Le yen japonais s'est renforcé face à un panier de devises majeures et mineures lors des échanges asiatiques de mardi, ce qui le met sur la voie de son premier gain en trois séances face au dollar américain après que la Banque du Japon a relevé ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau en 31 ans, marquant une nouvelle étape importante dans le processus de normalisation de la politique monétaire du pays.

La décision a été approuvée par 7 voix contre 1. Le gouverneur Kazuo Ueda, toujours hospitalisé, n'a pu assister à la réunion ni participer au vote. Le vice-gouverneur Shinichi Uchida devrait expliquer cette décision et présenter les perspectives de la banque centrale concernant l'économie et l'inflation lors d'une conférence de presse qui se tiendra plus tard dans la journée.

Action des prix

• Le dollar américain a chuté d'environ 0,2 % face au yen, à 160,05 ¥, contre un cours d'ouverture de 160,32 ¥, après avoir atteint un plus haut en séance de 160,36 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de lundi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive.

Banque du Japon

Conformément aux attentes générales du marché, la Banque du Japon a relevé mardi son taux directeur de 25 points de base à 1,0 %, son niveau le plus élevé depuis 1995, ce qui constitue une nouvelle étape importante vers la normalisation de la politique monétaire dans la quatrième économie mondiale.

La Banque du Japon relève ses taux à leur plus haut niveau depuis 1995

La banque centrale a indiqué que la décision avait été adoptée à une majorité de 7 voix contre 1, le membre du conseil d'administration Toyoichiro Asada s'opposant à cette mesure et demandant le maintien des taux inchangés à 0,75 %.

La réunion s'est tenue en l'absence du gouverneur Kazuo Ueda, actuellement soigné pour une hépatite. M. Ueda a transmis ses observations par écrit mais n'a pas participé au vote. La séance a été présidée par le vice-gouverneur Shinichi Uchida.

Dans sa déclaration actualisée sur la politique monétaire, la Banque du Japon a indiqué que la hausse persistante des prix du pétrole brut se répercute de plus en plus sur les prix des biens et services des entreprises, augmentant ainsi le risque que les pressions inflationnistes se propagent plus largement aux consommateurs.

La banque a ajouté que la hausse des anticipations d'inflation à moyen et long terme accroît le risque que l'inflation sous-jacente s'éloigne des niveaux souhaités, ce qui nécessite une surveillance étroite de l'évolution des prix et la capacité de mettre en œuvre un resserrement monétaire supplémentaire si nécessaire pour maintenir la stabilité des prix et atteindre durablement son objectif d'inflation.

Perspectives des taux d'intérêt

• À l'issue de la réunion, les anticipations du marché concernant une nouvelle hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet de la Banque du Japon sont restées inférieures à 50 %.

• Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, les salaires et le chômage pour réévaluer la probabilité d'un nouveau resserrement de la politique monétaire.

Focus sur Shinichi Uchida

Le vice-gouverneur Shinichi Uchida doit s'exprimer aujourd'hui au sujet des conclusions de la réunion de politique monétaire. Les marchés suivront attentivement ses déclarations afin d'obtenir de nouvelles indications sur le rythme futur de la normalisation de la politique monétaire et sur la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt plus tard cette année.

Le dollar canadien s'est apprécié face au dollar américain lundi, suite à l'annonce d'un accord de paix préliminaire entre les États-Unis et l'Iran qui a stimulé la confiance des investisseurs internationaux. Cependant, les gains sont restés limités avant la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt cette semaine.

Le dollar canadien, communément appelé « huard », a progressé de 0,1 % pour s'établir à 1,3980 $CA pour un dollar américain, soit 71,53 cents américains, après avoir fluctué entre 1,3951 $CA et 1,3992 $CA. La devise avait atteint un plus bas de sept mois à 1,4023 $CA jeudi dernier.

Les marchés boursiers et obligataires mondiaux ont progressé tandis que les prix du pétrole ont baissé, les investisseurs pariant que l'accord pourrait atténuer les pressions inflationnistes dans le monde et réduire la nécessité de nouvelles hausses de taux d'intérêt.

Les analystes de Monex Europe ont déclaré dans une note de recherche :

« L’amélioration de l’appétit pour le risque devrait être le principal facteur à court terme suite à la signature de l’accord. Cependant, les marchés intégrant toujours la possibilité d’une position restrictive de la Réserve fédérale mercredi, la hausse du dollar canadien pourrait demeurer limitée. »

Les marchés attendent également les commentaires de Kevin Warsh, qui devrait exposer ses perspectives économiques et son point de vue sur les taux d'intérêt à l'issue de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale des 16 et 17 juin.

La baisse des prix du pétrole et le positionnement baissier limitent les gains

Les données publiées vendredi par la Commodity Futures Trading Commission ont montré que les spéculateurs ont augmenté leurs paris à la baisse sur le dollar canadien à leur plus haut niveau depuis décembre.

Les positions courtes nettes non commerciales sur la devise ont atteint 119 999 contrats au 9 juin, contre 94 111 contrats une semaine plus tôt.

Parallèlement, les prix du pétrole brut — l'une des exportations les plus importantes du Canada — ont chuté de 5,5 % pour s'établir à 80,23 dollars le baril, dans un contexte d'anticipation d'une réouverture prochaine du détroit d'Ormuz.

Sur le plan intérieur, les données d'avril ont montré que les ventes du secteur manufacturier canadien ont augmenté de 4,2 % par rapport à mars, tandis que le commerce de gros a progressé de 0,6 %.

Au Canada, les mises en chantier de logements ont diminué de 6 % en mai par rapport au mois précédent, bien que la baisse soit moins importante que prévu par les économistes.

Sur le marché obligataire, les rendements des obligations d'État canadiennes étaient mitigés le long d'une courbe des taux plus pentue.

Le rendement des obligations d'État canadiennes à deux ans a baissé de 2,6 points de base pour s'établir à 2,734 %, après avoir atteint plus tôt 2,702 %, son niveau le plus bas depuis le 18 mars.

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 6 % lundi après que le président américain Donald Trump a annoncé que les États-Unis avaient finalisé un accord avec l'Iran pour rouvrir le détroit d'Ormuz.

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain sont passés sous la barre des 80 dollars le baril pour la première fois depuis mars en début de séance, avant de clôturer en baisse d'environ 5,9 % à 79,90 dollars le baril vers 10h41 (heure de l'Est). Le Brent, référence mondiale, a également reculé d'environ 5,5 % à 82,57 dollars le baril.

Dans un message publié sur Truth Social, Trump a déclaré : « L’accord avec la République islamique d’Iran est désormais finalisé. »

Il a ajouté que le détroit d'Ormuz rouvrirait sans frais de transit et que les États-Unis mettraient fin à leur blocus naval de l'Iran.

« Navires du monde entier, démarrez vos moteurs… que le pétrole coule à flots ! » a écrit Trump.

Dans un message ultérieur, il a précisé que le détroit rouvrirait vendredi, le jour même où l'accord de paix officiel doit être signé en Suisse.

« Avec l’ouverture du détroit suite à la signature de l’accord vendredi, et pour les besoins du déminage, le pétrole circulera à nouveau dans les deux sens, au bénéfice de la région et du monde », a ajouté Trump.

Des désaccords apparaissent sur des détails clés

Les premiers signes de désaccord sont déjà apparus entre Washington et Téhéran concernant l'interprétation de l'accord.

Les médias iraniens affiliés à l'État ont rapporté que le passage par le détroit d'Ormuz resterait gratuit pendant seulement 60 jours, après quoi l'Iran et Oman assumeraient la responsabilité de la gestion de cette voie navigable, selon l'agence de presse Tasnim.

En revanche, le vice-président américain JD Vance a déclaré à CNBC que Washington s'attend à ce que le détroit reste ouvert sans frais de transit à long terme.

Avant l'effondrement du trafic maritime début mars suite aux attaques iraniennes, environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole transitaient par le détroit d'Ormuz. Cette perturbation a engendré ce que de nombreux analystes ont qualifié de plus important choc d'approvisionnement pétrolier de l'histoire moderne.

Le secteur du transport maritime reste prudent

L'association mondiale du transport maritime BIMCO a averti que les déclarations des États-Unis et de l'Iran restent vagues et ne fournissent pas suffisamment de clarté concernant le calendrier ou les routes de navigation sûres à travers le détroit.

Jakob Larsen, responsable de la sécurité chez BIMCO, a déclaré :

« Compte tenu du manque de détails et des antécédents de promesses trop optimistes, nous estimons que la situation sécuritaire du secteur du transport maritime demeure très instable et nous considérons toujours que la reprise du transit des navires à ce stade est extrêmement risquée. »

Larsen a ajouté que les mines marines demeurent l'une des plus grandes préoccupations pour le transport maritime commercial.

Plus tôt ce mois-ci, le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré au Congrès que l'Iran avait déployé des mines navales dans certaines parties du détroit d'Ormuz, soulevant de nouvelles questions quant à la rapidité avec laquelle les opérations maritimes normales pourront reprendre.

Les marchés mondiaux saluent un accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin à un conflit qui a duré près de quatre mois et contribué au ralentissement de l'activité économique mondiale. Les marchés boursiers mondiaux ont progressé lundi, tandis que les prix du pétrole et les rendements obligataires ont reculé.

Bien qu'aucun accord définitif n'ait encore été signé, les deux parties ont conclu un protocole d'entente et suspendu leurs opérations militaires. La réouverture du détroit d'Ormuz est également prévue dans le cadre de cet accord, selon le président américain Donald Trump.

Voici ce que l'on sait actuellement de l'accord et ce qui pourrait se passer ensuite.

L'Iran a-t-il signé un accord de paix ?

Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a déclaré que le texte de l'accord avait été finalisé et devrait être signé vendredi à Genève.

« Nous avons annoncé la fin définitive et immédiate de la guerre sur tous les fronts », a-t-il déclaré. Trump a également indiqué que le blocus naval imposé par les États-Unis à l'Iran serait levé.

Cependant, lundi, le protocole d'accord n'avait pas encore été publié officiellement, et la plupart des détails disponibles reposent sur des déclarations de responsables impliqués dans les négociations.

Le détroit d'Ormuz va-t-il rouvrir ?

Le détroit d'Ormuz n'a pas encore officiellement rouvert, mais Trump et Gharibabadi ont tous deux déclaré qu'il rouvrirait vendredi après la cérémonie de signature à Genève.

Dans un message publié sur Truth Social, Trump a beaucoup insisté sur le détroit, affirmant qu'il rouvrirait sans frais de transit.

« Par la présente, j’autorise pleinement et gratuitement la réouverture du détroit d’Ormuz, tout en ordonnant la levée immédiate du blocus naval américain. Navires du monde entier, démarrez vos moteurs. Que le pétrole coule à flots ! », a-t-il écrit.

Il a réaffirmé par la suite que le détroit rouvrirait « dès la signature de l’accord vendredi » afin de permettre les opérations de déminage.

L'agence de presse semi-officielle iranienne Mehr a rapporté que la réouverture se ferait dans le cadre d'« arrangements iraniens ».

De son côté, le Qatar a salué l'accord lundi, soulignant notamment les efforts déployés pour régler les questions en suspens entre Washington et Téhéran, y compris la liberté de navigation dans le détroit d'Ormuz.

Un cessez-le-feu fragile et des négociations difficiles à venir

Les États-Unis et l'Iran ont suspendu temporairement les hostilités directes. L'accord prévoit un cessez-le-feu de 60 jours destiné à instaurer un cadre pour de futures négociations portant sur le programme nucléaire iranien, les sanctions et les questions de sécurité régionale.

Ces pourparlers pourraient à terme aboutir à un accord de paix global. Cependant, Gharibabadi a déclaré que les négociations nucléaires de 60 jours ne pourront débuter que si Washington débloque des milliards de dollars d'avoirs iraniens gelés, une condition que les États-Unis ont rejetée.

Dimanche, Trump a réaffirmé que « l'Iran ne possédera jamais l'arme nucléaire ». Il a également déclaré au New York Times que les États-Unis pourraient lancer une nouvelle action militaire si les négociations n'aboutissaient pas à la résolution des préoccupations liées aux ambitions nucléaires de l'Iran.

Torbjorn Soltvedt, analyste principal pour le Moyen-Orient chez Verisk Maplecroft, a déclaré à CNBC :

« Le risque d’une reprise du conflit restera présent dans les mois à venir. Reporter les questions les plus difficiles à des négociations ultérieures ne fait qu’accroître l’incertitude et laisser les causes profondes de la confrontation sans solution. »

L'un des points en suspens les plus importants est qu'Israël n'est pas partie à l'accord, bien qu'il participe au conflit depuis les premières frappes du 28 février. Les opérations israéliennes au Liban ont également mis à l'épreuve de manière périodique les précédents accords de cessez-le-feu.

Bien que Gharibabadi ait précédemment déclaré que la « fin permanente et immédiate de la guerre » incluait le Liban, il n'est toujours pas clair si Israël accepte ces conditions.

Le ministre israélien de la Défense, Israël Katz, a déclaré lundi que les forces israéliennes resteraient dans ce qu'il a qualifié de « zones de sécurité » au Liban, ainsi qu'à Gaza et en Syrie. Il a ajouté qu'Israël réagirait si l'Iran prenait des mesures à son encontre en lien avec les événements au Liban.

Qui pourra assister à la cérémonie de signature à Genève ?

Téhéran n'a pas encore publié de liste officielle des participants, un détail qui pourrait fournir des indications importantes sur le niveau de soutien dont bénéficie l'accord au sein de l'establishment politique iranien.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, qui a joué un rôle central dans les négociations menées sous l'égide du Pakistan, est considéré comme le principal candidat pour signer l'accord au nom de l'Iran.

La présence du président du Parlement, Mohammad Bagher Ghalibaf, pourrait être interprétée comme un signe de soutien des factions conservatrices et des services de sécurité iraniens. Celle du haut responsable de la sécurité, Mohammad Bagher Zolghadr, serait vraisemblablement perçue comme une approbation du Guide suprême iranien, malgré les sanctions dont il fait l'objet.

Aucune délégation américaine officielle n'a encore été confirmée.

Selon certaines informations, le vice-président américain JD Vance pourrait assister à la cérémonie si l'accord est conclu. Lors d'une interview sur CNBC Squawk Box, M. Vance a déclaré que l'administration américaine s'attendait à ce qu'un large éventail de représentants participe aux discussions de vendredi. Il a ajouté que la délégation iranienne devrait comprendre Ghalibaf, Araghchi, de hauts responsables de la sécurité et des représentants de diverses factions politiques.

Trump pourrait également se rendre directement à Genève depuis le sommet du G7 à Évian-les-Bains, en France. L'envoyé spécial américain Steve Witkoff, qui a joué un rôle déterminant dans les négociations menées par Washington avec l'Iran, devrait également y participer.

Le conflit s'est étendu au-delà des États-Unis et de l'Iran, entraînant plusieurs puissances régionales.

L'un des principaux signaux que les marchés scruteront sera la présence ou non de représentants officiels de l'Arabie saoudite et des Émirats arabes unis à la cérémonie de signature. Leur participation serait perçue comme un signe de soutien régional plus large à l'accord.