit pour la traversée du détroit d'Ormuz, mais les États-Unis s'y sont toujours opposés. Aux termes de l'accord temporaire signé entre Washington et Téhéran le 17 juin, l'Iran a accepté de ne pas percevoir de droits de transit pendant 60 jours.

Au cours de cette séance, le prix du pétrole brut américain a brièvement dépassé les 80 dollars le baril, alors que la confrontation entre les États-Unis et l'Iran au sujet du contrôle du détroit d'Ormuz se poursuivait.

Le CENTCOM a déclaré que les forces américaines ont mené des frappes contre des cibles le long du littoral iranien lundi soir pour la troisième nuit consécutive, dans le cadre d'opérations visant à réduire la capacité de Téhéran à attaquer la navigation commerciale.

Le Corps des gardiens de la révolution islamique iranien (CGRI) a quant à lui déclaré avoir ciblé deux superpétroliers transitant par le détroit d'Ormuz après qu'ils eurent désactivé leurs systèmes d'identification.

La compagnie pétrolière nationale d'Abu Dhabi (ADNOC) a également signalé que deux de ses pétroliers avaient été touchés par des projectiles alors qu'ils traversaient le détroit, faisant un mort parmi les marins et plusieurs blessés.

Les sociétés de suivi des navires ont signalé une forte baisse du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz depuis la reprise des combats la semaine dernière, suite aux attaques iraniennes contre plusieurs pétroliers.

Malgré les hostilités, le département américain de l'Énergie a indiqué à CNBC qu'environ 8,5 millions de barils de pétrole avaient transité par le détroit d'Ormuz dimanche.

Avant les frappes américaines et israéliennes contre l'Iran le 28 février, environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole transitaient par le détroit d'Ormuz. Le trafic maritime a chuté brutalement après que l'Iran a commencé à cibler les navires dans cette voie navigable début mars, avant de se redresser progressivement suite à l'accord temporaire conclu entre Washington et Téhéran.

L'industrie pétrolière et gazière vénézuélienne est entrée dans une nouvelle phase. Suite aux réformes profondes du secteur des hydrocarbures et aux développements géopolitiques survenus début 2026, la question centrale n'est plus de savoir si le secteur peut être rouvert aux investissements, mais si le pays peut assurer une reprise véritable et durable de la production.

Si les vastes ressources pétrolières du Venezuela n'ont jamais été remises en question, le plus grand défi consiste désormais à transformer la dynamique politique et les réformes réglementaires en une croissance opérationnelle durable.

Rystad Energy prévoit que la production de pétrole brut du Venezuela augmentera d'environ 17 %, soit approximativement 194 000 barils par jour, entre le quatrième trimestre 2025 et le quatrième trimestre 2028. L'essentiel de cette augmentation devrait provenir des gisements déjà en production plutôt que de nouvelles découvertes majeures, ce qui souligne que c'est l'efficacité opérationnelle, plutôt que la disponibilité des ressources, qui déterminera le rythme de la reprise.

Le pétrole brut lourd et extra-lourd devrait être le principal moteur de la croissance de la production au cours des prochaines années. Selon les estimations, environ 75 % de la production vénézuélienne d'ici 2028 proviendra du pétrole brut lourd, du pétrole brut extra-lourd et du bitume, tandis que la ceinture pétrolière de l'Orénoque représentera environ 60 % de la production totale.

Compte tenu de cette composition de production, garantir un approvisionnement fiable en diluants, assurer l'entretien des puits, forer des puits de développement et gérer les gisements matures seront plus importants que l'ajout de nouvelles réserves dans les années à venir.

Les compagnies pétrolières internationales mèneront la reprise, mais avec prudence.

Rystad Energy prévoit que les compagnies pétrolières internationales contribueront à hauteur d'environ deux tiers à l'augmentation prévue de la production vénézuélienne d'ici 2028.

Chevron devrait mener la reprise, suivi de Repsol, Eni, Maha Energy et Maurel & Prom.

L'essentiel de la croissance proviendra probablement de l'augmentation de la production des coentreprises existantes, soutenue par un regain d'investissements suite aux réformes réglementaires et à l'allègement des sanctions, plutôt que du développement de secteurs entièrement nouveaux.

Chevron occupe une position particulièrement stratégique suite à des changements de portefeuille qui ont accru son exposition à la ceinture pétrolière de l'Orénoque. La croissance future de la production devrait dépendre de l'amélioration du rendement des gisements existants, du forage de puits de développement et de l'avancement progressif du projet Ayacucho 8.

Dans le même temps, Eni et Repsol continuent de jouer un rôle central dans les secteurs pétrolier et gazier vénézuélien grâce à des actifs tels que le bloc Cardón IV et le gisement géant de gaz de Perla.

Malgré l'amélioration du contexte d'investissement, la participation internationale reste sélective, les entreprises devant mettre en balance les opportunités offertes par les vastes ressources du Venezuela et l'incertitude fiscale, la complexité opérationnelle et les risques d'investissement à long terme.

Le véritable défi réside dans l'exécution opérationnelle, et non dans les ressources.

Bien que les réformes gouvernementales aient amélioré l'attrait du secteur pour les investissements, elles n'ont pas éliminé les goulets d'étranglement opérationnels qui ont freiné la production pendant des années.

Une croissance durable de la production nécessitera un approvisionnement fiable en diluants, un rythme de forage plus rapide, des programmes d'entretien des puits de grande envergure, des améliorations des infrastructures et une augmentation substantielle du nombre d'appareils de forage actifs.

Ces exigences constituent le lien essentiel entre l'énorme potentiel géologique du Venezuela et la production réelle sur le terrain.

La compétitivité du cadre fiscal et budgétaire demeure un élément central des décisions d'investissement. Les compagnies pétrolières internationales ont indiqué que leurs nouveaux engagements de capitaux dépendront de nouvelles améliorations du régime fiscal, notamment des taux de redevances et d'imposition, afin de réduire les coûts de développement des projets et d'améliorer la rentabilité.

Le secteur des services pétroliers représente le principal obstacle à la reprise de l'industrie. Le ministère vénézuélien du Pétrole a identifié la nécessité d'exploiter 93 plateformes de forage d'ici 2028, ce qui implique une augmentation significative par rapport aux niveaux actuels.

Pour atteindre cet objectif, il faudra mettre en œuvre un plan progressif comprenant la réactivation des plateformes de forage nationales, la remise en état des équipements inactifs et, à terme, l'importation de plateformes supplémentaires en provenance des marchés mondiaux.

Cela représente une opportunité majeure pour les entreprises de forage et les prestataires de services pétroliers, mais illustre également l'ampleur du défi opérationnel. Avant d'investir de nouveaux capitaux, les entreprises doivent prendre en compte les coûts de transport du matériel, la durée des contrats et les risques liés aux opérations au Venezuela.

Alors que les entreprises locales ont déjà commencé à réactiver une partie de leurs flottes, les entreprises internationales restent plus prudentes, attendant d'autres preuves que les réformes récentes créeront un environnement opérationnel stable capable d'attirer des investissements à long terme.

Dans ce contexte, la reconstruction des capacités opérationnelles pourrait devenir tout aussi importante que l'attraction des investissements dans l'exploration et la production.

Le rapport indique que la loi sur les hydrocarbures de 2026 représente l'une des réformes structurelles les plus importantes apportées à l'industrie pétrolière vénézuélienne depuis des décennies, élargissant les possibilités de participation du secteur privé et offrant une plus grande flexibilité dans le cadre fiscal.

Toutefois, les réformes législatives à elles seules ne suffiront pas à relancer la production. La capacité du Venezuela à atteindre une croissance durable dépendra de la rapidité de leur mise en œuvre, de la stabilité de sa politique budgétaire, du maintien de l'allègement des sanctions et de la capacité du secteur industriel à reconstruire son infrastructure opérationnelle.

Le rapport conclut que l'avenir du secteur pétrolier vénézuélien dépendra moins de l'importance de ses vastes réserves que de sa capacité à mettre en œuvre ses plans de forage, à moderniser ses infrastructures, à renforcer les services pétroliers et à instaurer un environnement d'investissement stable. Ces facteurs détermineront en définitive la trajectoire de production du pays pour le reste de la décennie.

Les principaux indices de Wall Street ont progressé mardi, suite à la publication de données sur l'inflation américaine plus faibles que prévu, renforçant l'espoir d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les solides résultats trimestriels des grandes banques américaines ont également apporté un soutien supplémentaire, marquant le début de la saison des résultats du deuxième trimestre.

Aux États-Unis, les prix à la consommation ont augmenté de 3,5 % en juin par rapport à l'année précédente, un chiffre inférieur aux 3,8 % attendus par les économistes interrogés par Reuters.

Suite à la publication des données, les opérateurs ont fortement revu à la baisse leurs prévisions concernant un resserrement monétaire à court terme, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale passant de 35 % avant la publication du rapport à 15 %.

Skyler Weinand, directeur des investissements chez Regan Capital, a déclaré que les données suggèrent que la flambée inflationniste alimentée par le conflit avec l'Iran commence à s'atténuer. Il a toutefois averti que cette amélioration pourrait être temporaire compte tenu de la nouvelle escalade des tensions ces derniers jours.

Il a ajouté qu'une inflation plus faible devrait inciter la Réserve fédérale à maintenir ses taux d'intérêt inchangés pour le moment et à réduire la probabilité d'une nouvelle hausse. Il a toutefois noté que le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a toujours adopté une position restrictive depuis sa prise de fonctions.

Dans son témoignage préparé devant le Congrès, la première des deux auditions de cette semaine, Warsh a réaffirmé que le retour de l'inflation à l'objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale restait sa priorité absolue.

Les solides résultats du secteur bancaire ont compensé la forte vente d'actions IBM.

Les résultats des entreprises ont occupé le devant de la scène au début de la saison des résultats du deuxième trimestre.

L'action d'IBM a chuté d'environ 24 % après que l'éditeur de logiciels et consultant a publié des prévisions de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre inférieures aux attentes du marché. Si le titre clôture en baisse de plus de 22,9 %, il s'agirait de sa plus forte chute en une journée depuis le krach boursier du lundi noir de 1987.

Cette faiblesse s'est étendue à l'ensemble du secteur des logiciels, avec une baisse de 1,7 % pour Oracle, de 5,6 % pour ServiceNow et de 2,8 % pour Accenture.

Parallèlement, les excellents résultats des grandes banques américaines ont contribué à la hausse générale du marché. Goldman Sachs a bondi de 6,5 % après la publication de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux prévisions des analystes, grâce à une reprise des opérations de fusion-acquisition et à une volatilité accrue des marchés liée au conflit au Moyen-Orient, qui a propulsé les revenus du trading d'actions à un niveau record.

JPMorgan Chase a progressé de 1,8 %, tandis que Citigroup a gagné 1,5 % après que les deux banques ont annoncé des bénéfices en hausse au deuxième trimestre.

Bank of America a progressé de 1,4 % après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes, tandis que Wells Fargo a reculé de 0,3 %.

Le secteur financier du S&P 500 a progressé de 0,3 %, tandis que neuf des onze secteurs composant l'indice ont enregistré des gains.

Les investisseurs suivent de près les résultats des entreprises pour déceler les premiers signes de la vigueur de l'économie américaine au cours de ce qui pourrait s'avérer être une saison des résultats cruciale pour prolonger la hausse qui a fait progresser le S&P 500 d'environ 10 % depuis le début de l'année.

À 9 h 52 HE, l'indice Dow Jones Industrial Average progressait de 76,77 points, soit 0,16 %, à 52 580,94. Le S&P 500 gagnait 23,46 points, soit 0,32 %, à 7 539,07, tandis que le Nasdaq Composite progressait de 155,24 points, soit 0,60 %, à 26 028,42.

Le Nasdaq a récupéré une partie de son repli de 1,6 % de lundi, tandis que les valeurs du secteur des semi-conducteurs se sont stabilisées après de lourdes pertes lors de la séance précédente, l'indice Philadelphia Semiconductor (SOX) progressant de 3,1 %.

Les tensions géopolitiques sont restées au centre des préoccupations des investisseurs après les échanges d'attaques entre les États-Unis et l'Iran dans le Golfe, propulsant les contrats à terme sur le pétrole à leurs plus hauts niveaux en quatre semaines.

La tendance du marché était positive, avec un ratio de 2,31 pour 1 entre les actions en hausse et celles en baisse à la Bourse de New York et de 1,61 pour 1 sur le Nasdaq.