Le yen japonais a reculé lundi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, après avoir atteint un sommet en quatre semaines face au dollar américain, en raison d'une correction active et de prises de bénéfices, ainsi que d'un regain d'achat de la devise américaine en tant qu'investissement alternatif privilégié.

Cette situation survient dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran concernant le contrôle du détroit d'Ormuz, et du refus persistant de Téhéran de participer à une nouvelle série de négociations prévue aujourd'hui au Pakistan.

Malgré la hausse actuelle des prix mondiaux du pétrole, la probabilité que la Banque du Japon (BoJ) relève ses taux d'intérêt lors de sa réunion d'avril reste faible, surtout après que le gouverneur Kazuo Ueda se soit abstenu de s'engager à normaliser la politique monétaire à court terme en raison de l'impact de la guerre iranienne sur les prévisions économiques.

Aperçu des prix

- Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a augmenté par rapport au yen d'environ 0,4 % pour atteindre (159,20 ¥), contre le cours de clôture de vendredi (158,59 ¥), et a enregistré un plus bas au cours de la séance d'aujourd'hui à (158,74 ¥).

- Le yen a clôturé la séance de vendredi en hausse de 0,35 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en trois jours et atteignant un sommet en quatre semaines à 157,59 yens après l'annonce par l'Iran de l'ouverture du détroit d'Ormuz à la navigation internationale.

- La semaine dernière, le yen japonais a progressé d'environ 0,45 % par rapport au dollar américain, enregistrant ainsi sa troisième hausse hebdomadaire consécutive grâce à la trêve dans la guerre iranienne.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,15 % lundi, prolongeant sa hausse pour la troisième séance consécutive et atteignant son plus haut niveau en près d'une semaine, reflétant la progression continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette hausse intervient dans un contexte de regain d'intérêt pour le dollar américain, considéré comme un placement alternatif de premier plan, compte tenu de l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran et de la diminution des chances de parvenir à un accord de paix au Moyen-Orient.

Actualités sur la guerre en Iran

- La marine iranienne a annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz à compter de samedi après-midi et ce, jusqu'à la levée du blocus américain imposé aux navires iraniens.

Le président américain Donald Trump a déclaré que la marine américaine avait intercepté le cargo « Tosca », battant pavillon iranien, dans le golfe d'Oman.

Téhéran a considéré l'attaque contre le navire comme un « acte de piraterie maritime » et une violation flagrante de l'accord de cessez-le-feu, promettant de répondre à cette escalade.

Alors qu'Islamabad, la capitale pakistanaise, s'apprête à accueillir aujourd'hui une deuxième série de négociations de paix, l'Iran refuse pour l'instant d'y participer.

Plusieurs acteurs internationaux et régionaux font pression sur Téhéran pour qu'il participe aux négociations de paix avant l'expiration, demain mardi, de l'accord de cessez-le-feu de deux semaines.

Prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont progressé de plus de 5 % lundi, s'inscrivant dans une forte reprise après avoir atteint leur plus bas niveau en quatre semaines, sur fond de craintes renouvelées de perturbations de l'approvisionnement en provenance de la région du Golfe arabique, notamment après la fermeture du détroit d'Ormuz aux pétroliers.

Sans aucun doute, la hausse des prix mondiaux du pétrole ravive les craintes d'une accélération de l'inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales mondiales à relever leurs taux d'intérêt à court terme – un changement radical par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur une baisse ou un maintien des taux pendant une longue période.

Taux d'intérêt japonais

- Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'est abstenu de s'engager à relever les taux d'intérêt en avril, compte tenu de l'impact de la guerre sur les prévisions économiques.

- La probabilité que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion d'avril est actuellement stable autour de 10 %.

Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données sur les niveaux d'inflation, de chômage et de salaires au Japon.

Les prix du pétrole ont fortement chuté vendredi après que le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a annoncé que le détroit d'Ormuz était désormais « pleinement ouvert » pendant la période de cessez-le-feu entre Israël et le Liban, renforçant ainsi l'espoir du marché que les perturbations majeures de l'approvisionnement s'estompent.

Les déclarations d'Araghchi sur la plateforme « X » faisaient suite aux propos tenus jeudi soir par le président américain Donald Trump, dans lesquels il affirmait que la guerre contre l'Iran, qui avait débuté le 28 février, « devait bientôt prendre fin ».

Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en mai a chuté d'environ 12 % pour clôturer à 83,85 dollars le baril. Le Brent, référence mondiale pour livraison en juin, a reculé de 9 % pour atteindre 90,38 dollars le baril à la clôture.

Dans son message, Araghchi a souligné que les navires transitant par cette voie navigable vitale doivent suivre un « itinéraire coordonné » déterminé par les autorités maritimes iraniennes.

Trump a réagi par une publication sur « Truth Social » remerciant l'Iran d'avoir ouvert le détroit, mais a déclaré dans une seconde publication que le blocus naval américain des ports iraniens resterait « pleinement en vigueur » jusqu'à ce qu'un accord soit conclu avec Téhéran.

Israël et le Liban ont convenu jeudi d'un cessez-le-feu de dix jours, entré en vigueur à 17h00 heure locale. La campagne militaire israélienne au Liban contre le Hezbollah, groupe soutenu par l'Iran, avait auparavant entravé les négociations américaines avec Téhéran.

Dans un autre message publié sur « Truth Social », Trump a déclaré que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu et le président libanais Michel Aoun seraient invités à la Maison Blanche pour ce qu'il a décrit comme les premières discussions importantes entre les deux pays depuis 1983.

Le département d'État américain a ajouté que les parties visent à créer les conditions d'une paix durable, notamment par la reconnaissance mutuelle de la souveraineté, le renforcement de la sécurité des frontières et la réaffirmation du droit d'Israël à se défendre.

Le rapport souligne également les préoccupations communes concernant les groupes armés non étatiques qui menacent la souveraineté libanaise, tandis que Trump déclare s'attendre à ce que le Liban « règle le problème du Hezbollah ». Ces développements ont renforcé l'espoir d'un règlement plus global du conflit au Moyen-Orient.

ING a indiqué que les prix du pétrole ont commencé à baisser dans un contexte d'anticipation d'une prolongation de deux semaines du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, avec une possible reprise des pourparlers pour mettre fin au conflit.

Cependant, les analystes de la firme ont averti que le marché physique se tend chaque jour davantage tant que le flux de pétrole à travers le détroit d'Ormuz ne reprend pas.

Ils ont ajouté que même avec le réacheminement de certaines fournitures via des pipelines et des mouvements limités de pétroliers, la société estime qu'environ 13 millions de barils par jour d'approvisionnement ont été perturbés — un chiffre qui pourrait encore augmenter si le blocus américain se poursuit.

Les analystes ont souligné que « le principal risque de hausse sur le marché réside dans l'échec des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran, un scénario qui n'est pas exclu compte tenu du large écart entre les exigences des deux parties. »

Lorsqu'un choc géopolitique frappe les marchés de l'énergie, un schéma récurrent se dessine : les prix du diesel grimpent en flèche, tandis que ceux de l'essence restent à la traîne.

Selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), depuis le début du conflit en Iran jusqu'au 6 avril 2026, le prix moyen de l'essence aux États-Unis a augmenté de 1,11 $ par gallon, tandis que les prix du diesel ont bondi de 1,75 $ par gallon.

Cette disparité est particulièrement significative car le diesel constitue l'épine dorsale des secteurs du transport et de la logistique, intensifiant les pressions inflationnistes dans l'ensemble de l'économie.

Ce même schéma a été observé après l'invasion de l'Ukraine par la Russie et se répète aujourd'hui, la circulation des pétroliers dans le détroit d'Ormuz étant perturbée par les tensions au Moyen-Orient.

Cela soulève une question fondamentale : pourquoi le diesel réagit-il beaucoup plus vite que l'essence ?

La réponse est structurelle plutôt que situationnelle, car le diesel occupe une place centrale dans l'économie mondiale, contrairement à l'essence.

Le diesel démarre avec une marge de sécurité d'approvisionnement plus faible.

Un facteur souvent négligé est que le diesel fonctionne généralement avec des marges de sécurité plus faibles. Les stocks de distillats, qui comprennent le diesel et le fioul domestique, sont souvent inférieurs aux stocks d'essence. En 2022 comme lors des récentes perturbations, ces stocks étaient déjà inférieurs aux niveaux saisonniers habituels avant même le choc géopolitique, ce qui limitait la capacité d'absorber une pénurie d'approvisionnement soudaine.

À l'inverse, l'essence bénéficie de capacités de stockage plus importantes, d'une production nationale plus étendue et de variations saisonnières de la demande plus marquées. Le diesel, dépourvu de ces atouts, ressent donc toute pénurie en premier et de façon plus aiguë.

Le diesel est un carburant mondial… l'essence est régionale

L'essence est avant tout un produit régional, souvent raffiné et consommé au sein d'un même marché géographique.

Le diesel, cependant, est le carburant du commerce mondial, alimentant les navires, les camions, les trains et les engins lourds qui transportent les marchandises par-delà les frontières.

Par conséquent, son prix est étroitement lié aux flux commerciaux mondiaux. Lorsqu'un corridor vital comme le détroit d'Ormuz est perturbé, les répercussions se font sentir sur les marchés du diesel à l'échelle mondiale, même dans les pays qui ne dépendent pas fortement du pétrole du Moyen-Orient, en raison de son caractère international.

La demande de diesel est plus large et moins élastique.

Une autre différence fondamentale réside dans la nature de la demande.

La demande d'essence est principalement liée aux véhicules particuliers, et les consommateurs peuvent réduire leur consommation lorsque les prix augmentent.

Le diesel alimente toutefois des secteurs auxquels il est difficile de renoncer, tels que :

* Transport routier longue distance

* Chemins de fer

* Transport maritime

* Construction et exploitation minière

* Agriculture

* Activité industrielle

Ces secteurs ne disposent pas d'alternatives faciles ; le transport de marchandises, les activités agricoles ou les chantiers de construction ne peuvent être interrompus en raison de la hausse des prix. De plus, la période des semis de printemps est l'une des plus consommatrices de diesel, ce qui accentue la pression sur la demande à un moment déjà critique.

Les raffineries ne peuvent pas simplement augmenter la production de diesel.

En théorie, la hausse des prix devrait entraîner une augmentation de la production, mais en réalité, c'est différent. La production de diesel et d'essence repose sur différentes parties du baril de pétrole, et passer de l'une à l'autre n'est pas chose aisée.

De plus, la production de diesel exige des conditions techniques complexes, notamment en ce qui concerne la qualité du pétrole brut, les capacités de traitement et les exigences en matière de très faible teneur en soufre. Les raffineries fonctionnent souvent à pleine capacité, surtout en période de forte demande, et les opérations de maintenance courantes réduisent encore leur flexibilité.

Aux États-Unis, par exemple, les raffineries se concentrent actuellement sur l'augmentation de la production d'essence en prévision de la saison estivale des déplacements en voiture, ce qui limite leur capacité à accroître rapidement la production de diesel.

Pressions saisonnières et structurelles cumulatives

Le diesel est également soumis à une concurrence saisonnière pour son approvisionnement, notamment en hiver lorsque la demande de fioul domestique augmente. Même en dehors de cette saison, les cycles de demande liés à l'agriculture, à la construction et aux transports se chevauchent, maintenant ainsi des niveaux de consommation élevés tout au long de l'année.

Le diesel est le vecteur de transmission de l'inflation.

La différence la plus importante réside peut-être dans l'impact du diesel sur l'économie. Ce carburant sert au transport des marchandises ; par conséquent, la hausse des prix entraîne une augmentation des coûts de transport, qui se répercute à son tour sur les prix des produits alimentaires, des matériaux de construction et des biens de consommation.

Aux États-Unis, environ 70 % des marchandises sont transportées par camion. Lorsque le prix du diesel augmente, cette hausse se répercute sur l'ensemble des chaînes d'approvisionnement et est souvent répercutée sur les consommateurs.

En revanche, l'essence affecte directement les individus, mais son impact systémique est bien moindre que celui du diesel.

Le schéma se répète pour une raison évidente

Ce à quoi nous assistons aujourd'hui n'est pas une exception, mais une répétition. Après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les prix du diesel ont augmenté beaucoup plus rapidement que ceux de l'essence en raison des tensions sur l'offre mondiale. Aujourd'hui, les troubles au Moyen-Orient reproduisent le même scénario.

En période de crises mondiales, les prix du diesel augmentent plus rapidement que ceux de l'essence car le marché est plus tendu en termes d'offre, plus interconnecté à l'échelle mondiale et moins élastique dans sa réaction.

Le diesel n'est pas qu'un simple carburant… c'est le moteur de l'économie mondiale. Lorsque cette économie est mise à rude épreuve, le diesel est le premier à réagir, et avec une force considérable.

Les actions américaines ont bondi vendredi après l'annonce par l'Iran de la réouverture « complète » du détroit d'Ormuz à la navigation commerciale, suite à la déclaration de cessez-le-feu entre Israël et le Liban.

L'indice Dow Jones a bondi d'environ 1 005 points, soit 2,1 %, tandis que le S&P 500 a progressé de 1,3 %, franchissant pour la première fois de son histoire la barre des 7 100 points. Le Nasdaq a également grimpé de 1,5 %, les deux indices atteignant de nouveaux records en séance. De même, l'indice Russell 2000 a atteint un niveau historique, progressant d'environ 2 %.

Dans un message publié sur la plateforme « X », le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a annoncé que « conformément au cessez-le-feu au Liban, le passage de tous les navires commerciaux par le détroit d'Ormuz a été déclaré pleinement ouvert pendant la période de trêve, selon l'itinéraire coordonné précédemment annoncé par l'Organisation des ports et des affaires maritimes de la République islamique d'Iran ».

Le président américain Donald Trump avait déclaré jeudi que les dirigeants d'Israël et du Liban avaient convenu d'une trêve de 10 jours, entrée en vigueur à 17h00 heure de l'Est.

Suite à l'annonce de l'Iran, les prix du pétrole ont fortement chuté, les craintes de perturbations de l'approvisionnement s'étant apaisées. Le contrat à terme sur le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a plongé d'environ 14 % pour s'établir à plus de 80 dollars le baril, tandis que le contrat à terme sur le brut de référence mondial Brent a reculé de 13 % pour s'établir à plus de 86 dollars le baril.

Dans un autre message publié sur « Truth Social », Trump a remercié l'Iran d'avoir rouvert le détroit, mais a simultanément souligné que le blocus naval des ports iraniens par la marine américaine « restera pleinement en place » jusqu'à ce qu'un accord de paix soit conclu avec Téhéran, ajoutant : « Ce processus devrait avancer très rapidement, car la plupart des points ont déjà été négociés. »

L'espoir d'un accord de paix a propulsé les marchés à des niveaux records ces derniers jours, les trois principaux indices affichant de fortes hausses hebdomadaires : le Dow Jones a progressé d'environ 3 %, le S&P 500 de plus de 4 % et le Nasdaq de plus de 6 %.